Методы планирования прибыли на предприятии

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы.

Наиболее ликвидные активы, A1— денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (ф. N° 1 по ОКУД), можно записать алгоритм расчета этой группы:

   А1 = стр. 250 + стр. 260.

Быстро реализуемые активы, А2 — дебиторская задолженность и прочие активы:

   А2 = стр. 230 + стр. 240 + стр. 270.

Медленно реализуемые активы. Аз — «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», а из раздела I баланса — стр. «Долгосрочные финансовые вложения»:

   А3 = стр. 210 + стр. 140 — стр. 216.

Трудно реализуемые активы, А4 — статьи раздела I баланса заисключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы»:

   А4 = стр. 190 — стр. 140.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства, П1 — кредиторская задолженность:

   П1, - стр. 620.

Краткосрочные пассивы, П2 — краткосрочные кредиты и займы и расчеты по дивидендам:

   П2 = стр. 610 + стр. 630.

Долгосрочные пассивы, П3 — долгосрочные кредиты и займы:

   П3 = стр. 590.

Постоянные пассивы, П4 — строки раздела IV баланса плюс строки 630—660 из раздела VI. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на строки «Расходы будущих периодов» раздела II актива баланса:

   П4= стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660 - стр. 216.

Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и обязательств:

A1>П1,; А2 >П2 ;

А3> П3; А4< П4;

 

	На начало периода	На конец периода		На начало периода	На конец периода	Сравнение
						На начало	На конец
Наиболее ликвидные активы(А1)	158038	47304	Наиболее срочные обязательства(П1)	721804	354822	А1<П1	А1<П1
Быстро реализуемые активы(А2)	609046	359672	Краткосрочные пассивы (П2)	699281	116239	А2<П2	А2>П2
Медленно реализуемые активы (А3)	557373	387856	Долгосрочные пассивы (П3)	301236	1094796	А3>П3	А3<П3
Трудно реализуемые активы (А4)	940533	969956	Постоянные пассивы (П4)	551998	202574	А4>П4	А4>П4

 

Анализируя полученные результаты, следует сказать, что баланс вообще почти не ликвиден как на начало года так и на конец года. На начало года выполняется лишь одно необходимое неравенство А3>П3. Третья группа активов показывает перспективную ликвидность, прогноз платежеспособности предприятия в будущем. А на данный момент оно не способно ответить по своим краткосрочным и текущим обязательствам, но верное соотношении третьей группы активов и пассивов позволяет рассчитывать на улучшение ситуации ликвидности в будущем. Ситуация на конец года немного иная. Выполняется неравенство второй группы активов и пассивов, что свидетельствует о уже положительной тенденции, предприятие еще не способно отвечать по наиболее краткосрочным обязательствам в полной мере (оплатить кредиторскую задолженность), однако может погасить свои краткосрочные пассивы(кредиты и займы до 1 года). Итак, ликвидность баланса довольна низка на начало периода и значительно выше на конец периода . Для более детального анализа посмотрим коэффициенты ликвидности.

Показатели	Алгоритм расчета	Нормативное значение	Начало года	Конец года
Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства(260)+Краткосрочные вложения(250) / Краткосрочные обязательства(690)	0,2-0,25	0,11	0,10
Коэффициент срочной ликвидности	Денежные средства(260)+ Краткосрочные вложения(250) +Дебиторская задолженность (240) / Краткосрочные обязательства (690)	0,7-0,8	0,54	0,86
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные средства (290) / Краткосрочные обязательства (690)	1-2	0,92	1,63

 

Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Он является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно (какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса  время). Рекомендательная нижняя граница показателя — 0,2.  Значение зафиксированное в начале  2009 года на ОАО «КЗАЭ»  равно 0,11. Это значительно ниже нормативного показателя и свидетельствует о недостаточности готовых средств для платежа по наиболее краткосрочным обязательствам. То есть предприятие не сможет погасить свои долги в случае обращения кредитора в данный момент времени. Из чего можно сделать вывод о высоком риске неплатежеспособности. На конец года ситуация почти не изменилась, коэффициент уменьшился еше на 0,01.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности может быть улучшено за счет ряда управленческих решений:

• Использование системы скидок в целях ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;
• Увеличение сроков оплаты предъявленных счетов;
• Разделение платежей поставщикам на несколько этапов;
• Осуществление большего количества краткосрочных вложений;
• Увеличение количества свободных денег(пополнить расчетный счет).

Коэффициент срочной ликвидности показывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам. Здесь уже предприятие может использовать и краткосрочную дебиторскую задолженность. То есть этот коэффициент отражает возможность рассчитаться перед кредитором с учетом тех денежных средств, которые должны поступить предприятию от собственных должников (учитывается и наличие денег у дебиторов предприятия). Нормативное значение  от 0,7 до 0,8. На начало года коэффициент был равен 0,54. Это значение существенно ниже нормы. То есть, даже с учетом долгов покупателей предприятие неспособно ответить по своим краткосрочным обязательствам. Однако на конец года показатель стал равен 0,86. Рост показателя в динамике может рассматривается как положительная характеристика финансово-хозяйственной деятельности. Значение выше нормы и говорит о нормальной ликвидности предприятия в среднесрочной перспективе. Увеличение показателя произошло за счет сокращения краткосрочных обязательств предприятия (знаменателя формулы). Соответственно, повысить ликвидность можно не только переводя свои средства в более ликвидные формы, но и просто сокращая обязательства, чтобы нужно было меньше средств к их погашению.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует потенциальную платежеспособность предприятия в относительно долгосрочной перспективе. Классически коэффициент общей ликвидности рассчитывается как отношение оборотных активов и краткосрочных пассивов организации. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных активов; следовательно, если оборотные активы превышают по величине краткосрочные обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Нормативное значения показателя- от 1 до 2. На начало года коэффициент текущей ликвидности был равен 0,92. То есть на 1 рубль обязательств приходится только 92 копейки оборотных средств. Можно сделать вывод , даже с учетом всех оборотных средств предприятие было не способно ответить по своим обязательствам и находилось в нестабильном финансовом положении. На конец года значение коэффициента на конец года увеличилось до 1,63. Теперь оно соответствует норме и предприятие можно считать платежеспособным. Значение коэффициента общей ликвидности может быть увеличено путем погашения краткосрочных обязательств, что и сделало предприятие. Возможно это произошло за счет отсрочки накануне составления балансового отчета очередной закупки сырья и материалов и направления временно высвободившихся средств на покрытие кредиторской задолженности, может быть использован для искусственного завышения уровня общей платежеспособности предприятия. Непосредственным следствием проведения такой операции оказывается снижение абсолютной ликвидности предприятия (что мы и видим в снижении этого коэффициента с 0,11 до 0,10)

Выводы: Предприятие нельзя считать ликвидным. Особенно осложнена ситуация с мгновенной ликвидностью. То есть предприятие не сможет погасить самые краткосрочные обязательства. Но следует учитывать, что предприятие является довольно крупным., с большим количеством внеоборотных активов, и подобная ситуация с ликвидностью характерна для многих больших российский пред приятий .

Рычагами оптимизации ликвидности организации могут быть:

• Совершенствование работы по управлению оборотным капиталом;

Резервы оптимизации оборотного капитала могут состоять в сокращении периодов оборота элементов текущих активов и (или) увеличении периодов оборота элементов текущих пассивов.

• Оптимизация инвестиционной политики (приведение масштабов капитальных вложений в соответствие реальным финансовым возможностям организации)
• Оптимизация финансовой политики (отказ от финансирования капитальных вложений за счет краткосрочного кредитования. Привлечение долгосрочного финансирования)
• Реализация части постоянных активов, не используемых в процессе производства.

3.3.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость фирмы характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно. Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Рассмотрим несколько коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость.

Показатели	Алгоритм расчета	Нормативное значение	Начало года	Конец года
Коэффициент автономии	Собственный капитал (490) / Итог баланса (700)	0,5-0,8	0,26	0,14
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Собственные оборотные средства (290 -690)/ Оборотные средства(290)	0,4-0,5	-0,09	0,39
Коэффициент маневренности собственного капитала	Собственные оборотные средства (290 -690)/ Собственный капитал (490)	0,4-0,5	-0,19	1,15

 

Коэффициент автономии определяется как отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия. Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие и тем меньше риск потери инвестиции и кредитов для инвестора. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности.Нормативное значение 0,5-0,8 На начало года коэффициент был равен 0,26. Это значение существенно ниже нормативного и говорит малом удельном весе собственных средств в пассивах предприятия. То есть,  предприятие на начало 2009 года о слишком зависимо от внешних источников, и в финансовом плане достаточно неустойчиво. На конец года, ситуация ухудшилась. Значение коэффициента ухудшилось почти вдвое и стало равно 0,14. Заемный капитал только на 14 % обеспечивается собственным. В течение года предприятие привлекло еще больше заемных средств, что отрицательно сказалось на его финансовой независимости и увеличился риск финансовых затруднений в будущем.

Рекомендации по увеличению коэффициента:

• Увеличение собственных средств (в частности резервного капитала);
• Сокращение обязательств компании (в частности краткосрочных).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия. На основании данного коэффициента структура баланса признается удовлетворительной (неудовлетворительной), а сама организация - платежеспособной (неплатежеспособной). Рост данного показателя в динамике за ряд периодов рассматривается как увеличение финансовой устойчивости компании. Нормативное значение коэффициента колеблется от 0,4 до 0,5. На начало отчетного периода количество собственных оборотных средств было недостаточно, так как коэффициент был равен -0,09. Можно сказать, что собственные оборотные средства почти отсутствовали и был необходим значительный приток этих средств для нормального функционирования предприятия и обеспечения достаточной финансовой устойчивости. За год коэффициент увеличился в 5 раз только за счет погашения краткосрочных обязательств. Он стал составлять 1,19. Это указывает на то ,что недостаток собственных оборотных средств отсутствует и предприятие стало более независимо в плане планирования и использования оборотных средств. Структуру баланса на конец года можно признать удовлетворительной.