Инвестиции в основные фонды предприятия

     Доходность  акции, например, определяется следующим  образом: 

       

     где:

     r_акции – доходность акции;

     Р_к – конечная цена акции (цена акции на момент закрытия биржи);

     Д – дивиденд;

     Р_н – начальная цена (цена, по которой приобретается акция).

     По  облигациям доходность будет равна: 

       

     Другой  важной составляющей является риск. В инвестиционной деятельности существует опасность денежных потерь. Вкладывая средства в тот или иной инвестиционный объект, инвестор может лишь с определенной долей уверенности прогнозировать будущую отдачу инвестиций. Инвестор прекрасно понимает, что ожидаемая им отдача инвестиций может существенно отличаться от фактической отдачи, которая будет наблюдаться по прошествии инвестиционного периода. Скажем, он приобретал акции в надежде на быстрый рост их цены, а на самом деле цена акций понизилась и соответственно изменилась доходность акции. Собственно, отсутствие у инвестора 100%-ной гарантии получения планируемого дохода от инвестиций и составляет основу риска инвестиционной деятельности. 

     Субъектами  инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители  работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также другие юридические  лица (банковские, страховые организации, инвестиционные фонды) – участники  инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут  быть физические лица, государства  и международные организации, иностранные  юридические и физические лица.

     Инвестиции  обеспечивают динамичное развитие предприятия  и позволяют решать следующие  задачи:

     • расширение собственной предпринимательской  деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

     • приобретение новых предприятий;

     • диверсификация вследствие освоения новых  областей бизнеса..

     Объектами инвестиционной деятельности в РФ являются:

     • вновь создаваемые и модернизируемые  основные фонды во всех отраслях экономики;

     • ценные бумаги;

     • целевые денежные вклады;

     • научно-техническая продукция и  другие объекты собственности;

     • имущественные права и права  на интеллектуальную собственность.

     Субъекты  инвестиционной деятельности действуют  в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация финансовых вложений. В состав инвестиционной сферы включаются:

     • сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основные средства производственного  и непроизводственного назначения;

     • инновационная сфера, где реализуется  научно-техническая продукция и  интеллектуальный потенциал;

• сфера  обращения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых обязательств в различных формах. 

     1.2 Классификация инвестиций 

     В современной мировой практике выделяют следующие основные формы инвестирования:

     1. по объектам вложения капитала:

     - прямые, или реальные, инвестиции (помещение  капитала в промышленность, торговлю, сферу услуг — непосредственно  в предприятия);

     Прямые  инвестиции представляют собой вложения в уставный капитал хозяйственного субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в  управлении данным хозяйствующим субъектов.

     - портфельные, или финансовые, инвестиции (инвестиции в иностранные акции,  облигации и иные ценные бумаги);

     Под портфельными инвестициями понимается формирование портфеля путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель - совокупность собранных воедино  различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные  инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые  полисы и др.).

     - среднесрочные и долгосрочные  международные кредиты и займы  ссудного капитала промышленным  и торговым корпорациям, банкам  и другим финансовым учреждениям.

     Граница между портфельными и прямыми  инвестициями довольно условна, так  как цели, преследуемые прямыми и  портфельными инвесторами, различаются, такое деление представляется вполне целесообразным.

     2. По формам собственности инвестиционные  ресурсы разделяют: частные, государственные,  иностранные и совместные.

     Частные инвестиции – вложения средств, осуществляемые гражданами, а также субъектами хозяйствования негосударственных форм собственности.

     Государственные инвестиции – вложения, осуществляемые федеральными, региональными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также  государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств.

     Иностранные инвестиции – все виды имущественных  и интеллектуальных ценностей, вкладываемых зарубежными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли.

     В составе иностранных инвестиций выделяют три формы: прямые, портфельные  и прочие инвестиции.

     Прямые  иностранные инвестиции – это  вложения иностранного капитала, сделанные  прямыми инвесторами, т.е. юридическими или физическими лицами, полностью  владеющими предприятием или контролирующими  не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале созданной или  вновь создаваемой на территории Российской Федерации коммерческой организации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством  РФ.

     В составе прямых инвестиций выделяются: взносы в уставный капитал, финансовый лизинг, кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятия, прочие прямые инвестиции.

     Портфельные иностранные инвестиции – это  вложения иностранного капитала, сделанные  иностранными инвесторами в объеме менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации  с иностранными инвестициями, не дающие право вкладчикам на управление предприятием, а также акции, облигации, векселя  и другие ценные долговые бумаги собственного и заемного капитала.

     Прочие  иностранные инвестиции – это  инвестиции, которые не подпадают  под определение прямых или портфельных  инвестиций.

     В составе прочих инвестиций выделяются торговые кредиты, прочие кредиты, полученные от международных финансовых организаций, кредиты правительств иностранных  государств под гарантии правительства  Российской Федерации, банковские вклады и т.п.

     3. По региональному признаку инвестиции  подразделяют на: внутренние и  зарубежные:

     Внутренние  инвестиции – вложения средств в  объекты инвестирования, размещенные  в территориальных границах данной страны.

     Инвестиции  за рубежом – вложения средств  в объекты инвестирования, размещенные  за пределами территориальных границ данной страны.

     4.По  рискам различают: агрессивные,  умеренные и консервативные инвестиции.

     Агрессивные инвестиции характеризуются высокой  степенью риска. Они характеризуются  высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

     Умеренные инвестиции отличаются средней степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

     Консервативные  инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся  надежностью и ликвидностью.

Таким образом, рассмотрев классификацию  инвестиций, следует отметить что, инвестирование должно осуществляться в эффективных  формах, поскольку вложение средств  в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и  вследствие этого сокращение объемов  производимой продукции. Эффективность  использования инвестиций имеет  важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности  не ведет к стабильному экономическому росту. 
 
 

     1.3 Характеристика финансовых и реальных инвестиций

 

     К финансовым инвестициям относятся вложения:

1. в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством, местными органами власти;
2. в иностранные валюты;
3. в банковские депозиты;
4. в объекты тезаврации.

     Финансовые  инвестиции лишь частично направляются на увеличение реального капитала, большая их часть – непроизводительное вложение капитала.

     В классической модели рыночного хозяйства  преобладающими в структуре финансовых инвестиций являются частные инвестиции.

     Государственные инвестиции представляют собой важный инструмент дефицитного финансирования (использование государственных  займов для покрытия бюджетного дефицита).

     Инвестирование  в ценные бумаги открывает перед инвесторами наибольшие возможности и отличается максимальным разнообразием.

     Это касается как видов сделок, осуществляемых при операциях с ценными бумагами, так и видов самих ценных бумаг. Во всем мире этот вид инвестиций считается  наиболее доступным.

     Инвестирование  в ценные бумаги может быть индивидуальным и коллективным. При индивидуальном инвестировании происходит приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении или на вторичном рынке, на бирже или внебиржевом рынке. Коллективное инвестирование характеризуется приобретением паев или акций инвестиционных компаний или фондов.

     Инвестиции  в иностранные валюты – один из наиболее простых видов инвестирования. Он весьма популярен среди инвесторов, особенно в условиях стабильной экономики и невысоких темпов инфляции.

     Существуют  следующие основные способы вложения средств в иностранную валюту:

• приобретение наличной валюты на валютной бирже (сделки спот);
• заключение фьючерсного контракта на одной из валютных бирж;
• открытие банковского счета в иностранной валюте;
• покупка наличной иностранной валюты в банках и обменных пунктах.

     Безусловными  достоинствами инвестиций в банковские депозиты являются простота и доступность этой формы инвестирования, особенно для индивидуальных инвесторов. Долгое время в нашей стране этот вид инвестиций представлял практически единственную возможную форму инвестирования и до сих пор для многих инвесторов остается основным способом хранения и накопления капиталов.

     Тезаврационными инвестициями называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения: