Роль и функции финансовых посредников на рынке ценных бумаг

       Генеральный директор УК "Газпромбанк – Управление активами" Александр Пчелинцев, придерживается аналогичной точки зрения. По его словам, введение новых нормативов не приведет к существенным изменениям на рынке. "На мой взгляд, - говорит эксперт, - мнение о том, что место тех нескольких региональных брокеров, которые не смогут привести капитал в соответствие с новыми нормативами, займут финансовые пирамиды или "серые" схемы, несколько преувеличено".

       В целом введение повышенных нормативов достаточности капитала назревало достаточно давно и является одной из мер по контролю над профучастниками. "Это было ожидаемо", – отмечает он, добавляя, что те профучастники, которые хотят работать на российском рынке, скорее всего, смогут привести капитал в соответствие с новыми нормативами. По мнению А.Пчелинцева, новые нормативы не являются слишком завышенными. "До банков профучастникам еще далеко", - отмечает глава компании.

       Управляющий директор инвестбанка "Открытие" Евгений Данкевич также позитивно  расценивает инициативу ФСФР по повышению нормативов достаточности капитала для профучастников. "Мы считаем общую идею шагов такого рода правильной и не видим тут ничего неожиданного", - говорит он, отмечая, что при повышении нормативов важно "не перегнуть палку" и учесть все ньюансы.

       Е.Данкевич также считает маловероятным  повышение тарифов в результате повышения нормативов достаточности, но даже если тарифы и будут повышены, то это будет скорее благом для  клиентов. "Если повышение нормативов достаточности приведет к повышению  комиссии, я не вижу в этом ничего плохого", - говорит он, отмечая, что низкие тарифы способствуют тому, что клиенты берут на себя больше рисков, чем они могут себе позволить.¹

       Данные  изменения позволят остаться на рынке  только крупным надежным  организациям с достаточными собственными средствами и, следовательно, с хорошей репутацией, что поможет инвесторам упростить выбор брокера.

       Стоит отметить, что это не разовое ужесточение. В 2011 году планируется еще одно ужесточение  требований к размеру собственных  средств компаний. Планируется с 1 июля 2011 г. повысить размер собственных средств до уровня 50 млн. руб.²

       Новые меры повысят надежность рынка и обеспечат защиту инвесторов. На рынке будет меньше фирм-однодневок, каждая из которых потенциально может разорить сотни клиентов . Новый приказ, также, нацелен на то, чтобы ограничить вход на рынок новых небольших игроков. 

Заключение

       Из  всего вышесказанного можно сделать  следующие выводы:

• дилеры и брокеры являются важным звеном на рынке ценных бумаг;
• брокеры и дилеры как профессионалы фондового рынка должны: с одной стороны – хорошо знать определенные сегменты фондового рынка и его особенности и уметь прогнозировать его изменение, включая действия отдельных эмитентов и постоянных инвесторов; с другой стороны – обладать этикой домашнего врача, который наряду с предварительным диагнозом болезни не говорит о трудностях ее лечения, не разглашает полученную информацию, а стремится, используя свой опыт и знания, найти уникальные, возможно нестандартные, решения, удовлетворяющие прежде всего клиента;
• брокеры и дилеры имеют четко установленные законом права и обязанности;
• для посредников четко определен порядок совершения сделок;
• посредническая деятельность будет развиваться, пока есть инвесторы, желающие вкладывать деньги в ценные бумаги, и пока существует сам рынок ценных бумаг. Новые законы и нормативы позволят остаться на рынке только достойным компаниям, что пойдет на пользу и инвесторам, и самим профучастникам рынка.

       Бытующее  в обществе понимание функции брокера как организации, выполняющей покупку или продажу принадлежащих клиенту ценных бумаг, несколько однобоко и примитивно. По-видимому, образ брокеров сложился по ряду описаний, в которых брокер рассматривается как специалист, обладающий талантом покупать дешево и продавать дорого.

       В классическом понимании посредник  в лице брокера или дилера исполняет  роль специалиста, консультирующего и  выполняющего поручения своего клиента  в соответствии с его целями. Для  того чтобы цели были реальные, брокер или дилер должны оказать консультационную помощь, т. е. помочь обосновать цель и средства для решения поставленной задачи, определить возможный риск и доходность инвестиционного процесса, своевременно информировать клиента об изменениях на фондовом рынке, касающихся принятой договоренности.

       Надо  особо подчеркнуть, что стандартных  или типовых ситуаций на эффективно развивающемся фондовом рынке не бывает. Поэтому профессионализм  брокеров и дилеров во многом определяет успех выполнения поручений клиентов, а следовательно, и их имидж на рынке ценных бумаг. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы

Нормативные материалы

1. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 27.12.2009) "О рынке ценных бумаг".

Книги

1. Бердникова Т.Б., Рынок ценных бумаг и биржевое дело/ Т.Б. Бердникова - М.: ИНФРА-М, 2007. – 270 с.
2. Галанов В.А., Рынок ценных бумаг: Учебник/ В.А. Галанов, А.И. Басов - М.: Финансы и статистика, 2007.-448 с.
3. Рынок ценных бумаг/ Под ред. Е.Ф. Жукова - М.: Юнити, 2009.-567 с.
4. Стародубцева Е.Б., Рынок ценных бумаг: Учебник/ Стародубцева Е.Б. - М.: ИНФРА-М, 2007.-176 с.
5. Сборник научных трудов СевКавГТУ. Серия «Экономика». 2007. №5

Использование интернет-сайтов

1. Участники финансового рынка и их функции. Режим доступа: http://www.bbest.ru/finmen/rinok/mexan/ychast/?curPos=1
2. Брокерское обслуживание.  Режим доступа: http://www.traders-journal.ru/where_buy/professional_participants/brokerage/
3. Брокеры на фондовом рынке. Режим доступа: http://www.traders-journal.ru/where_buy/professional_participants/broker/
4. Дилеры на фондовом рынке. Режим доступа: http://www.traders-journal.ru/where_buy/professional_participants/dealer/
5. Повышение нормативов достаточности капитала профучастников рынка ценных бумаг: "за" и "против". Режим доступа: http://www.prime-tass.ru/news/articles/-201/%7B7265031B-52ED-48AE-89CB-639DD18F4D12%7D.uif
6. “Профучастникам добавят капитала” - комментарий Руководителя ФСФР России В.Д. Миловидова газете "РБК Daily" о разработанном службой приказе "Об утверждении изменений, которые вносятся в нормативы достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов”(22.07.2009). Режим доступа:  http://www.fcsm.ru/document.asphttp://www.top-personal.ru/pressissue.html?20540?ob_no=201639
7. ФСФР переходит на капитальный расчет. Режим доступа: http://www.top-personal.ru/pressissue.html?20540