Методика оценки и прогнозирования банкротства и финансовой устойчивости субьекта хозяйствования

     Коэффициент финансовой независимости (К ф.н.) – удельный вес собственного капитала в ощей валюте нетто-баланса:

Собственный капитал предприятия 

      (разд. III + разд. IV)ф. №1

              К ф.н. =  (2.1)

      Общая валюта нетто-баланса 

         Коэффициент финансовой зависимости (К ф.з.) – удельный вес заемных средств в общей валюте нетто-баланса показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера:

Заемные средства (разд. V ф. №1)

                К ф.з. =              (2.2)

Общая валюта нетто-баланса

          Коэффициент текущей задолженности (К т.з.):

Краткосрочные обязательства

(разд. V – стр. 720)ф. №1

                 К т.з. =   (2.3)

Общая валюта нетто-баланса

     Показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.

     Доля  просроченных обязательств в формировании активов предпрития дополняет предыдущий показатель (Д пр.об). Рассчитывается отношением просроченных финансовых обязательств предприятия (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости имущества (активов):

            КФОпр + ДФОпр

            Д пр.об. =                       (2.4)

                 Общая валюта нетто-баланса

где    КФОпр – просроченные краткосрочные финансовые обязательства (форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», графа 6, сумма строк 020, 040, 210 );

        ДФОпр – просроченные долгосрочные  обязательства (форма №5 «Приложение  к бухгалтерскому балансу», графа  5, сумма строк 020, 040, 210).

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) (К покр):

Собственный капитал

            К покр. =                         (2.5)

Заемный капитал

     Коэффициент финансового левериджа, или коэффициент  финансового риска – отношение заемного капитала к собственному :

Заемный капитал

      К ф.л.  =                          (2.6)

  Собственный капитал

     Данный  коэффициент считается одним  из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие [11, с.43].

Таблица  2.1

Показатели  структуры капитала Островецкого райпо

Источник  :  собственная разработка. Таблица составлена на материалах Островецкого райпо.

     В нашем примере доля собственного капитала имет тенденцию к снижению. За отчетный период она уменьшилась на 4%, так как темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного. Коэффициент финансового левериджа увеличился в отчетном году на 13,9%. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов возросла.

     Наиболее  обобщающим показателем среди рассмотренных выше является коэффициент финансового левериджа. Все остальные показатели в той или иной степени определяют его величину.

     На  анализируемом предприятии удельный вес основного капитала в общей  сумме активов составляет около 54%, а текущих активов – 46%. При умеренной финансовой политике доля заемного капитала в формировании внеоборотных активов не должна превышать 20-25%, а в формировании оборотных активов – 50%, остальная часть активов должна формироваться за счет собственных средств предприятия (таблица 2.2).

Таблица 2.2

Источник: [11, с.44].

     Исходя  из данных пропорций в сложившейся  сруктуре активов определим нормативный  уровень коэффициентов и сравним  их с фактическими значениями рассчитанных выше коэффициентов:

     К ф.н. (норматив) = 54 х 0,75 + 46 х 0,5 = 63,5% (факт 53%)

     К ф.з. (норматив) = 54 х ,25 + 46 х 0,5 = 36,5% (факт 43,3%)

     К ф.л (норматив) = 36,5% / 63,5% = 0,57 (факт 0,875)

     Таким образом, на данном предприятии уровень финансового риска высокий, так как предприятие не проводит консервативную политику, формируя свои активы преимущественно за счет заемных средств.

2. Показатели, отражающие равновесие активов и пассивов баланса.

     Наиболее  полно финансовая устойчивость предприятия  может быть раскрыта на основе изучения равновесия между разделами актива и пассива баланса. Доля собственного капитала (Д с.к.)  и доля заемного капитала (Д з.к.) в формировании внеоборотных активов определяется следующим образом [18, с. ...]:

Разд. I – срт.720

                        Д с.к.    =            (2.7)

Разд. I 

Стр. 720

                        Д з.к.     =             (2.8)

Разд. I

Таблица 2.3

Источник  :  собственная разработка. Таблица составлена на материалах Островецкого райпо.

     Приведенные данные свидетельствуют о том, что  внеоборотные активы в предшествующем периоде  на 99,5%  сформированы за счет собственных средств предприятия и только на 0,5% - за счет долгосрочных кредитов. В отчем году ситуация изменилась, но незначительно: за счет собственных средств внеоборотные активы сформированы на 99,3%, а за счет долгосрочных – на 0,7%.

     Аналогичным образом необходимо проанализировать структуру источников оборотных  активов предприятия, определить, на сколько процентов они  сформированы за счет собственных средств, и на сколько  - за счет краткосрочных  обязательств.

     Вначале следует установить, какая сумма  собственного капитала используется в  обороте (СОК):

СОК = разд. III + разд. IV – (разд. I – стр. 720)

Тогда, уровень коэффициета обеспеченности собственными оборотными средствами (К  об.сос) можно определить следующим образом:

Собственный оборотный капитал

       К  об.сос.  =     (2.9)

Обротные  активы

Таблица 2.4

Источник  :  собственная разработка. Таблица составлена на материалах Островецкого райпо.

     Приведенные данные свидетельствуюь, что на анализируемом предприятии доля собственного капитала в формировании обортных активов в предшествующм году составляла 2,7%, а заемного капитала – 97,3%. В отчетном периоде ситуация только ухудшилась: доля собственного капитала в формировании оборотных активов снизилась на 2,4% и составила 0,3%, а доля заемных средств увеличилась на 2,4% и сосавила в отчетном периоде 99,7%. В совокупности это свидетельствует об ослаблении финансовой позиции предприятия и значительном понижении его финансовой устойчивости.