Рядом с собственным капиталом предприятие  определенную часть своих финансовых ресурсов формирует за счет ссудного капитала. За удельным весом в составе  привлеченных источников финансирования значительное место занимают банковские кредиты и кредиторская задолженность, в том числе коммерческий и товарный кредиты. Необходимость кредита как источники пополнения финансовых ресурсов предприятия определяется характером круговорота основных и оборотных активов.

     Оптимизация финансовой структуры капитала является одним из наиболее важных и сложных  заданий финансового менеджмента. Оптимальная структура капитала - это такое соотношение его  собственных и привлеченных источников, при котором обеспечивается оптимальное соотношение между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой стойкости, то есть максимизация рыночной стоимости предприятия.

     Хотя  привлечение кредитов возможно, когда  уже обеспечена высокая рентабельность капитала иным способом. Это позволит уравнять суммы дебиторской и кредиторской задолженности.

     Таким образом, в результате рассмотренных  вариантов можно сказать, что  политика оптимизации структуры  капитала направлена на повышение судьбы собственного капитала. А именно прибыли, из-за невозможности привлечения  кредитов. Но если взять за цель повышение рентабельности собственного капитала, то теоретически наилучший вариант - привлечение ссуд. Но есть ограничение по коэффициенту  платежеспособности, который не позволяет увеличить ссудный капитал без увеличения оборотных активов. Увеличение удельного веса оборотных активов позволяет увеличить ссудный капитал и уменьшить собственный и сохранить платежеспособность. Рентабельность капитала тем больше, чем ниже его сумма и выше прибыль, а при замене собственного капитала ссудным она повышается.

     В последнее время получили широкое распространение ипотечный кредит и овердкрафт. Ипотечный кредит - это долгосрочные заемы под залог недвижимости (земли, производственных и жилищных домов). Основным его источником служит Эмиссия ипотечных облигаций корпорациями и банками. Овердкрафт, предоставляется частным лицам, которы имеют право платежа чеками в сумме, которая превышающей остаток на счетах. Овердкрафт допускается в известных пределах, например, в сумму месячного оклада на срок не более 15 дней. В течение установленного срока клиент обязан погасит возникнув задолженность, после чего он получает право на новый кредит в виде овердкрафта.

     В настоящее время огромное значение для нормального функционирования всей экономической системы в целом имеют Государственный и международный кредит. Государственным кредитом называют совокупность кредитных отношений, в которых в качестве заемщика или кредитора выступают государство, местные органы власти Относительно граждан и юридических лиц. Государственный кредит выражает отношения в денежной форме между государством с одной стороны, и физическими или юридическими лицами из второго, чаще всего с банками, Страховым компаниями и предпринимателями. Кредит будет государственным в том случае, когда в качестве участника заимообразного соглашения выступают центральное правительство или местные органы власти. В этому отношении его можно Сравнить с другими формами кредита, в первую очередь с банковским, где обязательным участником заимообразного соглашения является банк.

     Движение  капитала в сфере Международных экономических отношений, связанное с предоставления валютных и товарных ресурсов на условиях возвращения, срочности и уплаты процентов, называют Международным кредиту. В качестве кредиторов и заемщиков выступают банки, предприятия, государства, международные и региональные организации.

     Формы международного кредита можно классифицировать по Главным признакам, что характеризует  Отдельные стороны кредитных  отношений.

     По  срокам международные кредиты подразделяются на краткосрочные - до 1 года, среднесрочные - от 1 года до 5 лет и долгосрочные - свыше 5 лет.

     Международный кредит выполняет такие функции:

• перераспределение заимообразных капиталов между странами с целью обеспечения беспрестанно процесса воссоздания для достижения максимальной прибыли;
• экономия расходов обращения в сфере Международных расчетов в результате развития безналичных платежей;
• ускорение концентрации и централизации капитала.

     Также международный кредит, раздвигая  пределы индивидуального нагромождения, способствует Созданию новых фирм. То есть можно сказать, что международный кредит выполняет то же функции, что и другие формы кредита, только в международном аспекте.

     К источникам финансовых ресурсов относят  также поступления денежных ресурсов за счет благотворительных взносов (меценатстве), страховых взносов, вот продажи заложения имущества должника, спонсорских взносов и так далее. Спонсор - это юридическое или физическое лицо, которое финансирует какое-то мероприятие. Спонсорство - это двусторонний процесс. Предприятие получает Необходимые ему финансовые ресурсы, а спонсор - некоторую выгоду в виде повышения его имиджа и престижа, рекламу, подготовку квалифицированных специалистов, а также в форме прямой прибыли от профинансированного им захода.

     Внутренний  анализ структуры источников финансирования связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения ссудных ресурсов, их "цена", степень риска, возможные направления использования и так далее

     В общем случае вне зависимости  от организационно-правовых типов и  форм собственности источниками  формирования имущества любого предприятия являются собственные и ссудные ресурсы.

     В целом информация о размере собственных  источников представлена в I разделе пассива баланса. К ним, в первую очередь, относятся:

     Уставный  капитал - стоимостные отпечаток  совокупного взноса основателей (владельцев) в имущество предприятия при его создании. Размер уставного капитала определяется учредительнымы документами и может быть изменен только по решению основателей предприятия и внесение соответствующи изменений в Учредительные документы.

     Резервный фонд - источник собственных ресурсов, создаваемые предприятием, В соответствии с законодательством, путем отчислений от прибыли. Резервный фонд имеет строго целевой назначение - используется на выплату прибылей основателем при отсутствии или недостаточности прибыли отчетно года, на покрытие убытков предприятия за Отчетный год и др.

     Фонды специального назначения - источники собственных ресурсов предприятия, образованный за счет отчислений от прибыли, которая остается в распоряжении предприятия.

     Нераспределенная прибыль - часть чистой прибыли, которая не Была распределеного предприятием по состоянию на дату упорядочивания отчета.

     Данные в составе и динамике ссудных ресурсов отражаются во II разделе пассива. Анализ собственных источников целесообразно начинать с оценки их структуры и состава по данным баланса и расшифровок к нему. Стоит выучить, чем поданные источники собственных ресурсов, объем фондов специального назначения, информацию о нераспределенной прибыли.

     Привлечение заемных средств позволяет предприятию  оплатить срочные обязательства, а  также является средством расширения своей деятельности. При этом следует иметь в виду, что использование отдельных видов заемных средств (ссуды банка, займы, кредиторская задолженность поставщикам и т.д.) имеют для предприятия различную стоимость. В обязательном порядке проценты за пользование заемными средствами выплачиваются по ссудам банка. Плата по банковским процентам относится на себестоимость продукции и чистую прибыль.

     ВЫВОДЫ

     Финансовые  ресурсы  можно рассматривать  как связующее звено между  учетом, контролем  и управлением, а также как связующее звено  между разными уровнями управления – от стратегического до оперативного.

     Роль  финансовых ресурсов в предпринимательской  деятельности трудно переоценить, поскольку они непосредственно и в кратчайшие сроки способны превращаться в любой другой вид экономических ресурсов и, кроме того, обеспечивать кругооборот последних.

    Предприятие ОАО "Альфа" имеет недостаточную  финансовую стойкость. Это подтверждают и полученные даны коэффициенту абсолютной ликвидности, которые свидетельствуют, что предприятие в состоянии немедленно погасить лишь 1,6% краткосрочной задолженности. Значение коэффициенту быстрой ликвидности также имеет низкое значение, вдвое меньше нормативного. Лишь только значение коэффициенту общей ликвидности находится в пределах нормы, даже превышает ее. Но высокие показатели общей ликвидности свидетельствуют не о стабильном финансовом состоянии предприятия и об эффективности его деятельности, а о наличии у него позанормативних производственных запасов.

    Коэффициент общей ликвидности также свидетельствует, что на каждую гривню краткосрочных обязательств приходится 5,33 грн. на начало года и 3,01 грн. на конец оборотных средств. Коэффициент автономии имеет большое значение через наличие большого количества собственного капитала. Предприятие имеет достаточный запас финансовой стойкости. Согласно коэффициенту соотношения ссудных и собственных средств на каждую гривню собственных средств приходилось 3 коп. ссудных (на начало отчетного периода) и 8 коп. на конец.

    Невзирая  на то, что предприятие имеет хорошие  результаты по некоторым показателям, оно находится в критическом состоянии из-за недостатка денежных средств. Готовая продукция на составе не очень имеет спрос через высокую цену, которая обусловлена большой себестоимостью. 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ : 

1. Арабян  К.К. - "Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности внешними пользователями. Учебное пособие" - 2010;
2. Анущенкова К. А., Анущенкова В. Ю. - "Финансово - экономический анализ (учебно-практическое пособие)" - 2009;
3. Бариленко В.И., Кузнецов С.И., Плотников - "Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие для ВУЗов" - 2010;
4. Белозеров С.А., Иванов В.А. и др. - "Финансы в вопросах и ответах"  Учебное пособие - 2009;
5. Васильева Л. С., Петровская М. В. - "Финансовый анализ" - 2010;
6. Донцова Л. В., Никифорова Н.А. - "Анализ финансовой отчетности. Практикум. 4-ое издание" - 2009;
7. Ендовицкий Д.А., Исаенко А.Н. - "Финансовые резервы организаций: анализ и контроль" - 2009;
8. Ефимова О. В.  - "Финансовый анализ. Учебник для ВУЗов. 2-ое издание" - 2010;
9. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. - "Финансовый анализ. Учебное пособие. 7-ое издание" - 2009;
10. Литовченко В.П.  - "Финансовый анализ. Учебное пособие" - 2010;
11. Пласкова Н.С. - "Анализ финансовой отчетности. Учебник" - 2010;
12. Пожидаева Т.А. - "Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие для ВУЗов" - 2010;
13. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. - "Анализ финансовой отчетности организаций. 3-ое изд., пер". - 2008;
14. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. - "Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций" - 2010;
15. Шредер Н.Г.  - "Анализ финансовой отчетности" - 2008;
16. Черненко А.Ф. - "Анализ финансовой отчетности: учебное пособие" - 2010;
17. Черняк В.З. - "Финансовый анализ. Учебник". - 2005.

Дополнение 1

БАЛАНС  ПРЕДПРИЯТИЯ

на   31 декабря   в 2009  г.

Форма №1  тыс. грн.