Шпаргалка по "Финансам"

1. Классификация денежных потоков по степени направленности.

-положительный поток(поступление ден.ср-в)- совокупность всех поступлений денежных средств по всем видам деятельности.

-отрицательный или отток ден.средств (выплаты по всем видам деятельности).

 

2. Классификация денежных потоков  по масштабам охвата хозяйственного  процесса.

Ден.поток по масштабам охвата хоз.процесса:

- в масштабах  всего предприятия; 

-в рамках  структурных подразделений; 

- по отдельным  хоз операцим.

 

3. Классификация денежных потоков  по видам хозяйственной деятельности.

Денежные  потоки по видам хоз деят-ти :

-денежные  потки по текущей деятельности;

-по инвестиционной  деятельности(кап вложения);

-по  финн  деятельности(кр ср финн вложения, кредиты)

 

4. Классификация денежных потоков по направленности методу исчисления объема.

Денежный  поток по направленности :

-положительный(приток) -отрицательный(отток)

Денежный  поток по  методу исчисления объемов:

-валовый(поступления + выплаты)

-чистый(поступления-выплаты)

 

5. Классификация денежных потоков по методу исчисления объема.

Денежный  поток по методу исчисления объема :

-валовый(поступления +выплаты)

-чистый (поступления  –выплаты)

6. Классификация денежных потоков  по времени возникновения.

Денежные  потоки по времени возникновения :

-настоящий(величина денежного потока, приведенная по стоимости к текущему моменту времени;

-будущая(ден.поток, приведенный по стоимости к конкретному будущему моменту)

 

7. Классификация денежных потоков  по непрерывности формирования  в рассматриваемом периоде.

Денежный  поток по неперывности формир-я:

-регулярный(поток, постоянно  осуществляющийся по интервалам периода расходования и поступления ден.ср-в по операциям одного вида;

-дискретный-поступления и выплаты связаны с осуществлением единичных хоз операций.

 

8. В чем проявляется  действие операционного рычага.

Действие  операционного рычага закл.в том, что любое изменение выручки от реализации за счет изменения объема реализации порождает еще большее изменение прибыли. Это происходит из за изменения соотношения между постоянными и переменными затратами.

 

9. Каково влияние эффекта  финансового рычага на рентабельность собственного капитала.

Эффект финансового  рычага-приращения к рентабельности собств. капитала, получаемое за счет использования кредита, несмотря на платность последнего.

 

 

 

 

 

10. В чем проявляется  действие эффекта финансового  рычага.

Если предприятие использует заемные  источники финансирования с фиксированной  ставкой процента для реализации проектов, обеспечивающих более высокую  отдачу и операционную прибыль, превышающую  соответствующие выплаты в пользу кредиторов, полученная выгода от этого  будет доставаться его  владельцам. Данное явление известно как  эффект финансового рычага.

Под финансовым рычагом  (financial leverage — FL) понимают наличие (долю) займов в совокупном капитале предприятия.

Эффект финансового рычага проявляется  в том, что любое изменение  операционной прибыли при наличии  займов всегда порождает более сильное  изменение чистой прибыли и дохода на акцию.

 

11. В чем проявляется  взаимосвязь и противоречие «дифференциала»  и «плечо финансового рычага».

Дифференциал – (ЭР-СРСП) Плечо  финансового рычага (ЗС/СС)   ЭФР= (1-Т)*(ЭР-СРСП)*ЗС/СС

Дифференциал и плечо рычага взаимосвязаны. ЗС/СС↑→долг↑→%↑→СРСП↑→ЭФР↓.

Если нов. ЗС приводят к увеличению ЭФР, то это выгодно, т.к. позволяет  увеличить Rcc, но при этом следует учитывать риск, связанный с этими мероприятиями. Очень важно, чтобы дифф-л не был отрицательным, поскольку это свидет-т об убыточности привлечении кредита. Формула ЭФР м/б использована как кредитором, так и заемщиком. Риск определ-ся как дифф-лом, так и плечом рычага. Дифф-л определ-т текущ. кредитосп-ть, если он близок к 0, или отрицательный, то возникает риск неполучения % по кредиту, а плечо свидет-т о фин устойчивости п/п и высокий уровень свидет-т о невозврате кредита.

12. Что показывает и как рассчитывается  коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (важен для  поставщиков) – отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных  обязательств.

Коэф. абсол.ликвидности показывает какую часть краткоср-й задолженности предприятие в силах покрыть за счет имеющихся ден.ср-в.

Кабс.ликв=(Денежные средства + Краткосрочные финн.вложения)/КО(краткосрочные обязательства: краткосрочные кредиты и займы + кредиторская задолженность).

Рекомендуемый уровень 0,2-0,3

 

13.Что  показывает и как рассчитывается  коэффициент текущей ликвидности. 

Коэффициет текущей ликвидности - отношение суммы краткосрочных активов к общей сумме краткосрочных обязательств. Показывает степень покрытия краткосрочных обязательств краткосрочными активами. (важен для инвестора)

К_тл=ОА/КО

ОА – оборотные активы

КО  - краткосрочные обязательства

ОА = ДС + КФВ + ДЗ + Запасы

 

 

 

 

 

 

 

14.Каким  образом осуществляется анализ  ликвидности баланса.

Анализ ликвидности  баланса заключ. в сравнении средств по А-ву, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения процентов и расположенными по возрастанию сроков погашения. Баланс абсолютно ликвиден, если одновременно соблюдаются след условия:

А1(абсолютно ликвидные а) >= П1(наиболее срочное обязательство - кредиторская задолжн)

А2 ( быстрореализуемые  а, для обращения кот.нужно время – дебит задолж со сроком погашения) >= П2 (краткосрочные кредиты и займы)

А3 (медленно реализуемые а: запасы, налоги по приобрет.ценностям, дебит.задолжн >12 мес., долгосрочны финанс.вложения) >= П3(долгосрочные кредиты и займы)

А4 (трудно реализуемые  а)  <= П4 (источники собств средств,постоянные пассивы)

 

15.В каком случае баланс  считается абсолютно ликвидным.

Баланс абсолютно  ликвиден, если одновременно соблюдаются след условия (система неравенств):

А1(абсолютно ликвидные а) >= П1(наиболее срочное обязательство - кредиторская задолжн)

А2 ( быстрореализуемые  а, для обращения кот.нужно время – дебит задолж со сроком погашения) >= П2 (краткосрочные кредиты и займы)

А3 (медленно реализуемые а: запасы, налоги по приобрет.ценностям, дебит.задолжн >12 мес., долгосрочны финанс.вложения) >= П3(долгосрочные кредиты и займы)

А4 (трудно реализуемые  а)  <= П4 (источники собств средств,постоянные пассивы)

 

16. Охарактеризовать тип финансовой  устойчивости S (1, 1, 1).

Абсолютная  устойчивость

{∆COC >=0, ∆CD>=0, ∆OИ>=0.

Абсолютная  неустойчивость свидетельствует о  том, что в обороте предприятия  имеются излишние денежные средства, что снижает эффективность их исполнения.

 

17. Охарактеризовать нормальную  устойчивость финансового состояния  S(0,1,1)

Нормальная  финансовая устойчивость S(0,1,1)- у предприятия не хватает СОС для формирования запасов.

ΔСОС<0 ΔСД>=0 ΔОИ>=0

Нормальная устойчивость финансового  состояния предприятия, гарантирующая  его платежеспособность, соответствует  следующему условию:

З = СОС + ЗС

Приведенное соотношение соответствует  положению, когда предприятие для  покрытия запасов и затрат успешно  использует и комбинирует различные  источники средств, как собственные, так и привлеченные.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

18. Охарактеризовать тип финансовой  устойчивости S (0, 0, 1)

  {ΔCOC<0, Δ СД<0, ΔОИ>=0.)

Вывод: у  предприятия неустойчивое финансовое состояние. характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

В этих целях  можно организовывать следующие  мероприятия:

• отказ от выплаты дивидендов; уменьшение фонда потребления или отказ от него; конвертация краткосрочных заемных средств в долгосрочные (перевод); продажа дебиторской задолженности и излишних оборудования, материалов, готовой продукции.

Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных  средств не превышает суммарной  стоимости производственных запасов  и готовой продукции (наиболее ликвидной  части запасов и затрат).

 

19. Охарактеризовать тип финансовой  устойчивости S (0, 0, 0).

Кризисное финансовое состояние, при  котором предпринимательская фирма  находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные  ценные бумаги и дебиторская задолженность  не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

следует рассмотреть  и следующие управленческие возможности: - конверсию, диверсификацию, выпуск новой продукции; - повышение эффективности маркетинга; - снижение затрат на производство и реализацию; - снижение численности занятых работников.

 

20. Определение порога рентабельности  графическим путем.

Определение порога рентабельности графическим  путем:

строятся  прямые, выручки от реализации, постоянных затрат, суммарных затрат. Точка  пересечения ВР и суммарных затрат по вертикали представляет собой  порог рентабельности в денежном выражении, по горизонтали – пороговое  количество товара.

 

21. Что означает банковское  дисконтирование.

Банко-е дисконтирование- учет векселя ранее срока, указанного в векселе и расчет суммы , которую банк предлагает владельцу векселя. Вексель – особый вид письменного долгового обязательства, дающий его владельцу бесспорное право требовать по истечению указанного в нем срока, уплаты денег с задолжника.

Р-дисконтир.величина векселя. 
Р= S(1-(t/T)*dt)

 

22. Что означает математическое  дисконтирование.

При нем решаются задачи: обратная определению наращенной суммы по схеме простых процентов (какую сумму следует выдать в  долг на n лет, чтобы при начислении на нее процента r получить S.

Sn = P(1+r*n)

P= Sn/ (1+r*n)

1/(1+r*n) – дисконтный множитель, показывающий во сколько раз первоначальная сумма меньше наращенной.

r = t/T

P = Sn/ (1+r* t/T)

 

 

 

 

 

23. Методы качественного  анализа финансовых рисков.

Методы  качественного анализа финн.рисков:

-использование  аналогов, т.е. поиск и спользование сходства, подобия между системами;

-экспертные  оценки- 1.приглашаются специалисты-  эксперты, 2.составляется список  рисков. 3.вероятность наступления  рисков-оценить, 4.проверить выводы на противоречивость.

 

24. Основные правила риск-менеджмента.

Риск-м-система  управления риском и финн.отношениями, возникающими в процессе этого управления.

Правила  риск-менеджера:

-максимум  выигрыша при минимальном риске  (из возможных вариантов решений  выбирается тот,кот.дает наибольший выигрыш при мин.или приемлемом уровне риска);

-оптимальная  вероятность результатов (из возможных  решений выбирается то, при кот.вероятность результата является приемлемой для субъекта вкладывающего) ;

-оптимальная  колеблемость результатов (из возм.решений выб-ся то, при кот.вероятность выигрыша или проигрыша для одного и того же варианта вложения ден.ср-в имеет наименьший разрыв);

-оптимальное  сочетание  выигрыша и величина  риска (оценивается ожидаемый  выигрыш и величина риска. Решение принимается в пользу варианта, при кот.можно получить наибольший выигрыш при одинаковой величине риска).

 

 

 

 

 

 

25. Сущность правила «максимум  выигрыша».

(из возможных вариантов решений  выбирается тот,кот.дает наибольший выигрыш при мин.или приемлемом уровне риска)

 

26. Сущность правила «оптимальная  вероятность результата».

(из возможных решений выбирается  то, при кот.вероятность результата является приемлемой для субъекта вкладывающего)

 

27. Сущность правила «оптимальная  колеблемость результата».

(из возм.решений выб-ся то, при кот.вероятность выигрыша или проигрыша для одного и того же варианта вложения ден.ср-в имеет наименьший разрыв)

 

28. Сущность правила «оптимальное  сочетание выигрыша и величины  риска».