Рынок ценных бумаг

 Благодаря  повышенной доходности акции  обычно обеспечивают лучшую защиту  от инфляции по сравнению с  долговыми обязательствами. Поэтому  основным мотивом, побуждающим  инвесторов вкладывать средства  в акции, является желание обеспечить  прирост денежных вложений вследствие  повышения их цены, а также  стремление получить повышенные  дивиденды. Экономическая роль  капитальных ценных бумаг многогранна.  Они позволяют аккумулировать  крупные капиталы из более  мелких капиталов и сбережений  населения для финансирования  реального производства. Они создают  огромное количество собственников,  заинтересованных в доходности  предприятий. Они придают мобильность  капиталу, его быстрой переориентации  в те отрасли, где он может  принести наибольшую прибыль.  Это инструмент перелива капиталов  из отрасли в отрасль и из  предприятия в предприятие. Они  дают возможность тиражирования  прав собственности в их переуступки,  оформления долгов и придания  им ликвидной формы.

 Другие виды  ценных бумаг.

1. Вексель:(нем.Wechsel, буквально - обмен) вид ценной бумаги, денежное обязательство. Бесспорный и безусловный долговой документ. Различают простой и переводной вексель. Передача векселя от одного лица другому оформляется передаточной надписью - индоссаментом. В международной торговле а также во внутреннем обороте капиталистических стран вексель - одно из основных средств оформления кредитно-расчетных отношений.

2. Подписные  сертификаты (варранты). Это особый  вид ценных бумаг, которые выпускаются  вместе с облигациями или привилегированными  акциями и дают их держателю  право на покупку обыкновенных  акций по оговоренной цене  в течение определенного периода  ( несколько лет ). ( В отличие от преимущественных прав на покупку акций нового выпуска, подписной сертификат предусматривает более высокую по сравнению с текущим курсом цену на акции, которые могут быть куплены в оговоренный в нем период.) Т.е. право держателя приобрести определенное количество акций по определенной цене.Этот рыночный инструмент дает компаниям возможность снижать процент по выпускаемым облигациям путем использования в качестве стимулятора воплощенной в таком свидетельстве привилегии на покупку акций этого предприятия, особенно если есть основания надеяться на увеличение их курса.Держателю же этого сертификата он дает возможность получить прибыль на курсовой разнице в случае роста предприятия.

3. Приватизационные  чеки (ваучеры). Эти государственные  ценные бумаги были выпущены  в России (аналоги имеются и  в некоторых других бывших  соцстранах) для опосредования процесса передачи государственной собственности в частные руки, и в то же время предоставления равных начальных возможностей всем гражданам страны. Имеют ограниченный срок действия.

 Достоинства  и недостатки конкретной ситуации  с приватизацией в

 России,принципы ее проведения и тем более прогнозы ее результатов выходит за рамки этого реферата.

 Участники  рынков ценных бумаг: эмитенты, инвесторы

 Состав участников  рынка ценных бумаг зависит  от той ступени на какой находится производство и банковская система, а также каковы экономические функции государства. Этим определяется способ финансирования производства и государственных расходов. Важным является также и объем накопления средств у населения сверх удовлетворения необходимых текущих потребностей.Если мелкое производство финансируется за счет собственных накоплений и капиталов собственников - владельцев производства и банковских кредитов, то крупное акционерное производство финансирует свои капитальные затраты почти полностью за счет эмиссии акций и облигаций. Результатом является отделение собственности и финансирования предприятий от самого производства. Государство в лице центрального правительства и местных органов власти со временем все в большей степени прибегает к заимствованию средств для финансирования бюджетных расходов в дополнение к взиманию налогов, а также в интервалах между поступлениями налогов. Главную массу эмитентов акций составляют нефинансовые компании. они же выпускают среднесрочные и долгосрочные облигации, предназначенные как для пополнения их основного капитала, так и для реализации различных инвестиционных программ, связанных с расширением и модернизацией производства. Правительство выпускает долговые обязательства широкого спектра сроков от казначейских векселей сроком в 3 месяца до облигаций сроком 30, а иногда и 50 лет. Таким образом, эмитентами ценных бумаг являются те, кто заинтересован в краткосрочном или долгосрочном финансировании своих текущих и капитальных расходов и при этом может доказать, что ему как заемщику, должнику и предпринимателю можно доверять. В принципе эмитенты ценных бумаг могут сами разместить (то есть продать) свои обязательства в виде ценных бумаг. Однако сложный механизм эмиссии в условиях конкуренции, потребность в гарантированном размещении ценных бумаг требует не только больших расходов, но и профессиональных знаний, специализации, навыков. Поэтому эмитенты в подавляющем большинстве случаев прибегают к услугам профессиональных посредников - банков, финансовых брокеров, инвестиционных компаний. Все они в данном случае, как организаторы и гаранты, являются посредниками на рынке ценных бумаг. Те, кто вкладывает средства в ценные бумаги с целью извлечения дохода, являются инвесторами. На рынке денежных ценных бумаг в качестве инвесторов доминируют банки, которые в то же время как посредники частично размещают краткосрочные бумаги у своих клиентов (например, коммерческие банки одних предприятий предлагают другим предприятиям). На рынке капитальных ценных бумаг наблюдается историческая эволюция от преобладания индивидуальных инвесторов к доминированию институциональных инвесторов. Появление институциональных инвесторов - важный этап в развитии рынка ценных бумаг., Возникает возможность чрезвычайного расширения круга покупателей финансовых инструментов , а соответственно рассредоточения риска помещения средств в ценные бумаги.

 Частные лица, как масса, население начинают  вкладывать средства в ценные  бумаги лишь тогда, когда они  достигают достаточной степени  личного богатства, которым нужно  управлять, то есть держать  в форме капитала - финансовых  активов, приносящих доход. 

Список  используемой литературы.

1. Перламутров  В.Л., Липец Ю.Г. " Азбука биржевой  деятельности»

 Финансы N 2 1992г. Москва. Финансы и статистика. 1992г.

2. Алексеев М.Ю.  «Рынок ценных бумаг и его  участники» Бухгалтерский учет N 2 1992г. Москва. Финансы и статистика. 1992г.

3. М.Астахов  «Рынок ценных бумаг и его  участники» Москва 1996г.

4. Наталья Семилютина «Некоторые виды ценных бумаг в мировой практике и в РФ» Финансовая газета N 22 1993г. Москва 1993г.

5. В.И.Колесников  «Банковское дело», Москва 1995г.

6. «Гражданский  кодекс РФ», Москва 1995г.

 А.Амбрамцумов, Ф.Стерликов «1000 терминов рыночной экономики» Москва

1994г.