Финансовое планирование в коммерческих организациях ( предприятиях

• прирост устойчивых пассивов (средства, приравненные к

    собственным); 

• бюджетные ассигнования и др. 

Типичными направлениями затрат денежных средств, относящихся к данному разделу, выступают: 

• заработная плата работников; 
• выплата налогов; 
• выплата процентов по кредитам и займам; 
• покупка сырья, материалов, которые будут использованы в процессе производства продукции и пр. 

Разница между суммами приведенных выше поступлений денежных средств и их расходами называется чистым притоком (оттоком) денежных средств в связи с основной (текущей) деятельностью предприятия. 

    2. Движение денежных средств в связи с инвестиционной деятельно-стью обусловлено приобретением, строительством (отток)  и продажей (приток) основных средств и других долгосрочных активов. Как правило, нормально функционирующее предприятие стремится к расширению и модернизации производственных мощностей. В этой связи инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств. 

Средства поступают от: 

• планируемого списания (путем продажи) зданий, оборудования, доходов, которые будут получены по ценным бумагам,  принадлежащим предприятию; 
• прибыли от долевого участия в деятельности других предприятий; 
• накоплений по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом  и др. 

Средства расходуются на: 

• приобретение и строительство зданий и оборудование; 
• инвестиции в акции и долгосрочные обязательства других предприятий; 
• приобретение нематериальных активов, используемых в основной деятельности; 
• проведение НИОКР (научные исследования и (или) опытно-конструкторские разработки) и проч. 

Разница между поступлением и расходованием средств в рамках данного раздела называется чистым притоком (оттоком)  денежных средств в связи с инвестиционной деятельностью. 

3. Движение денежных средств в связи с финансовой деятельностью отражает привлечение долгосрочного капитала в виде наличных денежных средств для финансирования деятельности предприятия (приток) и выплаты держателям его ценных бумаг (отток).  Финансовая деятельность должна способствовать росту денежных средств в распоряжении предприятия для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности. 

Предприятия решают проблемы финансирования посредством использования самого широкого спектра инструментов - от размещения ценных бумаг (облигаций, привилегированных и обыкновенных акций) до банковских займов и лизинга, что отражается в источниках поступлений данного раздела. 

Отток денежных средств в связи с финансовой деятельностью представляет собой выплаты акционерам в виде дивидендов, а также в виде оплаты за выкупаемые ими акции и кредиторам предприятия в виде выплаты основного долга.  Следует иметь в виду, что в международной бухгалтерской практике выплата процентов по задолженности (процентов по ссудам и займам, процентов по облигациям) относится к движению денежных средств в связи с основной деятельностью. 

Разница между притоком и оттоком денежных средств данного раздела называется чистым притоком (оттоком) денежных средств в связи с финансовой деятельностью. 

Примерная форма плана движения денежных средств предприятия,  составленная на основе прямого метода, представлена в табл. 4. 

 

Таблица 4. План движения денежных средств АО на 2005г. 

 

Разделы и статьи плана	Сумма,тыс.руб
I. Поступления (приток денежных средств)
А. От текущей деятельности Выручка от реализации продукции (без НДС, акцизов и таможенных пошлин)  2. Прочие поступления:  2.1. Средства целевого финансирования 2.2. Поступления от родителей на содержание дошкольных учреждений 2.3. Прирост устойчивых пассивов Итого по разделу А	30 500            20      30        45 30 595
Б. От инвестиционной деятельности 1. Выручка от прочей реализации (без НДС)  2. Доходы от внереализационных операций 3. Накопления по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом 4, Средства, поступающие в порядке долевого участия в жилищном строительстве Итого по разделу Б	10 200     6 000       300         520     17 020
В. От финансовой деятельности 1. Увеличение уставного капитала (эмиссия новых акций)  2. Увеличение задолженности:  2.1. Получение новых займов, кредитов 2.2. Эмиссия облигаций 2.3. Выпуск векселей Итого по разделу В	-------   2 941 ------- -------   2 941
Всего поcтуплений	50 556
II. Расходы (отток денежных средств)
А. По текущей деятельности 1. Затраты на производство реализованной продукции (без амортизационных отчислений и налогов, относимых на себестоимость продукции)  2. Платежи в бюджет:  2.1. Налоги, включаемые в себестоимость продукции 2.2. Налог на прибыль 2.3. Налоги, уплачиваемые за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия 2.4. Налоги, относимые на финансовый результат 2.5. Налог на прочие доходы Выплаты из фонда потребления      (материальная помощь и др.)  3. Прирост собственных оборотных средств 4. Уплата процентов по долгосрочному кредиту 5.Выплата процентов по облигациям Итого по разделу А	18 631            410   2 748    700      800    225 1 627   1 900    200 ----- 27 041
Б. По инвестиционной деятельности 1.Инвестиции в основные средства и нематериальные активы 1.1. Капитальные вложения производственного назначения 1.2.Капитальные  вложения непроизводственного назначения 2. Затраты на проведение НИОКР 3. Долгосрочные финансовые вложения 4.Расходы по прочей реализации 5. Расходы по внереализационным операциям 6. Содержание объектов социальной сферы 7. Прочие расходы Итого по разделу Б	6 000 3 720 150 ---- 6 100 4 500 895 ----- 21 365
В. По финансовой деятельности 1. Погашение долгосрочных ссуд 2. Погашение облигаций 3, Краткосрочные финансовые вложения 4. Выплата дивидендов 5. Отчисления в резервный фонд 6. Прочие расходы Итого по разделу В	---- ---- ---- 650 1 500 ----- 2 150
Всего расходов	50 556
Превышение доходов над расходами (+)  Превышение расходов над доходами ( - )	------- -------
Сальдо по текущей деятельности Сальдо по инвестиционной деятельности Сальдо по финансовой деятельности	+3 554 -4 345   +791

 

  План движения денежных средств отражает притоки и оттоки денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, которые предполагается получить в течение года или квартала. 

Следует иметь в виду, что налог на добавленную стоимость и акцизы в плане движения денежных средств не отражаются, так как они взимаются до образования прибыли. 

Сальдо по каждому виду деятельности образуется как разность итоговых величин разделов А, Б, В доходной части плана и соответствующих разделов расходной части. 

С помощью такой формы плана организация (предприятие) может проверить реальность источников поступления средств и обоснованность расходов, синхронность их возникновения, определить возможную величину потребности в заемных средствах. Благодаря такому построению плана движения денежных средств планирование охватывает весь оборот денежных средств предприятия. Это дает возможность проводить анализ и оценку поступлений и расходов денежных средств и принимать решения о возможных способах финансирования в случае возникновения дефицита средств. 

План считается окончательно составленным, если в нем предусмотрены источники покрытия дефицита.

Косвенный метод основывается на последовательной корректировке чистой прибыли в связи с изменениями в активах предприятия. Исходным элементом косвенного метода является прибыль. 

При расчете величины потоков денежных средств косвенным методом можно руководствоваться следующей схемой:

 

I. Денежные потоки от основной деятельности.

1. Чистая прибыль 2. Амортизационные отчисления (+)  3. Увеличение (-) или уменьшение(+) дебиторской задолженности 4. Увеличение (-) или уменьшение (+) запасов и прочих текущих активов 5. Увеличение (+) или уменьшение(-) кредиторской задолженности и прочих текущих обязательств (за исключением банковских кредитов) Итого: сальдо по текущей деятельности

II. Денежные потоки от инвестиционной деятельности.

1. Увеличение (-) основных средств и незавершенных капитальных вложений 2. Увеличение (-) долгосрочных финансовых вложений 3. Прибыль (+) от продажи долгосрочных активов Итого: сальдо по инвестиционной деятельности

III. Денежные потоки от финансовой деятельности. 1. Увеличение (+) собственного капитала путем эмиссии новых акций 2. Уменьшение (-) собственного капитала в связи с выплатой дивидендов и выкупом акций     3. Увеличение (+) или уменьшение (-) кредитов, займов, облигационных займов, векселей Итого: сальдо по финансовой деятельности.

 

Суммарное изменение денежных средств должно быть равным увеличению (уменьшению) остатка денежных средств между двумя плановыми периодами, 

Достоинством прямого метода является непосредственный расчет и охват всего денежного потока. Однако вычисления при помощи косвенного метода полнее показывают соотношение движения денежных средств и хозяйственной деятельности предприятия в целом; раскрывают взаимосвязь между планом прибылей и убытков и планом движения денежных средств. 

 

Плановый баланс. Заключительным документом финансового плана является плановый бухгалтерский баланс на конец планируемого года, который отражает все изменения в активах и пассивах в результате запланированных мероприятий и показывает состояние имущества и финансов предприятий. 

Обычно текущее планирование баланса начинается с планирования активов. 

Данные об изменении материальных активов берутся из перспективного плана, финансовых активов  -  из долгосрочного плана финансирования. Из программ производства, снабжения,  продаж определяются размеры запасов. Другие статьи нормируемых оборотных средств планируются на основании прошлого опыта и в соответствии с финансовым планом. Основой для планирования стоимости основных средств являются инвестиционные проекты. 

В пассиве баланса изменение собственного капитала рассчитывают исходя из возможности увеличения (уменьшения) капитала на момент составления плана и изменения резервного капитала,  образуемого в соответствии с законодательством и учредительными документами. Объем необходимого заемного капитала получают как разницу между активом баланса и собственным капиталом. 

Формирование баланса происходит на основании запланированных изменений статей планового баланса предыдущего года,  и также плана прибылей и убытков. Необходимо произвести перегруппировку статей актива и пассива планового баланса на основании использования денежных средств (левая часть) и их происхождения (правая часть) по ниже приведенной схеме: 

 

 

Использование денежных средств	Источники денежных  средств
I. Увеличение актива 1. Инвестиции в основные средства, нематериальные  активы, финансовые вложения 2. Прирост оборотных средств II. Уменьшение пассива 1. Погашение кредитов, займов 2.Сокращение собственного капитала: распределение прибыли в фонд потребления, выплата дивидендов, процентов по облигациям,  убытки	I. Уменьшение актива 1. В области основных средств 2. В области оборотных средств     II. Увеличение пассива 1.Получение кредитов и займов 2.Эмиссия облигаций 3.Увеличение собственного капитала: эмиссия новых акций, повышение резервов и фондов из прибыли

 

Для организации системы анализа и планирования денежных

потоков на предприятии рекомендуется создание современной системы управления финансами, основанной на разработке и контроле

исполнения системы бюджетов предприятий. Система бюджетов включает следующие функциональные бюджеты: бюджет фонда оплаты труда, бюджет материальных затрат, бюджет потребления энергии, бюджет амортизации, бюджет прочих расходов, бюджет погашения кредитов, налоговый бюджет. 

Эта система бюджетов полностью охватывает всю базу финансовых расчетов предприятия и является основой построения документов: плана прибылей и убытков, плана движения денежных средств и планового баланса. 

По мере реализации заложенных в текущем финансовом плане мероприятий регистрируются фактические результаты деятельности предприятия. При этом план является результатом планирования, в то время как отчет о фактических величинах показывает реальное положение предприятия, что необходимо ее руководству для выработки решений. 

В результате сравнения фактических показателей с плановыми осуществляется финансовый контроль. При его проведении особое внимание следует уделить следующим моментам: 

• выполнению статей текущего финансового плана для выявления отклонений и причин, которые сигнализируют об улучшении или ухудшении финансового состояния предприятия и необходимости реагирования его руководства на это; 
• определению темпов роста доходов и расходов за прошедший год для выявления тенденций в движении финансовых ресурсов; 
• наличию материальных и финансовых ресурсов, состоянию производственных фондов на начало очередного планового года для обоснования их исходного уровня. 

Можно также предположить и такую ситуацию, когда окажется, что сам финансовый план был составлен на основе нереалистичных исходных положений. В любом случае руководство предприятия должно предпринять необходимые действия: изменить способ выполнения плана или ревизовать положения, на которых основываются документы текущего финансового планирования. 

 

   2.6. Оперативное финансовое планирование.

 

В целях контроля за поступлением фактической выручки на расчетный счет и расходованием наличных финансовых ресурсов предприятию необходимо оперативное планирование, которое дополняет текущее. Это связано с тем, что финансирование плановых мероприятий должно осуществляться за счет заработанных предприятием средств, что требует повседневного эффективного контроля за формированием и использованием финансовых ресурсов.