Депозитарные и расчетно-клиринговые системы

 

• Регистраторы ведут реестры владельцев именных ценных бумаг. Они открывают лицевые счета владельцам, номинальным держателям. Номинальными держателями могут быть базовые депозитарии, ЦРД и на первом этапе кастодиальные депозитарии.

 

Регистраторы  ведут

 
 
 
 

• Базовые депозитарии являются основой депозитарной системы. Базовые депозитарии ведут счета депо владельцев и междепозитарные счета кастодиальных депозитариев. Базовые депозитарии открывают междепозитарные счета в ЦРД и счета номинального держателя у регистраторов.

 

• Кастодиальные депозитарии предназначены для ведения счетов владельцев ценных бумаг. Они не открывают междепозитарные счета другим депозитариям и иностранным учетным институтам. Кастодиальные депозитарии открывают междепозитарные счета только в базовых депозитариях.

 
 
 
 

Понятие и необходимость клиринга и расчетов  

• Необходимость клиринга и расчетов вытекает из современной организации рыночных сделок. Операции клиринга и расчетов начинаются после заключения биржевой сделки и включают прохождение ряда этапов (процессов), в которых принимают участие не только члены фондовой биржи и их клиенты, но и ряд других организаций — расчетно-клиринговых, банковских, депозитарных и т. д.
• Процесс клиринга очень важен для развития  биржевой  деятельности. Чем  выше  степень  организации рынка, тем важнее роль клиринговых систем для его участника. Процесс клиринга важен тем, что он обеспечивает не только расчеты между участниками клиринга,  но и содержит  в  себе механизм гарантии  выполнения  обязательств сторон на биржевом рынке, тем самым улучшает качество рынка,  повышает его  ликвидность и  сохраняет целостность. Клиринговая палата выступает гарантом выполнения обязательств по сделкам.  Контрактные обязательства  заключаются  с  клиринговой палатой,  а не друг с другом. Это уменьшает затраты на совершение сделок и позволяет рынкам эффективно действовать.

 
 
 
 

• Клиринговая система является неотъемлемой частью фондового рынка. От клиринговой организации, как и от других институтов фондового рынка, зависит эффективность, привлекательность и надежность того рынка, где осуществляет свою деятельность данная организация. Клиринговая деятельность — деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

 
 
 
 

Типы систем клиринга  

• Единичный тип
• Зачет
• Двусторонний зачет
• Многосторонний зачет
• Непрерывное зачетное исполнение (НЗИ)
• Каждодневное исполнение

 
 
 
 

• Заключение
• Депозитарии могут существовать как самостоятельные организации, так и в качестве структурных подразделений банков. Банковские депозитарии в России не являются крупнейшими, большая часть ценных бумаг учитывается в специализированных депозитариях. Однако и банковские депозитарии, деятельность которых представляют собой важную часть рынка, при этом клиенты, особенно в регионах, чаще имеют дело при торговле ценными бумагами со своим банком, чем со специализированными депозитариями. Дальнейшее развитие депозитарной системы в нашей стране должно проходить в тесном взаимодействии и расширении контактов с депозитарными организациями других стран, их международными объединениями и другими международными инфраструктурными организациями.

 
 
 
 

• Предпосылки для развития клиринговых систем, которые обслуживали бы биржевой рынок, уже существуют в России. Однако действующее законодательство не регулирует такие системы, в результате чего их создание наталкивается на определенные трудности. В частности, практика банковского бухгалтерского учета не знает опыта обслуживания тех же фьючерсных рынков.
• Практически в каждом случае создания фьючерсного рынка на российских биржах требуется согласование в Центральном Банке именно по вопросу организации взаиморасчетов.
• Существует реальная потребность в организации механизма расчетов между участниками биржевого рынка, охватывающего биржи всей России и способного удовлетворять их потребности в части ускорения расчетов.