Источники формирования финансовых ресурсов ОАО "АЛЬФА"

    Рентабельность  продажи показывает, какую прибыль из одной гривни продажи получило предприятие. Рентабельность продажи = Чистая прибыль/ Чистый доход (выторг) от реализации продукции. Нормальной считается рентабельность не меньшая 30%, в условиях высокого налогового давления - 15%.

    Рентабельность  в 2009г. для предприятия представляла:-84000 / 1111000 = - 0,08 (- 8 %). Отсюда делаем вывод, что после вычета из полученного дохода всех расходов остается 8 копеек убытков от каждой гривни продажи. В 2008р - 3000 / 853000 = - 0,003 (- 0,3%). Убытки представляли всего 0,3 копейки от каждой гривни продажи.

    Рентабельность  капитала показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение его свидетельствует о падающем спросе на продукцию предприятия и о перенагромадження активов. Этот показатель определяется как соотношение чистой прибыли и среднегодовой стоимости собственного капитала. Рентабельность капитала = Чистая прибыль(Собственный капитал на начало периода + Собственный капитал на конец периода) / 2  Для нашего предприятия она складывает: - 84000 / 4100000 = - 0,02 (- 2%)

    Рентабельность  имущества характеризует эффективность использования основных средств предприятия. Этот показатель определяется как соотношение валового дохода и среднегодовой стоимости основных средств предприятия. Рентабельность имущества = валовой доход / Остаточную стоимость основных средств предприятия. Она складывает: 80700 / 3346500 = 0,024 (2,4%) за отчетный период и 105000 / 3520000 = 0,03 (3%) за предыдущий период.

    Рентабельность продукции дает возможность увидеть скольких прибылей получено на единицу себестоимости реализованной продукции. Рентабельность продукции = Прибыль, которая остается в распоряжении  предприятия / Полная себестоимость реализованной продукции. Она складывает: 80700 / 1030300 = 0,08 (8%) за отчетный период и 105000 / 74800 = 0,14 (14%) за предыдущий период. Рентабельность продукции за отчетный год упала в 1,75 разы и сложила всего 8%. Значит каждый карбованец потраченный на производство принес только 8 копеек прибыли.

    Показатель  рентабельности производства находится  в прямой зависимости от рентабельности продукции и обратной зависимости  от изменения  фондоемкости продукции.

    Повышение рентабельности продукции обеспечивается преимущественно снижением себестоимости  единицы продукции. Чем лучше  используются основные производственные фонды, тем ниже фондоемкость, выше фондоотдача и в следствие этого происходит рост показателя рентабельности производства. При улучшении использование материальных оборотных средств снижается их размер, который приходится на 1 гривню реализованной продукции. Следовательно, факторы ускорения оборотности материальных оборотных средств являются одновременно факторами роста рентабельности производства. 

 

2.3. Анализ источников формирования финансовых ресуров ОАО «Альфа» 

     Причины увеличения или уменьшения имущества  предприятия определяют, изучая изменения в составе источников его формирования. Поступление, покупка, формирование имущества может происходить за счет собственных и одолженных средств (капиталу), характеристика соотношения которых открывает сущность финансового состояния предприятия. Да, увеличения судьбы одолженных средств, с одной стороны, свидетельствуют об угрозе финансовой нестабильности предприятия и увеличение уровня финансового риска, а из другой - об активном перераспределении ( в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) прибыли от кредитов по отношению к предприятию-должнику.

    Анализ  динамики состава и структуры  источников собственных и привлеченных средств приведен в таблице 2.3.

Таблица 2.3

  Анализ состава  и структуры источников  средств ОАО «Альфа»

 

       Из  таблицы 2.3 видим, что рост источников формирования имущества предприятия за 2009 год на 110,9 тыс. грн. или на 2,59% обусловлено ростом суммы ссудных средств на 197,3 тыс. грн. или на 147,02%. Вместе с тем собственные средства уменьшились на 2,09%. Уменьшение собственных средств обусловленно убытками отчетного года 87 тыс. грн. и их покрытия за счет уменьшения нераспределенной прибыли который находится в распоряжении предприятия.

    Увеличение  привлеченных средств состоялось за счет увеличения кредиторской задолженности по всем статьям.

    В структуре собственных средств  наиболее удельный вес имеют дополнительный и уставный капитал  Судьба дополнительного капитала  в собственных средствах за отчетной период выросла 1,92%, на или на 0,6 тыс. грн., судьба резервного капитала уменьшилась на 0,02% хотя в абсолютном значении не изменилась. Размер уставного фонда не изменился.  Большое значение имеют собственные оборотные средства предприятия, которые высчитываются как разница между собственными средствами и необоротными и показывают, сколько из общей суммы собственных средств предприятия направляется на покрытие оборотных средств :

1. 2008 год : 4143,2 - 3562,2 = 581 тыс. грн.
2. 2009 год : 4056,8 - 3388,7 = 668,1 тыс. грн.

    То  есть за год сумма собственных  оборотных средств выросла из 581 тыс. грн. до 668,1 тыс. грн.

    Негативным  является рост удельного веса привлеченных средств на 4,41%, хотя краткосрочные кредиты предприятие не привлекает. Это объясняется достаточно высокой учетной ставкой НБУ и жесткими условиями кредитования. Большую часть объема кредиторской задолженности складывает задолженность перед поставщиками, которая являет собой коммерческий кредит, по которому не нужное обеспечение и который почти бесплатный. Рост ее объема в 2009 году свидетельствует о финансовых осложнениях на предприятии. Об этом свидетельствует и рост задолженности рабочим по оплате труда на 35,1 тыс. грн. (110,03%).

    За  текучий год увеличилась задолженность по расчетам с бюджетом на 32,1 тыс. грн. (114,64%), из страхования - на 6,1 тыс. грн. (26,75%), из внебюджетных платежей - на 11,4 тыс. грн. (600%), с другими кредиторами - на 63,8 тыс. грн. Задолженность по авансам полученным уменьшилась на 5,2 тыс. грн. (81,25%).

    Кредиторская  задолженность за товары, работы, услуги выросла на 54 тыс. грн. (129,19%). То есть предприятие использует средства, которые  ему не принадлежат. Это способствует временному улучшению финансового состояния предприятия, но если они не задерживаются на длительное время в обращении и своевременно возвращаются. В ином случае возникает просроченная кредиторская задолженность. 

2.4. Комплексный анализ финансового состояния деятельности

ОАО «Альфа» 

     Оценка  финансового состояния предприятия  в условиях рыночных отношений особенно важна для решения конкуренции и финансовой стабильности, надежности предприятия как партнера. В значительной мере теряет значение контроль выполнения планов, которые регламентируют деятельность предприятий, растет потребность в оценка финансового состояния и анализе ликвидности (платежеспособности) предприятия.

    Ликвидность предприятия - это возможность в  практической ситуации, которая сложилась, погасить все свои обязательства перед контрагентами, банками, акционерами и другими субъектами предпринимательской деятельности.

    В экономической практике предприятий  Украины постепенно внедряется методика оценки финансовой стойкости и платежеспособности экономических агентов (субъектов рыночных отношений), которая по содержанию отвечает международным требованиям и основывается на данных финансовой отчетности и бухгалтерского баланса.

    В зависимости от цели исследования конкретных аналитических задач в первую очередь необходимо агрегировать основные разделы актива и пассива баланса. Аггрегированная форма бухгалтерского баланса показана на условных данных.

    С ориентацией на разработку бизнес-планов целесообразно сгруппировать отдельные  показатели в основные группы:

• запасы и затраты (33);
• собственные оборотные средства (СОС);
• источники формирования запасов (ИФЗ).

    Таким образом, собственные оборотные  средства - это разница между текущими оборотными активами (стоимость оборотного капитала в материально-вещественной и денежной формах) и текущими (краткосрочными) обязательствами предприятия (краткосрочные кредиты, обязательствами перед: поставщиками, бюджетом по налогам и платежам, работниками, другими предприятиями по полученным авансам и так далее).

Источники формирования запасов (ИФЗ) определяются таким образом:

ИФЗ = Собственные оборотные средства + Краткосрочные кредиты банка и краткосрочные ссуды для покрытия запасов + Расчеты с кредиторами за товары, работы услуги

    Сравнивая приведенные выше три основных показателя (33, СОС и ИФЗ), в практике финансового менеджмента можно условно выделить такие уровни финансовой стойкости предприятия :

1) абсолютную  финансовую стойкость, которая  характеризуется неравенством, :

33 < СОС

2) нормальную   финансовую   стойкость,   для   которой   выполняется   следующее неравенство, :

СОС < 33 < ИФЗ.

3) неустойчивое  финансовое состояние, для которого  характерным является неравенство типа, :

33 >ИФЗ.

    Экономическое содержание данного неравенства  заключается в том, что запасы и затраты невозможно покрыть источниками средств.

4) критическое  финансовое состояние характеризуется  такой ситуацией, когда не только не выполняется неравенство 3), но и имеют место " непокрытые убытки", а также "Долгосрочные кредиты и ссуды, которые не погашены в срок". 

Таблица 2.4 Аггрегированный баланс для анализа финансового состояния предприятия

тыс. грн.

 

     Анализ  полученных данных свидетельствует  о неустойчивом финансовом состоянии. Это значит, что предприятие, если все кредиторы в один момент предъявят требование погасить задолженность, будет не в состоянии рассчитаться в полном объеме, и в конечном итоге будет вынуждено пользоваться для этих целей другим источником (менее ликвидным - дебиторской задолженностью). В данном случае это был бы наиболее вероятный выход, потому что кредитов предприятие не привлекает (ни долгосрочных, ни краткосрочных). Хотя предприятие в целом, можно сказать, обеспеченное оборотными средствами, но все они мобилизованы в активы, которые медленно реализуются, и в дебиторскую задолженность.

     Коэффициенты  ликвидности в оценке финансового  состояния предприятия являются наиболее важными. Эти показатели определяют состояние деловой активности предприятия и его эффективность, возможность имеющимися собственными средствами рассчитаться с кредиторами, акционерами, бюджетом, банками.