Планирование и распределение прибыли

     Эффект  операционного рычага состоит в  том, что любое изменение выручки от реализации приводит к еще более сильному изменению прибыли. Действие этого эффекта связано с непропорциональным воздействием условно-постоянных и условно-переменных затрат на финансовый результат при изменении объема производства и реализации.

     Чем выше доля условно-постоянных расходов и себестоимости продукции, тем сильнее воздействие операционного рычага. И наоборот, при росте объема продаж доля условно-постоянных расходов падает и воздействие операционного рычага падает и воздействие операционного рычага уменьшается. [12,с.259]  

РАСПРЕДЕЛЕНИЕ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРИБЫЛИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

     ОСНОВНЫЕ  ПРИНЦЫПЫ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ПРИБЫЛИ 

     Распределение и использование прибыли является важным хозяйственным процессом, обеспечивающим как покрытие потребностей предприятия, так и формирование доходов государства. Механизм распределения прибыли должен быть построен таким образом, чтобы способствовать повышению эффективности производства, стимулировать развитие новых форм хозяйствования.

     Предприятия имеют право использовать полученную прибыль по своему усмотрению, кроме той ее части, которая подлежит обязательным вычетам, налогообложению и другим направлениям в соответствии с законодательством.

     Таким образом, возникает необходимость  в четкой системе распределения  прибыли, прежде всего, на стадии, предшествующей образованию чистой прибыли (прибыли, остающейся в распоряжении предприятия).

     Объектом  распределения является налогооблагаемая прибыль предприятия. Под ее распределением понимается направление прибыли  в бюджет и по статьям использования на предприятии. Законодательно распределение прибыли регулируется в той ее части, которая поступает в бюджеты разных уровней в виде налогов и других обязательных платежей. Определение направлений расходования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, структуры статей ее использования находится в компетенции предприятия. [13, с.72]

     При распределении прибыли предприятия  необходимо учитывать основные принципы распределения, которые можно сформулировать следующим образом:

• Прибыль, получаемая предприятием в результате производственно-хозяйственной и финансовой деятельности, распределяется между государством и предприятием как хозяйствующим субъектом.
• Прибыль аккумулируется в соответствующих бюджетах (в настоящее время в местных бюджетах) в виде налога на прибыль, порядок исчисления и уплаты которого в бюджет устанавливается законодательно и ставка которого не может быть произвольно изменена.
• Величина прибыли предприятия, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, не должна снижать его заинтересованности в росте объема производства и улучшении результатов производственно-хозяйственной деятельности.
• Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, в первую очередь должна направляться на накопление, обеспечивающее его дальнейшее развитие, и только в остальной части — на потребление.
• Распределение чистой прибыли должно отражать процесс формирования фондов и резервов предприятия для финансирования потребностей производства и развития социальной сферы.

     В современных условиях хозяйствования государство не устанавливает каких-либо нормативов распределения прибыли, но через порядок налогообложения прибыли предприятия стимулирует расходы на воспроизводство производственных и непроизводственных фондов, расходы на благотворительные цели, финансирование природоохранных мероприятий, расходы по содержанию объектов и учреждений социальной сферы и др.

     НАПРАВЛЕНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРИБЫЛИ 

     Чистая  прибыль предприятия определяется путем вычитания из балансовой прибыли сумм налога на прибыль, рентных платежей, налога на экспорт и импорт. При этом в нее включается результат от чрезвычайных обстоятельств, рассчитанный как разность между поступлениями и связанными с этими обстоятельствами расходами. При формировании чистой прибыли учитываются операции по уплате штрафных, санкций, пеней и других платежей, которые ранее уплачивались за счет прибыли, остающейся в распоряжении организации после налогообложения. Чистая прибыль распределяется по следующим направлениям:

• на формирование резервных фондов;
• выплату доходов учредителям (участникам);
• создание фондов целевого назначения (накопления, потребления, социальной сферы).

     При этом существуют два подхода к  распределению чистой прибыли. При  первом подходе в учредительных  документах предприятия оговаривается  порядок создания специальных фондов. Это могут быть: фонд накопления, который объединяет средства, зарезервированные для производственного развития предприятия и иных аналогичных мероприятий по созданию нового имущества; фонд социальной сферы, который учитывает средства, направляемые на финансирование капитальных вложений в социальную сферу; фонд потребления, который аккумулирует средства на развитие социальной сферы, кроме капитальных вложений, материальное поощрение работников, единовременная помощь, оплата путевок в дома отдыха и т. п. Первый подход облегчает процесс планирования и контроля использования финансовых ресурсов предприятия. [14, с.18]

     При втором подходе остающаяся в распоряжении предприятия прибыль не распределяется по фондам, а образует единый многоцелевой фонд, концентрирующий как прибыль, которая направляется на накопление, так и свободные средства, которые могут быть направлены как на накопление, так и на потребление. При том и другом подходе предприятия самостоятельно определяют пропорции распределения прибыли по основным направлениям.

     Государство посредством налоговых льгот  стимулирует направление прибыли  на финансирование капитальных вложений производственного и непроизводственного  назначения, благотворительные цели, финансирование природоохранных мероприятий, расходов на содержание объектов и учреждений социальной сферы и др. Законодательно регулируется образование резервного фонда предприятий различных организационно-правовых форм. [15, с.84]

     При решении вопроса о том, какую  часть чистой прибыли целесообразно направить на выплату доходов учредителям (участникам), в частности дивидендов по акциям, необходимо учитывать ряд факторов. С одной стороны, увеличение дивидендных выплат ведет к росту курсовой стоимости акций, повышению деловой репутации организаций. С другой стороны, капитализация чистой прибыли, т. е. направление ее на производственное развитие, представляет собой наиболее приемлемый источник финансирования деятельности предприятия без сопутствующих издержек на выпуск ценных бумаг, выплату доходов по ним, выплату процентов по кредитам. При этом не расширяется круг собственников предприятия. Если же предприятие длительное время не направляет средства на свое развитие, то это ведет к физическому и моральному старению техники, увеличению издержек производства, потере конкурентных позиций. И как результат — сокращение объема получаемой прибыли. Все это требует тщательного и обоснованного подхода к распределению прибыли. [16,с.403]

     В качестве примера рассмотрим некоторые  данные из годового отчета за 2007 год компании ОАО «Газпром».

     Последовательность распределения чистой прибыли Газпрома за отчетный период определена положением о дивидендной политике, которое было одобрено Советом директоров 24 апреля 2001 года. Часть чистой прибыли направляется на формирование резервного фонда (в соответствии с уставом компании - не менее 5% УК). Часть прибыли в размере не менее 2% капитализации компании, но не более 10% чистой прибыли, направляется на выплату дивидендов. От 50% до 75% чистой прибыли резервируется для технического перевооружения, освоения новых технологий, проведения НИОКР, пополнения оборотных средств и иных подобных целей. Оставшаяся часть направляется поровну на дивиденды и формирование резервов для производственного и социального развития.

     Табл. №1

     Финансовые  показатели основных результатов деятельности ОАО «Газпром» 

 
 

          Показатели за 2006 г. могут отличаться от аналогичных показателей, приводимых в Годовом отчете за 2006 г., по причине изменений сопоставимых данных в бухгалтерской отчетности за 2007 г.

         Данные о чистых активах, краткосрочных и долгосрочных обязательствах за 2006 г. приведены на основании данных графы «На начало отчетного периода», а за 2007 г. – на основании данных графы «На конец отчетного периода» бухгалтерского баланса ОАО «Газпром» на 31 декабря 2007 г.

         В 2008 г. рекомендовано выделить на выплату дивидендов по итогам 2007 г. 62 971,5 млн руб.

Табл. №2

Выручка (нетто) от продаж ОАО «Газпром» млрд.руб. 

 
 

Табл. №3

Чистая  прибыль ОАО «Газпром» млрд. руб. 

 
 

     Таким образом, из таблиц № 2 и №3 видна  динамика увеличения объемов как  выручки (нетто) от продаж, так и чистой прибыли компании. Фактическое поступление доходов от реализации непрофильных активов в 2007 г. составило 38,0 млрд. руб., в том числе без учета внутригрупповых сделок – 31,1 млрд. руб.

Табл. № 4 

Доходы  от реализации непрофильных активов, млрд. руб. 

                                                2006г              2007г 

 

Значительное  увеличение фактических доходов  от реализации непрофильных активов  в отчетном году связано, в частности, с отчуждением в пользу организаций, не входящих в Группу Газпром, принадлежащего ОАО «Газпром» пакета акций ОАО «Сибур Холдинг», а также таких активов, как

ООО «Приютовагрогаз», ООО «Надымстройгаздобыча», ОАО  «Аэропорт «Сургут», ООО «Сычевский электродный завод», ОАО «Завод ТБД», ООО «Астраханьгазстрой» и других.

     Что касается дивидендной политики, то ее главной задачей является соблюдение права акционеров на получение дивидендов при обеспечении баланса интересов акционеров и общества. В течение 2002–2006 гг. ОАО «Газпром» постоянно увеличивало объем дивидендных выплат. Размер дивидендов в расчете на одну акцию за этот пятилетний период увеличился в 6,4 раза.

     Табл. №5 

Выплаты дивидендов в 2007 г. по итогам работы ОАО «Газпром» за 2006 г. по состоянию на 31.12.2007 г.