Общая оценка финансового состояния СПК «Агро-Лозы» Волковысского района Гродненской области

    Примечание. Источник: собственная разработка.

    Из  таблицы 3.3 видно, что в СПК «Агро-Лозы» в 2008 г. сумма капитала увеличилась на 14,23%. Причем данное увеличение произошло в большей степени за счет роста суммы собственного капитала.

    В формировании основного и оборотного капитала принимают участие как собственные, так и заемные источники. Так, основной капитал предприятия на конец 2008 г. на 77,6% был сформирован за счет собственных средств и на 22,4 за счет заемных источников. Причем доля собственных источников в формировании основного капитала за анализируемый период несколько увеличилась.

    В формировании оборотного капитала СПК  «Агро-Лозы» заемные источники  играют более значимую роль. Так  в конце 2008 г. доля заемных и собственных  средств в структуре оборотного капитала составила 48,5% и 51,5% соответственно. За анализируемый период доля собственных средств в структуре оборотного капитала увеличилась на 13,8 п.п. или 36,6 %, что можно оценить как положительный факт, повышающий финансовую устойчивость предприятия.

     Таким образом, после проведения анализа  финансовой устойчивости предприятия за 2005 - 2008 гг. можно сказать, что наблюдается тенденция к повышению финансовой устойчивости предприятия и снижению его зависимости от внешних кредиторов. 
 

     3.3. Оценка финансового состояния  предприятия на основе анализа  соотношения собственного и заемного  капитала 
 

     Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности  структуры источников капитала (соотношения  собственных и заемных средств), оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

       Поэтому необходимо проанализировать  структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитываются следующие показатели:

• Коэффициент собственности определяется как отношение собственного капитала к заемному капиталу;
• Коэффициент финансового левериджа (риска) рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному капиталу;
• Коэффициент финансовой независимости (автономии) находят путем деления суммы собственного капитала на валюту баланса;
• Коэффициент обеспеченности обязательств активами определяется как отношение суммы обязательств к валюте баланса;
• Коэффициент соотношения активов рассчитывается как отношение суммы внеоборотных активов к сумме оборотных активов. [9]

Результаты  расчета данных коэффициентов отражены в таблице 3.6 

    Таблица 3.4 Оценка показателей, характеризующих структуру капитала в 2005 - 2008 г.

     Примечание. Источник: собственная разработка.

    Уменьшение коэффициента собственности в исследуемом периоде означает, что в структуре источников покрытия долгов доля собственного капитала стала уменьшаться.

    Коэффициент финансового левериджа (риска) к  концу исследуемого периода увеличился. Снижение коэффициента собственности и увеличение коэффициента финансового риска свидетельствуют о снижении финансовой устойчивости предприятия и увеличении его финансовой зависимости от внешнего финансирования.

          Коэффициент финансовой независимости (автономии) характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств. Снижение данного коэффициента на протяжении 2005 – 2008 гг. показывает, что меньшая часть активов формируется за счет собственных источников средств.

          Колеблемость уровня коэффициента обеспеченности обязательств активами свидетельствует еще раз о том, что остается фактически стабильной часть активов, сформированных за счет собственных ресурсов.

          Коэффициент соотношения  активов на анализируемом предприятии  к 2008 году уменьшился по сравнению с 2005 годом, что говорит о некотором изменении в структуре активов предприятия: снижении доли внеоборотных  активов. 

    Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его  платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

    Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей  ликвидности (таблица 3.5), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Оценка платежеспособности предприятия производится на основании коэффициентов ликвидности, рассчитанных по данным баланса.

    Коэффициент абсолютной ликвидности концентрирует  внимание на проблеме превышения запасов в немедленные личные деньги. Он показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату. [8] Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается путем отношения суммы абсолютно ликвидных активов к общей сумме краткосрочных обязательств.

    Коэффициент промежуточной ликвидности находится  путем деления сумм абсолютно  и быстро реализуемых активов  на сумму краткосрочных обязательств.

    Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) представляет собой отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам.

    Коэффициент текущей ликвидности показывает, что оборотные активы могут быть конвертированы в наличные деньги для  уплаты по обязательствам. Существует конкретная допустимая его величина, которая может варьировать между отраслями промышленности и организации, так приложение 6 к правилам по анализу финансового состояния платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности гласит о том, что для строительства данный коэффициент не должен быть менее 1,2. Хотя любой коэффициент, меньший 1, указывает на то, что предприятие может иметь проблемы с оплатой по обязательствам, что все оборотные активы свободно не могут быть конвертируемы в наличные деньги для уплаты обязательств. И напротив, величина, значительно большая 1, указывает на то, что оборотные активы не будут использованы для погашения краткосрочных обязательств в полной мере. Удовлетворительным обычно считается соотношение 2:1. Тем не менее, предприятие с устойчивым финансовым положением и хорошими взаимоотношениями с поставщиками и банками может успешно вести дела и с меньшим соотношением.

    Таблица 3.5 Расчет показателей финансового состояния СПК «Агро-Лозы» в 2008 году

      Примечание. Источник: собственная разработка. 

     Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился за анализируемый период на 0,001 п., что подтверждает пусть не очень значительное, но увеличение, доли абсолютно ликвидных активов и снижение доли краткосрочных обязательств.

     Изменение коэффициента промежуточной ликвидности  за 2008 год составило -0,041 п. Это свидетельствует о том, что суммы абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов, находящихся в распоряжении предприятия, не покрывают  сумму образовавшихся краткосрочных обязательств.

       В СПК «Агро-Лозы» величина коэффициента текущей ликвидности соответственно на начало и конец 2008 года составляет 1,488 и 1,923. Следовательно, наметилась тенденция к повышению его уровня.

      Общее изменение коэффициента текущей  ликвидности за анализируемый год  составило 0,435. За счет увеличения суммы абсолютно ликвидных активов за анализируемый период на 16 млн. р.,  увеличение коэффициента текущей ликвидности составило 0,003 п. Снижение доли быстро реализуемых активов также привело к уменьшению коэффициента текущей ликвидности на 0,018 п. В результате увеличения доли медленно реализуемых активов на 3368 млн. р. коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,609 , однако увеличение суммы краткосрочных обязательств на 457 млн. р. привело к снижению коэффициента текущей ликвидности на 0,159 п.

     Рост коэффициента текущей ликвидности – положительная тенденция для предприятия, т.к. СПК «Агро-Лозы» данный показатель стал соответствовать нормативному значению, следовательно, хозяйство может в нужный момент времени изыскать необходимый объем ликвидных средств для погашения краткосрочных обязательств. 
 
 

4. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ 

    Финансовое  состояние предприятия – это  способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов во внутренней и внешней среде. От соотношения активов и пассивов, их внутренних структурных изменений зависят не только показатели финансовой устойчивости, но и платежеспособности инвестиционной привлекательности предприятия в глазах партнеров по бизнесу, инвесторов, акционеров, собственников. Но при этом все субъекты анализа должны не только оценивать текущее финансовое состояние предприятия, но и прогнозировать на ближайшую и отдаленную перспективы опасность банкротства.