Показатели и оценка платежеспособности предприятия

     «неосторожной»  вследствие неэффективной работы, осуществления  рискованных операций.[5]

     В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Во втором случае злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным  является третий вид банкротства.

     «Неосторожное»  банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически анализировать финансовое состояние, что позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.

     Для диагностики вероятности банкротства  используется несколько методов, основанных на применении:

     1) анализа обширной системы критериев  и признаков;

     2) ограниченного круга показателей;

     3) интегральных показателей, рассчитанных  с помощью:

     • скоринговых моделей;

     • многомерного рейтингового анализа;

     • мультипликативного дискриминантного анализа.

     При использовании первого метода  признаки банкротства в соответствии с рекомендациями Комитета по обобщению  практики аудирования обычно делят  на две группы.

     Первая  группа — это показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

     • повторяющиеся существенные потери, в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращен объемов продаж и хронической убыточности;

     • наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

     • низкие значения коэффициентов ликвидности  и тенденции к их снижению;

     • увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей  его  сумме;

     • дефицит собственного оборотного капитала;

     • систематическое увеличение продолжительности  оборота капитала;

     • наличие сверхнормативных запасов  сырья и готовой продукции;

     • использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

     • неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

     • падение рыночной стоимости акций  предприятия;

     • снижение производственного потенциала и т.д.

     Вторая  группа — это показатели, неблагоприятные  значения которых не дают основания  рассматривать текущее финансовое  состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер:

     * чрезмерная зависимость предприятия  от какого-либо одного конкретного  проекта, типа оборудования, вида  актива, рынка сырья  или рынка  сбыта;

     * потеря ключевых контрагентов;

     * недооценка обновления техники  и технологии;

     * потеря опытных сотрудников аппарата  управления;

     * вынужденные простои, неритмичная  работа;

     * неэффективные долгосрочные соглашения;

     * недостаточность капитальных вложений  и т.д.

     К достоинствам этой системы индикаторов  возможного банкротства можно отнести  системный и комплексный подходы, а к недостаткам -высокую степень  сложности принятия решения в  условиях  многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения. [6,7]

     Второй  метод диагностики несостоятельности  предприятий — использование  ограниченного круга показателей, к которым в соответствии с  действующим положением относятся:

• коэффициент  текущей ликвидности;
• коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом;
• коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

     В соответствии с действующими правилами  предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного из следующих  условий:

     * коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода  выше нормативного значения (Ктл >2);

     * коэффициент обеспеченности предприятия  собственными оборотными средствам  и на конец отчетного периода  выше нормативного значения (Ко>0,1);

     Ранее был рассчитан коэффициент текущей  ликвидности, на начало 2010 года равен 4,82. Рассчитаем коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствам и на конец отчетного периода, он рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к сумме оборотных активов, и составил для ЗАО «Базовское» - 0,86.

     Делая вывод из рассчитанного можно  сказать что ЗАО «Базовское» является платёжеспособным предприятием.

 

3. Пути финансового  оздоровления предприятия

     К предприятию, которое признано не платежеспособным (банкротом), применяется ряд санкций:

     • ликвидация с распродажей имущества;

     • реорганизация производственно-финансовой деятельности;

     • мировое соглашение между кредиторами  и собственниками предприятия.

     Ликвидационные  процедуры ведут к прекращению  деятельности предприятия. Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности должника путем проведения определенных инновационных мероприятий.

     По  результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

     К внешним источникам привлечения  средств в оборот предприятия  относят факторинг, лизинг, привлечение  кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций, государственные субсидии.

     Одним из основных и наиболее радикальных  направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы: более полное использование производственной мощности предприятия, повышение качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых  ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерь.[6,7]

     Основное  внимание при этом необходимо уделить  вопросам ресурсосбережения - внедрению  прогрессивных норм, нормативов и  ресурсосберегающих технологий, организации действенного учета и контроля над использованием ресурсов, изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, материальному и моральному стимулированию работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

     Резервы улучшения финансового состояния  предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа, но изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

     В особых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

     В случае, когда предприятие не является банкротом, применяют следующие методы прогнозирования финансового состояния. Перечень прогнозируемых показателей может ощутимо варьировать. Этот набор величин можно принять в качестве первого критерия для классификации методов. Итак, по набору прогнозируемых показателей методы прогнозирования можно разделить на:

     * Методы, в которых прогнозируется  один или несколько отдельных показателей, представляющих наибольший интерес и значимость для аналитика, например, выручка от продаж, прибыль, себестоимость продукции и т. д.

     * Методы, в которых строятся прогнозные  формы отчетности целиком в  типовой или укрупненной номенклатуре  статей. На основании анализа  данных прошлых периодов прогнозируется каждая статья (укрупненная статья) баланса и отчета и финансовых результатах. Огромное преимущество методов этой группы состоит в том, что полученная отчетность позволяет всесторонне проанализировать финансовое состояние предприятия. Аналитик получает максимум информации, которую он может использовать для различных целей, например, для определения допустимых темпов наращивания производственной деятельности, для исчисления необходимого объема дополнительных финансовых ресурсов из внешних источников, расчета любых финансовых коэффициентов и т. д.

     * Методы прогнозирования отчетности, в свою очередь, делятся на  методы, в которых каждая статья прогнозируется отдельно исходя из ее индивидуальной динамики, и методы, учитывающие существующую взаимосвязь между отдельными статьями как в пределах одной формы отчетности, так и из разных форм. Действительно, различные строки отчетности должны изменяться в динамике согласованно, так как они характеризуют одну и ту же экономическую систему. В зависимости от вида используемой модели все методы прогнозирования можно подразделить на три большие группы.

     * Методы экспертных оценок, которые предусматривают многоступенчатый опрос экспертов по специальным схемам и обработку полученных результатов с помощью инструментария экономической статистики. Это наиболее простые и достаточно популярные методы, история которых насчитывает не одно тысячелетие. Применение этих методов на практике, обычно, заключается в использовании опыта и знаний торговых, финансовых, производственных руководителей предприятия. Как правило, это обеспечивает принятие решения наиболее простым и быстрым образом. Недостатком является снижение или полное отсутствие персональной ответственности за сделанный прогноз. Экспертные оценки применяются не только для прогнозирования значений показателей, но и в аналитической работе, например, для разработки весовых коэффициентов и т. п.

     Стохастические  методы, предполагающие вероятностный  характер, как прогноза, так и самой связи между исследуемыми показателями. Эти методы занимают ведущее место с позиции формализованного прогнозирования и существенно варьируют по сложности используемых алгоритмов. Наиболее простой пример - исследование тенденций изменения объема продаж с помощью анализа темпов роста показателей реализации. Результаты прогнозирования, полученные методами статистики, подвержены влиянию случайных колебаний данных, что может иногда приводить к серьезным просчетам.

     

     Рис. 1. Классификация методов прогнозирования финансового состояния предприятия

     Стохастические методы можно разделить на три типовые группы, которые будут названы ниже. Выбор для прогнозирования метода той или иной группы зависит от множества факторов, в том числе и от имеющихся в наличии исходных данных.

     Первая  ситуация - наличие временного ряда - встречается на практике наиболее часто: финансовый менеджер или аналитик имеет в своем распоряжении данные о динамике показателя, на основании которых требуется построить приемлемый прогноз. Иными словами, речь идет о выделении тренда. Это можно сделать различными способами, основными из которых являются простой динамический анализ и анализ с помощью авторегрессионых зависимостей.

     Вторая  ситуация - наличие пространственной совокупности - имеет место в том  случае, если по некоторым причинам статистические данные о показателе отсутствуют либо есть основание полагать, что его значение определяется влиянием некоторых факторов. В этом случае может применяться многофакторный регрессионный анализ, представляющий собой распространение простого динамического анализа на многомерный случай.