Риски, связанные с опционами. Опционные сделки дают владельцам право на покупку, продажу или изменение условий по сделкам с облигациями, векселями и другими процентными ценными бумагами. К ним же можно отнести право погашения заемщиками кредитов досрочно, а также право изъятия депозитов до установленного срока востребования. Заключение банками таких сделок создает для них значительные процентные риски из-за возможного изменения баланса активов и пассивов по срокам.

      В качестве основных методов оценки процентного риска выделяют:

• метод анализа разрывов между активами и пассивами, подверженными изменению процентных ставок — метод ГЭП (GAP)-анализа;
• метод дюрации;
• имитационное моделирование;
• статистические методы анализа.

      Метод анализа разрывов между активами и пассивами; подверженными изменению процентных ставок, основан на измерении разрыва между объемами активов и обязательств, стоимость которых должна будет измениться через заданный период. Требования и обязательства делятся на группы по быстроте регулирования процентных платежей и перехода на новый уровень ставок. Обычно применяется следующая классификация:

• RSA— активы с подвижными процентными ставками;
• RSL— пассивы с подвижными процентными ставками.

      Соотношение между указанными категориями активов  и пассивов характеризует подверженность банка процентному риску. ГЭП-анализ — один из наиболее простых методов оценки процентного риска. ЕслиRSA>RSL, то ГЭП положительный; если RSA<RSL— отрицательный.

      Метод дюрации позволяет оценивать ожидаемое изменение стоимости капитала банка при прогнозируемом движении уровня процентных ставок. Метод основан на определении дюрацин — несоответствия между совокупной длительностью процентных активов и процентных пассивов.

При определении  дюрации учитывают лишь инструменты, приносящие доход в виде процента (процентные инструменты). Расчет осуществляется в три этапа.

• Все активы и пассивы подразделяют на инструменты, приносящие и не приносящие доход в виде процентов.
• Определяется дюрация — длительность каждого значимого процентного актива и пассива (или однотипных групп активов и пассивов).
• Определяется дюрация портфелей активов н пассивов (с учетом доли каждого инструмента в портфеле).

    Имитационное  моделирование предполагает разработку различных сценариев будущей структуры баланса банка и изменения кривой доходности процентных ставок. В целом результаты имитационного моделирования зависят от обоснованности применения тех или иных допущений при расчетах. Выделяют два основных способа имитационного моделирования: статическое и динамическое. Статическое моделирование предусматривает, что структура балансовых и внебалансовых требованийpiобязательств не изменится, т.е. банк в анализируемом периоде не планирует ни привлекать, ни размещать ресурсы.

      Динамическое моделирование осуществляют исходя из текущей структуры активов и пассивов баланса и внебалансовых статей, но с учетом предполагаемых в будущем операций по привлечению и размещению средств.

      Результатом имитационного моделирования является оценка процентного риска как разницы между размером процентной маржи, определенной для статичного сценария при действующих процентных ставках, и процентной маржи, рассчитанной для каждой иной модели.

      Один  из наиболее распространенных статистических методов количественной оценки риска — VaR-анализ (Valueatrisk)позволяет с заданной вероятностью количественно оценить возможные потери в зависимоси от изменения цены (доходности) финансового инструмента.

      VaR-анализ осуществляется разными методами. В основе наиболее известного из них— дельта - нормального метода лежит предположение о нормальном законе распределения логарифмических доходностей рыночных инструментов. Достоинства дельта-нормального метода: простота реализации, небольшие затраты, приемлемая точность оценки. Использующий стандартные технологии VaR – анализ применяет сдл оценки процентного риска.

    Для оценки возможных потерь под влиянием стрессовых ситуаций банк должен проводить стресс-тестирование. Система стресс-тестирования должны включать тесты на оценку результатов деятельности кредитной организации при изменении условий ее деятельности в соответствии с использованием прогнозных сценариев.

    Основные  принципы управления процентным риском следующие.

1. Необходимость утверждения органами управления банка стратегии и политики управления процентным риском; органы управления банка должны быть информированы о подверженности банка риску изменения процентных ставок, чтобы иметь возможность оценить организацию мониторинга риска.
2. Определение конкретных лиц или комитетов, ответственных за управление процентным риском. Сотрудники, в чьи обязанности входят измерение, наблюдение и контроль рисков, не могут зависеть от тех, кто совершает операции, влекущие за собой процентный риск.
3. Адекватные, соответствующие характеру и сложности банковских операций политика и инструкции по управлению рисками.
4. Идентификация рисков, присущих новым финансовым продуктам и операциям, и обеспечение управления ими.
5. Системы оценки, позволяющие охватить все источники процентного риска и оценить результат изменения процентных ставок методами, соответствующими характеру банковских операций. Менеджмент банка должен четко осознавать допущения, положенные в основу применяемых методов;
6. Установление операционных лимитов и других ограничений в пределах, определенных внутренней политикой и внутренними процедурами;
7. Информационные системы для успешной оценки, мониторинга, контроля и представления отчетов об уровне процентного риска.
8. Адекватная система внутреннего контроля процесса управления процентным риском. Такую систему следует регулярно обследовать на предмет ее эффективности и при необходимости перестраивать.

     Формы реализации названных принципов  зависят от объема деятельности банка, характера его операций и уровня процентного риска, принимаемого высшим менеджментом. Основные принципы управления процентным риском, закрепленные в специальном документе, утверждает уполномоченный орган управления. Как правило, в качестве такого документа выступает «Процентная политика коммерческого банка». 

3. Совершенствование ценовой политики банка

     При привлечении денежных средств право выбора остается за клиентом, а банк вынужден вести нередко жесткую конкуренцию за вкладчика, потерять которого довольно легко. Ограниченность ресурсов, связанная с развитием банковской конкуренции, ведет к тесной привязке к определенным клиентам. Если круг этих клиентов узок, то зависимость от них банка очень высока. В части пассивных операций выбор банка обычно ограничен определенной группой клиентуры, к которой он привязан намного сильнее, чем к заемщикам. Поэтому конкурентная борьба межу банками на рынке кредитных ресурсов заставляет их принимать меры по развитию услуг, способствующих привлечению депозитов.

     Процентная  политика коммерческих банков направлена на максимизацию чистого процентного дохода от банковских операций, страхование кредитного риска и управление ликвидностью баланса банка. При помощи процентной политики банк решает следующие задачи:

     ставит  цели, на реализацию которых направлено проведение процентной политики;

     устанавливает максимальные и минимальные процентные ставки по банковским операциям, а также  основные принципы и критерии их дифференциации, дает определение штрафных и льготных процентных ставок;

     устанавливает инструментарий, применяемый для  ограничения процентного риска.

     Дифференциация  процентных ставок определяется прежде всего уровнем риска кредитной сделки и зависит от категории качества кредита, наличия обеспечения и срока кредитования. От категории качества кредита зависит степень риска, присущего кредиту. В настоящее время ссудный портфель банка подразделяется на пять категорий качества в зависимости от финансового положения заемщика и качества обслуживания им долга. С учетом такого деления происходит и дифференциация процентных ставок по категории качества при предоставлении кредита. Например, процентной политикой банка может быть определено, что кредиты 1 категории качества предоставляются по ставкам не ниже ставки рефинансирования, ставки по кредитам2категории качества возрастают на 1 процентный пункт.

     Для участников кредитных операций большое  значение имеет влияние на уровень  ставки процента рыночных сил и государственного регулирования. Государство корректирует уровень ставки процента в первую очередь из-за того, чтобы обеспечить приоритетное развитие отдельных отраслей экономики. Например, льготные условия кредитования экспортных отраслей наряду с налоговыми льготами позволяют компенсировать отставание национальных компаний от иностранных конкурентов на внешнем рынке и тем самым сокращать дефицит торгового баланса. Другая цель регулирования ставок процента заключается в создании одинаковых условий для участников национальной кредитной системы.

     Важным  фактором, определяющим стоимость привлекаемых и размещаемых на кредитном рынке ресурсов, является процентная политика центрального банка. Большинство центральных банков проводят свою денежно-кредитную политику на основе регулирования процентных ставок, т.е. определяет цену денег в экономике.

     Устанавливаемая центральным банком ставка платы  за ресурсы наряду с нормой обязательного  резервов и условиями выпуска  и обращения государственных ценных бумаг постепенно является эффективным средством управления коммерческими банками. Не прибегая к прямому регулированию процентной политики последних, центральный банк определяет единство процентной политики в масштабах хозяйства, стимулируя повышение или понижение процентных ставок. В большинстве стран к числу официальных ставок, с помощью которых осуществляется регулирование денежного и кредитного рынков в стране, относится учетная ставка или ставка рефинансирования. Этот показатель у всех на слуху, мы часто слышим о нем из новостей СМИ о кредитно-денежной политике; бухгалтеры и налоговики применяют его при расчете штрафов и пеней. Учетный процент - это официальная ставка кредитования коммерческих банков со стороны центрального банка. Учетный процент является одним из основных инструментов, с помощью которого центральные банки разных стран регулируют объемы денежной массы в обращении, темпы инфляции, состояние платежного баланса и валютный курс. Рефинансирование коммерческих банков может проводиться либо путем прямого краткосрочного кредитования, либо посредством переучета коммерческих векселей. Понижение официальной процентной ставки приводит к удешевлению кредитных ресурсов и увеличению предложения на рынке, напротив, ее повышение - к сжатию денежной масс, замедлению темпов инфляции, но в тоже время - к сокращению объема инвестиций. Изменение ставки рефинансирования сигнализирует об изменениях в денежно-кредитной политике Национального банка в зависимости от уровня инфляции. Политика воздействия на денежную массу путем регулирования этих ставок получила название учетной (или дисконтной) политики. Основным объектом, на который воздействует процентная политика центрального банка, во всех развитых странах являются краткосрочные кредиты. Однако посредством регулирования учетной ставки центральные банки воздействуют не только на состояние денежного, но и финансового рынка. Так рост учетной ставки влечет за собой повышение ставок по кредитам и депозитам на денежном рынке, что в свою очередь влияет на уменьшение спроса на ценные бумаги и увеличение их предложение.

      Ценовая политика коммерческого банка предполагает установление цен на различные банковские продукты и их изменение в соответствии с изменением рыночной ситуации. Ее объектами являются:

    •процентные ставки; 
    • тарифы; 
    • комиссионные; 
    • бонификации (премии); 
    • скидки; 
    • минимальный размер вклада. 
         К инструментам ценовой политики, успешно применяемым банками, относятся, в частности, расчленение цен, их дифференциация и уравновешивающее ценообразование. 
         Большую роль играет расчленение цен. При установлении цены на банковские услуги, например, процента за кредит, не представляется возможным точно рассчитать издержки по привлечению денежных ресурсов, или издержки по совершению операций. Поскольку в связи с этим нижняя граница цены, тяготеющая к издержкам, не поддается точному определению, банки стремятся в каждом конкретном случае к максимизации выручки, с тем расчетом, чтобы суммарная выручка по меньшей мере покрывала совокупные издержки на оплату труда, приобретение материальных и привлечение денежных ресурсов. 
          Зачастую в процессе переговоров с клиентом банку приходится уступать и делать скидки. Минимизировать их позволяет расчленение цен (политика малых средств), в ходе которого банк вместо общей цены на услугу в целом устанавливает ряд частных (дробных) цен. Например, для банковского кредита могут быть установлены следующие частные цены: комиссионное вознаграждение за предоставление кредита (в том числе за запрошенный, но не востребованный кредит); процентная ставка (за взятый кредит); комиссионный сбор за превышение суммой кредита остатка на счете (исчисляемое на наивысшее сальдо периода); комиссионный сбор с оборота (исчисляемый на сумму оборота по ссудному счету) или тариф за ведение счета (исчисляемый исходя из числа бухгалтерских проводок по счету); возмещение накладных расходов. 
          В ходе переговоров банк может поступиться некоторыми из частных цен, но, как показывает практика, эта уступка оказывается меньше, чем она могла бы быть в случае установления единой цены (процента-нетто). Такой результат возникает потому, что даже при незначительных уступках со стороны банка клиент быстро приобретает ощущение успешности переговоров и считает неудобным продолжать оказывать давление на цену. 
          Большое значение имеет дифференциация цен. Этот метод ценовой политики относится к традиционным, широко применяющимся и отечественными банками. В первую очередь он используется при установлении процента за кредит. В качестве критериев процентных ставок по выдаваемым кредитам зарубежными коммерческими банками применяются: кредитный риск по конкретному заемщику; срочность кредитования; характер заемщика с точки зрения его экономического потенциала и фактического объема банковских операций. Критериями дифференциации процентных ставок по вкладам являются срочность вклада и характер вкладчика. 
           Представляет интерес концепция установления процентных ставок с учетом всего комплекса отношений банка с клиентом. В соответствии с этой концепцией устанавливается система льготных кредитных ставок в зависимости от того, является ли заемщик вкладчиком банка и каков размер его вклада. Наивысший процент взимается с клиентов, не являющихся вкладчиками, а для вкладчиков он тем меньше, чем меньше в определенном периоде соотношение «кредиты–вклады». В ряде банков США клиенту предоставляется возможность получать экономическую выгоду по вкладам до востребования в зависимости от средней величины его вклада, но не непосредственно – в форме выплачиваемых процентов, а опосредованно – путем снижения тарифов по ведению счета в случае повышения хранимой на нем денежной суммы. Кроме того, банк может с помощью понижения цен стимулировать использование определенных видов услуг. Например, тариф на расчеты чеками может быть установлен ниже, чем на остальные виды расчетных услуг.