Формирование и использование оборотных средств в ЗАО «Олимп» города Сочи

Ликвидность текущих  активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Накопленные оценки реализуемости тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы.

Оборотные средства по степени  риска вложений капитала группируются:

1. оборотные активы с минимальным риском вложения – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
2. оборотные средства с малым риском вложений – дебиторская задолженность за вычетом сомнительной, производственные запасы (за вычетом залежалых), остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующейся спросом);
3. оборотные средства со средним риском вложений – незавершенное производство (за вычетом сверхнормативного) и расходы будущих периодов;
4. оборотные средства с высоким риском вложений – сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы; сверхнормативное незавершенное производство; готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом; прочие элементы оборотных средств, не вошедшие в предыдущие группы. Такая группировка оборотных средств очень нужна финансовому менеджеру, задачей которого является контроль за рациональным размещением капитала в текущих активах. Эффективно управлять ликвидностью – значит не допускать увеличения боли активов с высокой и средней степенью риска.

Оборотные средства кроме денежной оценки имеют материально-вещественное содержание и представляют собой: предметы труда (сырье, материалы, топливо), готовую продукцию на складах предприятия, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

Таким образом, состав оборотных активов предприятия показывает, из каких частей и отдельных элементов они состоят, структура же отражает соотношения (в виде долей, процентов), которые складываются между составными частями оборотных средств.

На каждом конкретном предприятии величина текущих активов, их состав и структура зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, стоимости сырья, условий его поставки, принятого порядка расчетов. В различных отраслях удельный вес оборотных фондов в составе производственных фондов организации неодинаков.

Управление оборотными средствами на предприятии включает определение потребности в текущих активах, их состава, структуры, источников формирования и их регулирование, управление использованием оборотных средств.

 

 

• Источники формирования оборотного капитала

 

Система формирования оборотных  средств оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования. Избыток оборотных активов означает, что часть капитала организации бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотных средств будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота активов предприятия.

Вопрос об источниках формирования оборотных средств  важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных активах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможным. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Источниками формирования оборотных активов могут быть:

1. собственные: прибыль, уставный, резервный, и добавочные капиталы, фонд социальной сферы, фонд накопления;
2. заемные: кредиты банков, займы, коммерческие кредиты, инвестиционные налоговые кредиты, инвестиционные взносы работников;
3. дополнительно привлеченные: кредиторская задолженность, фонд потребления, резервы по сомнительным долгам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие пассивы.

Важную роль в организации  кругооборота фондов предприятия играют собственные оборотные средства. Они обеспечивают имущественную и оперативную самостоятельность, определяют финансовую устойчивость организации.

Первоначально формирование собственного капитала осуществляется в момент создания предприятия. Оно обеспечивается основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления коммерческой деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В этих целях в зависимости от организационно-правовых форм формируется уставный капитал или уставный фонд.

Часть средств, инвестированных  учредителями, направляется на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции, выполнения работ, оказания услуг. Вплоть до поступления выручки от реализации продукции оборотные средства служат источником финансирования текущих производственных затрат.

В дальнейшем пополнение оборотных средств, авансируемых предприятием на возобновление производственного цикла, может осуществляться за счет полученной прибыли. Суммы прибыли аккумулируются в специальном фонде предприятия – фонде накопления, создаваемой из чистой прибыли. В тех случаях, когда предприятие не создает фонды специального назначения, на пополнение оборотных средств и на покрытие прироста их норматива расходуется часть нераспределенной прибыли отчетного периода.

Кроме прибыли, как собственного источника пополнения оборотных  средств, имеются средства, приравненные к собственным. Это устойчивые пассивы, которые не принадлежат организации, но постоянно находятся в обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальная величина устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении предприятия, оно ими пользуется, не изыскивая специально дополнительные источники для финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных средств.

К устойчивым пассивам относятся:

• минимальная переходящая задолженность по оплате труда, отчислениям во внебюджетные социальные фонды, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы, перечисления обязательных платежей;
• минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;
• задолженность поставщикам по неотфактурованным поставщикам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил;
• задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции;
• задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа.

Устойчивые пассивы  являются источником покрытия собственных  оборотных средств только в сумме  прироста, т. е. разницы между их величиной на конец и начало периода. Сумма устойчивых пассивов может меняться в сторону увеличения или уменьшения.

В обороте предприятия могут находиться прочие собственные средства: временно неиспользуемые остатки резервного фонда, фондов специального назначения – фонды потребления, социального развития, премиального, ремонтного фонда, фонда по отпускам. Средства этих фондов, имеющих целевое назначение, в современных условиях вовлекаются в текущий оборот по приобретению запасов, покрытию затрат, связанных с сезонным характером производства, особенностями отгрузки готовой продукции, спецификой осуществления расчетов.

Специфическим источником собственных оборотных средств являются выгодные финансовые вложения временно свободных финансовых ресурсов. В обороте предприятия, кроме собственных источников формирования текущих активов, находятся заемные средства, основу которых составляют краткосрочные кредиты банков и других кредиторов. При влечение заемных средств покрывает временную дополнительную потребность предприятия.

Заемные источники для  пополнения оборотных средств традиционно  включают банковские краткосрочные  кредиты, которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Назначение банковских кредитов – финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, финансирование сезонных потребностей организации, временного роста товарно-материальных запасов, временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей, экстраординарных расходов.

Наряду с банковскими  кредитами источниками финансирования оборотных средств являются коммерческие кредиты других организаций, оформляемые в виде займов, векселей, товарного кредита и авансовых платежей.

Инвестиционный налоговый  кредит предоставляется предприятию  органами государственной власти и являет собой временную отсрочку налоговых платежей организации.

Инвестиционный взнос  работников – это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под отдельный процент.

К числу привлеченных предприятием в хозяйственный оборот средств относится кредиторская задолженность, которая является по существу бесплатным кредитом, предоставляемым другими предприятиями, организациями, отдельными лицами. В отличие от устойчивых пассивов, кредиторская задолженность является не планируемым источником формирования оборотных средств. Кредиторская задолженность подразделяется на нормальную, возникающую в связи с особенностями расчетов, и ненормальную, образующуюся в результате нарушения покупателями сроков оплаты расчетных документов. Немаловажную роль играет также скорость осуществления платежей между предприятиями. Задержка платежей приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и способствует ухудшению финансового состояния поставщика.

К прочим источникам формирования оборотных средств относятся  средства предприятия, временно не получаемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния организации.

В ходе управления оборотными средствами оценивается потребность организации в них, которая затем сравнивается с величиной имеющихся финансовых источников. При этом анализ источников формирования оборотных средств включает не только оценку их динамики, но рассмотрение структуры как в целом  по видам источников, так и детализировано – по компонентам внутренней структуры. 

 

 

1.3. Определение потребности  в оборотных активах

 

В процессе своей деятельности предприятие испытывает потребность в финансовых средствах для закупки сырья, материалов, топлива, формирования запасов, выплаты заработной платы и т. д. Все эти средства и представляют собой оборотный капитал.

Определение потребности  в оборотном капитале имеет большое  значение для эффективного управления им, так как недостаток оборотных средств приводит к нарушению процесса производства, а их избыток к «омертвлению» части оборотного капитала в форме товарно-материальных ценностей.

Потребности предприятия  в оборотных средствах зависит  от множества факторов:

• объемов производства и реализации;
• вида бизнеса (характера деятельности предприятия);
• масштаба деятельности (бизнеса);
• длительности производственного цикла;
• структуры капитала предприятия;
• учетной политики предприятия и системы расчетов;
• условий и практики кредитования хозяйственной деятельности предприятий;
• уровня материально-технического снабжения;
• видов и структуры потребляемого сырья;
• темпов роста объемов производства и реализации продукции предприятия;
• искусства менеджеров и бухгалтеров и других факторов.

Для обеспечения непрерывности (бесперебойности) процесса производства необходимо иметь плановую величину оборотных средств. Плановая величина оборотных средств устанавливается посредством нормирования. В этой связи оборотные средства делятся на две группы:

• нормируемые;
• ненормируемые.

Нормирование оборотных  средств является основой рационального управления ими. Оно заключается в разработке обоснованных норм и нормативов их расходования, необходимых для создания постоянных минимальных запасов, достаточных для бесперебойной работы.

Нормы оборотных средств  характеризуют минимальные запасы товарно-материальных ценностей, рассчитанных в днях запаса или в других единицах.

Норматив оборотных  средств определяется в денежном выражении для отдельных элементов (групп) оборотных средств и в  целом по хозяйствующему субъекту.

К нормируемым оборотным  средствам относятся все оборотные фонды и часть фондов обращения в виде готовой продукции на складе.

К ненормируемым оборотным  средствам относятся все фонды  обращения за исключением готовой продукции на складе.

Нормативы устанавливаются  по каждому элементу оборотных фондов и готовой продукции отдельно. После определения частных нормативов определяется общий норматив.

Норматив оборотных  средств в запасах готовой  продукции на складе определяется произведением  однодневного выпуска готовой продукции  по производственной себестоимости.