Характеристика рынка депозитных и сберегательных сертификатов коммерческих банков в России

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РФ

УРАЛЬСКИЙ  ГУМАНИТАРНЫЙ  ИНСТИТУТ

Факультет экономики  и управления

Кафедра «Экономики и финансов»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая  работа

 

 

Дисциплина «Рынок ценных бумаг»

Тема: «Характеристика рынка депозитных и сберегательных сертификатов                        коммерческих банков в России»

 

 

 

 

 

                           Выполнила студентка:

                           Наумова К.М.

                           Группа ФК-361 сфз

                           Специальность  080105

                           «Финансы и кредит»

                           Научный руководитель:

                           Лепихин А.А.

 

 

 

 

 

 

 

Екатеринбург 2012г.

Содержание

 

Введение 3

1. Характеристика сертификатов как ценной бумаги 5

1.1. Сущность  и характеристика рынка ценных  бумаг 5

1.2. Теоретические  основы построения сертификата  как ценной бумаги 15

2. Анализ  рынка депозитных и сберегательных  сертификатов 22

3. Проблемы  рынка депозитных и сберегательных  сертификатов и пути их решения 27

Заключение 33

Список использованных источников 36

Приложения 38

 

 

Введение

 

Ценные бумаги являются не только важнейшим инструментом формирования капитала, но и все более важным средством привлечения заемных  ресурсов.

Предприятия небанковской сферы (не имеющие кредитной лицензии) не могут эмитировать депозитные и сберегательные сертификаты, да и  выпуск векселей должен обслуживать  коммерческий кредит, т. е. выписка векселей должна производиться под товарные сделки. Поэтому бурное развитие в России краткосрочных фондовых инструментов привлечения капитала больше связано с эмиссией депозитных и сберегательных сертификатов. Эмиссионная деятельность банка в данном секторе фондового рынка обусловлена понятным желанием банков привлечь заемные средства для активных операций на самых выгодных для банка условиях. Это подчеркивает актуальность темы.

Эмиссия краткосрочных долговых инструментов — депозитных и сберегательных сертификатов, векселей, инвестиционные свойства которых позволяют совместить высокую ликвидность, невысокий  риск и многофункциональность в  решении тех или иных финансовых задач, отвечает интересам коммерческих банков. Эмитируя и обслуживая, сберегательные и депозитные сертификаты, коммерческие банки выполняют свое непосредственное назначение — обеспечивают денежный оборот и аккумулируют свободные  денежные средства. Данные инструменты  денежного рынка позволяют привлекать ресурсы технически более простыми способами, не связанными к тому же с передачей прав участия в  управлении. Эмиссионная политика определяется в данном случае потребностями банка  в кратко- и среднесрочных ресурсах и текущими ставками денежного рынка.

Объектом данной работы является российский рынок ценных бумаг.

Предметом курсовой работы являются организационно-экономические отношения, возникающие в процессе обращения депозитных и сберегательных сертификатов.

Целью данной курсовой работы является проведение анализа рынка  депозитных и сберегательных сертификатов и обобщение деятельности банков, связанной с привлечением сбережений юридических и физических лиц.

Для реализации данной цели необходимо решить ряд следующих задач:

1. Изучить теоретические основы рынка ценных бумаг: понятие и структура, участники, принципы регулирования.
2. Рассмотреть сертификат как ценную бумагу.
3. Проанализировать рынок  депозитных и сберегательных сертификатов.
4. Выявить основные проблемы, связанные с привлечением сбережений юридических и физических лиц.

В процессе работы применялись  следующие методы:

1. Группировка и сравнение;
2. Аналитический.

Информационной базой  курсовой работы послужили статистические материалы Госкомстата РФ, Центрального банка РФ, Сбербанка РФ, коммерческих банков РФ, вторичная информация из периодической печати, законодательные  и нормативные акты, регулирующие банковскую деятельность в России, исследования отечественных и зарубежных экономистов.

По своей структуре  работа состоит из трех глав, введения, заключения, списка литературы и приложения.

 

1. Характеристика сертификатов как ценной бумаги

1.1. Сущность и характеристика рынка ценных бумаг

 

В общем, виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения, ценных бумаг  между его участниками.

В этом смысле понятие рынка  ценных бумаг не отличается и не может отличаться от определения  рынка любого другого товара, например нефти. Отличия появляются, если сравнить сам объект исследуемого рынка. Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует не рынку какого-то отдельного товара, а товарному рынку в целом. Далее, если товары производятся на заводах и фабриках, то ценные бумаги выпускаются в обращение. Чтобы товар дошел до своего потребителя, нужна своя организация товародвижения, а для ценной бумаги — своя. Товар продается один или несколько раз, а ценная бумага может продаваться и покупаться неограниченное число раз и т.д. Рынок ценных бумаг — это составная часть рынка любой страны.[1, с.15]

Основой рынка ценных бумаг  являются товарный рынок, деньги и денежный капитал. Первый является надстройкой  над вторым, производным по отношению  к ним. Ценные бумаги являются фондовыми  активами, и тот рынок, где они  обращаются, то есть рынок ценных бумаг, называют также фондовым рынком. Рынок  ценных бумаг вместе с кредитным  рынком призван стабилизировать  финансовое положение на отдельных  предприятиях и в отраслях, а также  в целом в народном хозяйстве  за счет оперативного перераспределения  средств на те направления и объекты, где в них ощущается наибольшая потребность. Такое перераспределение происходит не на основе произвольных административных решений, а по принципу наибольшей эффективности перераспределяемых денежных фондов.

На наш взгляд, возникновение  и функционирование рынка ценных бумаг тесным образом связано  с функционированием рынка реальных капиталов, то есть материальных ценностей, товаров. Создание рынка ценных бумаг в России проходило достаточно сложно и противоречиво. Наполнение рынка ценными бумагами осуществлялось медленно из-за отставания процесса приватизации. Низкие профессиональные качества эмитентов и инвесторов, нарастание спекулятивно-мошеннических операций, наличие слабой законодательно-правовой базы существенно замедляли и затрудняли процесс создания рынка ценных бумаг [5, c.38].

Структура рынка ценных бумаг  представлена в таблице 1.

 

Первичный рынок	Вторичный рынок
Рынок акций	Фондовые биржи
Рынок облигаций	Фондовые отделы товарных бирж – ранее выпущенные акции  и финансовые инструменты.
Рынок государственных краткосрочных  облигаций (ГКО)
Рынок государственного сберегательного  займа (ОГСЗ)
Рынок облигаций федерального займа (ОФЗ)
Рынок облигаций валютного займа
Рынок казначейских обязательств
Рынок финансовых инструментов
Рынок золотого сертификата

 

Таблица 1 - Структура рынка ценных бумаг

На первичном рынке  ценных бумаг осуществляется продажа  всех существующих видов ценных бумаг, акций и облигаций предприятий  и компаний, краткосрочных государственных  бумаг, облигаций государственного валютного займа, финансовых инструментов. Реализация на первичном рынке осуществляется через фондовые магазины, а также действующую систему посредников: брокеров и коммерческие банки.

Вторичный рынок – фондовые биржи и фондовые отделы товарных бирж осуществляют перепродажу ранее  выпущенных ценных бумаг. Однако вторичный  биржевой рынок в России имеет  специфическую особенность: в ряде случаев он продолжает частично выступать  и как первичный рынок, принимая на себя новые элементы ценных бумаг.

Из ценных бумаг на российских площадках обращаются в основном обыкновенные и привилегированные  акции компаний. Многие компании начинают видеть преимущества этого способа  финансирования своей операционной деятельности.

Рынок ценных бумаг является одним из ведущих элементов рыночных отношений и рынка в целом. Данный элемент позволяет стабилизировать  финансовое положение на отдельных  предприятиях, за счет перераспределения  средств. Структура российского  рынка ценных бумаг состоит из первичного и вторичного рынка. Российский фондовый рынок представляет собой  один из развивающихся рынков. Он характерен наличием значительного числа акционерных  обществ, большинство из которых  не состоят в листинге ни одной  из торговых площадок.

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и в  условиях развитой рыночной экономики  выполняет ряд важнейших макро- и микроэкономических функций [3, с. 45].

Можно выделить следующие  основные функции рынка ценных бумаг.

1. Рынок ценных бумаг исполняет роль регулировщика инвестиционных потоков, обеспечивающего оптимальную для общества структуру использования ресурсов. Именно через рынок ценных бумаг осуществляется основная часть процесса перетока капиталов в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений. На развитых рынках успех или неудача молодого предприятия часто бывают обусловлены темпами подписки на его ценные бумаги. На российском рынке мало удачных попыток привлекать ресурсы путем размещения ценных бумаг под серьезные проекты.[3, 48]
2. Рынок ценных бумаг обеспечивает массовый характер инвестиционного процесса, позволяя любым экономическим агентам, имеющим свободные денежные средства, осуществлять инвестиции в производство путем приобретения ценных бумаг.
3. Рынок ценных бумаг очень чутко реагирует на происходящие и предполагающиеся изменения в политической, социально-экономической, внешнеэкономической и других сферах жизни общества. В связи с этим обобщающие показатели состояния рынка ценных бумаг являются основными индикаторами, по которым судят о состоянии экономики страны.
4. С помощью ценных бумаг реализуются принципы демократизма в управлении экономикой на микроуровне, когда решение принимается путем голосования владельцев акций, причем один голос равен одной акции, поэтому чем больше акций, тем большее влияние имеет тот или иной совладелец на принятие управленческих решений.
5. Через покупку-продажу ценных бумаг отдельных предприятий государство реализует свою структурную политику, приобретая акции «нужных» предприятий и совершая, таким образом, инвестиции в производства, важные с точки зрения развития общества в целом.
6. Рынок ценных бумаг является важным инструментом государственной финансовой политики; основным рычагом, через который реализуется данная функция, является рынок государственных ценных бумаг, посредством которого государство воздействует на денежную массу и, следовательно, на расширение или сокращение уровня ВНП.

Участники рынка ценных бумаг  – это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчёты по ним; это те, кто вступает между собой в  определённые экономические отношения  по поводу обращения ценных бумаг.[10, с.139]

 Существуют следующие  основные группы участников РЦБ:

1. эмитенты – те, кто выпускает ценные бумаги в обращение;
2. инвесторы – все те, кто покупает ценные бумаги, выпущенные в обращение;
3. фондовые посредники – это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг;
4. организации, обслуживающие рынок ценных бумаг, - могут включать организаторов рынка ценных бумаг (фондовые биржи или внебиржевые организаторы рынка), расчётные центры (Расчётные палаты, Клиринговые центры), регистраторов, депозитарии, информационные органы или организации;
5. государственные органы регулирования и контроля – в РФ включают высшие органы управления (Президент, Правительство), министерства и ведомства (Минфин РФ, Федеральная Комиссия по рынку ценных бумаг, другие), Центральный банк РФ.

Основной мотив, которым  руководствуется эмитент, выпуская ценные бумаги - это привлечение  капитала (денежных ресурсов). Кроме того, продажа ценных бумаг даёт возможность реконструировать собственность, например государственную в акционерную путём приватизации; позволяет провести секъюритизацию задолженности и т.п. На другой стороне рынка инвестор – покупатель ценных бумаг, основная цель которого – заставить свои средства работать и приносить доход. Кроме того, он может быть заинтересован в получении определённых прав, гарантированных той или иной ценной бумагой (например, права голоса).

Эмитент. Федеральный Закон  «О рынке ценных бумаг» определяет его как «юридическое лицо или  органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед  владельцами ценных бумаг по осуществлению  прав, закрепленных ими». Эмитент поставляет на фондовый рынок товар – ценную бумагу. Однако не следует думать, что  эмитент уходит с рынка, поставив на него ценные бумаги. Он постоянно  присутствует на нём, так как должен нести от своего имени обязательства  перед покупателями (инвесторами) ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ими. Кроме того, эмитент сам оперирует своими ценными бумагами, осуществляя их выкуп или продажу.

Инвестор. Определяется Законом  «О рынке ценных бумаг» как «лицо, которому ценные бумаги принадлежат  на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец)». Кроме  того, существует понятие «добросовестного приобретателя», которым считается  «лицо, которое приобрело ценные бумаги, произвело их оплату и в  момент приобретения не знало и не могло знать о правах третьих  лиц на эти ценные бумаги, если не доказано иное».