Операции коммерческого банка с ценными банками НБ РБ

                                                Введение.

Важное место среди  мер по оздоровлению экономики нашей  страны, поддержанию экономического роста, стабилизации финансовой системы  занимает создание реально действующего рынка ценных бумаг. Основной трудностью рынка ценных бумаг является его  бездействие в течение долгого  периода, а сейчас в связи со становлением экономики нашей страны можно  обнаружить много проблем, негативных сторон рынка. В связи с этим интерес  к проблемам фондового рынка  постоянно возрастает и является актуальным на данный момент.

 Рынок ценных бумаг  - это все еще формирующийся  финансовый рынок, который тесно  связан как с банками, так  и с государством и частными  компаниями. Актуальность и важность  проблемы создания полноценного  фондового рынка, а также интерес  выяснить механизм его действия и направления развития обусловили выбор темы курсовой работы.

 Таким образом, задачей  данной курсовой работы является  рассмотрение самого рынка ценных  бумаг, его структуры, участников. Перед курсовой работой стоит  цель выяснения понятия ценной бумаги, выделение на основе классификаций видов и разновидностей ценных бумаг. И тут же хотелось бы отметить роль регулирующих организаций на рынке ценных бумаг, функции которые они выполняют в связи с этим. Особое внимание уделяется белорусскому рынку ценных бумаг, выясняются его проблемы на современном этапе, выявляются причины, а так же определяются возможные пути их устранения и дальнейшего развития рынка ценных бумаг. И одной из целей работы можно считать определение позитивных и негативных сторон нынешнего положения на рынке.

 

 

 

 

 

 

 

1.Виды ценных  бумаг Национального банка Республики  Беларусь и их характеристика.

  С экономической точки  зрения ценная бумага — это  совокупность имущественных прав  на те или иные материальные объекты, которые обособились от своей материальной основы и получили собственную материальную форму. Чтобы получить первоначальное представление о различиях между ценными бумагами, дадим следующие определения:

Облигация — ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный  срок с уплатой или без уплаты определенного дохода.

Акция — единичный вклад  в уставный фонд акционерного общества с вытекающими из этого правами.

Банковский сертификат —  свободно обращающееся свидетельство  о вкладе в банк с обязательством банка выплаты этого вклада и  процентов по нему через установленный  срок.

Вексель — письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством  — вексельным правом.

Чек — письменное поручение  чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег.

Коносамент — документ стандартной формы на перевозку  груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение.

Варрант — а) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или  облигаций какой-то компании в течение  определенного периода по установленной  цене; б) документ, выдаваемый складом  и подтверждающий право собственности  на товар, находящийся на складе.

Опцион — договор, в  соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в  течение определенного времени  продать (купить) другой стороне соответствующий  актив по цене, установленной при  заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы  денег (премии).                           

Фьючерсный контракт —  стандартный биржевой договор купли-продажи  биржевого актива через определенный срок по цене, установленной в момент заключения сделки.

Классификация ценных бумаг. В настоящее время существуют различные подходы к отнесению  ценных бумаг к тем или иным классам, группам, видам, типам по определенным признакам, характеристикам, функциям, т.е. к их классификации.

По способу выпуска  и регистрации выпуска ценных бумаг:

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются отдельными сериями (выпусками), внутри которых все ценные бумаги имеют абсолютно одинаковые характеристики (номинальная стоимость, срок обращения  и др.). К ним относятся акции  и облигации. Так, акции одного эмитента, независимо от срока выпуска, предоставляют  их владельцам одинаковые права, имеют  одинаковую номинальную стоимость, выпускаются на весь период существования  акционерного общества (в рамках законодательства Республики Беларусь).

Неэмиссионные ценные бумаги имеют индивидуальный характер выпуска. К ним можно отнести практически все ценные бумаги, за исключением акций и облигаций. Наиболее типичными из них в Республике Беларусь являются векселя и банковские сертификаты. Так, банковские сертификаты, бланки которых регистрируются в Национальном банке путем присвоения им идентификационных номеров, могут выписываться коммерческими банками на любые сроки и суммы.

По форме выпуска и  существования: ценные бумаги, выпущенные в бумажной или документарной  форме; ценные бумаги, выпущенные в  виде записей на счетах, т.е. в безбумажной  или бездокументарной форме.

По способу передачи права  собственности по ценной бумаге: именные; на предъявителя; ордерные.

Права, удостоверенные именной  ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии). В этом случае лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его исполнение.

Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи — индоссамента, который несет ответственность  не только за существование права, но и за его осуществление.

По типу выраженных в них  прав и отношений (функциональному  назначению): долевые ценные бумаги; долговые ценные бумаги; производные  ценные бумаги.

Долевые ценные бумаги выражают отношения совладения и предоставляют  их владельцам право долевого участия, как в собственности, так и  прибыли эмитента. Долевыми ценными  бумагами являются акции. Посредством  выпуска акций эмитент — акционерное  общество — привлекает денежные средства инвесторов на весь период своей деятельности.

Долговые ценные бумаги выражают отношение займа и представляют собой долговые обязательства, гарантирующие  их владельцам возврат денежных средств  в установленный срок и с оговоренной  ставкой дохода. К ним относятся  облигации, векселя, банковские сертификаты. Облигации, как правило, выпускаются  на относительно длительные сроки. Векселя  и банковские сертификаты, имеющие  относительно простую по сравнению  с облигациями процедуру выпуска, используются для привлечения "коротких" денег.

По признаку организационно-правовой принадлежности эмитента: государственные  ценные бумаги; муниципальные ценные бумаги; корпоративные (частные) ценные бумаги.

Государственные ценные бумаги выпускаются от имени правительства, которое несет по ним ответственность  имуществом государства. В настоящее  время в Республике Беларусь выпускаются  государственные краткосрочные  и государственные долгосрочные облигации, облигации государственного сберегательного займа, векселя  правительства. Именные приватизационные чеки "Имущество" и чеки "Жилье" также являются государственными ценными  бумагами.

Муниципальные ценные бумаги выпускаются от имени местных  органов управления и обеспечиваются имуществом (объектами) муниципальной  собственности.

К частным (корпоративным) ценным бумагам относятся ценные бумаги, выпускаемые всеми прочими эмитентами. Акции могут выпускать только акционерные общества.

Отдельно необходимо отметить возможность выпуска ценных бумаг  центральными банками. В целях регулирования  текущей ликвидности банковской системы Национальный банк Республики Беларусь осуществляет эмиссию краткосрочных  облигаций.

По сроку обращения: краткосрочные; среднесрочные; долгосрочные; "бессрочные".

Деление ценных бумаг по срокам обращения является условным. Так, иногда в литературе можно встретить  указание конкретных временных рамок. Например, краткосрочные — срок обращения до трех лет, среднесрочные — от трех до пяти лет или от трех до семи лет, долгосрочные — свыше пяти или семи лет.

Что касается "бессрочных" ценных бумаг, то к ним однозначно можно отнести акции, поскольку  они выпускаются на весь период существования  акционерного общества. [1, с. 6]

Высшим органом управления акционерного общества является общее  собрание его акционеров. Могут выпускаться  акции двух категорий: простые (обыкновенные) и привилегированные.

Каждая простая (обыкновенная) акция удостоверяет одинаковый объем  прав ее владельца.

Уставом акционерного общества может быть предусмотрен выпуск привилегированных  акций одного или нескольких типов. Каждая привилегированная акция  одного типа удостоверяет одинаковый объем прав ее владельца. Типы привилегированных  акций могут различаться фиксированным  размером дивиденда, очередностью его  выплаты, фиксированной стоимостью имущества, подлежащего передаче в  случае ликвидации акционерного общества, очередностью его распределения.

Доля привилегированных  акций всех типов в общем объеме уставного фонда акционерного общества не должна превышать 25%.

Владельцы простых (обыкновенных) акций имеют право на получение  части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, получение в  случае ликвидации акционерного общества части имущества, оставшегося после  расчетов с кредиторами, или его  стоимости, а также право голоса на общем собрании акционеров.

В отличие от них владельцы  привилегированных акций имеют  право на получение части прибыли  акционерного общества в виде фиксированных  размеров дивидендов.

Спектр различных видов  акций в мировой практике достаточно широк. С целью защиты против нежелательной  перемены собственника выпускаются  винкулированные именные акции, т.е. акции с ограниченными возможностями передачи. Цель их выпуска состоит в усиленной защите против нежелательной перемены собственника.

Существует понятие народных акций, реализуемых широким слоям  населения в процессе приватизации государственной собственности. Как  правило, данные акции имеют небольшой  но­минал, в первую очередь они предлагаются людям со средними и низкими доходами, их приобретению способствует гарантия скидок с цены покупки, преимущественное право акционера на покупку новых акций ограничивается определенным числом акций, право голоса ограничено, быстрая продажа затрудняется определенным сроком блокировки.

Коллективные акции распределяются между участниками трудового  коллектива либо бесплатно, либо по льготным ценам. Выпуском таких акций стремятся  обеспечить капиталом коллектив, а  также более сильную связь  работников с предприятием.

Акции с корректировкой образуются трансформацией накоплений из нераспределенной прибыли в основной капитал без вливания свежего капитала в общество от акционеров и новых инвесторов. Эта нераспределенная прибыль делится между акционерами в соответствии с их долей в уставном фонде.

Целый ряд разновидностей имеют привилегированные акции:

-   кумулятивные, по  которым невыплаченные или не полностью выплаченные дивиденды, размер которых определен при выпуске акций, накапливается и выплачивается впоследствии;

-   конвертируемые, при  выпуске которых определяются  условия конвертации их на  простые (обыкновенные) акции или  привилегированные акции иных  типов;

-  отзывные или возвратные. Возможны два варианта выкупа: по инициативе эмитента с премией  или через выкупной фонд; по  инициативе держателя акций, в  этом случае выпускаются  ретрективные привилегированные акции;

-  с долей участия,  дающие право не только на  фиксированные дивиденды, установленные  при выпуске акций, но и на  дополнительные дивиденды, если  дивиденды по простым акциям  по итогам года превышают уровень  фиксированных;

-  с плавающей ставкой  дивидендов, ориентированной на  доходность каких-либо общепризнанных  ценных бумаг, например, государственных  облигаций;

-  с увеличивающейся  долей в ликвидационном фонде  предоставляют акционеру преимущественное  право при роспуске общества.

Номинал акции — это  стоимость, указанная на ее лицевой  стороне в случае, если акции выпускаются  на бумажной основе, поэтому номинальную  стоимость часто называют лицевой, или нарицательной, стоимостью. Номинал всех акций акционерного общества должен быть одинаковым и обеспечивать всем держателям акций этого общества равный объем прав. Номинальная стоимость акций, выпущенных на территории Республики Беларусь, может выражаться только в белорусских рублях.

Владельцы акций имеют  право на получение дивидендов —  часть чистой прибыли акционерного общества, распределяемая среди акционеров, приходящаяся на одну простую и привилегированную  акцию.

Чистая прибыль, направляемая на выплату дивидендов, распределяется между акционерами пропорционально  числу и в соответствии с категориями  принадлежащих им акций.

Облигация — ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный  срок с уплатой фиксированного про­цента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).