Рынок золота

    Так, в США общий объем международных  резервов равен лишь $306 млрд., что по отношению к ВВП составляет около 2.3%. Для сравнения: в России аналогичный показатель равен 31%.

    В странах со значительными международными резервами, таких как Япония, Китай, Россия, доля золота в запасах невелика. К примеру, в России доля золота в международных резервах составляла лишь около 4% (по состоянию на июнь 2009 года). Ряд стран, таких как Канада, Норвегия, Новая Зеландия, державшие в прошлом крупные запасы золота, к настоящему времени вывели их из своих международных резервов практически полностью.¹⁴

    Продажи золота из государственных резервов на мировом рынке оказывают определенное воздействие на его состояние, хотя в целом его нельзя охарактеризовать как решающее. Лишь в отдельные годы данные продажи могут оказывать заметное влияние. Чистое сальдо продаж золота из госрезервов за последние 20 лет колебалось от 20 т до 600 т. Причем с 2000 по 2007 год отмечалась тенденция увеличения поставок золота на мировой рынок из госрезервов. В среднем в 2002-2006 годах на продажи золота Центробанками приходилось около 14% от всех поставок золота на мировой рынок.¹⁵ 

2. Обзор мирового  рынка золота

2.1 Особенности мирового рынка золота.

    Основным  сектором рынка драгоценных металлов является рынок золота. Организационно рынок золота представляет собой  консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они являются посредниками между продавцами и покупателями золота, собирают их заявки, сопоставляют их и по взаимной договорённости фиксируют средний рыночный курс золота (обычно два раза в день). 
В зависимости от объема проводимых операций и их разновидности можно выделить виды рынков золота:

• Международный или Мировой Рынок
• Региональный Рынок

• Внутренний  Рынок.

          Международный (мировой) Рынок - наиболее всеобъемлющий, на нем совершаются наиболее крупные сделки в связи с отсутствием ограничительных налогов и таможенных барьеров. Правила проведения торгов не кодифицированы и устанавливаются самими участниками рынка, операции носят оптовый характер и проводятся круглосуточно. В расчетах используется только американский доллар. Рынок ориентирован на крупные банки и компании завязанные на золото и соблюдающие жесткие финансовые правила и требования.

      Региональные  Рынки примыкают к Международному и имеют в основном такой же характер. В своей основе они ориентированы на более мелких местных клиентов, менее персонифицированы, более открыты. Котировки цен проводятся менее регулярно, в расчетах, наряду с американским долларом, используются местные валюты.

      Внутренние  Рынки - это рынки одного или нескольких государств. На них осуществляется полномасштабное государственное регулирование путем установления цен, налогов, акцизов, тарифов, квот на ввоз-вывоз, а также используются административные методы, меры и правила. Расчетная единица - только местная валюта. Внутри таких рынков условно можно выделить Свободные Внутренние Рынки, где государство не ограничивает ввоз-вывоз налогов, применения квот и лицензий и Закрытые Внутренние Рынки, где свободный ввоз-вывоз запрещен, а регулирование имеет “жесткий” характер за счет установления таких экономических условий, когда свободная торговля золотом становится невыгодной в связи с тем, что операции подпадают под действие прогрессивных налогов за счет которых цены на золото становятся выше мировых.

      Оптовая торговля - это межбанковский рынок  и поставка золота от межбанковского рынка торговым компаниям, занимающимся дальнейшей его перепродажей конечным промышленным потребителям на внутренних рынках.

      Мелкооптовая  торговля - межбанковский инструмент региональных рынков, использующийся в тех же целях.

      Розничная торговля - инструмент инвестирования в золото и обращения золота через продажи населению мерных (1 - унциевых) слитков и монет различного достоинства, что по объему спроса позволяет оценивать уровень тезаврационной функции золота более точно, нежели чем по объему продаж ювелирных изделий из золота, что также относится к его розничной торговле.

      Мировые рынки золота, т.е. международные  свободные рынки – это центры международной торговли золотом  в значительном количестве. На этих рынках посредством операций золото вывозиться в другие страны и регионы.

      Сегодня ведущее место по объему оборота  занимают рынки Лондона, Цюриха, Нью-Йорка, Гонконга, Чикаго. На рынках Лондона  и Цюриха реализуется золото ЮАР. Почти половина реализованного на них золота поступает для дальнейшей перепродажи на другие рынки золота.¹⁶

      Лондонский  рынок золота.

      В своей настоящей форме этот рынок  существует с 1919 года. Основным его  участником остается тот же, что  и раньше, клуб "фирм" - золотые  брокеры Лондона (London Bullion Brokers). В их число входят: N.M.Rotshild and Sons, Samuel Montague, Republic Mays London, Standart Chartered Bank, Mocatta Group, Deutsche Sharps Picksley. 
Именно на Лондонском золотом рынке сформировалась процедура фиксинга, которая проводится с 1919 года дважды в день.

      Цены  Лондонского рынка считаются наиболее представительными и используются в качестве справочной базы для различного рода расчетов, сравнении, закладываются в долгосрочные контракты. Объектом торговли на фиксинге являются стандартизированные слитки ("good - delivery - bars"). Каждый слиток должен иметь серийный номер, отметку о пробе (чистоте), штамп изготовителя.

      Достаточно  долгое время Лондонский золотой  рынок являлся рынком для нерезидентов, так как согласно Акту валютного  контроля резиденты Великобритании не имели права приобретать золото, а профессиональные дилеры должны были получить лицензию у Банка Англии. В октябре 1979 года правительство, возглавляемое М.Тетчер, сняло эти ограничения. Однако это решение было несколько запоздавшим, поскольку быстро развивались рынки в США и Швейцарии, дававшие возможность использовать в операциях с золотом современные производные финансовые инструменты.

      Рынок золота. Цюрих, Швейцария.

      Крупнейшим  центром торговли золотом в 70-х  годах стал Цюрих. С начала 80-х  годов Швейцария импортировала в среднем от 1200 до 1400 тонн золота в год, а экспортировала от 100 до 1200 тонн. Отсюда видно, что только относительно небольшая часть драгоценного металла остается в стране. Золото используется в национальной часовой и ювелирной промышленности в скромных объемах: около 25 тонн. О большой роли Цюриха как европейского центра торговли свидетельствует то, что золотой импорт Швейцарии составляет 70% золота, добываемого в западных странах, из которых 60% затем реэкспортируется в различные регионы мира. С начала 80-х годов Цюрих стал мировым рынком золота, через который проходит почти половина мирового промышленного спроса на золото. Швейцария импортирует около 40% общего предложения золота в мире. Главными фигурами цюрихского рынка является "большая тройка" банков (UBS+SBC, Credit Swiss), которые очень быстро адаптировались к новым рыночным условиям и изменениям в требованиях своих клиентов. Этим банкам принадлежит крупная брокерская фирма Premex AG, совершающая не только сделки спот, но и работающая на форвардном и опционном рынках.

      Банки "большой тройки" относятся  к инновационным банкам мира, к  тем, которые осуществляют очень  широкий круг наиболее современных  операций с золотом.

      Преимуществом швейцарских банков перед другими  является их широкое присутствие на мировых рынках золота в различных регионах мира. Они представлены на рынках драг металлов в Европе (Женеве, Цюрихе, Лондоне), в США (Нью-Йорк), на Дальнем Востоке (Токио, Сингапур, Гонконг), в Австралии (Мельбурн). Это позволяет им осуществлять 24-часовое присутствие на международном рынке золота, совершая операции с физическим золотом и с "бумажным" металлом. Клиентам предлагаются различные по размеру золотые слитки и широкий спектр операций, включая сложные производные финансовые инструменты.

      Рынок золота США.

      Демонетизация золота в 70-х годах сделала возможной  отмену просуществовавшего в течение 40 лет Акта золотого запрета, в соответствии, с которым граждане США не имели  права на частное владение золотом  в слитковой форме. Либерализация  торговли золотом привела к быстрому превращению Нью-йоркской Товарной Биржи (COMEX) и Международного Валютного Рынка (IMM) Чикагской Товарной Биржи (CME) в крупнейшие центры торговли золотыми фьючерсными контрактами. Именно в этих центрах заключается более 90% всех фьючерсных контрактов на поставку золота.

      Наряду  с фьючерсной биржевой торговлей  золотом в Нью-Йорке существует рынок золота в слитковой форме, откуда оптовые дилеры поставляют золото производственным и коммерческим потребителям.

      Остальные рынки золота.

      Центром опционной торговли стала Канадская  золотая биржа. С конца 80-х интенсивно совершаются операции с золотом  на Гонконгском рынке, где имеют  представительства крупные золотые  дилеры из Цюриха, Лондона, Нью-Йорка  и Франкфурта. С 1980 года Товарная биржа Гонконга начала осуществлять торговлю фьючерсными контрактами.¹⁷

      На  внутренних и местных рынках золота удовлетворяется спрос промышленности, ювелиров, местных инвесторов и тезавраторов (частное лицо, накапливающее золото в виде сокровища). Преобладают сделки с монетами, медалями, мелкими слитками золота.

      К внутренним свободным рынкам относятся  рынки Парижа, Стамбула, Милана, Рио-де-Жанейро.

      Среди местных контролируемых рынков выделяется рынок золота в Саудовской Аравии, который обеспечивает сырьем ювелирную промышленность за счет импорта: например, в 1993 году было закуплено 100 тонн золота. К местным контролируемым рынкам золота относятся также рынки Каира, Афин.

      На  местный золотой рынок Индии  в 1993 году поступило 257 тонн вновь добытого золота, что составляет 11% общемировой добычи.

      Предпосылки к созданию российского рынка  драгоценных металлов и драгоценных  камней были заложены Указом Президента РФ от 15 ноября 1991 г. «О добыче и использовании  драгоценных металлов и алмазов на территории РСФСР» и постановлением Правительства РФ от 4 января 1992г. « О добыче и использовании драгоценных металлов и алмазов на территории РФ и усиления государственного контроля за их производством и потреблением.» Этим же постановлением был поставлен вопрос о создании биржи драгоценных металлов , драгоценных камней и изделий из них.  
Первыми этапами становления российского рынка драгоценных металлов и драгоценных камней в соответствии с Указом Президента от 16 дек. 1993 № 2148 стало: 
1. Предоставление коммерческим банкам права совершать сделки с указанными ценностями  
2. Создание биржи драгоценных металлов и драгоценных камней 
Дальнейшее развитие российского рынка драгоценных металлов и драгоценных камней связано с созданием специализированной биржи драгоценных металлов и драгоценных камней, а также с развитием банковских операций по физическому перемещению слиткового золота, по его учёту и хранению.¹⁸ 

2.2 Добыча золота  в мире.

      Источником предложения золота на международных рынках является разработка имеющихся и новых месторождений. Основными золотодобывающими державами являются ЮАР, США, Канада, государства СНГ, Австралия. Годовая добыча золота на Западе достигает в отдельные годы 1800-2000 тонн.

      Поставки  золота на мировой рынок осуществляются из трех основных источников: производителями золота, переработчиками золота и Центробанками. В 2008 году на них пришлось соответственно 58.5%, 34.5% и 7% от общего объема поставок. Структура поставок неустойчива и в значительной степени зависит от ценовой ситуации на рынке золота.¹⁹

       Поставки золота на мировой рынок  в 2000-2008 годах (тонн). 

    В последние годы отмечалась тенденция  снижения объемов продаж золота Центробанками. Если в 2005 году из госрезервов было продано 662 т (или 16.5% от общего объема поставок на мировой рынок), то в 2008 году продажи сократились до 246 т, а по итогам первого квартала 2009 года упали еще в 2 раза. Такая динамика связана со стремлением ряда центральных банков диверсифицировать международные резервы, увеличив долю золота. Так, в начале 2009 года о планах по увеличению золотых запасов на 75% заявил ЦБ Китая.