Методика оценки и прогнозирования банкротства и финансовой устойчивости субьекта хозяйствования

">       

     

     

       

     

     

     

     

     

        

     

     

     Приведенные критерии возможного банкротства не являются абсолютными: одни из них могут указывать на благоприятную экономическую конъюнктуру, другие, наоборот, свидетельствовать о проблематичности исполнения возникших обязательсв. Поэтому их необходимо рассматривать в совокупности с целью избежание ошибочных выводов относительно вероятности банкротства предприятий [12, с.349].

     Система информационного обеспечения финансовой диагностики вероятности банкротства представляет собой совокупность информационных ресурсов о прошлом и настоящем финансово-экономическом состоянии предприятия в условиях его развития, необходимых и пригодных для реализации аналитических процедур. В этой системе в зависимости от места возникновения информации и ее аналитического потенциала можно выделить две подсистемы – внутренней и внешней информации (рисунок 1.2).

     

       

     

     

     

     

     

       

       

     

       

     

     

     

     

     Белорусская экономика формировалась многие десятки лет и обрела ряд специфических  характеристик, совершенно неведомых  рыночной экономике. В отличие от рыночной экономики, где предприятия создаются и находят свое место в стране как продукт инициативы предпринимателей, заинтересованных в доходах от открывающихся рынков, белорусская экономика в основном была выстроена после 50-х годов на основе централизованных планов из расчета единых и достаточно низких энергетических и транспортных тарифов.

     Совокупность  специфических характеристик определила особую предрасположенность многих белорусских предприятий к кризису  и предбанкротным явлениям в условиях преобразования экономики.

     Понятие экономической несостоятельности  банкротства также характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий:

     1) Реальное банкротство. Оно характеризует  полную неспособность предприятия  восстановить в предстоящем периоде  свою финансовую устойчивость и платежеспособность  в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

     2) Техническое банкротство. Используемый  термин характеризует состояние  неплатежеспособности предприятия,  вызванное существенной просрочкой  его дебиторской задолженности.  При этом размер дебиторской  задолженности превышает размер  кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.

     3) Умышленное банкротство. Оно характеризует  преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником  предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц, заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.

     4) Фиктивное банкротство. Оно характеризует  заведомо ложное объявление предприятием  о своей несостоятельности с  целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке [8, с.275].

     Из  вышеизложенного можно сделать  вывод, что банкротство — это цивилизованная форма недопущения физической остановки производства. Предприятие может формально существовать долго, накапливая долги и увеличивая число кредиторов. Необходимо наведение порядка до наступления безнадежного положения. И в таком положении оказалась значительная часть белорусских предприятий.

     Хотелось  бы ещё раз отметить, что финансовое состояние является важнейшей характеристикой  финансовой деятельности организации. Оно определяет конкурентоспособность  организации и ее потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самой организации, так и ее партнеров. Устойчивое финансовое положение организации является не подарком судьбы или счастливым случаем, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности организации. 
 

2. Методы  финансовой диагностики  вероятности банкротства

 
 

     Для диагностики вероятности банкротства используется несколько методов, основанных на применении:

1. анализа обширных критериев и признаков;
2. ограниченного круга показателей;
3. интегральных показателей, рассчитанных с помощью:

• скоринговых моделей;

• многомерного рейтингового анализа;
• мультипликативного дискриминантного анализа;

     При использовании первого метода признаки банкротства в соответствии с рекомендациями Комитета по обощению практики аудирования (Великобритания) обычно делят на две группы:

     Первая  группа – это показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

• повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся  в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;
• наличие хронической просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
• низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденции  к их снижению;
• увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
• дефицит собственного  оборотного капитала;
• систематическое увеличение продолжительности  оборота капитала;
• наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;         
• неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
• падение рыночной стоимости акций предприятия;
• снижение производственного потенциала и т. д.

     Вторая  группа – это показатели, неблагоприятные  значения которых не дают основания  рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действующх мер:

• чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
• потеря ключевых контрагентов;
• недооценка обнавления техники и технологии;
• потеря опытных сотрудников аппарата управления;
• вынужденные простои, неритмичная работа;
• неэффективные долгосрочные соглашения;
• недостаточность капитальных вложений и т. д.

     К достоинсвам этой системы индикаторов  возможного банкротства можно отнести  системнй и комплексный подходы, а к недостаткам – высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субьективность решения [17, с.301].

     Для оценки и прогнозироания финансового  состояния организаций использется  следующий перечень показателей, характеризующих различные аспекты их деятельности (приложения А, Б) (таблица 1.1): 
 
 
 
 
 
 

Таблица 1.1

Показатели  для оценки и прогнозирования  финансового состояния предприятия

Источник: [18, с.616].

     Изучение динамики данных показателей позволяет довольно полно охарактеризовать финансовое состояние предприятия и установить наметившиеся тенденции его изменения.

     Для диагностики  несосоятельности хозяйствующих  субъектов довольно часто применяют  ограниченный круг наиболее существенных ключевых показателей. Так, в Республике Беларусь для этой цели применяют следующие показатели:

• коэффициент текущей ликвидности;
• коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом;
• коэффициент финансовой зависимости (удельный вес заемных средств в общей сумме активов);
• доля просроченных финансовых обязательств в общей сумме активов предприятия.

     Учитывая  многообразие показателей финансовой устойчивости, различия уровня их критических  оценок и возникающие в связи  с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать третий метод диагностики вероятности банкротства – интегральную оценку финансовой устойчивости на основании скорингового анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х гг. Сущность этой методики – классификация предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в  баллах на основе экспертных оценок. Рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями (таблица 1.2).

Таблица 1.2

Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности