Ефективність інвестиційних процесів на підприємства

Велика увага при  дослідженні тенденцій зміни  структури оборотних коштів організації  варто приділити аналізові коштів, розрахунків з дебіторами, короткострокових фінансових вкладень і інших оборотних активів.

Високі темпи дебіторської заборгованості по розрахунках з  покупцями і замовниками, по векселям отриманим можуть свідчити про те, що дана організація активно використовує стратегію товарних позичок для споживачів своєї продукції. Кредитуючи їх, організація фактично ділиться з ними частиною свого доходу. У той же час, у тому випадку, коли платежі організації затримуються, вона змушена брати кредити для забезпечення своєї господарської діяльності, збільшуючи власну кредиторську заборгованість.

Для більш глибокого  аналізу дебіторської заборгованості організації необхідно додатково  запросити розшифровку з указівкою  зведень про кожного дебітора, сум дебіторської заборгованості і  термінах її погашення. При цьому основною задачею наступного аналізу дебіторської заборгованості є оцінка її ліквідності, тобто оцінка зворотності боргів організації.

Оскільки грошові кошти  і короткострокові фінансові  вкладення є найбільш легкореалізованими активами, то збільшення їхньої частки могло б розглядатися як позитивна тенденція.

Однак в існуючих умовах для того, щоб зробити однозначні висновки, необхідно, по-перше оцінити  ліквідність короткострокових цінних паперів, що знаходяться в портфелі даної організації і, по-друге, оцінити швидкість обороту коштів, зіставивши її з темпами інфляції, для чого потрібно додатково запитувана інформація.

При проведенні аналізу  фінансового стану організації  використовується система аналітичних  коефіцієнтів оцінки фінансово-господарської  діяльності  організації. Оскільки кількість показників велика, їх доцільно згрупувати в кілька груп.

Показники оцінки майнового  положення:

1. Сума господарських  засобів, що знаходиться в розпорядженні  організації. Цей показник дає  узагальнену вартісну оцінку  активів, що числяться на балансі  організації. Це облікова оцінка, що не збігається із сумарною  ринковою оцінкою активів організації. Ріст цього показника свідчить про нарощування майнового потенціалу організації.

2. Частка активної  частини основних засобів. Відповідно  до Положення про порядок нарахування  амортизації (зносу) на повне  відновлення по основних фондах у народному господарстві під активною частиною основних засобів розуміють машини, устаткування і транспортні засоби. Ріст цього показника в динаміку, звичайно, розцінюється як сприятлива тенденція.

3. Коефіцієнт зносу  основних засобів. Показник характеризує частку вартості основних засобів, що залишається до списання на витрати в наступних періодах. Звичайно використовується в аналізі як характеристика стану основних засобів. Доповненням цього показника до 100% (або одиниці) є коефіцієнт придатності.

4. Коефіцієнт відновлення.  Показує, яку частину, від наявних  на кінець звітного періоду  основних засобів, складають введені  основні засоби.

5. Коефіцієнт вибуття.  Показує, яка частина основних  засобів, з якими організація почала діяльність у звітному періоді, вибула через старість та з інших причин.

Оцінка майнового  стану підприємства дає змогу  визначити абсолютні й відносні зміни статей балансу за визначений період, відслідкувати тенденції  їхньої зміни та визначити структуру  фінансових ресурсів підприємства.

За результатами аналізу робиться висновок щодо абсолютної величини та структури балансу, динаміки зміни вартості активів підприємства, окремих статей балансу підприємства порівняно з попередніми періодами, зазначивши позитивні та негативні  тенденції таких змін. Особливу увагу слід приділити наявності та структурі простроченої заборгованості підприємства.

Оцінка комплексу перелічених  показників дасть змогу визначити, наскільки ефективно використовується майно підприємства, чи все у нього  гаразд із оновленням основних засобів сучаснішою технікою, чи своєчасно позбавляється підприємство фізично і морально застарілого устаткування й обладнання. Такий аналіз дасть можливість виявити конкретні резерви підвищення ефективності використання майна підприємства.

Стійкість фінансового  положення підприємства в значній мірі залежить від доцільності і правильності вкладення фінансових ресурсів в активи. Активи динамічні по своїй природі, тому їхня величина і структура зазнають постійних змін. Найбільш загальне представлення про зміни в структурі засобів і їхніх джерел, а також динаміка цих змін можна одержати за допомогою вертикального і горизонтального аналізу звітності. Аналіз активу та пасиву балансу за 2008-2010 рр. Представлений у табл. 2.1.

 

 

Таблиця 2.1

Аналіз активу та пасиву балансу за 2008-2010рр

Показники	2008 Рік	2009 Рік	2010 рік	Абсолютне відхилення 2008-2009	Абсолютне відхилення 2009-2010	Відносне відхилення 2008-2009	Відносне відхилення 2009-2010
АКТИВ 1. Необоротні активи	97,7	128,65	127,04	30,96	-1,61	31,69	-1,25
2. Оборотні активи	912,9	1943,02	2415,85	1030,1	472,83	112,83	24,33
3. Витрати майбутніх  періодів	-	-	-	-	-	-	-
Баланс	980,6	2071,67	2542,89	1091,06	471,22	111,26	22,74
ПАСИВ 1. Власний капітал	148,2	181,73	448,28	33,52	266,55	22,62	146,67
2. Розрахунки та інші  пасиви, у т.ч.:
Довгострокові позики	-	-	-	-	-	-	-
Короткострокові кредити  і позики	-	-	-	-	-	-	-
Розрахунки з кредиторами та інші розрахунки	832,4	1889,94	2094,61	1057,54	204,67	127,05	10,83
3. Доходи майбутніх  періодів	-	-	-	-	-	-,	-
Баланс	980,6	2071,67	2542,89	1091,06	471,22	111,26	22,74

         Аналіз в нашому випадку означає зіставлення статей балансу на кінець кількох звітних періодів, дане зіставлення дозволяє визначити загальний напрямок руху балансу.

У представленому аналізі  проглядається збільшення підсумків  балансу в останньому звітному періоді, що можна оцінити як позитивний показник.

Негативною оцінкою є поступове і стабільне зменшенняня в активі балансу необоротних активів (30,96 тис.грн. і -1,61 тис.грн.). Також слід відзначити збільшення власного капіталу - на кінець 2010 року він склав 266,55 тис. руб. Про неблагополуччя у фінансах підприємства говорить різка зміна в розділі балансу оборотні активи на 2008-2009 рік становлять 1030,1 тис. грн., а 2009-2010рік 472,83. Це означає, що підприємству потрібно користуватися короткостроковими кредитами. Хорошим фактором є зменшення за статтею розрахунки з кредиторами та інші розрахунки (в останній рік зростання склало 204,67 тис. грн.). Також одним з негативних факторів є зменшення валюти балансу. Для усунення негативних аспектів аналізу організації рекомендується встановлення оптимального рівня товарних запасів, усунення затоварення і дефіциту товарів, сприяти прискоренню обороту товарних запасів за допомогою автоматизованої системи управління, а зменшити оборотний капітал, скоротити потребу в кредитних ресурсах. Підвищення точності прогнозів, якісно покращить процес підготовки та прийняття рішень, що сприятиме зменшенню трудомісткості процесів обробки та використання даних, а також зниження витрат на неліквідні товари, зростання щоденної виручки в довгостроковій перспективі.

Таблиця 2.2

Загальна оцінка стану майна

Найменування Показника	Загальна оцінка стану  майна
	2008			2009			2010
	На початок року	На кінець року	Відхи- лення	На початок року	На кінець року	Відхи- лення	На початок року	На кінець року	Відхи- Леня
Усього майна (валюта балансу), тис. грн.	1019,11	980,61	-38,5	980,61	2071,67	1091,06	2071,67	2542,89	471,22

 

Продовження Таблиці 2.2

1.Осн. засоби і необоротні активи, тис. Грн.	63,21	67,69	4,48	67,69	128,65		60,96		128,65	127,04	-1,61
У відсотках до майна,%	6,2	6,9	0,7	6,9	6,2		-0,7		6,2	4,99	-1,22
2. Оборотні активи (оборотний  капітал), тис. грн.	955,9	912,92	-42,98	912,92	1943,02		1030,1		1943,02	2415,85	472,83
У відсотках до майна	93,79	93,09	-0,7	93,09	93,79		0,7		93,79	95,0	1,21
2.1. Запаси, тис. грн.	570,04	401,85	-168,19	401,85	1117,34		715,49		1117,34	929,29	-188,05
У відсотках до оборотного капіталу	59,63	44,02	-15,61	44,02	57,50		13,48		57,50	38,47	-19,03
2.2.Дебі- торська заборгованість,тис.грн.	171	203,68	32,68	203,68	585,07		381,39		585,07	735,93	150,86
У відсотках до оборотного капіталу	17,89	22,31	4,42	22,31	30,11		7,8		30,11	30,46	0,35
2.3. Кошти та їх еквіваленти:
У національній валюті, тис. грн.	126,17	84,65	-41,52	84,65	52,15	-32,5		52,15		590,12		537,97
У відсотках до оборотного капіталу	13,19	9,27	-3,92	9,27	2,68	-6,59		2,68		24,43		21,75
У іноземній валюті, тис. Грн.	5,99	175,53	169,54	175,53	50,60	-124,93		50,60		96,15		45,55
У відсотках до оборотного капіталу	0,63	19,23	18,6	19,23	2,6	-16,63		2,6		3,98		1,38
3. Витрати майбутніх  періодів, тис. грн.	-	-	-	-	-	-		-		-		-
У відсотках до майна	-	-	-	-	-	-		-		-		-

Згідно даним табл. 2.2, у якій представлена загальна оцінка стану майна, можемо зробити висновки що загальна вартість майна збільшилась на 1523,78 тис. грн. на кінець 2010 року порівняно з початком 2008 року.

Найбільш вплинуло на зміну вартості майна збільшення вартості оборотних активів в основному за рахунок збільшення величини коштів.

Наявність дебіторської заборгованості створює певні труднощі, тому, що компанія буде почувати недолік фінансових ресурсів для придбання виробничих запасів, виплати заробітної плати і т.п.

Тому СГВК Агрофірма Перемога повинно активно знижувати дебіторську заборгованість, що позитивно вплине на розвиток підприємства.

Данні, що приводяться в пасиві балансу, дозволяють визначити, які зміни відбулися в структурі власного і позикового капіталу, скільки залучено в оборот підприємства довгострокових і короткострокових засобів, тобто пасив показує, звідки взялися засоби, спрямовані на формування майна підприємства.

Фінансовий стан підприємства багато в чому залежить від того, які засоби воно має у своєму розпорядженні і куди вони вкладені.

Статутний капітал –  основа самостійності і незалежності підприємства. Однак потрібно враховувати, що фінансування діяльності підприємства тільки за рахунок власних коштів не завжди вигідно для нього. Від того, наскільки оптимально відношення власного і позикового капіталів, багато в чому залежить фінансове положення підприємства. Вироблення правильної фінансової стратегії є одним з основних умов ефективної діяльності підприємства. Аналіз джерел формування майна компанії приведений у табл. 2.3.

Аналіз даних, представлених  у табл. 2.3, показує, що відбувся істотний перерозподіл у структурі джерел засобів компанії убік збільшення власного капіталу. У порівнянні з 2008 роком у 2009 році його величина збільшилася на 181,73 тис. грн. В порівнянні з 2008 роком спостерігається збільшення власного капіталу на 266,55 тис. грн.

 

 Таблиця 2.3

Аналіз джерел формування майна підприємства

Показник		2008					2009			2010
		Поча-ток  року	Кінець року			Відхи- лення	Поча- ток року	Кінець року	Відхи- лення	Поча- ток року	Кінець року	Відхи-лення
Джерела формування
1. Власний капітал,тис. грн...	108,37			148,21	39,84		148,21	181,73	33,52	181,73	448,28	266,55
У % до майна	10,63			15,11	4,48		15,11	8,77	-6,34	8,77	17,63	8,86
1.1 Наявність власних  оборотних коштів, тис. грн...	45,18			80,52	35,34		80,52	53,08	-27,44	53,08	321,24	268,16
У відсотках до власного капіталу	4,43			8,21	3,78		8,21	2,56	-5,65	2,56	12,63	10,07
2. Позичені кошти, тис.  грн.	910,74			832,40	-78,34		832,40	1889,94	1057,54	1889,94	2094,61	204,67
В відсотках до майна	8,37			84,89	-4,48		84,89	91,23	6,34	91,23	82,37	-8,86
2.1. Довгострокові позики, тис. грн..	-			-	-		-	-	-	-	-	-
У відсотках до позичених  коштів	-			-	-		-	-	-	-	-	-
2.2.Короткострокові позики, тис. грн.	910,74			832,4	-78,34		832,4	1889,94	1057,54	1889,94	2094,61	204,67
У відсотках до позичених коштів	100			100	-		100	100	-	100	100	-
2.3. Кредиторська заборгованість, тис. грн.	705,89			607,82	-98,07		607,82	1772,63	1164,81	1772,63	1898,44	125,81
У відсотках до позичених  коштів	77,51			73,02	-4,49		73,02	93,79	20,77	93,79	90,63	-3,16
3. Доходи майбутніх  періодів, тис.грн.	-			-	-		-	-	-	-	-	-

Зіставляючи структуру  змін в активі і пасиві можна зробити  висновок про те, через які джерела  був в основному приплив нових засобів і в які активи ці нові засоби були вкладені. Якщо ріст відбувся переважно за рахунок власніх оборотних коштів як у нашому прикладі то, як правило, збільшення мобільності майна носить стабільний характер, виходить, висока мобільність майна невипадкова і повинна розглядатися як позитивний фактор фінансового стану СГВК Агрофірма Перемога.

Для потенційних інвесторів та суб'єктів господарювання надзвичайно  важливо мати результати аналізу  всіх видів діяльності підприємства і насамперед інвестиційої та фінансової. На основі бухгалтерської та фінансової звітності суб'єктів господарювання, аналізу існуючих методик проведення фінансового аналізу та досвіду роботи підприємств пропонується система показників щодо оцінки інвестиційного потенціалу суб'єкта господарювання. Насамперед це стосується існуючих форм звітності. Методика включає два етапи оцінки інвестиційного погенціллу суб'єкта господарювання. На рис. 2.1 наведено методичний підхід та послідовність, проведення аналізу використання інвестиційного потенціалу підприємства.

Перший етап — це проведення аналізу інвестиційної діяльності за такими групами показників:

1. Показники фінансової  стійкості та структури капіталу.

2. Показники рентабельності  капіталу.

3. Показники реальних  та фінансових інвестицій. Це показники бухгалтерської та фінансової форми звітності. Слід враховувати, що ф. 1 вміщує показники на початок та кінець звітного року, ф. 2 – це показники в цілому за рік, ф 3 – надходження та витрати за трьома видами діяльності підприємства в цілому за рік.

Для інвестиційної діяльності будь-кого підприємства важливо враховувати  такі показники:

чистий рух грошових коштів підприємства (прибуток від  усіх видів діяльносі (П_д) та амортизаційні (АВ) відрахування (ф.3, ряд.400, гр.3 (або5) + ф.2, ряд.260));

прибуток підприємства (П_д) від усіх видів діяльності (операційна, фінансова, інвестиційна (ф.3, ряд.400, гр.3 (або 5));

прибуток (П_інв) від інвестиційної діяльності (ф.3, ряд.300, гр.3 (або5)).

4. На підставі цього  підходу та показників прибутковості підприємства пропонується наступна, четверта, група показників чистого потоку грошових коштів:

Рис.2.1. Етапи проведення аналізу використання інвестиційного потенціалу підприємства.

Розрахунки груп показників аналізу інвестиційної діяльності приведені в табл. 2.4.