Характеристика рынка депозитных и сберегательных сертификатов коммерческих банков в России

В то же время сертификаты  бывают отзывными и безотзывными. Например, банк вправе предусмотреть  возможность досрочного предъявления сертификата к оплате. Тогда владельцу  выплачивается сумма сертификата  и проценты по пониженной ставке, установленной  при выдаче сертификата. Аналогичная  ситуация возникает и при требовании владельцем сертификата возврата средств  ранее установленного срока.

Сертификаты могут быть именными или на предъявителя. Уступка прав требования по именному сертификату, или  цессия, оформляется двусторонним соглашением  на оборотной стороне документа. Лицо, уступающее свои права, называется цедентом, а приобретающее — цессионарием. Цессия содержит в себе дату уступки  требования, наименование (имя) цедента  и цессионария, указание на факт уступки  одним лицом и приобретения другим права по сертификату, подписи сторон. По депозитному сертификату соглашение подписывается двумя лицами, уполномоченными на совершение таких сделок, и скрепляется печатью юридических лиц. Каждый договор об уступке нумеруется цедентом. По сберегательному сертификату соглашение подписывается обеими сторонами лично. При предъявлении сертификата к платежу банк проверяет непрерывность ряда договоров переуступки прав требования. По сертификату на предъявителя уступка прав требования осуществляется простым вручением без дополнительных записей.

Соответственно в обороте  у сертификата может неоднократно, но в пределах срока, меняться владелец. Таким образом обходится запрет Центрального банка РФ на использование сертификатов в качестве расчетного и платежного средства за проданные товары или оказанные услуги.

Депозитные и сберегательные сертификаты могут выпускаться  только в документарном виде, поскольку  их оформление служит надлежащей формой заключения договора банковского вклада.

Бланк сертификата кроме  обязательных реквизитов также должен содержать все условия выпуска, оплаты и обращения, включая условия  и порядок уступки прав требования, восстановления прав по сертификату  при его утрате. Если с сертификатом была осуществлена операция, не предусмотренная  данными условиями, она считается  недействительной.

Бланки сертификатов —  документы строгой отчетности, они  учитываются банком на отдельном  внебалансовом счете и хранятся в денежных хранилищах или несгораемых сейфах. Их изготовление производится только полиграфическими предприятиями, имеющими лицензию Министерства финансов РФ на производство бланков ценных бумаг.

Банк, выпускающий сертификаты, должен утвердить условия их выпуска  и обращения, три экземпляра которых  необходимо в двухнедельный срок представить в территориальное  учреждение Банка России (Главное  управление, Национальный банк республики в составе РФ, Операционное управление-2 при Банке России) по месту нахождения корреспондентского счета банка.

Регистрация выпущенных сертификатов осуществляется банком одновременно с  заполнением их бланка как запись в специальных корешках. Там указывается  вид сертификата (депозитный или  сберегательный), наименование банка-эмитента, сумма вклада цифрами, срок выдачи и  возврата сертификата, получатель. После  подписи бенефициара или его  уполномоченного лица корешок отделяется от сертификата и хранится в банке. Если корешок не предусмотрен, банк ведет регистрационный журнал, куда вносятся те же реквизиты, включая подписи  получателей сертификата. В журнале  также допустимо отражать и иные необходимые банку реквизиты.

Выпуск сертификатов может  быть запрещен, признан недействительным с возвратом всех привлеченных средств вкладчикам или с требованием досрочной оплаты сертификатов в следующих случаях:

- условия выпуска сертификатов  противоречат действующему законодательству, нормативным актам Банка России;

- банк своевременно не  представил эти условия в регистрирующий  орган; 

- банк рекламирует выпуск  сертификатов до регистрации  условий выпуска; 

- произошло существенное  ухудшение финансового состояния  кредитной организации; 

- к кредитной организации  применены санкции в виде ограничения,  запрета на проведение операций  по привлечению денежных средств  во вклады.

Сертификаты могут выпускать  только те банки, которые осуществляют банковскую деятельность не менее двух лет, публикуют свою годовую отчетность, подтвержденную аудиторской фирмой; соблюдают банковское законодательство, нормативные акты ЦБ РФ, включая  директивные экономические нормативы; имеют резервный капитал не менее 15% от фактически оплаченного уставного и резервы на возможные потери по ссудам в соответствии с требованиями ЦБ РФ.

Характеристика сертификатов приведена в таблице 2.

 

№ п/п	Характеристика сертификатов
1	являются ценными бумагами, выпускаемыми исключительно кредитными организациями
2	выпускаются в письменном виде, как в разовом порядке, так  и сериями
3	сертификаты выпускаются  именными и на предъявителя
4	не могут служить расчетным  или платежным средством за проданные  товары или оказанные услуги
5	сертификаты должны быть срочными
6	могут перепродаваться на вторичном рынке
7	владельцами сертификатов могут  быть как резиденты, так и нерезиденты
8	денежные расчеты по купле-продаже  депозитных сертификатов и выплате  сумм по ним осуществляются только в безналичном порядке
9	платеж физическому лицу-владельцу  сберегательного сертификата может  производиться как путем перевода суммы на счет, так и наличными  деньгами
10	именные сертификаты должны иметь место для оформления уступки  требования (цессии)

Таблица 2 Характеристика сертификатов

Основными преимуществами сертификатов перед обычными депозитами и вкладами можно считать:

- возможность составления  документа на предъявителя;

- простой порядок уступки  требований;

- невозможность изменения  ставки процента в одностороннем  порядке; 

- более простой порядок  обременения залогом и иными  обязательствами; 

- возможность досрочного  платежа. 

Однако есть и недостатки. В частности, нельзя частично снять  или доложить суммы, выплата же процентов  происходит только в конце срока  обращения.

По своим основным характеристикам  депозитные и сберегательные сертификаты  близки к краткосрочным и среднесрочным  облигациям. По окончании срока действия сертификата его владелец получает сумму вклада и процентов.

Основные показатели банковских сертификатов:

1. Сумма, получаемая держателем сертификата при погашении:

                                      S = Н(1 + С × t/360),                                 (1)

Где:   С - годовая процентная ставка, начисляемая по сертификату, %;

         Н - номинал сертификата, руб.;

          t - время обращения сертификата.

 

 

2. Стоимость сертификата:

                                   H = (1 + С × t/360) (1 + (i × t/360)),                          (2)       

Где: i - рыночная доходность.

3. Доходность сертификата:

i = ((S - Р)/ Р) × (360/ t) = ((Н/ Р) × (1 + С × t/360) - 1) × (360/ t).    (3)

С позиций финансовой теории обоснованным является использование  сложной процентной ставки, так как  данный метод учитывает возможность  реинвестирования начисленных процентов. Но в ряде случаев расчет доходности производится в соответствии с принятыми на данном рынке обычаями. Общим правилом является использование простой процентной ставки для краткосрочных финансовых операций (депозитные сертификаты, казначейские векселя, краткосрочные ссуды и т.п.). Во всех остальных случаях используется эффективная сложная процентная ставка. Следует отметить, что использование эффективной сложной ставки для расчета доходности также не свободно от недостатков. Предположение об однократном реинвестировании начисленных процентов нуждается в обосновании. Более логичным было бы предположение о непрерывной капитализации процентов, то есть расчет доходности по ставке сложных непрерывных процентов.

 

2. Анализ рынка депозитных и сберегательных сертификатов

 

Сберегательный (депозитный) сертификат, это относительно молодой  на Российском рынке многофункциональный  банковский продукт. Отдельные виды сертификатов пользуются даже повышенным спросом, например, сберегательные сертификаты на предъявителя. Наибольшим спросом пользуются сберегательные сертификаты со сроком погашения от 181 дня до 1 года, правда в последнее время их доля в общем объеме постепенно снижается.

Наивысшая активность населения  по приобретению сберегательных сертификатов пришлась на 2007 год, а начиная с 2008 года, объем выпуска сберегательных сертификатов постоянно падает, что  связано с кризисными ситуациями в экономике, незащищенностью государственным  страхованием вложений в сертификаты  на предъявителя и не самыми привлекательными условиями банков по ним (таблица 3).

 

Годы / Объемы (по номинальной  стоимости)	Сберегательные сертификаты  – всего (млн. руб.)	из них со сроком погашения - от 181 дня до 1 года (млн. руб.)	Отношение гр.3 к гр. 2 (%)
2002	1 127	934	89,9
2003	1 663	1 058	63,6
2004	3 623	2189	60,4
2005	6 622	3 089	46,6
2006	16 232	7 600	46,8
2007	22 411	10 470	46,7
2008	18 040	7 318	40,6
2009	15 487	5 705	36,7
2010	13 981	5 344	38,2
2011	11 518	2 755	23,9

Таблица 3 Данные Центрального Банка РФ по объему выпускаемых сберегательных сертификатов

Наибольший интерес может  представлять для людей сберегательный сертификат Сбербанка России, который  выпускается на предъявителя, что  можно объяснить обширной географией расположения филиальной сети Сбербанка по всей территории России.

Сберегательные сертификаты (на предъявителя) налогами не облагаются. Поэтому они и пользуются у  вкладчиков большей популярностью.

Сберегательный сертификат Сбербанка (на предъявителя), это ценная бумага Сбербанка России, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в Сбербанк.

Условия по выпуску и обслуживания Сберегательных сертификатов Сбербанка  России:

- выпускаются в валюте  Российской Федерации;

- выпускаются на срок  от 3 месяцев до 3 лет;

- минимальный размер вкладов  по сберегательным сертификатам 10 000 рублей;

- Количество, номинал (сумма  вклада) и срок вклада по сертификатам  определяется вкладчиком;

- каждый сберегательный  сертификат выдается на конкретный  срок и поэтому считается срочным;

- имеют фиксированную  процентную ставку, установленную  при выдаче сертификата. Выплата  процентов по сберегательному  сертификату осуществляется Сбербанком  одновременно с погашением сертификата  при его предъявлении.

- принимаются к досрочной  оплате, при этом выплачиваются  - сумма вклада и проценты, действующие  по вкладам до востребования  на момент предъявления сертификата  к оплате;

- могут служить обеспечением  при получении кредита;

- оформляются более чем  в 10 тысячах внутренних структурных  подразделений банка;

- принимаются Сбербанком  на хранение;

- передача сертификата  возможна в любой момент в  течение срока действия вклада. Вы можете подарить сберегательный  сертификат своим друзьям, родственникам. При этом передача другому лицу прав по сертификату осуществляется простым вручением сертификата этому человеку, заключения дополнительных соглашений и иного удостоверения прав не требуется.

На 2012 год установлены  следующие процентные ставки по сберегательным сертификатам Сбербанка России (таблица 4).

 

Количество дней начисления процентов	Размер вклада по сертификату  в рублях / % годовых
	10 000 – 50 000	50 000 – 1 000 000	1 000 000 - 8 000 000	8 000 000 -100 000 000	свыше 100 000 000
91-180 дней	0,01	6,00	6,50	7,00	7,25
181-365 дней	0,01	7,00	7,50	8,00	8,50
366-730 дней	0,01	8,50	9,00	9,50	9,75
731-1094 дней	0,01	9,50	10,00	10,00	10,25
1095 дней	0,01	9,75	10,00	10,25	10,50