Методика оценки и прогнозирования банкротства и финансовой устойчивости субьекта хозяйствования

     Для сводного представления информации о том, за счет каких источников сформированы отдельные разделы актива баланса, можно построить  шахматный баланс в виде матрицы:

Источник: [15, с.45].

     Важным  показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчтвость, является обеспеченость материальных обортных средств устойчивыми (плановыми) источниками финансирования. К ним относят собственный оборотный капитал (СОК), краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности (ККБ) [15, с.46].

     Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов  является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют четыре ее типа:

     1.Абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость, если запасы (3) меньше суммы собственного оборотного капитала (СОК):

     З < СОК,            (2.10)

     К =СОК/З > 1           (2.11)

     2.Нормальная краткосрочная финансовая устойчивость, при которой запасы больше собственного оборотного капитала, но меньше плановых источников их покрытия:

     СОК < З < И_пл,         (2.12)

     К= И_пл К/З > 1,              (2.13)

     3.Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (И_вр) в оборот предприятия, не просроченной задолженности персоналу по оплате труда, бюджету по налоговым платежам, органам социального страхования и т.д. Но поскольку капитал в запасах находится довольно продолжительное время, а сроки погашения данных обязательств наступят очень скоро, то вложение коротких денег в длинные активы может вызвать значительные финансовые трудности для предприятия.

     З = И_пл +И_вр,   (2.14)

     К= И_пл К/З < 1,     (2.15)

     4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором:

       З>И_пл +И_вр,      (2.16)

     К= И_пл К/З < 1,       (2.17)

     Равновесие  платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету. А это означает, что предприятие находится в кризисной ситуации [18, с.   ]

     Коэффициент обеспеченности рассчитывается отношением суммы устойчивых источников финансирования к общей сумме материальных оборотных активов (запасов) (таблица 2.5). 

Таблица 2.5

     Обеспеченность  материальных оборотных средств  устойчивыми источниками финансирования

Источник: таблица составлена на материалах Островецкого райпо.

     Уровень обеспеченности запасов собственным  оборотным капиталом на начало 2006 года уменьшился на 6,7%  и составил 0,7%. Аналогичная обеспеченность плановыми  источниками составлявшая на начало 2005 года 78,6% также уменьшилась на 13,7% за счет превышения темпа роста материальных оборотных активов над темпом роста краткосрочных кредитов банка и составила уже 64,9%.Как показывают приведенные выше данные, финансовое состояние анализируемого предприятия на конец отчетного года ухудшилось и является неустойчивым  (предкризисным), поскольку источники формирования запасов сформированы  главным образом за счет привлеченных временно свободных источников средств (краткосрочных кредитов банка).

                                                  К= 1841/2836 = 0,65 < 1.

3. Показатели ликвидности баланса.

     Для оценки финансовой устойчивости широко используются показатели ликвидности  предприятия, которые отражают равновесие между активами и обязательствами по объемам и срокам.

     Целью их расчета является необходимость оценить соотношение имеющихся активов, предназначенных как для непосредственной реализации, так и для предварительного потребления с целью последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

     Для оценки ликвидности предприятия  рассчитывают следующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности (К_т.л.), коэффициент срочно (быстрой) ликвидности (К_ср.л.) и коэффициент абсолютной ликвидности (К_{аб. л.}).

     Коэффициент текущей ликвидности характеризует  степень покрытия краткосрочных  обязательств оборотными активами предприятия. Согласно Инструкции по анализу и  контролю за финансовым состоянием и  платежеспособностью субъектов  предпринимательской деятельности, утвержденной постановлением Министерства финансов, Министерства экономики, Министерства статистики и анализа РБ от 14.05.2004 № 81/128/65, его рекомендуется рассчитывать следующим образом:

      Оборотные активы

       К т.л      =                     (2.18)

           Краткосрочные обязательства

     Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов предприятия, к которым относятся денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность, товары отгруженные, налоги по приобретенным ценностям:

                стр.270+стр.260-ДФВ+стр.250-ДДЗ+стр.240+стр.220

             К ср.л.   = (2.19)

            разд.V-стр.720

     где ДФВ – долгосрочные финансовые вложения

            ДДЗ – долгосрочная дебиторская  задолженность, сроки погашения  которой наступят более чем  через 12 месяцев после отчетной  даты.

     Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет свободного остатка денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений:

                  Денежные средства + КФВ

                К абс. л.     =   (2.20)

                    Краткосрочные обязательства

     Таблица 2.6

     Показатели  ликвидности Островецкого райпо

Источник: таблица составлена на материалах Островецкого райпо

     В таблице 2.6 проведен анализ динамики показателей ликвидности, которые раскрывают реальную и прогнозную платежеспособность предприятия.

     Данные  таблицы свидетельствуют о том, что на начало 2005 г. за счет имеющихся  денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг предприятие сможет погасить  14% краткосрочных обязательств, а на начало 2006 г. только 5%. Уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности вызвано опережающим ростом краткосрочных обязательств по сравнению с ростом денежных средств. При этом данный коэффициент, раскрывающий реальную платежеспособность субъекта хозяйствования, ниже теоретически допустимого уровня

     Коэффициент срочной ликвидности характеризует  потенциальную платежеспособность предприятия, его значение свидетельствует о том, что за счет имеющихся денежных средств и по мере погашения дебиторской задолженности предприятие сможет погасить 39% краткосрочных долгов на начало 2005 года и соответственно 29% на конец 2005 года. Данный показатель на начало 2005 года находиться в пределах установленного норматива, а к концу 2005 года произошло уменьшение данного показателя на 0,10 пункта.

     Коэффициент текущей ликвидности на начало 2005 года свидетельствует о том, что анализируемое предприятие может полностью рассчитаться по своим краткосрочным долгам. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами свидетельствует о том, что часть оборотных средств было сформировано за счет собственных источников финансирования, что и подтверждает коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным капиталом. На начало 2006 года значение данного коэффициент снизилось до 0,99, что ниже нормативного значения на 0,01 пункта.

       Рассматривая показатели ликвидности,  следует иметь в виду, что величина  их является довольно условной, поскольку ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить лишь приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции.

     Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания

     На  основании изучения динамики приведенных  в данной главе показателей можно  сделать выводы об изменении финансовой ситуации на предприятии в сторону  его ухудшения, что соответственно свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия и его характеристике как финансово неустойчивого.