Финансы экономически развитых стран (Япония)

В отличии от других развитых стран Япония имеет очень большой правительственный долг по отношению к ВВП, и ожидается его рост до 150% ВВП к концу 2009г. Увеличение предложения правительственных долговых ценных бумаг и проблема их абсорбации оказывают существенное влияние на рынок. Почти нулевой процент по краткосрочным обязательствам усиливают неустойчивость рынка. Увеличение предложения или сжатие спроса на эти бумаги делает проблематичной реализацию долговых правительственных бумаг, поскольку цены бондов очень чувствительны к изменениям процентов, особенно при их низких уровнях.

На японском финансовом рынке, в том числе и на рынке правительственных ценных бумаг, ощущается незначительное участие иностранных инвесторов, что объясняется очень низкой доходностью, высокими издержками и рисками, слабой финансовой инфраструктурой. Международные инвесторы предпочитают строить позиции на оффшорных евроиеновых рынках, а не на внутреннем рынке, что снижает его ликвидность. Доля иностранных инвесторов на рынке японских правительственных ценных бумаг составляет менее 6,5%.

Несмотря на всевозможные усилия правительства, недостатки, мешающие развитию японского финансового рынка, не преодолены, и он остается фрагментарным. В Японии, например, существуют три формы рынком РЕПО: один – для продажи и покупки бондов; другой – для предоставления взаймы бондов; третий – займов с использованием наличности. Фрагментация японского финансового рынка выражается также в большом числе различных эмиссионных бондов. Для сравнения: объем эмиссии одного транша 10-летних германских бондов обычно равен 5,8% всей эмиссии за финансовый год. В Японии этот показатель 1,7%, что приводит к большому числу эмиссий.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проанализировав финансовую систему Японии, ее составляющие, характеристики, особенности управления финансами в данной стране, их достоинства и недостатки, мы можем подвести некоторые итоги. Выявлены особенности развития и структуры финансовой системы Японии, рассмотрена финансовая система Японии как одна из лидирующих стран в мировом экономическом хозяйстве. Дана характеристика основным административным правительственным органам и денежной единице Японии, являющаяся одной из наиболее стабильных денежных единиц в мире на протяжении ряда десятилетий. Проанализировано строение банковской системы Японии, токийская фондовая биржа, ее становление и принципы функционирования. Рассмотрен бюджет Японии на современном этапе и проблема роста правительственного долга в стране.

 Проанализирована деятельность основного правительственного учреждения, отвечающего за финансовую систему страны, включая бюджет, налоги, работу банков, страхование, акции и государственные обязательства, а также международные мониторные соглашения.

     Изучение  финансовой системы Японии представляет интерес для российских специалистов в области экономики и финансов. В современных условиях развитие прочных и основательных дипломатических отношений с развитыми странами является базовой единицей для делового сотрудничества и устранения существующих препятствий на пути эффективного развития экономики стран.  Финансовая система Японии на современном этапе привлекает к себе особое внимание, являясь одной из наиболее устойчивых и эффективных систем в мировой экономике. Япония добилась выдающихся успехов в области развития своего народного хозяйства. Не имеющий аналогов – ни с точки зрения динамики роста, ни инструментария управления, ни мотивации экономической деятельности, “японский феномен” позволил стране пройти путь от практически нулевого цикла “до фазы информационно-индустриального общества”.

  Экономические достижения Японии (“Японское чудо”) – это прежде всего высокие  темпы роста производительности труда, усердие японских трудящихся, высокая норма накопления капитала, низкий уровень военных расходов. Не следует также забывать о высоком уровне образования, а также о постоянном повышении образовательного уровня рабочих как значительном факторе модернизации и развития.

     Несмотря  на свои гигантские размеры, японские банки значительно уступают американским и европейским по рентабельности, качеству услуг, предлагаемым продуктам и техническому обеспечению. И это касается не только таких новшеств, как производные инструменты фондовых рынков, но и простой практики кредитования и инвестирования. Например, средняя норма прибыли банка Фудзи по кредитам и инвестициям составляет 1,3%, в то время как у Сити-банка она 6,7%.

     Задачи  глобализации внешних экономических  связей Японии потребуют включения  крупнейших компаний страны в состав транснациональных корпораций, способных  к конкуренции на рынках всемирных масштабов. Давление международной конкуренции будет вытеснять с национального рынка отрасли, теряющие конкурентоспособность. Свертываемые производства будут выноситься за пределы страны. Япония будет усиливать свои позиции в мировой экономике именно как лидер Азиатско-Тихоокеанского региона. Она будет активно строить как общую систему интеграционных связей в регионе, так и отдельные альянсы, чтобы сдерживать доминирование США и возможную экспансию Китая. Япония стремится к тому, чтобы ее национальная валюта заменила американский доллар в качестве ключевой валюты для расчетов и резервов в Азии, а в перспективе — к тому, что в регионе возникнет «иеновый блок», и иена стала валютой международных расчетов наряду с долларом и евро.

       Что касается государственного долга Японии, бремя его обслуживания и сокращение самого этого долга будут главными составляющими бюджетной политики до конца прогнозного периода. Изменения в корпоративной системе и на финансовых рынках придадут устойчивость экономическому росту. Период неустойчивости банковской системы планируется завершить в ближайшие годы, после чего банки начнут в полной мере выполнять функции финансового посредничества и после снятия обязанности 100%-ной гарантии вкладов будут полностью подчиняться рыночной дисциплине. Фондовый рынок возьмет на себя роль главного источника финансирования крупных компаний, а развитие венчурного финансирования, поддержанное реформами последних лет, будет обеспечивать обновление сектора частных предприятий. 
 

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Балтина А.М.,Волохина В.А.,Панова Н.В.Финансовые системы зарубежных стран.-М.,2007.-421с.
2. Брагинский С.В.Кредитно-денежная политика в Японии.-М.:Наука,1989.-195с.
3. Булатов А.С.Мировая экономика.-М.:Юристъ,2002.-576с.
4. Вахрин П.И.Финансы.-М,2002.-311с.
5. Дайков С.А.Япония.-М.,1990.-254с.
6. Динкевич А.И.Экономическое развитие современной Японии//Деньги и кредит.-1998.-№10.-С.62-74
7. Дробозина А.А.Финансы.Денежное обращение.Кредит:Учебник для вузов.-М.:ЮНТИ,2000.-268с.
8. Дружинин Н.Л.Япония.Экономичекое чудо.-СПб.:Питер,2003.-426с.
9. Дынкин А.А.Мировая экономика:прогноз до 2020года.-М,2008.-613с.
10. Жуков Е.Ф.Деньги.Кредит.Банки.-М.:ЮНИТИ,1999.-623с.
11. Ковалев В.В.Финансы.-М:Проспект,2006.-346с.
12. Конституция Японии//Конституции зарубежных государств.-М.,2001.-391с.
13. Красавина Л.Н.Международные валютно-кредитные и финансовые отношения.-М.:Проспект,2001.-689с.
14. Моисеев А.А.Международные финансовые организации.-М.:Издательство Омега-Л.,2006.-217с.
15. Погорлецкий А.И.Экономика зарубежных стран.Учебник.-СПб.:Издательство Михайловп В.А.,2000.-329с.
16. Панов А.Н.Россия и Япония:становление и развитие отношений в конце XX-нач.XXIв.-М.,2007.-217с.
17. Руденко В.И.Финансы.Денежное обращение.-М.,2004.-501с.
18. Садков В.Г.Банковские системы развитых стран.-М.:Прогресс,2001.-158с.
19. Сенчагов В.К.Финансы,денежное обращение и кредит.-М.:Проспект,2007.-719с.
20. Сергеев Б.И.Зарубежные интересы японских банков.-М.,1981.-259с.
21. Терещенко Ю.В.Современная экономика Японии:общая характеристика и особенности развития.-М.:Издательство Рос.экон.акад.им.Плеханова,2006.-80с.
22. Тимонина И.Л.Япония:опят регионального развития.-М.:Наука,1992.-127с.
23. Шмырева А.И.Международные валютно-кредитные отношения.-СПб.:Питер,2002.-266с.
24. ikjeld.com
25. japan.polpred.ru
26. japantoday.ru

ПРИЛОЖЕНИЕ

Таблица 3

Таблица  4