Финансы и кредит

2. Спекулятивные: связан с вероятностью получить как положительный так и отрицательный результат.

• риск связан с покупательной способностью денег (а).
• риск связан с вложением капитала (инвестиции).

    К рискам связанным с покупательной способностью денег относятся:

• инфляционные;
• дефляционные;
• валютные;
• риск ликвидности.

   Инфляционный  риск – риск того, что при росте налогов получаемый доход обесценится с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут цены.

   Дефляционный  риск – риск того, что при увеличении дефляции происходит падение прибыли, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение дохода.

   Валютный  риск – опасность валютных потерь, связанная с изменением курса валют при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

   Риск  ликвидности – риск связан с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости.

   К рискам связанным с вложением капитала относятся:

• риск упущенной выгоды;
• риск снижения доходности;
• риск прямых финансовых потерь.

   Риск  упущенной выгоды – риск наступления косвенного неполучения прибыли в результате осуществления сделки.

   Риск  снижения доходности – возникает в результате снижения процентов по инвестициям, вкладам, кредитам. К нему относятся процентный риск – потери фирмы в результате превышения процентных ставок по привлеченным средствам по отношению к ставкам по кредитам.

   Риск  прямых финансовых потерь – опасность потерь и неполучение прибыли в результате совершения каких-либо действий. К нему относятся: кредитные риски – опасность неуплаты заемщиком суммы долга и процентов по нему. Биржевые риски – опасность потерь от сделок на бирже.

   Селективные риски – риск неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

   Риск  банкротства – опасность в результате неправильного выбора вложения капитала связанная с полной потерей предпринимателя собственного капитала и его не способностью рассчитаться по обязательствам.

   11.11.11 Лекция №8

   Методы  управления рисками

   Управление  финансовыми рисками – выявление, учет, анализ, оценка, прогнозирование и контроль возможных потерь. Целенаправленные действия по ограничению / минимизации риска в системе экономических отношений называют риск-менеджментом.

   Величину  риска можно измерить двумя критериями:

1. средне-ожидаемое значение;
2. колебание возможного результата.

   Средне-ожидаемое значение – то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией.

   Колебание возможного результата; измерить колебания возможного результата можно с помощью коэффициента вариации.

   Коэффициент вариации – отношение среднеквадратичного отклонения средней арифметической величины, то есть средне ожидаемое значение.

   Способы  разрешения финансовых рисков – их избежание, удержание, передача.

   Избежание риска – простое отклонение от мероприятия связанное с риском.

   Удержание риска – риск, который остается на ответственности инвестора.

   Передача  риска – когда инвестор передает ответственность за финансовый риск другим (страховщику).

   С точки  зрения своевременности принятия решений  по предупреждению потерь различают  формы управления рисками:

1. активная форма управления финансовыми рисками – максимальное использование имеющийся информации о рисках;
2. адаптивная форма строится на принципе выбора из меньших потерь, на принципе адаптации к сложившейся в ходе осуществления обстановке. Управляющее воздействие осуществляется в ходе осуществления хозяйственной операции, при этом предотвращается лишь часть ущерба.
3. консервативная форма управления финансовыми рисками – управляющее воздействие запаздывает, то есть событье наступило, ущерб от него неизбежен и результаты сказываются на хозяйственном субъекта. Управляющее воздействие направлено на локализацию ущерба, нейтрализацию его влияния на другие события.

   Методы  снижения степени  финансового риска:

1. диверсификация вложений – распределение капитала инвестором между различными видами активов.
2. приобретение дополнительной информации – о выборе варианта, использующегося, когда результаты неопределенны и основаны на ограниченной информации, так как при более полной информации можно сделать лучший прогноз и снизить риск.
3. лимитирование – ограничения предельных сумм продажи / кредита. Применяется при выдаче ссуд.
4. страхование – используется, когда инвестор готов отказаться от части доходов, чтобы избежать риска.
5. хеджирование – мероприятие направленное на снижение риска потерь в результате  изменения валютного курса в будущем.

   Орган управления финансами

   Общее управление финансовой системой осуществляют:

• президент, подписывает законы (о бюджете); он может накладывать вето на закон;
• федеральное собрание – состоит из 2 палат (совет федерации и государственная дума) – устанавливают ставки налогов;
• правительство – формирует бюджет и выступает единым центром управления финансами;
• министерство финансов – федеральный орган исполнительной власти, осуществляет выработку единой государственной финансовой, кредитной, денежной политики и нормативно-правовое регулирование в финансовой сфере, включая бюджетную, налоговую, страховую и валютную сферы;
• центральный банк – осуществляет контроль над деятельностью разных кредитных институтов;
• федеральная служба по финансовым рынкам – осуществляет функции по контролю и надзору на финансовых рынках, находящихся в ведении правительства;
• финансовая служба по мониторингу – уполномочена принимать меры по противодействию легализации доходов, осуществлять координационную деятельность в финансовой сфере других органов исполнительной власти;
• счетная палата – осуществляет контроль за исполнением финансового законодательства и подотчетен только федеральному собранию.

   17.11.11. Лекция №9

   Сущность  и роль кредита  в экономической  системе

   Кредит – сделка, договор между физическим и юридическим лицом о займе или ссуде.

   Один  из партнеров (кредитор) предоставляет  другому (заемщику) деньги (имущество) на определенный срок с условием возврата эквивалентной стоимости, как правило, с оплатой этой услуги в виде процентов.

   Кредит – экономические отношения, связанные с формой движения ссудного капитала.

   Ссудный капитал – денежный капитал, предоставленный в ссуду на условиях возвратности и с уплатой процентов. Кредит может выступать в товарной и денежной формах.

   Свойства  кредита

1. возвратность  – возврат полученных от кредитора финансовых ресурсов, после завершения их использования заемщиком;
2. срочность – возврат, в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре или заменяющем его документе;
3. платность – плата кредитору в виде процентов за использование взятых ресурсов заемщиком;
4. обеспеченность – защита имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком взятых на себя обязательств.

   Роль  кредита в экономической  системе:

1. он позволяет получать во временное пользование денежные средства;
2. он обслуживает товарооборот, то есть активно воздействует на товарное и денежное обращение;
3. он способствует ускорению научно-технического прогресса, так как привлечение финансовых ресурсов нужно для функционирования научных центров;
4. он экономит издержки обращения для кредитора, то есть снижает затраты на хранение и продажу товаров. Чем быстрее скорость обращения товаров, тем меньше будут издержки обращения;
5. он приносит доход кредитору от передачи им во временное пользование заемщику своих денежных средств.

   Функции кредита

1. перераспределительная – передача временно свободных финансовых ресурсов из одних сфер хозяйственной деятельности в другие для получения более высокой прибыли. Происходит перераспределение высвободившейся стоимости на условиях возврата;
2. замещение – замещение наличных кредитными знаками обращения (векселя, чеки, карточки);
3. аккумуляция денежного капитала – быстрое накапливание капитала, использование которого необходимо для каких-либо целей;
4. контрольная – осуществление контроля за эффективностью деятельности экономических субъектов.

   Виды  кредита

   Кредитование – процесс привлечения кредитных ресурсов для получения бесперебойного кругооборота денежных средств, для нормального функционирования деятельности.

1. финансовый – передача банком или кредиторской организацией денежных средств заемщику в размере и на условиях предусмотренных кредитным договором, при котором заемщик обязуется вернуть полученную сумму и уплатить проценты по нему;
2. коммерческий – отсрочка платежа одного хозяйствующего субъекта другому за проданные товары или услуги;
3. государственный – кредитные отношения с участием государства. Оно может выступать в качестве: кредитора, гаранта, заемщика. Причина заставляющая государство заимствовать денежные средства – дефицит государственного бюджета. Инструмент заимствования – облигации.

   Облигация – долговая эмиссионная бумага закрепляющая право на получение процентов от номинальной стоимости и на возврат суммы капитала предоставленного кредит. Если кредит предоставляется государству, то кредит государственный, если акционерному обществу, то эта бумага корпоративная.

   24.11.11 Лекция №10

   Финансовый  механизм. Цели и  задачи

   Финансовый  механизм – динамичная система действий совокупности финансовых рычагов, выражающихся в организации, планировании и управлении денежными потоками и контролем над процессом формирования и использования финансовых ресурсов.

   Цель  финансового механизма – эффективное функционирование финансовой системы.

   Задачи  финансового механизма:

1. стабильный кругооборот финансовых ресурсов;
2. перераспределение финансовых ресурсов в соответствии с потреблением отдельных субъектов;
3. снижение риска потерь финансового прибыли субъектами;

   Финансовый  механизм выступает в роли инструмента  воздействия финансов на хозяйственный  процесс, под которым понимается совокупность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности субъекта.

   Функции финансового механизма:

• организационная;
• управленческая.

   Организационная функция – направлена на организацию финансовых отношений как объекта управления, определяет соответствующую логику формирования и создания финансовых ресурсов.