Ценовая политика предприятия

коэффициента также должен быть выше 1. В России его оптимальное значение определено как 0,7 - 0,8.

    Коэффициент абсолютной ликвидности  рассчитывается как частное от деления денежных средств на краткосрочные обязательства. В западной практике коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается редко. В России его

оптимальный уровень считается равным 0,2 - 0,25.

    Чистый  оборотный капитал  (работающий капитал, текущие финансовые потребности, чистые текущие активы) рассчитывается как разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый

оборотный капитал необходим для поддержания  финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения

своей деятельности в будущем. На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного

капитала. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству, поскольку свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства, а значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью в нем свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов. 
 

Расчет на основе показателей Таблиц 1 и 2:

- коэффициент  текущей ликвидности = 3228 / 1696 = 1,9

- коэффициент  срочной ликвидности = (97 + 795) / 1696 = 0,5

- коэффициент  абсолютной ликвидности = 97 / 1696 = 0,06

- чистый  оборотный капитал = 3228 – 1696 = 1532 руб.

Несмотря  на то, что общая ликвидность предприятия  соответствует

общепринятой  норме, и срочная ликвидность  предприятия, и его абсолютная

ликвидность находятся ниже нормы. 
 

    2. Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости). Позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т. е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы. В финансовом менеджменте наиболее часто используются следующие показатели оборачиваемости.

    Коэффициент оборачиваемости  активов – отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой сумме итога актива баланса - характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т. е. показывает, сколько раз за год совершается

полный  цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

    Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Рассчитывается посредством деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость дебиторской задолженности.

    Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности, и показывает, сколько компании

требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов. Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности можно также рассчитать в днях. Для этого необходимо количество дней в году (360 или 365)

разделить на рассмотренные выше коэффициенты оборачиваемости. Это покажет, сколько в среднем дней требуется для оплаты соответственно дебиторской либо кредиторской задолженности.

    Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов. Он рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость

материально-производственных запасов. Для расчета коэффициента в днях необходимо 360 или 365 дней разделить на частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов. Тогда можно узнать, сколько дней требуется для

продажи (без оплаты) материально-производственных запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют

оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях).

    Длительность  операционного цикла  показывает, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия; иначе говоря, в течение какого периода денежные средства связаны в материально-производственныхзапасах.

    Расчет  на основе показателей Таблиц 1 и 2:

- оборачиваемость  активов = 4509 / [(1160,6 + 3932) / 2] = 4509 / 2546,3 = 1,77

- оборачиваемость  дебиторской задолженности = 365 / (4509 / 489,6) = 39,7 дня

- оборачиваемость  кредиторской задолженности = 365 / (1800 / 242) = 49 дней

- оборачиваемость  МПЗ = 365 / (1800 / 1274) = 260,7 дней

- длительность  операционного цикла = 39,7 + 260,7 = 300,4 дня

Расчеты показали, что условия, на которых  предприятие получает

поставки, несколько лучше, чем условия, предоставляемые  предприятием

покупателям своей продукции. Это положительно характеризует финансовое

управление  предприятием, поскольку приток денежных средств от дебиторов

более интенсивен, чем их отток кредиторам. 
 

    3. Коэффициенты рентабельности  показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо как отношение полученной

прибыли к объему реализованной продукции.

    Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов) рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия. Он показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из наиболее важных

индикаторов конкурентоспособности предприятия. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов анализируемого предприятия со среднеотраслевым коэффициентом.

    Коэффициент рентабельности реализации (рентабельность реализации) рассчитывается посредством деления прибыли на объем реализованной продукции. Различаются два основных показателя рентабельности реализации: из расчета по

валовой прибыли от реализации из расчета  по чистой прибыли.

    Коэффициент рентабельности собственного капитала (рентабельность собственного капитала) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные

бумаги. Рассчитывается отношением чистой прибыли к среднегодовой сумме собственного капитала. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица,

вложенная собственниками компании.

    Важным  приемом анализа является оценка взаимозависимости рентабельности активов, рентабельности реализации и оборачиваемости активов. Если числитель и знаменатель формулы расчета коэффициента рентабельности активов умножить

на объем  реализации, то получится следующее  уравнение:

ЧП / А = (ЧП · РП) / (А · РП) = (ЧП / РП) · (РП / А), (2.1)

где ЧП – чистая прибыль;

А –  стоимость всех активов предприятия;

РП –  объем реализованной продукции. 

    Полученное  уравнение называется формулой Дюпона, поскольку именно компания Дюпона первой стала использовать ее в системе финансового менеджмента.

    Расчет  на основе показателей Таблиц 1 и 2:

- рентабельность  активов = 764 / 2546,3 = 0,3

- рентабельность  реализации = 764 / 4509 = 0,2

- рентабельность  собственного капитала = 764 / 1552,2 = 0,5 

    4. Коэффициенты платежеспособности (показатели структуры капитала) характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия

погашать  долгосрочную задолженность и называются также коэффициентами платежеспособности.

    Коэффициент собственности  характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Коэффициентом собственности,

характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60 процентов.

    Может рассчитываться также коэффициент заемного капитала, который отражает долю заемного капитала в источниках финансирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту собственности.

    Коэффициент финансовой зависимости  характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у компании, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Высокий

уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Считается, что коэффициент финансовой зависимости в условиях рыночной экономики не должен превышать единицу.

Высокая зависимость от внешних займов может  существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных,

т. е. таких  расходов, которые при прочих равных условиях фирма не сможет уменьшить пропорционально уменьшению объема реализации.

    Коэффициент защищенности кредиторов (или покрытия процента) характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит. По этому показателю судят, сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по

займам. Этот показатель отражает также допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов, и рассчитывается по формуле:

Кзк = (ЧП + Р% + Нп) / Р%, (2.2)

где Р% – расходы по выплате процентов;

Нп –  налоги на прибыль.

    Расчет  на основе показателей Таблиц 1 и 2:

- коэффициент  собственности = 2236 / 3932 · 100 = 56,9%

- коэффициент  заемного капитала = 100 – 56,9 = 43,1%

- коэффициент  финансовой зависимости = 1696 / 2236 · 100 = 75,8%

- коэффициент  защищенности кредиторов = (764 + 5 + 690) / 5 = 291,8 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  используемой литературы