Ценные бумаги

     Содержание 

     Введение………………………………………………………………....3

     1. Понятие ценных бумаг, их функции и свойства………………………6

     2. Классификация ценных бумаг…………………………………………..9

           2.1. Основные и  производные…………………………………………...9

           2.2. Срочные и бессрочные……………………………………………..10

           2.3. Бумажные, безбумажные, документарные и бездокументные…..11

           2.4. Именные, ордерные, на предъявителя…………………………….12

           2.5. Государственные,  корпоративные, частные………………………12

     3. Виды ценных бумаг…………………………………………………….14

           3.1. Акции………………………………………………………………..15

           3.2. Облигации…………………………………………………………..18

           3.3. Государственные  ценные бумаги…………………………………21

           3.4. Вексель……………………………………………………………...22

           3.5. Другие ценные  бумаги……………………………………………..24

     Заключение…………………………………………………………...27

     Список  литературы………………………………………………...29 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение 

     В настоящее время уже  можно  с полным основанием заявить, что  рыночная экономика не может существовать без развитого оборота ценных бумаг и инструмента, с помощью  которого он  обеспечивается, -  ценных бумаг.

     Данная  работа посвящена раскрытию понятия «ценные бумаги» и рассмотрению основных видов ценных бумаг, имеющих хождение на  российском фондовом рынке.

     История появления ценных бумаг уходит своими корнями в глубокую древность. Акции  были известны уже в эпоху рабовладения.

     Во  времена Древнего Рима появились  уже первые документы, которые можно  было бы назвать отдаленным прообразом акций. Правда, появились они не в  сфере торгового и коммерческого, а в сфере, если так можно выразиться, “рабовладельческого” капитала. Как  правило, это была расписка, выданная одним рабовладельцем другому - хозяину одного раба или группы рабов, переданных этому первому для осуществления работы, главным образом на сельскохозяйственных латифундиях. Эта расписка закрепляла обязанность того рабовладельца, которому поставлялись рабы, отчислять тому, кто этих рабов ему передал в пользование, определенную долю произведенной с их помощью продукции в натуральном или денежном выражении. Эта доля могла выражаться как в процентном отношении от всей произведенной продукции, так и в некотором зафиксированном объеме натуральных или денежных поступлений.

     Почти современную форму акционерный  капитал приобретает в Англии в 18 веке. Первыми, в современном  смысле акционерными обществами становятся Британская Ост-Индская и Вест-Индская компании. Они имеют свои проспекты эмиссии, советы акционеров и попечительские советы. Вырабатывается непреложная периодичность проведения собраний участников.  Но главное - в этих компаниях, наконец, появляется сама акция как строго установленного образца бумага, фиксирующая вклад ее держателя, степень его участия в управлении обществом и устанавливающая принцип соответствия между его вкладом и размером (но не суммой) причитающегося ему дивиденда.

     В 60-е годы 19 века в Германии появились  универсальные инвестиционные банки, взявшие на себя весь комплекс посреднических операций с ценными бумагами в интересах, прежде всего, тяжелой индустрии. Разрабатывая нетрадиционные источники капитала и формируя чуть ли не целые отрасли промышленности, они сыграли выдающуюся роль в индустриализации таких стран, как США, Германия, Швеция.

     В Гражданском кодексе Российской Федерации дается следующее определение  ценных бумаг: ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением  установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги удостоверяемые ею права переходят в совокупности. Утрата ценной бумаги лишает возможности реализовать выраженное в ней право.

     К ценным бумагам ГК РФ относит: акции, государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. Действующее законодательство не дает закрытого перечня ценных бумаг, обращающихся на российском рынке.

     В число ценных бумаг входят разнотипные  документы, соответствующие ресурсам, права на которые они выражают. Для раскрытия экономической сущности ценных бумаг необходимо рассмотреть дополнительные качества, без которых документ не может претендовать на статус ценной бумаги.

     Во-первых, ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право в форме титула собственности или имущественное право как отношение займа владельца документа к лицу, его выпустившему.

     Во-вторых, ценные бумаги выступают в качестве документов, свидетельствующих об инвестировании средств. Они играют главную роль как высшая форма инвестиций, даже при отсутствии денежного дохода он все-таки существует в виде каких-либо преимуществ, льгот или иной материальной выгоды.

     В-третьих, ценные бумаги – это документы, в  которых отражаются требования к реальным активам (акциям, чекам и др.) и к самим ценным бумагам.

     В-четвертых, важным моментом для понимания экономической  сущности ценных бумаг является то обстоятельство, что они приносят доход. Это делает их капиталом для  их владельца. Однако такой капитал существенно отличается от действительного капитала: он не функционирует в процессе производства. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1. Понятие ценных бумаг, их функции и свойства

                            

     Ценные  бумаги - необходимый атрибут рыночного хозяйства. Как объекты гражданских прав они относятся к вещам, будучи их особой разновидностью (ст. 128 ГК).

     В п. 1 ст. 142 Гражданского Кодекса содержится определение ценной бумаги как строго формального документа, удостоверяющего  имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа. Из этого следует, что ценная бумага представляет собой, во-первых, документ, удостоверяющий определенное имущественное право (требования уплаты определенной денежной суммы, передачи определенного имущества и т. д.). В нем содержится информация о субъекте этого права и об обязанном лице. Во-вторых, речь идет именно о документе, то есть официальной записи, выполненной на бумажном носителе и имеющей строго определенную форму и обязательные реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из реквизитов или нарушение указанной формы влечет ничтожность бумаги (п. 2 ст. 144). В-третьих, этот документ неразрывно связан с воплощенным в нем имущественным правом, ибо реализовать это право или передать его другому лицу можно только путем соответствующего использования самого этого документа. Иначе говоря, использование такого документа либо его передача равносильны использованию или передаче выраженного им права.

     В силу абз. 1 п. 2 ст. 147 ГК недопустим отказ от исполнения по ценной бумаге со ссылкой на отсутствие основания, по которому она выдана, либо на его недействительность (например, на безденежность займа, в удостоверение которого выдана ценная бумага, на признание недействительным договора об отчуждении имущества, являющегося предметом исполнения по ценной бумаге, и т. п.). Следовательно, обязанное лицо должно произвести исполнение по ценной бумаге, удостоверившись лишь в наличии в ней необходимых реквизитов, а ее владелец может не проверять основания, по которым она выдана, вполне до-верившись ее формальным признакам. Такое свойство ценной бумаги называется публичной достоверностью.

     Как известно из экономической теории, весь товарный мир делится на две  группы: собственно товары (материальные блага, услуги) и деньги. В  свою очередь, деньги могут быть просто деньгами и капиталом, т.е. деньгами, которые приносят новые деньги. Всегда имеется потребность в передаче денег от одного лица (юридического или физического) к другому. Практика рынка выработала два основных способа указанной передачи денег - через процесс кредитования и путем выпуска и обращения ценных  бумаг. Например, нужен товар и надо заплатить за него, а денег по какой-либо причине нет (нет наличных денег, нет денег на счете). Или, наоборот, нужны деньги для производства товара, но сам товар будет произведен спустя какое-то время. И на товарном рынке существуют ситуации, когда необходимо осуществить передачу товара при отсутствии его самого, например когда товар находится в пути, или он еще не произведен, или его нет в момент заключения сделки (находится на складе).    

     Итак, в условиях рынка его участники  вступают между собой в многочисленные отношения, в том числе по поводу передачи денег и товаров. Эти  отношения определенным образом фиксируются, оформляются, закрепляются.

     В этом смысле ценная бумага - это такая  форма фиксации рыночных отношений  между участниками рынка, которая  сама является объектом этих отношений. То есть заключение сделки или какого-либо соглашения между его участниками состоит в передаче или купле-продаже ценной бумаги в обмен на деньги или на товар.

     Ценная бумага - это не деньги и не материальный товар. Ее ценность состоит в тех правах, которые она дает своему владельцу. Последний обменивает свой товар или свои деньги на ценную бумагу только в том случае, если он уверен, что эта бумага ничуть не хуже, а даже лучше (удобнее), чем сами деньги или товар. Поскольку и деньги, и товар в современных условиях суть разные формы существования капитала, то экономическое определение ценной бумаги можно выразить следующим образом.

     Понятие ценной бумаги многогранно, поскольку  сами экономические отношения, которые  выражаются ею, очень сложны, плюс они  постоянно видоизменяются и развиваются, что находит свое выражение во все новых формах существования ценных бумаг. [10, с. 27]

     Ценная  бумага - это особый товар, который  обращается на особом, своем собственном  рынке - рынке ценных бумаг, но не имеет  ни вещественной, ни денежной потребительной стоимости, т.е. не является ни физическим товаром, ни услугой.   

     Практический  подход к определению ценной бумаги может состоять в следующем. Если невозможно дать строго научное, а затем  и юридическое определение, если невозможно сформулировать понятие  ценной бумаги на все случаи жизни, то эту трудность можно обойти путем перечисления признанных государством конкретных видов ценных бумаг, которые имеются в практике. Например, в Гражданском кодексе Российской Федерации или других законах, относящихся к рынку ценных бумаг, определенные виды бумаг фиксируются именно как ценные бумаги. С другой стороны, все, что объявлено как ценная бумага, подпадает под законодательные акты, регулирующие ее жизнь от момента выпуска до окончания срока обращения.

     Ценная  бумага выполняет ряд общественно  значимых функций: 

     - перераспределяет денежные средства (капиталы) между: отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики; населением и государством и т.п.;

     - предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал. Например, право на участие в управлении, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т.п.;

     - обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала и др.

     Ценная  бумага обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами. Ее главное свойство - это возможность обмена на деньги в различных формах (путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту, переуступки и т.д.). Она может использоваться в расчетах, быть предметом залога, храниться в течение ряда лет или бессрочно, передаваться по наследству, служить подарком и т.д. 

     2. Классификация ценных  бумаг 

     Существуют  десятки  разновидностей  ценных  бумаг. Они  отличаются закрепленными в них правами и обязательствами инвестора  (покупателя  ЦБ)  и эмитента (того, кто выпускает ЦБ). [19, с. 81] 

     2.1. Основные и производные 

     В  качестве  основных  ценных  бумаг   выступают   акции,   облигации, казначейские   обязательства   государства   (ноты,   векселя,    депозитные сертификаты и др.), являющиеся  правами  на  имущество,  денежные  средства, продукцию, землю и другие первичные ресурсы. [10, с. 90]

     Акция – эмиссионная ценная бумага,  закрепляющая  права  ее  держателя (акционера)  на  получение  части  прибыли  акционерного общества  в   виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.