Шпаргалка по "Финансам предприятия"

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности  баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует  как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Общий коэффициент ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше его долгосрочных и краткосрочных обязательств.

31. Понятие  ликвидности предприятия, показатели  ее характеризующие.

В современной  научной литературе используется несколько  связанных между собой терминов ликвидности: ликвидные активы, ликвидность имущества, ликвидность баланса, ликвидность предприятия.  
Под ликвидными активами обычно понимается кассовая наличность и некоторые другие активы, быстро и легко превращаемые в наличные деньги: средства на счетах в банках, надежные, котирующиеся на рынке ценные бумаги государства и немногих наиболее известных компаний. Ликвидность актива всегда относительна: практически любой товар можно, в конечном счете, продать.  
Ликвидность имущества определяется как стоимость этого имущества предприятия при его мгновенной сиюминутной реализации. Для каждого управленца на конкретном предприятии длительность этого момента различна: у одних это календарный месяц, а у других счет идет на часы и минуты.  
Результат показателя ликвидности имущества будет, к тому же, различаться в зависимости от качеств специалиста, осуществляющего оценку, от того, какие методы и подходы он будет использовать.  
Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность предприятия -- это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Общий коэффициент ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Предприятие считается  платежеспособным, если его общие  активы больше его долгосрочных и  краткосрочных обязательств. 
Анализ ликвидности предприятия представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. 
Различают: 
-текущую ликвидность — соответствие дебиторской задолженности и денежных средств дебиторской задолженности; 
-расчетную ликвидность — соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости в условиях нормального функционирования организации; 
-срочную ликвидность — способность к погашению обязательств в случае ликвидации организации. 
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости  превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы: 
Первая группа (А1) включает в себя наиболее ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения. 
Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.  
К третей группе (А3 )относятся медленно реализуемые активы –  запасы, 
НДС, дебиторская задолженность (платежи, по  которой  ожидаются  более,  чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.  
Четвертая группа (А4) – это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство. 
Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени. 
Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество фирмы. 
Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства (пассивы) предприятия: 
П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили); 
П2 – краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка); 
П3 – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты банка и займы); 
П4 – постоянные обязательства (собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия). 
Предприятие считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Реальную степеньликвидности и ее платежеспособность можно определить на основе ликвидности баланса. 
На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств: 
А1≥П 1; А2≥П2; А3≥П3;А4≥П4.

При этом, если выполнены три следующие условия:

А 1>П1; А2>П2; А3>П3,

т.е. текущие  активы превышают внешние обязательства  организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство

А4 < П4,

которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств и означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение  одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостатоксредств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

32.Финансовая  устойчивость предприятия и расчет показателей финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными  средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или  иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущностью финансовой устойчивости является эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три  основных показателя.

5. Наличие собственных оборотных средств (СОС).
6. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (в готовой продукции) (НИПЗ) 
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (OS), определяем путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (L_SR ): OS = S_OL + L_SR .

Оценить другой аспект финансовой устойчивости можно, выяснив, насколько предприятие обеспечено источниками формирования запасов. Это помогут сделать следующие показатели.

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (DСОС): DСОС = СОС – МЗ, где МЗ – запасы.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (DНИПЗ): DНИПЗ = НИПЗ –МЗ.

3.  Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (D OS): DOS = OS –МЗ.

При дальнейшем анализе  финансовой ситуации на предприятии  с использованием названных показателей  выделяют четыре типа финансовой устойчивости.

Классификация типов финансовой устойчивости по абсолютным показателям

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. если выполняются условия:

СМ + ГП ³ L_SR ;

НП + РБП £ S_OL,

где СМ – сырье, материалы; ГП – готовая продукция; L_SR – краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов; НП –незавершенное производство; РБП – расходы будущих периодов.

Потолок текущих хозяйственных  операций меняет определенное однажды  состояние финансовой устойчивости, будучи причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Задача экономиста – так спланировать финансовые и материальные потоки, чтобы их следствием было улучшение финансового состояния предприятия. Для этого необходимо умение определять предельные границы изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы.

Относительные показатели устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными  средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или  иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течение периода, предшествующего  этой дате. Важно, чтобы состояние  финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущностью финансовой устойчивости является эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень  защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета является стоимость имущества, поэтому в целях анализа финансовой устойчивости более пристальное внимание должно быть обращено на пассивы предприятия.

Важнейший показатель данной группы индикаторов – коэффициент концентрации собственного капитала. Его называют также коэффициентом независимости, автономии. Он показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия и рассчитывается как отношение собственного капитала к итогу баланса.

Величиной, обратной К₁, является коэффициент финансовой зависимости. Он рассчитывается как отношение итога баланса к собственному капиталу.

Значение показателя равно 1,52грн. – это означает, что  в каждом 1,52грн. вложенных в активы предприятия 52 копейки заемные. Это означает, что владельцы на 79% сами финансируют свое предприятие.

Коэффициент маневренности  собственного капитала показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения. Он рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу.

Чем больше его значение, тем лучше финансовое состояние. Оптимальное значение коэффициента = 0,5.

Зависимость предприятия  от внешних займов характеризует  соотношение заемных и собственных  средств. Это отношение определяется с помощью коэффициента заемного капитала. Он рассчитывается как отношение заемного капитала к итогу баланса.