Рынок ценных бумаг

Содержание 

Задание 1. Понятие раскрытия  информации о ценных бумагах. Обязанности  профессионального участника рынка  ценных бумаг по раскрытию информации 3

Задание 2 10

Список использованной литературы 13

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 1. Понятие раскрытия информации о ценных бумагах. Обязанности профессионального участника рынка ценных бумаг по раскрытию информации

Раздел IV Закона «Информационное обеспечение рынка ценных бумаг» регулирует отношения, связанные с обеспечением формирования цивилизованных условий функционирования фондового рынка и создания механизма информационной прозрачности (транспарентности) деятельности участников такого рынка. Следует отметить, что нормы Закона об информационном обеспечении необходимо рассматривать в системной связи с другими законодательными актами, регулирующими отношения, складывающиеся на фондовом рынке и направленные на защиту законных прав и интересов эмитентов, инвесторов, акционеров, иных участников рынка ценных бумаг. В первую очередь к таким законодательным актам относятся Закон об акционерных обществах, Закон о защите прав инвесторов, Федеральный закон от 29 июля 1998 г. №136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».

Определяя условия информационного  обеспечения на рынке ценных бумаг, данный Закон оперирует понятием «раскрытие информации». При этом следует различать понятие «раскрытие информации» в широком и узком смыслах.

Так, в широком смысле «под раскрытием информации понимается обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения данной информации по процедуре, гарантирующей ее нахождение и получение» (ст.30 Закона). Одной из форм раскрытия информации в широком смысле является обязанность эмитента предоставить ее владельцам ценных бумаг по их требованию. В этом смысле раскрытие информации употребляется в ст.23 и 30 Закона «Информационное обеспечение рынка ценных бумаг» и в ст.6 Закона о защите прав инвесторов.

Под раскрытием информации в узком смысле понимается установленный  порядок представления эмитентом  либо иным лицом в уполномоченный орган соответствующей информации по фондовому рынку. С момента  представления такой информации уполномоченному органу она считается  раскрытой.

В этой связи необходимо отметить, что понятие «раскрытие информации» в его узком понимании и понятие «обеспечение доступа к информации» не тождественны. Они отличаются друг от друга тем, что при раскрытии происходит передача информации именно специально уполномоченному органу, обеспечение же доступа к ней происходит на стадии такого раскрытия, но уже всем иным заинтересованным лицам. Так, например, после того как эмитент предоставит ежеквартальный отчет эмиссионных ценных бумаг в соответствующий регистрирующий орган, сохраняет обязанность по обеспечению доступа владельцам эмиссионных бумаг к информации, содержащейся в ежеквартальном отчете, по их требованию за плату, не превышающую изготовление брошюры.

На основании ст.30 субъектами раскрытия информации на рынке ценных бумаг являются эмитент, владелец эмиссионных  ценных бумаг, профессиональный участник рынка ценных бумаг.

Одним из активных участников отношений на фондовом рынке является эмитент. В соответствии со ст.2 Закона «Информационное обеспечение рынка ценных бумаг» эмитентом признаются «юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцем ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими». Также именно эмитент осуществляет от своего имени выпуск ценных бумаг, которые затем поступают в обращение.

Эмитент может вступать в  отношения с потенциальными покупателями ценных бумаг на самых ранних стадиях  их обращения. Уже тогда изначально присутствует обязанность эмитента по обеспечению потенциальных покупателей всей необходимой информацией. Причем такая обязанность не обусловливается соответствующим требованием инвестора, а непосредственно вытекает из характера отношений, в которые вступают между собой инвестор и эмитент.

При регистрации проспекта  ценных бумаг эмитент обязан осуществлять раскрытие информации уполномоченному  органу государственного в форме:

1. ежеквартального отчета эмитента эмиссионных ценных бумаг (ежеквартальный отчет).
2. сообщения о существенных фактах (событиях, действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента эмиссионных ценных бумаг (сообщения о существенных фактах).

Состав и структура  информации, содержащейся в ежеквартальном отчете эмитента эмиссионных ценных бумаг, порядок и сроки представления  ежеквартального отчета определены в постановлении ФКЦБ РФ от 11 августа 1998 г. №31, которым утверждено Положение о ежеквартальном отчете эмитента эмиссионных ценных бумаг (далее - Положение о ежеквартальном отчете).

В соответствии с п.5 Положения  о ежеквартальном отчете последний  представляется в регистрирующий орган, к полномочиям которого отнесена государственная регистрация выпусков ценных бумаг данного эмитента. Перечень регистрирующих органов, осуществляющих государственную регистрацию выпусков эмиссионных ценных бумаг на территории РФ, утвержден распоряжением ФКЦБ от 15 ноября 2001 г. №1117-р. Так, к регистрирующим органам относятся, в зависимости от эмитента и вида ценных бумаг, Министерство финансов РФ, Центральный банк РФ и ФКЦБ РФ.

В новой редакции Закона в отличие от старой, где было перечисление данных, которые должны содержаться в ежеквартальном отчете, указано, что ежеквартальный отчет  должен содержать информацию, состав и объем которой соответствуют  составу и объему информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, за исключением информации о порядке и об условиях размещения эмиссионных ценных бумаг.

Таким образом, в соответствии со ст.22 Закона «Информационное обеспечение рынка ценных бумаг», определяющей содержание проспекта, в ежеквартальный отчет включаются:

• краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и о финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших проспект;
• основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента и факторах риска;
• подробная информация об эмитенте;
• сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента;
• подробные сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, органов эмитента по контролю за его финансово-хозяйственной деятельностью, и краткие сведения о сотрудниках (работниках) эмитента;
• сведения об участниках (акционерах) эмитента и о совершенных эмитентом сделках, в совершении которых имелась заинтересованность;
• бухгалтерская отчетность эмитента и иная финансовая информация.

Следует обратить внимание, что изменения и дополнения, внесенные  Законом №185-ФЗ в ст.30 в части требований к сведениям, подлежащим включению в ежеквартальный отчет эмитента эмиссионных ценных бумаг, вступают в силу с 4 июля 2003 г. В новой редакции ст.30 Закона определен порядок предоставления бухгалтерской отчетности, включаемой в состав ежеквартального отчета. Ранее порядок предоставления бухгалтерской отчетности в составе ежеквартальной отчетности был разъяснен письмом ФКЦБ от 4 августа 2000 г. №ИК-04/3906, и в Законе не было прямого нормативного регулирования этого вопроса.

Так, в состав ежеквартального  отчета за первый квартал включается годовая бухгалтерская отчетность за последний завершенный финансовый год. При этом в ежеквартальный отчет  за четвертый квартал бухгалтерская  отчетность не включается. В случае составления сводной бухгалтерской  отчетности эмитента такая бухгалтерская  отчетность за последний завершенный  финансовый год включается в состав ежеквартального отчета за второй квартал.

В составе ежеквартального  отчета не представляются годовая бухгалтерская  отчетность эмитента, а также сводная  бухгалтерская отчетность эмитента за два завершенных финансовых года, предшествующих последнему завершенному финансовому году.

Ежеквартальный отчет  должен предоставляться в регистрирующий орган не позднее 45 дней с даты окончания отчетного квартала.

Ежеквартальный отчет  должен быть подписан лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного  органа эмитента, и его главным  бухгалтером (иным лицом, выполняющим  его функции), подтверждающими тем  самым достоверность всей содержащейся в нем информации. Лица, подписавшие  ежеквартальный отчет, несут ответственность  за полноту и достоверность сообщенных в нем сведений.

Содержание и порядок  раскрытия информации о существенных фактах финансово-хозяйственной деятельности эмитента в новой редакции Закона не изменились.

В соответствии со ст.30 Закона «Информационное обеспечение рынка ценных бумаг» владелец обязан осуществлять раскрытие информации о своем владении эмиссионными ценными бумагами какого-либо эмитента. Новым положением, ограничивающим объем обязанности владельца по раскрытию информации, является исключение облигаций, не конвертируемых в акции, из списка эмиссионных ценных бумаг, о сделках с которыми владелец обязан уведомить уполномоченный орган.

Так, владелец раскрывает информацию (содержащую имя или наименование владельца, вид и государственный  регистрационный номер ценных бумаг, наименование эмитента, количество принадлежащих  ему ценных бумаг) путем уведомления  ФКЦБ или уполномоченного им органа не позднее пяти дней в следующих  случаях:

• владелец вступил во владение 20% и или более любого вида эмиссионных ценных бумаг эмитента;
• владелец увеличил свою долю владения любым видом эмиссионных ценных бумаг эмитента до уровня, кратного каждым 5% свыше 20% этого вида ценных бумаг;
• владелец снизил свою долю владения любым видом эмиссионных ценных бумаг эмитента до уровня, кратного каждым 5% свыше 20% этого вида ценных бумаг.

Перечень случаев, когда  профессиональные участники ценных бумаг должны раскрыть информацию о  своих операциях, в новой редакции Закона остался прежним. Так, профессиональные участники рынка ценных бумаг  обязаны осуществлять раскрытие  информации о своих операциях  с ценными бумагами в следующих  случаях:

• профессиональный участник рынка ценных бумаг произвел в течение одного квартала операции с одним видом ценных бумаг одного эмитента, если количество ценных бумаг по этим операциям составило не менее 100% от общего количества указанных ценных бумаг;
• профессиональный участник рынка ценных бумаг произвел разовую операцию с одним видом ценных бумаг одного эмитента, если количество ценных бумаг по этой операции составило не менее 15% от общего количества указанных ценных бумаг.

Профессиональные участники  рынка ценных бумаг должны раскрыть указанную информацию (содержащую наименование профессионального участника рынка  ценных бумаг, вид и государственный  регистрационный код ценных бумаг, наименование эмитента, цену одной  ценной бумаги, количество ценных бумаг по соответствующим сделкам) не позднее пяти дней после окончания соответствующего квартала или после соответствующей разовой операции путем уведомления ФКЦБ или уполномоченного ею органа.

Также профессиональный участник рынка ценных бумаг при предложении и/или объявлении цен покупки или продажи эмиссионных ценных бумаг обязан раскрыть имеющуюся у него общедоступную информацию, раскрываемую эмитентом этих эмиссионных ценных бумаг, или сообщить о факте отсутствия у него этой информации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 2

Тест 

1. Акционерный инвестиционный фонд является

1. инвестором; ст. 2 Федерального закона от 29 ноября 2001 г. №156-ФЗ "Об инвестиционных фондах"
2. эмитентом;
3. профессиональным участником рынка ценных бумаг.

 

2. Акционерный инвестиционный фонд свои акции у акционеров

1. выкупает; ст. 5 Федерального закона от 29 ноября 2001 г. №156-ФЗ "Об инвестиционных фондах"
2. не выкупает;
3. выкупает только в случаях, предусмотренных законом.

 

3. Российское законодательство позволяет учреждать инвестиционные фонды

1. только акционерные;
2. только паевые;
3. акционерные и паевые. Ст. 10, ст. 2 Федерального закона от 29 ноября 2001 г. №156-ФЗ "Об инвестиционных фондах"

 

4. Российское законодательство позволяет учреждать паевые инвестиционные фонды

1. открытые; ст. 11 Федерального закона от 29 ноября 2001 г. №156-ФЗ "Об инвестиционных фондах"
2. закрытые; ст. 11 Федерального закона от 29 ноября 2001 г. №156-ФЗ "Об инвестиционных фондах"
3. интервальные. ст. 11 Федерального закона от 29 ноября 2001 г. №156-ФЗ "Об инвестиционных фондах"