Финансовый анализ предприятия ОАО «УралАТИ»

7. Долгосрочные обязательства (группа П3) – статьи раздела IV  пассива баланса «Долгосрочные обязательства».

        П3₁ = 1791 тыс. руб.               П3₂ = 2885 тыс. руб.                   

8. Постоянные пассивы (группа П4) – статьи раздела III «Капитал и резервы» за минусом статьи раздела II актива « Расходы будущих периодов» + статьи раздела V пассива «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и платежей»
9. П4₁ = 289864 тыс. руб.       П4₂ =  571398 тыс. руб.    

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

          А1  >  П1;                А2  >  П2;                А3  >  П3;               А4  <  П4;

       Выполнение первых трех неравенств  с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий характер», и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия   собственных   средств.   Для ОАО «УралАТИ»    система неравенств будет выглядеть следующим образом:

      На 1 января 2007 года:

      6543 < 69868; 157972 > 0;      236793 > 1791;      175179 < 289864

         На 1 Января 2008  года:                  

      16271  <  121882;    242158 >  0;    193489> 2885;    162890 <  571398.

     Как видно, первое неравенство имеет  знак, противоположный зафиксированному. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами, то есть суммы А1 и А2 с суммой П1 и П2, позволяет охарактеризовать текущую ликвидность предприятия. Для ОАО « УралАТИ» на 1 Января 2008 года:  242158   > 121882

             Данное неравенство свидетельствует о том, что на ближайшее к рассматриваемому периоду времени предприятие не будет иметь особых проблем с платежеспособностью.

       Сравнение медленно реализуемых  активов с долгосрочными пассивами, то есть группы А3 с группой П3, отражает перспективную ликвидность предприятия.

                           А3  >  П3

       Для ОАО «УралАТИ» данное неравенство на 1 Января 2008 года имеет вид:     193489> 2885

     Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами, то есть группы А3 с группой П3, отражает перспективную ликвидность предприятия. Медленно реализуемые активы превысили долгосрочные обязательства, но в силу низкой ликвидности этот излишек не может быть направлен на осуществление текущих платежей и в ближайшем будущем, что не может повлиять на свою платежеспособность.

     На  конец  отчетного  периода  постоянные  пассивы  превысили на 408508 тыс. руб. трудно реализуемые активы.

     Таким образом, предприятие платежеспособно, но недостаточно высокой платежеспособностью.

       Коэффициенты ликвидности позволяют  определить способность предприятия  оплатить свои краткосрочные  обязательства.

       Коэффициент общей (текущей) ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств на 2 – 3 месяца вперед, дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия на 1 рубль текущих обязательств.

                                 ОбС  

                        К1 = -------------;                                (2.6)

                                  КрО  

Где: ОбС – оборотные средства предприятия;

        КрО – краткосрочные обязательства;

     Рассчитаем коэффициенты текущей ликвидности ОАО «УралАТИ» на 1 января 2007 года и на 1 января 2008 года.  

                           406900

                      К1₁ = --------------- = 1,43;

                                   285376 

                                458210

                      К1₂ = --------------- = 1,23;

                                   372437 

                                  

       Согласно нормам считается, что  этот коэффициент должен находиться в пределах  больше 2. Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным по этому виду кредита. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании.

       Коэффициент текущей ликвидности  понизился за отчетный период с 1,43 до 1,23, но остается ниже нормального значения как на начало, так и на конец отчетного периода. Это говорит о низких платежных возможностях предприятия.

       Разновидностью коэффициента текущей  ликвидности является коэффициент быстрой ликвидности (критической ликвидности). По смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, но он исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы и затраты. Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ликвидность предприятия на 1 – 2 месяца вперед и должен иметь значение не менее 0.8.

       Подсчет этого показателя вызван  тем, что ликвидность отдельных  категорий оборотных средств  далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств.

  Коэффициент  быстрой ликвидности определяется по формуле:

                        ДСА  

              К2 = ------------;                                  (2.7)

                        КрО    

  где: ДСА – денежные средства, расчеты и прочие активы.

                     406900 - 238214

              К2₁ =          -----------             =  0,59;

                                 285376                      

                

                        458210 - 193703

              К2₂ =             -----------          =  0,71;

                                    372437  

       Коэффициент быстрой ликвидности  увеличился с 0,59 до 0,71.

     Наиболее  ликвидными статьями оборотных средств  являются денежные средства, которыми располагает предприятие на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценных бумаг. Поэтому при анализе ликвидности баланса рассчитывается также коэффициент абсолютной ликвидности. Он является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя 0,2.

                            ДСФ   

                 К3  = ---------------;                               (2.8)

                                  КрО   

где: ДСФ – сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

      6543

                  К3₁ = -------------- = 0,02;

                                  285376 

                                 16271

                  К3₂ = -------------- = 0,04;

                                 372437  

        Коэффициент абсолютной ликвидности за период с 1.01.07г. по1.01.08г. повысился с 0,02 до 0,04. У предприятия нет средств на расчетном счете, оно не способно расплатиться по долгам, не допуская обращения взыскания на свое имущество. Оно не может мгновенно погасить ни одного из своих обязательств.

     Анализируя  рассчитанные коэффициенты текущей, критической  и абсолютной ликвидности, можно  сделать следующий вывод. В целом  коэффициенты ликвидности свидетельствуют о достаточно плохой платежеспособности предприятия. Оно не имеет в достаточном размере оборотных средств.

      Таким образом, результаты анализа ликвидности  баланса с использованием абсолютных и относительных показателей  совпадают.

  2.6.  Анализ финансовой устойчивости ОАО «УралАТИ»

2.6.1.  Расчет показателей финансовой устойчивости

 

       Следующей важной задачей методики  анализа финансового состояния  является оценка финансовой устойчивости  предприятия.

    При возникновении договорных отношений между предприятиями, у них появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга.

      Стабильность работы предприятия  связана с общей его финансовой  структурой, степенью его зависимости  от внешних кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе  своей деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг.

     Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии помогает многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

     Показатели  ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и  в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие – вероятный кандидат в банкроты.

       Для оценки финансовой устойчивости  определяют абсолютные и относительные  показатели. Абсолютные показатели  позволяют классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

    Определим следующие показатели:

1. Излишек  (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств предприятия.  Характеризует обеспеченность запасов  и затрат собственными оборотными  средствами.

       К4 = СОС – ЗЗ;                       (2.9)

     где:  СОС – сумма собственных оборотных средств предприятия.

              ЗЗ – запасы и затраты.

  К4₁ = 406900 – 1053556 = -646656;  К4₂ = 458210 – 977600 = -519390;