Источники формирования финансовых ресурсов ОАО "АЛЬФА"

     Коэффициент соотношения одолженных и собственных  средств является частью от деления  всей суммы обязательств по привлеченным одолженным средствам на сумму собственных средств. Он показывает, сколько одолженных средств привлекли предприятие на 1 грн. вложенных в активы собственных средств.

Таблица 2.8 Анализ динамики и темпов роста показателя соотношения одолженных и собственных средств

        

     Согласно  данных таблицы на каждую гривню вложенных  в активы предприятия собственных средств на начало года приходилось 3 коп. ссудных средств, на конец года - 8 коп. То есть повысился уровень финансовой зависимости предприятия от ссудных средств.

     Состояние оборотных средств отображается в показателях обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами и маневренности  собственных  средств.

     Коэффициент маневренности собственных средств  определяется соотношением собственных оборотных средств предприятия и собственного капитала.  

       Коэффициент маневренности = Собственные оборотные  средства / Собственный капитал  

     Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, которая позволяет относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией стойкости финансового состояния при неустойчивой кредитной политике. Высокие значения коэффициенту маневрирования положительно характеризует финансовое состояние.

     Некоторые авторы считают оптимальным значение этого показателя ровным 0,5, а для показателя обеспеченности собственными оборотными средствами материальных запасов предлагается критерий на уровне не ниже 0,6. Но эти критерии, которые предлагаются, может быть взять под сомнение. 

Таблица 2.9.

Анализ  динамики и темпов роста маневренности  собственных средств ОАО «Альфа»

 

     В 2009 году гибкость использования собственных средств предприятия достаточно высока.

     Обеспеченность  материальных запасов собственными оборотными средствами - это соотношение собственных оборотных средств и материальных запасов, то есть показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не требуют привлечения ссудных.

     Уровень показателя обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами оценивается в первую очередь  в зависимости от состояния материальных запасов. Если их величина значительно превышает обусловленную потребность, то собственные оборотные средства могут покрывать лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы. Напротив, при недостаточности в предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности, показатель может быть выше единице, но это не будет свидетельствовать о хорошем финансовом состоянии предприятия.

     Уровень коэффициенту маневрирования зависит  от характера деятельности предприятия : в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких (поскольку в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов). Из финансовой точки зрения чем выше коэффициент маневрирования, тем лучшее финансовое состояние.

     В числителе обоих показателей - собственные  оборотные средства, потому в целом  улучшение состояния оборотных  средств зависит от предупредительного роста суммы собственных оборотных средств в сравнение с ростом материальных запасов и собственных источников средств.

Таблица 2.10

Анализ  динамики и темпов роста маневренности  материальных запасов ОАО «Альфа»

 

     То  есть, как видим из таблицы, материальные запасы на начало и конец года покрывались собственными оборотными средствами соответственно на 88% и 71%.

     Индекс  постоянного актива - коэффициент, который характеризует судьбу основных средств и необоротных активов в источниках собственных средств.

     Индекс  постоянного актива = Недвижимость / Источника собственных  средств 

Таблица 2.11

Анализ  динамики и темпов роста индекса  постоянного актива

ОАО «Альфа»

 

     В нашем примере значения индекса  постоянного актива достаточно высокое: в течение отчетного периода оно почти не изменилось и складывало на начало и конец отчетного периода соответственно 86% и 84%.

     Очень важным показателем финансовой стойкости  является коэффициент реальной стоимости  основных средств в имуществе  предприятия. Он определяет, какую судьбу в стоимости имущества складывают основные средства производства. Коэффициент рассчитывается как отношение суммарной величины основных средств (по остаточной стоимости) к стоимости имущества предприятия за итогом баланса (валюты баланса). 

     Коэффициент РВОЗ = Основные средства / Имущество  предприятия   

     Этот  коэффициент определяет уровень  производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Он является очень важным, если данное предприятие желает установить договорные отношения с новыми партнерами - поставщиками или покупателями. Коэффициент реальной стоимости имущества у таких поставщиков или покупателей поможет предприятию сложить воображение об их производственном потенциале и целесообразности заключения договоров с ними с этой точки зрения.

     Нормальным  считается ограничение, когда реальная стоимость имущества составляет более 0,5 от общей стоимости активов.  

Таблица 2.12

Анализ  динамики и темпов роста коэффициенту реальной стоимости имущества ОАО «Альфа»

 

     Согласно  данных таблицы 2.12 уровень производственного потенциала предприятия очень высок, хотя на конец периода он несколько уменьшился.

 

РАЗДЕЛ  ІІІ. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ 

     Как и во всех других, в условиях кризиса  неплатежей у данного предприятия есть недостаток денежных средств, проблемы с сбытом (большая сумма готовой продукции на составе) и с получением дебиторской задолженности.

     Относительно  источников получения денежных средств, то к ним относятся:

1. Реализация продукции с немедленной оплатой или со скидкой.
2. Получение дебиторской задолженности.
3. Продажа резервных денежных активов.
4. Продажа материальных и нематериальных активов (лишних запасов).
5. Получение банковских кредитов.
6. Привлечение инвестиций, частного капитала и других взносов в уставный фонд.

     Первые  четыре пути более целесообразные, потому что не приводят к увеличению валюты баланса. В этих случаях денежные средства формируются путем реструктуризации активов. Два последних могут использоваться для поддержки текущей платежеспособности в крайних случаях, потому что они приводят к отвлечению привлеченных финансовых ресурсов от целевого использования.

     Но  относительно текущей ликвидности, то данный коэффициент находится в пределах нормы. У предприятия есть проблемы с денежными средствами. Поэтому надо уделить внимание сбывшее продукции за наличные. Этому должна способствовать правильная маркетинговая политика (поиск новых, более платежеспособных потребителей продукции, новых рынков, расширения сбытовой сети, повышения качества продукции).

     Для пополнения собственного капитала надо, прежде всего, оценить стоимость его привлечения из разных источников. До того, как обращаться к внешним источникам формирования собственного капитала, должны быть реализованные возможности его формирования за счет внутренних источников. А основные внутренние источники - прибыль и амортизационные отчисления.

     Да, для усовершенствования деятельности надо осуществить следующее:

1. Ускорить оборотность оборотных средств через активизацию системы снабжения;
2. Снизить расходы электроэнергии через проведение ревизии оборудования, блокирования некоторых машин и внедрения блочного, местного включения света и других мероприятий;
3. Уменьшение расходов на обработку продукции через модернизацию оборудования и новые технологии.

     Надо  разработать гибкую систему скидок и кредитования для оптовых покупателей, выучить эффективность организации и проведения сезонных распродажа со скидками в цене.

     Эти все мероприятия будут заведением повышения выручки, а также прибыли на необходимую величину, которая позволит повысить рентабельность капитала.

     Но  если сумма собственного капитала из внутренних источников является недостаточной, надо обращаться к внешним источникам привлечения. Это требует необходимость разработки эмиссионной политики предприятия. Основной целью этой политики является привлечение на фондовом рынке необходимого объема собственных финансовых средств в минимально возможные сроки.

     Процесс управления стоимостью привлеченного  капитала за счет внешних источников характеризуются высоким уровнем сложности и требует соответствующей квалификации исполнителей.