Финансовое планирование в коммерческих организациях ( предприятиях

Рост активов предприятия должен сопровождаться соответствующим увеличением пассивов, так как растет кредиторская задолженность (обязательства по оплате поставок сырья, энергии,  различных услуг), увеличивается потребность в заемных и привлеченных средствах. 

Прогноз движения денежных средств является финансовым документом, получающим в российской практике в последние годы все большее распространение. Он отражает движение денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Разграничение направлений деятельности при разработке прогноза позволяет повысить результативность управления денежными потоками. 

Прогноз движения денежных средств помогает финансовому менеджеру в оценке использования предприятием денежных средств и в определении их источников. В дополнение к изучению отчетной информации прогнозные данные позволяют оценить будущие потоки, а следовательно, перспективы роста предприятия и его будущие финансовые потребности. 

Финансирование инвестиций включается в прогноз после тщательного технико-экономического обоснования и анализа производственных и финансовых инвестиций. При планировании долгосрочных инвестиций и источников их финансирования будущие денежные потоки рассматриваются с позиции временной ценности денег на основе методов дисконтирования для получения соизмеримых результатов. 

С помощью прогноза движения денежных средств можно оценить, сколько денежных средств необходимо вложить в хозяйственную деятельность предприятия, синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит - проверить будущую ликвидность предприятия. 

Прогноз движения денежных средств оформляется в виде баланса, укрупненная его форма представлена в табл. 2. 

 

Таблица  2. Укрупненная форма прогноза движения

денежных средств, тыс. руб. 

 

Показатель	Прогнозируемые значения
	2003г.	2004г.	2005г.
1. Источники денежных средств Доход от основной деятельности, включая амортизацию Другие расходы Эмиссия  ценных бумаг Банковские займы Прочие поступления Всего денежных поступлений Использование денежных средств Увеличение товарно-материальных запасов Увеличение основного капитала (инвестиции) Заработная плата Другие издержки Прочие платежи, включая налоги, проценты, ссуды Всего выплат

 

    После составления этого прогноза определяют стратегию финансирования предприятия, суть которой заключается в следующем: 

• определение источников долгосрочного финансирования;
• формирование структуры и затрат капитала; 

• выборе способов наращивания долгосрочного капитала. 

В целях финансирования в отечественной практике привлекают акционерный и партнерский капитал. Получить банковские кредиты в настоящее время чрезвычайно сложно из-за целого ряда экономических причин. 

 

          2.5. Текущее финансовое планирование.

 

Текущее финансовое планирование является планированием осуществления.  Оно рассматривается как составная часть перспективного плана и представляет собой конкретизацию его показателей. 

Текущее планирование хозяйственной деятельности предприятия состоит в разработке плана прибылей и убытков, плана движения денежных средств, планового бухгалтерского баланса,  поскольку эти формы планирования отражают финансовые цели организации (предприятия). Все три плановых документа основываются на одних и тех же исходных данных и должны корреспондироваться друг с другом. 

Документы текущего финансового плана составляются на период, равный одному году. Это объясняется тем, что за год в основном выравниваются сезонные колебания конъюнктуры рынка.  К тому же такой период времени соответствует законодательным требованиям к отчетному периоду. Для точности результата осуществляют дробление планового периода на более мелкие единицы измерения: полугодие или квартал. 

План прибыпей и убытков. Разработку финансового плана целесообразно начинать с плана прибылей и убытков, так как, имея данные по прогнозу объема продаж, можно рассчитать необходимое количество финансовых ресурсов. Этот документ показывает обобщенные результаты текущей (хозяйственной) деятельности.  Анализ соотношения доходов с расходами позволяет оценить резервы увеличения собственного капитала предприятия. Еще одна функция, выполняемая этим документом - расчет плановых величин различных налоговых выплат и дивидендов. 

Разработка плана прибылей и убытков происходит в несколько этапов. 

На первом этапе рассчитывается плановая сумма амортизационных отчислений, так как она является частью себестоимости и предшествует плановым расчетам прибыли, 

На втором этапе определяется сумма затрат, которая может быть рассчитана двумя способами: 

• традиционным; 
• планированием затрат по центрам ответственности. 

При первом способе (традиционном) на основе нормативов составляется система затрат, которая включает основные расходы на сырье и материалы (в соответствии с техническими требованиями), прямые издержки на оплату рабочей силы (научно обоснованные основные ставки заработной платы) и накладные расходы. Стандартные нормы затрат разрабатываются на основе определенной методики. Уровень принятых стандартов позволяет выявить те участки предприятия, которые мешают его эффективному функционированию и препятствуют выпуску конкурентоспособной продукции. 

В современных условиях все большее распространение получает процесс планирования затрат по центрам ответственности. 

Центром ответственности является каждое подразделение предприятия (завод, отдел), руководитель которого несет непосредственную ответственность за издержки данного подразделения. Этот способ позволяет осуществить эффективный контроль путем делегирования ответственности на уровень отдельных подразделений. 

Контроль и регулирование осуществляются на основе данных о конкретных планах выполнения производства товаров (работ, услуг) в конкретном центре ответственности. Эти плановые величины называются элементами затрат (или линейными элементами). 

Планирование по центрам ответственности заключается в разработке матрицы затрат, которая показывает три размерности затратной информации: 

1) размерность центра ответственности (где возникла эта статья затрат); 

2) размерность производственной программы (для какой цели она  возникла); 

3) размерность элемента затрат (какой вид ресурсов использовался). 

При суммировании затрат в ячейках по строкам матрицы в итоге получаются плановые данные по товарным затратам, что необходимо для определения цены и оценки рентабельности производственной программы. 

Таким образом, матрица затрат способствует: 

• сокращению затрат с учетом ответственности за это конкретных структурных подразделений, должностных лиц;
• контролю и сокращению отклонений фактических затрат от нормативных. 

Такой оперативный контроль за расходом является управленческим инструментом на зарубежных предприятиях и дает возможность определить показатель стоимости продаж продукции, как основу для разработки годовых планов. 

На третьем этапе определяется выручка от реализации продукции. В качестве исходной точки берется прошлогодняя выручка от реализации. Эта величина изменяется в текущем планируемом году в результате изменения: 

• себестоимости сравнимой продукции; 

• цен на реализуемую продукцию предприятия; 

• цен на покупные материалы и комплектующие; 

• оценки основных средств и капитальных вложений предприятия; 

• оплаты труда (в связи с возможной инфляцией). 

Для оценки воздействия этих факторов на прошлогоднюю выручку может использоваться метод статистического анализа. 

     На этапе составления годового финансового плана устанавливается соответствие возможностей предприятия по выпуску продукции или оказания услуг со спросом и предложением на рынке.

    Так, служба маркетинга на каждый продукт, который, по ее мнению, следует поставить на рынок, разрабатывает «Номенклатурные требования покупателя», которые направляются руководству предприятия для предварительного одобрения. После одобрения руководством проект номенклатурного плана передается в производственный отдел для определения возможностей по выпуску запрашиваемой продукции исходя из существующих производственных мощностей, наличия оборудования, квалификации и опыта работающих, а также определения потребностей сырья и материалов. Необходимым условием разработки плана является сбалансированность объема производства с прогнозом объема реализации продукции. Для предприятия целесообразней задействовать все производственные мощности и оптимизировать величину материальных запасов. Это является неотъемлемой частью составления годового производственного плана. 

Одна из возможных форм плана прибылей и убытков представлена в табл. 3. 

 

Таблица 3.  План прибылей и убытков предприятия  на 2005г.

 

Статья

Сумма, тыс.руб.

Чистая выручка от реализации (без НДС, акцизов,   таможенных пошлин) Себестоимость реализованной продукции Валовая прибыль (стр.1-стр.2) Расходы, связанные с основной деятельностью Прибыль (убыток) от продаж (стр.3-стр.4) Операционные доходы (за вычетом расходов) Внереализационные доходы (за вычетом расходов) Прибыль до налогообложения (стр.5+стр.6+стр.7) Налог на прибыль Чистая прибыль (стр.8-стр.9) Дивиденды Нераспределенная прибыль      (стр.10-стр.11)

320 000 147 820 172 980   60 450   112 530 1  0 460      5 000   127 990     38 397   89 593   11 000   78 593

 

 

План движения денежных средств. Следующим документом текущего финансового планирования является годовой план движения денежных средств. Он представляет собой собственно план финансирования, который составляется на год с разбивкой по кварталам. Годовой план движения денежных средств разбивают квартально или помесячно, поскольку в течение года потребность в денежных средствах может значительно меняться и в каком-либо квартале (месяце) может оказаться недостаток финансовых ресурсов. Кроме того, разбивка годового плана на короткие промежутки времени позволяет отслеживать синхронность притоков и оттоков денежных средств (cash flow - потоки наличности) и ликвидировать кассовые разрывы. 

Необходимость подготовки данного документа обусловлена тем,  что понятия «доходы» и «расходы», используемые в плане по прибыли, не отражают напрямую действительного движения денежных средств; затраты на реализованную продукцию не всегда относятся к тому же временному периоду, в котором последняя была отгружена потребителю (метод начислений). Кроме того, в плане прибылей и убытков отсутствует информация о направлениях деятельности предприятия. 

    План движения денежных средств можно составить двумя методами: прямым и косвенным.

    Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции и прочие поступления; доходы от инвестиционной и финансовой деятельности) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных заемных средств и др.) денежных средств. Таким образом подводятся балансы по трем видам деятельности предприятия:

• основной (текущей) деятельности; 
• инвестиционной деятельности; 
• финансовой деятельности. 

После этого рассчитывается итоговый баланс движения денежных средств. Исходным элементом прямого метода является выручка. Рассмотрим более подробно движение денежных средств по каждому виду деятельности организации (предприятия). 

1. Движение денежных средств в связи с основной (текущей)  деятельностью отражает приток и отток этих средств при операциях, дающих чистый доход от основной деятельности. Основная деятельность предполагает поступление и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение основных производственно-коммерческих функций предприятия. Основная деятельность должна быть основным источником денежных средств, поскольку она является главным источником прибыли. 

Наиболее характерными источниками поступления денежных средств в данном разделе являются: 

• выручка от реализации продукции (работ, услуг);