Ценные бумаги

Содержание

Введение..................................................................................................................3

1.Понятие и виды ценных бумаг……………………………………………....5

2.Рынок ценных бумаг в Казахстане………………………………………...12

3. Приоритетные направления развития рынка ценных бумаг в РК.......15

Заключение…………………………………………………………………...…19

Список использованной литературы..............................................................21

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Ценные бумаги, появившиеся  на заре капитализма  продолжали жить и развиваться в условиях монополистического и государственно-монополистического капитализма. В современную эпоху  произошли важные изменения в  организационной структуре рынка  государственных ценных бумаг, его функциональном механизме. Изменилось место этого рынка в торговле ценными бумагами. Одну из главных ролей стал играть рынок государственных ценных бумаг в финансировании экономики. Эти новые тенденции требуют анализа, позволяющего определить собственные казахстанские подходы в понимании работы рынка государственных ценных бумаг при формировании акционерных обществ, организации и развития фондовых бирж, фондовых рынков для привлечения денежных накоплений предприятий и населения в экономику.

Переход Казахстана от жестко централизованной плановой экономики к рыночной, регулируемой государством, в сложившейся экономической ситуации в Казахстане требует ускоренного и научно обоснованного создания финансового рынка и его ключевого звена - рынка ценных бумаг, способного оперативно отрегулировать структуру национального хозяйства, остановить спад производства, развить наиболее перспективные отрасли производства.

Значительная роль рынка  ценных бумаг отводится и в стабилизации национальной валюты Казахстана, снижении темпов инфляции. Рынок ценных бумаг - это не обособленная система, а сегмент рынка, который не может функционировать без всестороннего развития рыночной экономики в целом. Состояние финансового рынка зависит от ряда факторов, среди которых главную роль играют темпы инфляции. Дело в том, что при спаде производства и безудержном росте инфляции многие преимущества фондового рынка, всегда считающегося надежным средством защиты сбережений от инфляции, становятся абсурдом.

Рынок ценных бумаг является сегодня одним из важнейших направлений  развития экономики страны. На фоне мощного рынка государственных  ценных бумаг рынок акций в  Казахстане пока развит недостаточно. Одна из основных проблем рынка ценных бумаг – отсутствие акций в  свободном обращении, несмотря на большое  количество акционерных обществ. Акции  предприятий сосредоточены в  основном в контрольных пакетах  стратегических инвесторов, которые  не заинтересованы в потере контроля над предприятием и раскрытию  финансовой информации. Поэтому на рынке обращается ограниченное количество акций.

Содержание любого законодательства обусловлено экономическими процессами, имеющими место и развивающимися в конкретном обществе. Поэтому создание правовых норм всегда направлено на обслуживание определенных экономических интересов. Переход от ' советской" модели "народного хозяйства" к модели свободно развивающейся рыночной экономики потребовал кардинального реформирования правовой базы для разработки такого законодательства, на основе которого могли бы развиваться рыночные отношения. При этом целью такого реформирования явилось не создание чего-то совершенно нового, а восстановление тех правовых институтов, которые уже имели место в Российской империи дореволюционного периода и времена новой экономической политики (нэп) в Советском государстве. Вместе с тем предполагались изучение и адаптация к "местным" условиям опыта развитых государств рыночного типа (США, Германия, Великобритания, Япония и др.) в регулировании экономики. В частности, речь идет о возрождении в праве Казахстана института ценных бумаг и о правовом обеспечении рынка ценных бумаг.

Правовое обеспечение  рынка ценных бумаг представляет собой деятельность государства  в лице его официальных уполномоченных органов по формированию соответствующего законодательства для создания определенных условий, при которых обращение ценных бумаг было бы наиболее эффективным и целесообразным, а интересы государства максимально совпадали с потребностями населения республики и соответствовали объективным экономическим законам развития любого рыночно ориентированного общества. В данном случае термин "законодательство" включает в себя законы Республики Казахстан, указы Президента и постановления правительства Казахстана, а также нормативные правовые акты Национальной комиссии по ценным бумагам и центральных исполнительных органов, изданных ими в пределах полномочий. Касаясь темы правового обеспечения рынка ценных бумаг, прежде всего необходимо уточнить, что рынок ценных бумаг понимается нами как сфера, в которой обращаются (продаются и покупаются) определенные долговые денежные обязательства, а также права по участию в собственности и управлении хозяйствующими субъектами, созданными в определенных организационно-правовых формах. Упомянутые виды имущественных прав на рынке ценных бумаг подтверждаются особого рода документами, которые и называются ценными бумагами, либо другими способами удостоверения имущественных прав, предусмотренными законодательством.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие и виды ценных бумаг

 

Согласно Гражданскому кодексу  Республики Казахстан ценной бумагой является документ, установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении. Данное определение является юридическим.

Ценная бумага представляет собой денежный документ, свидетельствующий  о праве собственности его  владельца на определенную сумму  денег или конкретные имущественные  ценности.

Данные имущественные  права по ценным бумагам обусловлены  предоставлением денег в ссуду  и на создание различных предприятий, куплей-продажей, залогом имущества  и т.п. В связи с этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Ценные бумаги – это особый товар, который  обращается на рынке и отражает имущественные  отношения. Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать. Они могут выполнять  отдельные функции денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие  от денег они не могут выступать  в качестве всеобщего эквивалента.

Ценные бумаги (ЦБ) - это акции, облигации, векселя и другие (в том числе производные от них)  удостоверения имущественных прав (прав на ресурсы), обособившиеся от своей основы, признанные в таком качестве законодательством.

Каждому виду имущества (ресурсов) могут соответствовать свои ценные бумаги, которые в свою очередь  могут являться предметом собственности, покупаться и продаваться, отдаваться в залог и т.д.

 

Виды ресурсов → Соответствующие  ценные бумаги

Земля → Закладная (ипотечное свидетельство), земельный приватизационный чек (предлагается для введения в России с целью обслуживания приватизационной земли).

Недвижимость → Акция, закладная, приватизационный чек, жилищный сертификат.

Продукция → Коносамент, обращающееся складское свидетельство, обращающийся товарный фьючерсный контракт, товарный опцион

Деньги → Акция, облигация, нота, вексель, депозитный или сберегательный сертификат, чек, банковский акцепт и д.п.

При известных обстоятельствах  ценные бумаги могут возникать и  в виде удостоверений прав на использование  рабочей силы, на нематериальные активы (типа разрешений на экспорт импорт продукции, право взимания налогов, право издания и т.п.). Основой  для появления ценной бумаги может  стать даже вероятность наступления  какого - либо события (например, повышение  или понижения фондового индекса).

Однако нет оснований  считать ценными бумагами контракт на покупку - продажу дома, поставку партии сырья, договор аренды оборудования и т.д., если передача прав, возникающих из них, может быть обеспечена только составлением нового договора, а не продажей уже заключенного контракта.

Иначе говоря, в качестве ЦБ признаются только такие удостоверения  прав на ресурсы, которые отвечают следующим  фундаментальным требованиям:

обращаемость на рынке

доступность для гражданского оборота

стандартность и серийность

документальность

регулируемость и признание  государством

ликвидность

рискованность

обязательность исполнения.

Обращаемость - это способность  ЦБ покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать  в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение  других товаров.

Обращаемость указывает  на то, что ЦБ существует только как  особый товар, который, следовательно, должен иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т.д. Должны в основной массе принадлежать рынку, быть товарами и те ресурсы, отражением прав на которые  являются ЦБ.

Доступность для гражданского оборота - способность ЦБ не только покупаться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая  все виды сделок (займа, дарения, хранения и т.п.)

Стандартность - ЦБ должна иметь  стандартное содержание (стандартность  прав, Которые предоставляет ЦБ, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным  правам, стандартных сделок, связанных  с передачей ЦБ из рук в руки, стандартность формы самой бумаги и т.п.). Именно это делает ЦБ товаром  способным обращаться.

Серийность - возможность  выпуска ЦБ однородными сериями, классами, составляющая элемент та кого их качества, как стандартность.

Документальность ЦБ  - это всегда определенный документ, содержащий предусмотренные законодательством  реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ЦБ или ее перевод в разряд иных обязательственных  документов.

Регулируемость и признание  государством. Документы, претендующие на статус ЦБ, должны быть признаны государством в качестве таковых, что обеспечивает их хорошую регулируемость и доверие  публики к ним. Плохо регулируемые и не признанные государством бумаги не могут претендовать на статус ценных, как бы беспредельна ни была фантазия финансистов, предлагающих публике  все новые и новые финансовые продукты и услуги.

Ликвидность - это способность  ЦБ быть быстро проданной, превратиться в денежные средства (в наличной или безналичной форме) без существенных потерь для держателя. Если рынок отказывается признать ее ликвидность, реальность выраженных ее прав, то ЦБ превращается из товара в ничего не стоящий клочок бумаги.

Необходимо отличать ликвидность  конкретной ЦБ от:

ликвидности фондового рынка  в целом (способность рынка поглощать  значительные количества ЦБ при незначительных колебаниях курсовой стоимости и  низких издержках на реализацию).

ликвидности предприятия, банка, инвестиционного института (степень  ликвидности, готовности превращения  в денежные средства активов предприятия  с целью выполнения обязательств по привлеченным ресурсам).

Рискованность - возможность  потерь, связанные с инвестициями в ЦБ и неизбежно им присущие.

Обязательность исполнения.  Законодательство не допускает отказ  от исполнения обязательства, выраженного  ЦБ, если только не будет доказано, что  ЦБ попала к держателю неправомерным  путем.

 

Государственные ценные бумаги. Государственные ценные бумаги (ГЦБ) – долговые ценные бумаги, выпущенные государством. Государственные ценные бумаги (ГЦБ) являются одним из самых привлекательных секторов финансового рынка, так как вложения средств в них имеют высокий уровень надежности и они обладают высокой ликвидностью. Доход по ГЦБ гарантирован государством и не облагается налогом.

Эмитентами являются Министерство финансов РК или Национальный банк РК.

Формы выпуска ГЦБ –  в бездокументарной форме.

ГЦБ могут размещаться  различными методами (аукционы, торги, открытая продажа и закрытое распространение  и т.д.)

Покупателем ГЦБ могут  быть любые юридические и физические лица, в том числе нерезиденты.

 

 

Виды ценных бумаг.

В Республике Казахстан имеют  место следующие виды ценных бумаг (в соответствии с Гражданским  кодексом РК): акции, облигации, коносаменты  и другие документы, которые закреплены законодательными актами о ценных бумагах  или в установленном ими порядке  отнесены к числу ценных бумаг.

Существуют десятки разновидностей ЦБ. Они отличаются закрепленными  в них правами и обязательствами  инвестора (покупателя ЦБ) и элемента (того, кто выпускает ЦБ). При этом далеко не все из них имеют особенности  при отражении в бухгалтерском  учете (можно выделить несколько  типов ЦБ, имеющих сходные черты).

Различные типы ЦБ могут  иметь свои особенности бухгалтерского учета:

по их различной связи  с уставным фондом;

по отражению разницы  между номинальной стоимостью ЦБ и ее продажной ценой;

по начислению доходов  и д.р.

Все ЦБ можно разделить  на две группы - денежные и капитальные  ЦБ.

Денежные ЦБ оформляют  заимствование денег - это долговые ЦБ. К ним относятся векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и  другие. Доход по этим ЦБ носит разовый  характер и получается либо за счет покупки их по цене ниже номинальной  стоимости, либо за счет получения процентов  при их погашении. Денежные ЦБ, как  правило являются краткосрочными (со сроком погашения менее одного года).