Анализ рынка международных кредитов

    1) объект сделки выбирается лизингополучателем, а не лизингодателем, который приобретает оборудование за свой счет;

    2) срок лизинга меньше срока  физического износа оборудования (от 1 года до 20 лет) и приближается  к сроку налоговой амортизации  (3 – 7 лет);

    3) по окончании действия контракта  клиент может продолжить аренду по льготной ставке или приобрести арендуемое имущество по остаточной стоимости;

    4) в роли лизингодателя обычно  выступает финансовое учреждение  – лизинговая компания.

    Лизинговыми операциями занимаются не коммерческие банки, а специализированные компании.

    Факторинг (factoring, анг. От factor – посредник) –  международный кредит в форме  покупки специализированной финансовой компанией денежных требований экспортера к импортеру и их инкассация. Развитие факторинговых компаний с 60-х годов XX в. Обусловлено задержками платежей, неплатежами, а также растущей потребностью экспортеров в кредитах.

    При покупке требований факторинговая  компания применяет обычно открытую цессию, т. Е. извещает покупателя об уступке  требований экспортеров, и реже –  скрытую цессию, когда покупателю о ней не сообщается.

    Основой осуществления факторной операции является договор факторинга, заключаемый  между факторной компанией и  клиентом (поставщиком) обычно на срок от 1 до 4 лет. В нем оговариваются  условия совершения факторной операции: реквизиты платежных требований, доля сумм платежа от суммы по операциям факторинга, размер компенсационного вознаграждения, условия расторжения факторного договора, ответственность каждой из сторон в случае невыполнения или ненадлежащего выполнения взятых на себя обязательств и другие условия по усмотрению сторон.

    С юридической точки зрения, факторинг (договор о факторном обслуживании) создает непосредственное правоотношение между тремя сторонами: факторинговой  компанией (или факторинговым отделом  банка); клиентом (производитель, поставщик, продавец, экспортер; предприятием, выступающим покупателем товара у клиента факторной компании).

    Форфейтинг. Этот термин происходит от французского слова а-форте (целиком, общей суммой) и обозначает предоставление определенных прав в обмен на наличный платеж. В банковской практике это покупка на полный срок на заранее установленных условиях векселей, других долговых обязательств. Покупатель требований берет на себя коммерческие риски без права регресса (оборота) этих документов на экспортера.

    Существенной  составляющей понятия «форфейтинг» как юридической сделки является срок форфейтинговой операции. Форфейтирование  – наиболее часто применяемая  среднесрочная сделка, поскольку  охватывает срок от 6 месяцев до 5-6 лет. Однако каждый форфейтер устанавливает свои временные рамки, исходя, главным образом, из рыночных условий для определенной сделки³.

    Классификация международного кредита

    I. Формы международного кредита  по назначению:

    1. Финансовый кредит – это денежный  кредит, предоставляемый банками на условиях возвратности, срочности и платности.

    Многие  государства используют созданные  системы кредитования экспорта и  страхования экспортных кредитов, оказывают  финансовую поддержку своим банкам-кредиторам и фирмам-экспортёрам.

    С целью избежать обострения конкуренции в сфере финансирования и «кредитной войны» в 1976 г. Государства – члены ОЭСР заключили Международное соглашение по экспортным кредитам с официальной поддержкой, т.е. пользующихся поддержкой государства, также – консенсус. Консенсус – означает общее соглашение по спорным вопросам, к которому приходят участники международных и деловых конференций, переговоров.

    Указанное соглашение распространяется на экспортные кредиты со сроком погашения свыше  трех лет, пользующихся государственной поддержкой в форме фондирования, рефинансирования, субсидирования, страхования. Кредиты предоставляются для финансирования экспорта определённых групп товаров: машин, оборудования, строительства объектов за границей, оказания сопутствующих услуг. Консенсус определяет все основные максимально льготные условия кредитов.

    Лимит кредита не должен превышать 85% объёма внешнеторговой сделки.

    Срок  и стоимость кредита дифференцирования  в зависимости от категории стран-заемщиков. С этой целью все государства-импортёры разделены на три группы в зависимости от ВНП на душу населения: 1 группа – свыше 4000 дол., 2 – от 624 до 4000 дол., 3 – менее 624 дол. Погашение кредита должно осуществляться равными взносами не реже одного раза в полугодие и начинаться не позднее чем через 6 месяцев с даты поставки или ввода в эксплуатацию оборудования. Максимальный срок погашения кредита для стран 1 группы – 5 лет ( в исключительных случаях – 8,5 года), 2 группы – 8,5 года, 3 – группа – 10 лет.

    В международном страховании распространена практика предоставления синдицированных кредитов.

    Синдицированные (консорциальные, от лат. Consortium – участие) кредиты – это кредиты, предоставляемые  двумя и более кредиторами, т.е. синдикатами банков одному заемщику. Для предоставления синдицированного кредита группа банков-кредиторов объединяет на срок свои временно свободные средства.

    В последнее время эти кредиты  приобретают все большее значение для Российской Федерации. Они предоставляются  международными синдикатами банков отдельным предприятиям и регионам. В России основными получателями синдицированных кредитов являются банки.

    Разновидностью  международного кредита можно считать  облигационные займы.

    В 1996 г. Российская Федерация разместила еврооблигации на сумму в 1 млрд дол. При ожидаемом объёме эмиссии в 500 млн. дол. Спрос на них удовлетворен менее чем на половину. Стоимость обслуживания этих долговых бумаг – 9,35 % годовых, т.е. довольно низкая. 

    2. Коммерческий кредит – это  кредит как разновидность расчетов, т.е. расчетов с рассрочкой  платежей.

    Основными видами коммерческого кредита являются:

    • Фирменный кредит

    • Вексельный кредит

    • Учетный кредит

    • Кредит по открытому счету

    • Факторинг

    • Форфетирование

    • Овердрафт

    • Акцептный кредит

    Фирменный кредит – это традиционная форма  кредитования экспорта, при которой экспортёр предоставляет кредит иностранному покупателю (импортеру) в форме отсрочки платежа. Разновидностью фирменного кредита является аванс покупателя (импортера), который выплачивается экспортёру после подписания контракта.

    Вексельный кредит – это кредит, оформляемый путем выставления переводного векселя на импортёра, акцептующего его по получении товаросопроводительных и платежных документов. Срок вексельного кредита зависит от вида товара. Поставки машин и оборудования обычно кредитуются на срок до 3-7 лет. При экспорте сырья и материалов предоставляются краткосрочные вексельные кредиты.

    3. Промежуточные кредиты для обслуживания  смешанных форм экспорта капиталов,  товаров, услуг (например, в виде  выполнения подрядных работ –  «инжиниринг»).

    II. Формы международного кредита  по видам:

    1. Товарные – при экспорте товаров с отсрочкой платежа;

    2. Валютные – выдаваемые банками в денежной форме.

    III. Формы международного кредита  по технике предоставления:

    1 Наличные (финансовые) кредиты, зачисляемые на счет заемщика в его распоряжение;

    2 Акцептные в форме акцепта  (согласия платить) тратты импортером  или банков;

    3 Депозитные сертификаты;

    4 Облигационные сертификаты;

    5 Консорциональные кредиты – кредиты,  предоставляемые двумя и более  кредиторами, т.е. синдикатами (консорциумами) банков одному заемщику.

    IV. Формы международного кредита  по валюте займа:

    1. В валюте страны-должника;

    2. В валюте страны-кредитора;

    3. В валюте третьей страны;

    4. В международных счетных валютных  единицах (СДР, чаще в ЭКЮ).

    V. Формы международного кредита  по срокам:

    1. Сверхсрочные кредиты – суточные, недельные, до 3 месяцев;

    2. Краткосрочные кредиты – до 1 года, иногда до 18 месяцев;

    3. среднесрочные – от одного  года до пяти лет;

    4. долгосрочные – свыше пяти  лет.

    VI. Формы международного кредита по обеспечению:

    1. обеспеченные кредиты – в качестве  обеспечения используются товары, товарораспорядительные и другие  коммерческие и финансовые документы,  ценные бумаги, векселя, недвижимость, другие ценности, иногда золото;

    2. бланковые кредиты – выдаются под обязательство должника погасить его в определенный срок.

    VII. Формы международного кредита  в зависимости от категории  кредитора:

    1. Фирменные (частные) кредиты –  предоставляются экспортерами иностранному  импортеру в виде отсрочки платежа (от двух до семи лет) за товар;

    2. Банковские международные кредиты  – это предоставление банком  во временное пользование части  собственного или приравненного  капитала, осуществляемое в форме  выдачи ссуд, учета векселей и  др., предоставляются банками экспортерам и импортерам, как правило, под залог товарно-материальных ценностей, реже предоставляется необеспеченный кредит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны;

    3. Брокерские кредиты – промежуточная  форма между фирменным и банковским  кредитами. Брокеры заимствуют средства у банков, роль последних уменьшается;

    4. Правительственные кредиты;

    5. Смешанные кредиты, с участием  частных предприятий (в том  числе банков) и государства;

    6. межгосударственные кредиты международных  финансовых институтов.

    IIX. Формы международного кредита  по объектам кредитования:

    1. Инвестиционные кредиты – по  экспорту товаров инвестиционного  назначения;

    2. Не инвестиционные кредиты –  по экспорту сырья, топлива,  материалов, потребительских товаров.

    IX. Формы международного кредита по источникам:

    1. Внутреннее кредитование – кредитование  Внешэкономбанками или другими  отечественными банками внешнеторговых  организаций;

    2. Иностранное кредитование – кредитные  операции внешнеторгового характера  между отечественными и иностранными банками и фирмами, в том числе с коллективными банками бывших стран – членов СЭВ: Международным банком экономического сотрудничества (МБЭС) и Международным инвестиционным банком (МИБ);

    3. Смешанное кредитование внешней  торговли.

    X. Лизинг – соглашение об аренде движимого и недвижимого имущества сроком от трех до пятнадцати лет. Аренда является своеобразной формой получения кредита и во многих случаях существенно облегчает продвижение продукции экспортеров на внешние рынки. С обычным товарным кредитом лизинг сближают условия проведения арендных операций. Арендатор избавлен от необходимости мобилизовывать денежные средства. Оплата аренды производится по частям, в течение всего периода использования оборудования. Однако целью лизинга является не получение права собственности на товар, а приобретение права использовать его потребительские качества.