Структура спроса на золото

      Наиболее  активны частные инвесторы в  США, Турции, Вьетнаме, Индии и Японии. Также активны частные инвесторы Таиланда, Саудовской Аравии и Стран Персидского залива. В последние месяцы спрос среди частных лиц заметно вырос в Европе. Европейцы увеличили закупки наличного золота для инвестиций в 10 раз. Данные 2009 года говорят об увеличении еще в 6 раз закупок золота в Европе по сравнению с 2008 годом. В Греции уже были случаи, когда народ выстраивался в очереди за драгметаллом (16).

      Рост  спроса на золото среди частных инвесторов наблюдался и в Российской Федерации. Так, по данным Сбербанка, за девять месяцев 2010 года население купило в Сбербанке 206,8 тыс. золотых инвестиционных монет. В прошлом году за тот же период было приобретено 192,2 тыс. (16).

      Рост  инвестиционного спроса на золото среди всех категорий инвесторов объясняется обесцениванием многих валют. Ухудшение состояния американской экономики привело к ослаблению позиций основной мировой резервной валюты – американского доллара. Евро – сравнительно молодая и нестабильная валюта (19, с. 17). Японская иена связана с долларом, а японская экономика еще раньше американской погрузилась в рецессию. На фоне такой ситуации взгляды инвесторов, в том числе крупных мировых банков, вновь обратились к золоту.

      Инвестиционный спрос демонстрировал существенный рост по ходу развития глобального экономического кризиса. Между тем, за последние месяцы в этом сегменте не наблюдается заметных проявлений, о чем можно судить, судя по динамике вложений в крупнейший ETF, инвестирующий в золото – SРDR Gold Trust (11).

      В первую очередь это связано со снижением опасений инвесторов относительно развития ситуации в мировой экономике и переключением их внимания на рынок акций. Однако нельзя считать, что позитивные настроения последних недель являются убедительным основанием полагать, что фондовый рынок вступил в фазу долгосрочного роста, и можно ожидать возвращения негативных тенденций в динамику акций. Это неминуемо активизирует спрос на золото, которое снова будет рассматриваться в качестве убежища для капитала.

      Постепенный возврат к нормальным экономическим  условиям, когда экономический рост, процентные ставки и инфляция вернутся к докризисным уровням, вызовет снижение привлекательности золота. Однако, пока оно предоставляет инвесторам средство сбережения ценностей.

      Если сдержанно позитивные ожидания в отношении дальнейшей судьбы мировой экономики себя оправдают, то это создаст трудности для рынка золота. В частности, когда мировые биржи начнут двигаться к нормальным условиям, процентные ставки – расти, а альтернативные инвестиции – приносить более привлекательный доход, нулевая доходность золота, если учитывать затраты на хранение и неоднозначные перспективы роста капитала вызовут потерю интереса со стороны инвесторов.

      По  прогнозам, в течение 2011 г. цены на золото будут медленно снижаться, так как мировая экономика продолжает восстанавливаться, и инвесторы обращают внимание на другие, более прибыльные, категории активов (20).  
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                 Заключение

      В заключение можно подвести некоторые  итоги.

      Золото  представляет собой не просто материал, используемый в ювелирной промышленности, электронике и ряде других отраслей, это специфический финансовый инструмент, являющийся объектом вложения средств, как в целях накопления, так и в спекулятивных целях.

      При экономическом спаде инвесторы  всегда консервируют деньги, покупая надежные активы, в том числе золото. Поэтому кризис 2008 г. привел к тому, что инвесторы, опасаясь резких движений акций, и чувствуя нестабильность рынка (в первую очередь доллара), стали вкладывать в золото как в менее рискованный актив. Значительную поддержку спросу на золото в 2008 году оказали центробанки, которые в Европе отказались от продаж золота, а в развивающихся странах выступали чистыми покупателями.

      С начала 2009 г. наблюдается большой поток инвестиций в золото. Центробанки мира резко увеличили долю золота в своих резервах. Вырос розничный спрос на физический металл (слитки и монеты), увеличение спроса на ювелирные изделия отмечают представители ювелирной промышленности. При этом наибольшей популярностью пользуются ювелирные изделия, обладающие минимальной художественной ценностью.

      В середине 2010 г. снова всплыли опасения по поводу экономики развитых стран. Мировые индексы деловой активности вновь снизились, вызвав опасения по поводу второй волны рецессии. Это активизировало спрос на золото, которое снова стало рассматриваться в качестве убежища для капитала. В настоящее время инвестиционный спрос на золото рекордно высок и вносит основной вклад в общий рост спроса на золото.

      Подобный  всплеск интереса со стороны инвесторов легко объясним. В периоды экономических кризисов традиционно возрастает уровень спроса на драгоценные металлы. В условиях нестабильности на финансовых рынках стоимость большинства инвестиционных активов становится трудно прогнозируемой и для инвесторов на первый план выходит желание сохранения своего капитала, а не его преумножение. По этой причине, в целях защиты своих средств от возрастающего уровня экономических рисков, инвесторы выбирают золото в качестве объектов инвестиционной деятельности.

      Пока существуют опасения по поводу рецессии и дефляции, спрос на золото продолжит рост. Постепенный возврат к нормальным экономическим условиям (когда экономический рост и инфляция вернутся к докризисным уровням) вызовет падение привлекательности золота. В частности, когда мировые биржи начнут двигаться к нормальным условиям, а альтернативные инвестиции будут приносить более привлекательный доход, нулевая доходность золота (негативная, если учитывать затраты на хранение) и неоднозначные перспективы роста капитала вызовут потерю интереса со стороны инвесторов.

      Когда мировая экономика станет более стабильной, инвесторы переведут средства в более прибыльные и более рискованные активы. Пока практически все финансовые инструменты, кроме золота, остаются нестабильными. Мировые валюты – и доллар, и евро – переживают не лучшие времена. Поэтому спрос на золото продолжает расти. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                           Список использованной литературы

      1. Альшанский С. Пойдет ли мир  по японскому пути? // Рынок ценных  бумаг. – 2010. – № 8.

      2. Баринов Э.А. Рынки: валютные и ценных бумаг. – М., 2009. – 525 с.

      3. Белоглазова Г.Н. Деньги, кредит, банки. – СПб, 2006. – 354 с.

      4. Гинзбург А.И. Рынки валют и ценных бумаг. – СПб, 2007. – 423 с.

      5. Душин О. Год 2011-й: основной сценарий на входе // Рынок ценных бумаг. – 2010. – № 10.

      6. Инвестиционный спрос в золото [Электронный ресурс] // URL: http://www.metalresearch.ru

      7. Ионова А.Ф. Финансовый анализ. – М.:ВЕЛБИ. – 624 с.

      8. Катасонов В. Ю. Золото в экономике и политике России. – М.:Анкил, 2009. – 288 с.

      9. Кузнецова Л. «Случайные блуждания» на эффективных рынках // Рынок ценных бумаг. – 2010. – № 7.

      10. Мировое потребление золота [Электронный ресурс] // URL: http://www.artc-derzhava.ru/gold/world-supply-and-demand-of-gold/

      11. Мировой спрос на золото в 3-м квартале 2010 года [Электронный ресурс] // URL: http://gold.prime-tass.ru/

      12. Потавин А. Куда качнутся валютные качели? // Рынок ценных бумаг. – 2010. – № 10.

      13. Россия занимает 8-е место по объему золота в международных резервах, который на июль 2010 г. составлял 709,8 т. [Электронный ресурс] // URL: http://вullion.ru

      14. Оценка рынка золота [Электронный ресурс] // URL: http://www.deutschebank.de

      15. Смыслов Д.В. Мировые деньги в прошлом, настоящем и будущем // Финансы и кредит. – 2002. – № 5.

      16. Спрос на золото увеличивается и будет расти [Электронный ресурс] // URL: http://finance.liga.net/

      17. Федоров М. Восстановление экономики  США – миф, оплаченный государством // Рынок ценных бумаг. – 2010. – № 8.

      18. Шапкин Д.С., Филатов Е.В. Сравнительный анализ способов инвестирования средств в драгоценные металлы [Электронный ресурс] // URL: http://bullion.ru

      19. Шибанов И. Куда идет Евро // Рынок ценных бумаг. – 2010. – № 7.

      20. Цена золота в 2011 г снизится до 1050 долл [Электронный ресурс] // URL: http://gold.prime-tass.ru

      21. Этапы истории золота [Электронный ресурс] // URL: http://www.artc-derzhava.ru/gold/world-supply-and-demand-of-gold/

      22. WGC: инвестиции в золото [Электронный ресурс] // URL: http://gold.prime-tass.ru/