Динамика индекса S&P500 и цен на золото в 2000-2009 годах.

(S&P500-фондовый индекс, в корзину которого включено 500 избранных акционерных компаний США, имеющих наибольшую специализацию.)

    Расширение  инвестиционного спроса на золото в 2000-е годы несколько видоизменило рынок золота: рост цен на него наблюдался в благополучный промежуток времени между 2002 и 2007 годами. А наложение кризиса 2008-2009 годов ускорило данный рост еще более. Кроме того, несмотря на снижение потребления золота в развивающихся странах (Индии, Саудовской Аравии, Индонезии, Турции), ставшее, как уже отмечалось выше, результатом роста цен на него, роль Китая как крупного потребителя золота в последние годы продолжает усиливаться. Поэтому на сей раз спад цен на золото, который наступал в прошлом после выхода мировой экономики из кризиса, уже вовсе не является очевидным.

    На  фоне снижения курса доллара и  опасений роста инфляции цены на золото в 2009 впервые в истории превысили уровень $1200 за унцию. Поводом к очередному всплеску цен на драгоценный металл послужили возобновившиеся продажи доллара на мировом рынке. Ослабление доллара спровоцировало покупки драгметалла как альтернативного актива, что позволило золоту установить новый ценовой рекорд.³³

    В России за 11 лет (1998-2008г) цена за 1 грамм  золота выросла в 15 раз. В 2009 году цена за грамм золота колеблется вокруг отметки в 1000 рублей.

    Доходность золота за прошедшие 10 лет (1999-2008гг.)³⁴

    Как видно из таблицы, лишь 2 раза за 10 лет годовая доходность золота была почти нулевой, в остальные года доходность была положительной, часто выше, чем ставки по банковским депозитам. Среднегодовая доходность за 10 лет: 13% годовых.

    За 10 лет стоимость 1 грамма золота выросла на 340% или в 4,4 раза. Однако если мы возьмём в расчёт 1998 год, когда случился дефолт, то узнаем, что доходность золота за 2008 год составила 244% (!) годовых. В этом случае стоимость 1 грамма за 11 лет (1998-2008гг.) увеличилась на 1408% или в 15,1 раз, а среднегодовая доходность составила 27,2%.

    Фундаментальных причин для удорожания золота сейчас предостаточно. Это и слабость американской валюты, и рост инфляционных ожиданий, и покупка золота азиатскими Центробанками. При этом нельзя забывать, что золото часто воспринимают как страховку от инфляционных и валютных рисков. Неудивительно, что на фоне нестабильности на мировых рынках желтый металл пользуется повышенным спросом. Немаловажную роль сыграло и ослабление доллара. По мере того как курс доллара стремится к 15-месячному минимуму, золото продолжает обновлять все новые максимумы.

    Рост общего спроса на золото в июле-сентябре текущего года в основном происходил за счет увеличения спроса на украшения, а также инвестиционного спроса на золото. В частности, спрос на украшения в июле-сентябре возрос на 17% по сравнению со вторым кварталом текущего года. В свою очередь, общий инвестиционный спрос на золото достиг 227,2 тонны, продемонстрировав рост по сравнению с апрелем-июнем 2009 года, однако упав на 46% против уровня аналогичного периода прошлого года. При этом промышленный инвестиционный спрос на золото прибавил 6% с прошлого квартала. В результате такого развития процессов мировой экономики цены на золото будут расти, продолжится падение доллара и стоимости объектов собственности.

Динамика  цен на золото на российском рынке.

    Золотое правило инвестирования известно всем, даже тем, кто далек от инвестиций. Формулируется оно просто: не стоит  размещать все средства в одном  месте и в одной валюте. Однако такая беспроигрышная валюта, как золото, не обесценивается даже во время кризиса, так как сама является мерилом ценности всех остальных валют.                            Для современной России инвестиции в драгоценные металлы являются достаточно молодым видом вложения средств, но это исключительно потому, что социализм вообще прервал всякую инвестиционную деятельность на российских просторах на восемь десятилетий. До 1917 года россияне прекрасно знали об инвестициях в золото, и великолепно ориентировались в данной инвестиционной нише. Теперь же приходится восстанавливать старые навыки покупки населением драгоценных металлов в слитках у банков, от которых остались только смутные воспоминания и инстинктивные чувства, что «золото - это выгодно и стабильно».

    Эксперты утверждают, что для того, чтобы сохранить и приумножить свои сбережения, приобретать драгоценные металлы следует только при расчете на долгосрочную перспективу вложения. Это защищает вложения от инфляции, а драгоценные металлы приносят прибыль за счет рост цен на мировом рынке (та самая динамика цен на золото). Ну и конечно, эксперты подтверждают «инстинктивную истину»: драгоценные металлы являются самой надежной валютой для сохранения сбережений во время кризисов. Им дефолт не грозит.

Рассмотрим  выборку учетных цен ЦБ РФ на золото на отдельные даты:

05.01.2004 г. - 393,6200 руб./грамм; 

11.01.2005 г. - 377,8800 руб./грамм; 

10.01.2006 г. - 496,8000 руб./грамм; 

09.01.2007 г. - 517,7700 руб./грамм; 

09.01.2008 г. - 694,1200 руб./грамм;

01.01.2009 г. - 817,3900 руб./грамм. 

Расчет показывает, что за последние 5 лет золото подорожало на 423,7700 руб./грамм (или на 107,66%), а его среднегодовая доходность за эти годы составила 21,5%. При этом серебро за этот же период подорожало на 4,6800 руб./грамм, то есть на 84,32%, а среднегодовая доходность составила 16,86%. Платина и палладий подорожали незначительно: цена на платину на 05.01.2004 года составляла 723,5400 руб./грамм, а на 01.01.2009 года - 849,5200 руб./грамм, на палладий - на 05.01.2004 года цена составляла 171,6900 руб./грамм, а на 01.01.2009 года - 173,4000 руб./грамм. Цифры наглядно демонстрируют, что наилучшими являются инвестиции именно в золото, тем более что доходность от них выше, чем от обычных денежных вкладов. ³⁵

3.2. Прогноз развития мирового рынка золота.

    Важнейший фактор дальнейших ценовых тенденций  — это стабильность экономики  США. Если доллар ослабляется — золото укрепляется почти параллельно, более того, за счет ослабления доллара  оно становиться более доступным  для покупателей из недолларовой зоны.

    Может ли золото и другие драгоценные металлы продолжить лететь вверх? Или покупая сегодня высоко будем продавать низко? Это приводит нас к тому, почему золото находится на подъеме сегодня. Оно уменьшилось в 2008 и в начале 2009, поскольку испуганные инвесторы помчались в наличные в попытке выдержать финансовый кризис. Но в середине 2009, когда инвесторы начали перемещать свои деньги, золото начало сплачиваться. Это возвратило 32.59 % в третью четверть 2009 года, против 19.26 % за акции.³⁶

    Стоимость тройской унции золота к концу  первого квартала следующего года может снизиться до $900-$1000, считают аналитики Credit Suisse. В то же время, к концу первого квартала 2011 года стоимость золота может вновь вырасти до $1100-$1200 за унцию.  

     (Наиболее вероятен сценарий Б.  Прогнозируемые тренды носят  линейный характер, но реальная кривая будет нелинейной, и в некоторые месяцы мы можем наблюдать движение цены золота менее 50$ или более 75$/месяц.)³⁷

    В долгосрочной перспективе повышательная  тенденция динамики цен на золото должна остаться неизменной. Сохраняющаяся слабость доллара и увеличение центральными банками ряда стран золотых запасов должны помочь ценам на золото восстановиться и, возможно, даже достигнуть новых рекордов позднее в 2010 году.  

 

Заключение.

    В наш век войн, экономических и  политических кризисов обладание золотом в критические времена решало вопрос о существовании. Каждый раз, когда падали правительства и рушилась экономическая система, желтый металл признавался во всем мире наиболее приемлемым средством обмена. В отличие от бумажных денег, которые как товар ничего не стоят, золото в виде ювелирных изделий, художественного и промышленного применения имеет присущую ему ценность.

    В современном мире важнейшей частью государственных богатств являются золотовалютные запасы, состоящие из валютных резервов и официальных государственных запасов страны, – это резерв, который в кратчайший срок может быть продан и превращен в деньги, несмотря на то, что юридически золото устранено из мировой валютной системы. Страны с крупнейшими госзапасами золота – это страны Еврозоны, США, страны запазной Европы.

    Рынок золота является нестабильным, в связи  с колебанием курса доллара на мировых валютных курсах.

    Цены  на золота устанавливаются на мировых  рынках – в Лондоне, Цюрихе, Франкфурте, Чикаго, Гонконге. Цены Лондонского рынка считаются наиболее представительными и используются в качестве справочной базы для различного рода расчетов, сравнении, закладываются в долгосрочные контракты.

    Источником  предложения золота на международных  рынках является разработка имеющихся и новых месторождений. Основными золотодобывающими державами являются ЮАР, США, Канада, государства СНГ, Китай. Годовая добыча золота на Западе достигает в отдельные годы 1800-2000 тонн.

    Золото  продолжает оставаться одним из наиболее востребованных драгметаллов. Структура его потребления достаточно стабильна, хотя некоторые изменения происходят. Исторически большая часть золота потребляется азиатскими странами. Соответственно, в связи с ростом благосостояния населения этих стран, золото будет оставаться важной категорией их потребления на мировом рынке. В целом же страны-потребители принято разделять на две группы. Первая – технически развитые страны (Япония, Германия, США), использующие  золото в основном в промышленных целях. Вторая группа – страны, львиная доля потребления которых представлена ювелирной промышленностью (Италия, Португалия, Китай, Индия, страны Азии, Южной и Северной Африки). Крупнейшим потребителем золота является ювелирная промышленность Индии (459 т), Китая (327 т), Турции (153 т) и Садовской Аравии (109 т).

    В последнее время наблюдается  тенденция роста цен на золото.   Золото стремится к новым ценовым рекордам на фоне сохраняющейся слабости доллара. Цена этого драгоценного металла на торгах в Нью-Йорке и Лондоне продолжает обновлять рекордные максимумы. Так, золото на торгах в Лондоне подорожало до $1117,33 за тройскую унцию. Таким образом, рост цен на золото обусловлен тем, что, во-первых, золото сохраняет свою ценность в долгосрочной перспективе и, во-вторых, в периоды возрастания инфляционных ожиданий стоимость золота повышается. Как следствие, золото проявило себя в период кризиса как эффективное альтернативное направление инвестиций.

    Золото  было и остается специфическим товаром. Поскольку рост благосостояния населения основных стран-потребителей золота продолжается, можно ожидать положительную динамику цен на него.

 

    Приложение 1.

Страны  с крупнейшими  госзапасами золота в 2009 году.³⁸ 

 

Приложение 2.

Добыча и запасы золота по странам. ^39,40

 

 
 Список использованных источников и литературы.