Рынок ценных бумаг

Министерство сельского хозяйства Российской Федерации

Федеральное государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«КУБАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

Факультет управления

Кафедра экономической теории

 

Курсовая работа

на тему: Рынок ценных бумаг

                                                                       Выполнила:

                                                                студентка группы ЭБ 1432

                                                                    Бардак А.В.

 

                                                                       Проверил:

                                                                        канд.экон.наук

                                                                        Власова Н.В.

 

 

 

Краснодар 2015

 

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………...3

1 Ценные бумаги и их виды…………………………………………………...6

1.1Понятие ценных бумаг……………………………………………………..6

1.2 Виды ценных бумаг………………………………………………………..6

1.3 Выпуск и продажа ценных бумаг…………………………………………13

2 Доходы от ценных бумаг…………………………………………………….18

3 Фондовый рынок……………………………………………………………..23

3.1 Сущность фондового  рынка…………………………………………….....26

3.2 Деятельность фондовой  биржи……………………………………………29

3.3 Формирование общероссийского фондового рынка…………………….32

Заключение……………………………………………………………………..39

Список использованных источников…………………………………………41

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

     В современных условиях развития российской экономики фондовый рынок играет все более важную роль в процессе перераспределения финансовых ресурсов. Сегодняшний экономический климат в РФ предоставляет все большие возможности для увеличения объемов инвестиций в ценные бумаги российских компаний. Объемы и результаты инвестиционной деятельности определяют темпы развития и экономического роста страны.

     Юридическая сущность ценной бумаги определяется ее двуединой природой. Еще Н.О. Нерсесов отмечал, что в связи с ценной бумагой у ее обладателя возникает два вида прав: право «на ценную бумагу» и право «из ценной бумаги»1. Право на «ценную бумагу» регулируется нормами вещного права, в то время как права «из ценной бумаги» являются, как правило, обязательственными. Оба комплекса прав взаимосвязаны таким образом, что с передачей ценной бумаги переходят все права в совокупности.                                                          

     Одна из проблем, связанная с российским фондовым рынком - привлечение инвесторов. Одной из острых проблем привлечения финансовых ресурсов инвесторов на фондовый рынок России является высокий риск потери денежных средств при вложении в ценные бумаги российских предприятий. Для получения прибыли и достижения положительных результатов от инвестиций инвесторы создают портфели ценных бумаг с целью уменьшения риска потери вложенных денежных средств, а также повышения их рентабельности. В то же время, процесс управления портфелем ценных бумаг влечет за собой риск принятия решения, влекущего за собой серьезные убытки.                                                                                                       

     Ценные бумаги — необходимый атрибут развития рыночного оборота. С их помощью могут оформляться как кредитные, так и расчетные отношения, передача прав на товар и залог недвижимости, создание компаний и многие другие необходимые в рыночной экономике операции. Этот правовой инструмент позволяет ускорять расчеты между участниками имущественных отношений, вовлекать в кредитно-денежные и товарные обязательства широкий круг лиц, содействуя эффективному удовлетворению их имущественных интересов и вместе с тем — охраняя их от возможных злоупотреблений недобросовестных партнеров.

     Ценные бумаги всегда являлись и являются разновидностью объектов гражданских прав (движимыми вещами), а действия по их отчуждению или иной передаче — гражданско-правовыми сделками. Таким образом, "рынок" (оборот) ценных бумаг, как и его предпосылки и результаты, регламентируется главным образом гражданским законодательством: как его общими правилами, так и нормами, специально посвященными ценным бумагам.

     Актуальность изучения данной темы непосредственно связана со значимостью функционирования рынка ценных бумаг для экономического развития любой страны. В настоящее время можно с полным основанием заявить, что рыночная экономика не может существовать без развитого рынка ценных бумаг и инструмента, с помощью которого он обеспечивается, - ценных бумаг.

      Объектом моего исследования является рынок ценных бумаг России, осуществляющий аккумуляцию и перераспределение свободных денежных средств  между субъектами экономической системы.

     Предметом  моего исследования являются  ценные бумаги и их регулирование  на фондовом рынке.

     Основным методологическим источниками данной курсовой работы стали

законодательные акты и теоретические разработки.

 Цель данной курсовой работы – раскрыть сущность фондового рынка, проанализировать этапы эмиссии ценных бумаг и ознакомиться с видами ценных бумаг.

     Исходя из определённой цели можно выделить задачи курсовой работы:

- дать краткую характеристику видам ценных бумаг;

- ознакомиться с видами  доходов от ценных бумаг;

- рассмотреть этапы выпуска ценных бумаг;

- деятельность фондовой биржи.

    

 

 

 

 

 

 

1 Ценные бумаги

1. Понятие ценных бумаг

     Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении (ст. 142 ГК РФ).

2. Виды ценных бумаг

В российской практике используются следующие виды ценных бумаг:

1. Акция

 В российской нормативной практике используются следующие определения акций:

-любые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на долю в собственных средствах акционерного общества , на получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом (положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в России).

-ценные бумаги, выпускаемые  акционерными обществами и удостоверяющие  право собственности на долю  в уставном капитале общества (положение об акционерных обществах  от 25.12.90 г.№601).

     Эти определения, в основном, не противоречат друг другу, подчеркивая следующие фундаментальные свойства акций акционерных обществ:

- акции – это титулы собственности на имущество акционерного общества, выпуск акций – это не займ (в отличие от облигаций, депозитных сберегательных сертификатов и т. д.);

- у акций нет конечного срока  погашения, акция – это негасимая  ценная бумага;

- ограниченная ответственность. Инвестор  не может потерять больше, нежели  он вложил в акцию. Инвестор  не отвечает по обстоятельствам  общества в целом.

     Среди акций различают именные акции и акции на представителя. Большинство рынков ценных бумаг различных стран используют именные (зарегистрированные) акции. В российской практике разрешено использование только именных акций.  

     Акции открытого и закрытого акционерных обществ.

Их различают по двум основным критериям:

1. Способность свободно обращаться:

     Акции открытого акционерного общества – могут переходить от одного лица к другому без согласия других акционеров.

     Акции закрытого акционерного общества могут переходить от одного лица к другому только с согласия большинства акционеров, если иное не оговорено в уставе.

2. По способу первичного размещения ценной бумаги среди инвесторов при её выпуске:

     Акции, размещаемые по открытой подписке, эмитируются в форме открытого (публичного) размещения ценных бумаг среди потенциально неограниченного круга инвесторов – с публичным объявлением, рекламной компанией  и регистрацией проспекта эмиссии.

     Акции, размещаемые по закрытой подписке, эмитируются в форме закрытого (частного) размещения – без публичного объявления, без рекламной компании, публикации и регистрации проспекта эмиссии среди заранее известного ограниченного круга инвесторов в пределах ограниченной суммы в денежном выражении.

     И международная, и российская  практика выделяют два основных типа акций: обыкновенные(простые) акции и привилегированные акции.

Их сравнивают по следующим критериям:

1.Право голоса:

     Обыкновенные акции – дают право голоса;

     Привилегированные акции – не дают право голоса, если иное не предусмотрено в уставе акционерного общества .

2.Право дивиденда:

     Обыкновенные акции – право дивиденда нефиксированного заранее размера (после выплаты дивидендов по привилегированным акциям);

     Привилегированные акции – право дивиденда фиксированного размера (до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям). Дивиденд может фиксироваться не только к номиналу, но и как процент  от чистой прибыли общества или по отношению к другим экономическим показателям.

3.Право на имущество после  ликвидации:

     Обыкновенные акции – право на имущество после удовлетворения требований всех кредиторов и держателей привилегированных акций;

     Привилегированные акции – право на имущество после удовлетворения требований всех кредиторов, включая держателей облигаций.

4.Эмитент:

     Обыкновенные акции – акционерные общества;

     Привилегированные акции – акционерные общества (за исключением инвестиционных фондов).

2) Облигация

     Облигация – это долговое обязательство общества в виде ценной бумаги, предоставляющей право её владельцу на выплату номинальной суммы в оговоренный срок и ежегодно – оговоренных процентов; любая ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между её владельцем (кредитором) и лицом, выпускающим документ (должником).

Из данного определения исходят следующее свойство облигаций:

- облигации – это не титулы  собственности на имущество эмитента, это удостоверение займа: в отличие  от акций имеют конечный срок  погашения, обладают старшинством  перед акциями в выплате процентов (в сравнении с выплатой дивидендов),не дают право на участие в управлении эмитентом.

     Таким образом, облигации являются инструментом займа. Эмитенты облигаций являются заёмщиками, должниками. Инвесторы в облигации являются кредиторами эмитента.

     Различают следующие виды облигаций:

- облигации внутренних государственных займов;

- облигации федеральных органов исполнительной власти и специализированных правительственных учреждений;

- облигации местных органов власти;

- облигации предприятий.

     В российской практике соотношение объемов выпуска облигаций различных эмитентов (государственные : муниципальные : предприятий) примерно 1000:1:1; в США это соотношение равно 1000:360:720 ; в Японии  - 1000:45:470.

     Процент по облигациям носит заранее оговоренный характер. Традиционно облигация считается ценной бумагой с фиксированным процентом. Однако, во многих облигационных конструкциях размер процента может изменяться в соответствии с заранее установленными правилами.

     По способу погашения различают:

- серийные облигации – выпускаются в составе облигационных займов, разбитых на определённые серии, каждая из которых имеет свой различный конечный срок погашения.

- срочные облигации – выпускаются в составе облигационных займов, имеющих единый конечный срок погашения. По истечении определённого срока может начать действовать фонд погашения ,осуществляется выкуп части облигаций у инвесторов на открытом рынке.

3)Чек

     Чек, в соответствии со ст. 877 ГК РФ, - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя плательщику произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков.

     Требования к форме чека и порядку его заполнения определяются законом и установленными в соответствии с ним банковскими правилами.

     В отношениях по расчетам чеками могут также участвовать индоссант - чекодержатель, передающий чек другому лицу посредством передаточной надписи (индоссамента), и авалист - лицо, давшее поручительство за оплату чека, оформляемое гарантийной надписью на нем (аваль).

     Если плательщик откажет в оплате чека, чекодержатель имеет право регресса, т.е. он вправе потребовать платежа по чеку от всех обязанных по чеку лиц: чекодателя, авалистов, индоссантов, которые несут перед чекодержателем солидарную ответственность.

     С переходом платежных банковских систем на электронные расчеты при платежах применение чека остается актуальным главным образом для путешественников, да и то на случай утраты наличности или кредитных карточек.

6)Вексель

     Векселем признается ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока определённую сумму владельцу векселя (векселедержателю).