Анализ платёжеспособности и кредитоспособности предприятия

При анализе  пассивов предприятия ОАО «Сибвентмонтажпроект» выявлено, что более 85% пассивов составляет капитал и резервы, т. е. собственный капитал предприятия, это говорит о финансовой устойчивости предприятия. При этом краткосрочные обязательства занимают около 15% капитала предприятия. Большую часть капитала и резервов составляет добавочный капитал (78% на начало периода, 72% на конец периода) и уставной капитал (8,2% на начало периода, 7,9% на конец периода).

При рассмотрении краткосрочной кредиторской задолженности  выявлено, что основу этого показателя составляет кредиторская задолженность (5% на начало периода и 15% на конец периода).

Проанализируем  ликвидность баланса предприятия  с помощью сравнения групп  активов и пассивов организации:

В первую очередь  рассчитаем разные виды активов:

А1 — быстрореализуемые активы, которые включают денежные средства (ДС) и краткосрочные финансовые вложения (КФВ):

А1_н.г=  9000+0=9000 руб.

А1_к.г =11000+0=11000 руб.

А2 — быстро реализуемые активы, которые включают краткосрочную дебиторскую задолженность (КДЗ) и прочие оборотные активы (ПОА):

А2_н.г= 15900+0=159000 руб.

А2_к.г.=340000+0=340000 руб.

А3 — медленно реализуемые активы, которые включают запасы (З), долгосрочные финансовые вложения (ДФВ) и долгосрочную дебиторскую задолженность (ДДЗ):

А3_н.г=0 руб.

А3_к.г=0 руб.

А4 — это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

А4_н.г.=895000 руб.

А4_к.г.=892000 руб.

Затем рассчитаем виды пассивов:

П1 — наиболее срочные обязательства, которые включают кредиторскую задолженность

П1_н.г=188000 руб.

П1_к.г=61000 руб.

П2 — краткосрочные обязательства, которые включают краткосрочные кредиты и займы (ККЗ) и прочие краткосрочные обязательства

П2_н.г=0 руб.

П2_к.г=0 руб.

П3 — долгосрочные обязательства, которые включают итог долгосрочных обязательств (ДО). Итог раздела IV = ДО 

П3_н.г=188000 руб.

   П3_к.г.=61000 руб.

            П4 — собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

П4_н.г.=1095000 руб.

П4_к.г.= 1178000 руб.

Анализ ликвидности баланса оформим в виде таблицы 2.4.

  Таблица 2.4

Группы активов и пассивов «Сибвентмонтажпроект» за 2010-2011гг.

АКТИВ	На нач. отч.пери-ода	На конец отч.периода	ПАССИВ	На нач.отч.периода	На конец отч.периода	Платежный излишек или недостаток
						На н.отч.п-да	На к.отч.п-да
1.Наибо-лее лик-видные активы	9000	11000	1.Наиболее срочные обязательства	188000	61000	-179000	-50000
2. Быстро реализуемые активы	159000	340000	2.Краткосрочные пассивы	0	0	159000	34000
3.Медленно реализуемые активы	0	0	3.Долгосрочные пассивы	0	0	0	0
А4 — это трудно реализуемые активы	895	822	Постоянные пассивы (П4)	1095	1178	-200	-356

 

 Обязательное условие абсолютной ликвидности бухгалтерского баланса определяется системой неравенств, где активы первых трех групп превышают пассивы этих же групп: А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3;А4 ≤ П4.

Из таблицы 2.4. мы видим, что первое условие ликвидности не выполняется, причем на конец анализируемого периода наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы на 50000 тыс. руб. Сопоставление наиболее ликвидных (А₁) и быстрореализуемых активов (А₂) с наиболее срочными обязательствами (П₁) и краткосрочными пассивами (П₂) позволяет оценить текущую ликвидность.

Второе условие ликвидности  выполняется, поэтому можно сделать  вывод о платежеспособности предприятия  на ближайший период.

Сравнение медленно реализуемых активов  с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Наблюдается наличие у предприятия собственных  оборотных средств; соблюдается  минимальное условие финансовой устойчивости.

Рассчитаем коэффициенты, применяемые для оценки платежеспособности предприятий.

Относительные финансовые показатели (коэффициенты) используются для оценки перспективной платежеспособности ( таблица 2.5)

Таблица 2.5.

Относительные финансовые показатели «Сибвентмонтажпроект» за 2010-2011гг.

Наименование показателя	Начало года	Конец года	Отклонение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0.048	0.18	-0.132
Промежуточный коэффициент покрытия	0.89	5,75	-5,27
Коэффициент текущий ликвидности	1.5	6.8	-5.3

 

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_{а л})

К_{а л}(н.г.)= 9/188=0,048

К_{а л}(к.г.)= 11/61=0,18

 Показывает, какую часть краткосрочной задолженности хозяйствующий субъект может погасить в ближайшее время. Коэффициент ниже норматива, и это означает что платёжеспособность низкая. Но к концу наблюдается увеличение коэффициента.

Промежуточный коэффициент ликвидности (критической ликвидности) (К_п.л.):

К_{п л}(н.г.)= (9+159)/188= 0,89

К_{п л}(к.г.)= (11+340)/61=5,75

Он характеризует  ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

В конце отчётного года слишком  высокий коэффициент и это  означает что платежные возможности  предприятия для своевременного и быстрого погашения своей задолженности  необдуманно высоки.

Общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности (К_т.л.).

К_{п л}(н.г.)=288 /188= 1,5

К_{п л}(к.г.)= 417/61=6,8

Это один из важнейших финансовых коэффициентов. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия.

Хорошее значение коэффициента на начало периода. А вот на конец периода  значение более 5 и это свидетельствует  о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с замедлением  оборачиваемости средств, вложенных  в запасы, неоправданным ростом дебиторской  задолженности.

Проанализируем кредитоспособность организации с помощью категорий  показателей оценки кредитоспособности по методике Сбербанка РФ.

 

 

Таблица 2.6.

Показателей оценки кредитоспособности по методике Сбербанка РФ «Сибвентмонтажпроект» за 2010-2011гг.

Показатель	Значение			Категория
	Начало года	Конец года	Изменение	Начало года	Конец года	Вес показателя
Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)	0.048	0.18	-0.132	3	2	0,11
Коэффициент промежуточного покрытия (К2)	0.89	5,75	-5,27	1	1	0,05
Коэффициент текущей ликвидности (К3)	1,5	6,8	-5.3	2	1	0,42
Коэффициент соотношения собственных  и заемных средств (К4) =С.К./ (Д.О+К.О. – доходы будущих периодов – резервы предстоящих расходов)	5,8	19,3	13,5	1	1	1
Рентабельность продаж (К5) = Прибыль  от продаж / Выручка от реализации	0,04	0,153	0,113	2	1	0,21
Итого	-	-	-	-	-	1

 

Расчёт суммы баллов:

S_н.г.= 0,11 *3+0,05*1+0,42 х 2+ 0,21 х 1+ 0,21 х 2=1,85

S_к.г.= 0,11 *2+0,05*1+0,42 х 1+ 0,21 х 1+ 0,21 х 2=1,11

На начало и наконец 2011 года предприятие соответствует второму классу заемщиков. А кредитование заемщиков второго класса требует у банка взвешенного подхода. Но на конец года значение S приближается к 1,05 и это может означать что вскоре предприятие может перейти в первый класс заёмщиков.

 

 

 

2.3. Рекомендации по совершенствованию платежеспособности и кредитоспособности

 

На основании  вышеизложенного мы можем сделать  вывод, о том, что на момент проведения анализа, баланс предприятия является ликвидным, так как две из соотношений  групп активов и пассивов отвечает  условиям абсолютной ликвидности.

Можно предложить следующие рекомендации:

-Проводить эффективную  политику в области управления  оборотными активами.

Под управлением  оборотными активами понимается целенаправленная деятельность, связанная с планированием  оптимальной величины оборотных  активов, определением величины риска  возникновения убытков, получаемых в результате нехватки тех или  иных составляющих оборотных активов, а также связанная с контролем за выполнением плановых показателей и созданием организационной структуры управления.

А. Левицкая предлагает различные подходы к управлению оборотными активами, которые должны быть закреплены в политике управления оборотными активами. [10]

Таблица 2.7

Подходы к  управлению оборотными активами

Подход	Реализация на практике	Соотношение доходности и риска
Запасы
Консервативный	Формирование завышенного объема страховых и резервных запасов  на случай перебоев с поставками и  прочих форс-мажорных обстоятельств	Большие потери на хранении запасов  и отвлечении средств из оборота. Как следствие – снижение доходности. Уровень риска остановки производства – минимальный
Умеренный	Формирование резервов на случай типовых  сбоев	Средняя доходность. Средний риск
Агрессивный	Минимум запасов, поставки «точно в срок»	Максимальная доходность, но малейшие сбои грозят остановкой (задержкой) производства

Окончание таблицы 2.7

Подход	Реализация на практике	Соотношение доходности и риска
Дебиторская задолженность
Консервативный	Жесткая политика предоставления кредита  и инкассации задолженности, минимальная  отсрочка платежа, работа только с надежными  клиентами	Минимальные потери от образования безнадежной  задолженности и задержки оплаты, но уровень продаж и конкурентоспособность  невелики
Умеренный	Предоставление среднерыночных (стандартных) условий поставки и оплаты	Средняя доходность. Средний риск
Агрессивный	Большая отсрочка, гибкая политика кредитования	Большой объем продаж по ценам выше среднерыночных, но также высока вероятность  появления просроченной дебиторской  задолженности
Денежные средства
Консервативный	Хранение большого страхового остатка  денежных средств на счетах	Возможность вовремя совершать планируемые  платежи даже при временных проблемах  с инкассацией может привести к их обесценению
Умеренный	Формирование сравнительно небольших  страховых резервов, инвестирование только в самые надежные ценные бумаги	Средняя доходность. Средний риск
Агрессивный	Хранение минимального остатка денежных средств, вложение свободных денежных средств в высоколиквидные ценные бумаги	Предприятие рискует не расплатиться по срочным обязательствам или понести  потери из-за привлечения незапланированного краткосрочного финансирования

 

-Неоправданно  высоких объемах свободных денежных средств, которые можно было бы использовать для развития бизнеса.

Очевидно; что все временно свободные денежные средства не могут быть инвестированы в ценные бумаги. Только избыточный объем временно свободных денежных средств, превышающий некоторый запланированный уровень, инвестируется в ценные бумаги.

Временно свободные денежные средства фирм являются источником кредита