Рынки факторов производства

    

     , следовательно x = 1295,05 долл.

    Таким образом, приобретая аннуитет, вы в течение 10 лет можете получать ежегодно по 1295,05 долл. 

    Рассмотрим  взаимосвязь будущей стоимости  FV и ставки ссудного процента при различных сроках начисления. Пусть проценты выплачиваются раз в полгода. В этом случае, если 10 млн. руб. положены под 10% годовых, FV через 6 месяцев составит

     млн. 500 тыс. рублей; по истечении года - млн. 25 тыс. руб.

    Таким образом, чем чаще выплачивается  процент в течение периода t, тем больше FV на конец периода. Общая формула для расчета по истечении n лет, если проценты начисляются m раз в год, будет иметь следующее выражение:

    

    Теперь  вернемся к текущей (приведенной) стоимости и рассмотрим общее правило ее определения. Какова приведенная (текущая) стоимость капитала FV, который будет получен через n лет, если ставка составляет r% годовых?

    Из  формулы будущей стоимости  следует, что текущая стоимость равна

    

     - коэффициент дисконтирования.

    Технический прием для измерения текущей и будущей стоимости денег называется дисконтированием.

    Дисконтирование - это процесс, обратный начислению сложных процентов.

    Пример:

    Пусть будущий доход составляет 10 млн. руб., r= 10% годовых. Какова будет дисконтированная стоимость данного дохода, если его получение ожидается через 1 год?

     млн. 90 тыс. 909 руб.

    Если  доход ожидается через 2 года:

      млн. 264 тыс. 463 руб.

    Рассмотрим  еще один пример.

    Пример:

    Вам предлагают вложить 500 млн. руб. в строительство дома, который можно будет продать через 5 лет за 600 млн. руб. Согласитесь ли вы принять данное предложение?

    Сначала определим, сколько стоит сегодня  возможность получить 600 млн. руб. через 5 лет при банковской ставке 5% годовых. Иначе говоря, какую сумму следовало бы положить сегодня в банк, чтобы иметь на счете через 5 лет 600 млн. руб.? Эта сумма рассчитывается по формуле текущей стоимости

     млн. 190 тыс. руб.

    Таким образом, для получения 600 млн. руб. через 5 лет в банк следовало бы вложить 470 млн. 109 тыс. руб., что меньше суммы предполагаемых инвестиций в строительство дома (500 млн. руб.).

    Теперь  определим доход, который можно  было бы получить при вложении 500 млн. руб. в банк на 5 лет при ставке 5% годовых. Он составит:

     638 млн. 150 тыс. руб.

    Как видим, это больше той суммы, которую  можно было бы получить от продажи  дома.

    Для определения рентабельности (выгодности) инвестиционного проекта вычисляют чистую дисконтируемую стоимость NРV. Для этого необходимо сделать расчет будущих поступлений и выразить их в сегодняшних деньгах, после чего сопоставить дисконтированный доход с сегодняшними капиталовложениями.

    В нашем случае дисконтированная стоимость будущего дохода в 600 млн. руб. составляет 470 млн. 109 тыс. руб. Сегодняшние капиталовложения I равны 500 млн. руб. Таким образом, чистая приведенная стоимость составит:

      470 млн. 1 09 тыс. руб. - 500 млн. руб. = -29 млн. 891 тыс. руб.

    Как видим, чистая дисконтированная стоимость имеет отрицательный знак, что свидетельствует о невыгодности (убыточности) данного инвестиционного проекта. Проект будет рентабельным, если NРV> 0.

    4.Рынок  земли.

Земля как специфический  хозяйственный ресурс. Особенности предложения  земли

    Земля – специфический хозяйственный ресурс, ценность которого постоянно возрастает. Это связано с двумя обстоятельствами:

    1) ростом спроса на сельскохозяйственную  продукцию (как продуктов питания,  так и сырья для промышленности) в силу роста численности населения,  его потребностей;

    2) сокращением природных ресурсов  в силу эрозии почв и изъятия  земель под промышленное и  городское строительство. В результате  отмечается тенденция сокращения  хозяйственных угодий на душу  населения.

    Земля является невоспроизводимым фактором производства. При утрате той или иной части земельного богатства не представляется возможным воссоздать это богатство искусственно.

    Экономические отношения, связанные с использованием земли, формируются и развиваются  как под влиянием отношений собственности  на землю. В связи с этим необходимо отличать землевладение от землепользования.

    Землевладение означает признание права данного лица на определенный участок земли на исторически сложившихся основаниях. Землевладение осуществляют (реализуют) собственники земли. С их стороны на рынке земли представлено предложение земли.

    Землепользование  - это использование земли в установленном обычаем или законом (институциональном) порядке. Пользователь землей не обязательно является ее собственником (крестьянин, фермер-арендатор и др.). Именно с их стороны представлен спрос на рынке земли.

    Формы собственности на землю, как правило, обусловливают способы хозяйственной  деятельности на земле. Современные  экономисты выделяют следующие формы  землепользования.

    1. Прямое землепользование, характерное для мелкой и семейной «крестьянской собственности», когда собственник и предприниматель выступают в одном лице.

    2. Издольщина. Это контракт, по которому собственник хозяйства уступает право обрабатывать землю издольщику. Тот, работая, пользуется землей, скотом и инвентарем. Созданный продукт распределяется между собственником и издольщиком на условиях, заложенных в контракте, которые могут меняться в зависимости от места и времени. Наряду с простой издольщиной существует издольщина ступенчатая, или система откупной аренды. Отличие ее в том, что откупщик является посредником (сам он не обязательно должен быть сельским хозяином), который соединяет несколько владений в фермерское хозяйство и затем распределяет их между подчиненными ему издольщиками.

    3. Денежная аренда. Это контракт, по которому собственник уступает фермеру право пользования своей землей и свои права на готовый продукт в обмен на фиксированную договорную арендную плату.

    Фиксированный характер предложения земли означает, что кривая предложения абсолютно  неэластична. Если на оси абсцисс  отложить количество земли, а на оси  ординат - цену земли, то кривая предложения  земли будет представлять линию, параллельную оси ординат (рисунок 10). Это означает, что предложение земли не может быть увеличено даже в условиях значительного роста цен на землю.

      
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Рисунок 10. Предложение земли

    На  величину предложения оказывает  влияние неэластичность спроса на продукты питания. Последняя означает, что даже незначительное сокращение привычных объемов предложения может явиться причиной сильного роста цен на продовольствие. И наоборот, увеличение предложения (например, в урожайный год) может привести к значительному падению цен на сельскохозяйственную продукцию.

    Аграрная  сфера сильно зависит от природных  условий. Изменения погоды, неблагоприятные  атмосферные осадки, многочисленные вредители, стихийные бедствия приводят к резким колебаниям предложения. До сих пор сельскохозяйственное производство полностью не предсказуемо и не контролируется в такой степени, как, например, промышленное производство.

    Для того чтобы определить, какая цена на землю реально установится, необходимо проанализировать спрос, который в  данном случае играет активную роль, ведь только от него будет зависеть уровень цен на землю.

Сельскохозяйственный  и несельскохозяйственный спрос на землю

    Спрос на землю неоднороден. Он включает два  основных элемента - сельскохозяйственный и несельскохозяйственный спрос:

    

    где - совокупный спрос;

     - сельскохозяйственный спрос;

     - несельскохозяйственный спрос.

    Если  на оси абсцисс мы отложим количество гектаров земли, а на оси ординат - цену за гектар земли, то кривая сельскохозяйственного спроса на землю будет иметь отрицательный наклон. Это связано с тем, что по мере вовлечения земли в хозяйственный оборот мы должны будем переходить от лучших по плодородию земель к средним и даже худшим.

    Кривая  несельскохозяйственного спроса также  имеет отрицательный наклон, так  как связана главным образом  с местоположением, и здесь также  есть свои ограничения, поскольку приходится использовать земли не только в центре города, но и на окраинах. Совокупный спрос на землю определяется сложением кривых сельскохозяйственного и несельскохозяйственного спроса (рисунок 11).

      
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Рисунок 11. Совокупный спрос на землю

    Р – цена зели;

    Q – количество земли.

    Сельскохозяйственный  спрос на землю в условиях развитого рыночного хозяйства является производным от спроса на продовольствие. Он складывается из спроса на продукцию растениеводства, животноводства и т.д. Например, если речь идет о земле и кукурузе, то можно утверждать, что кривая спроса на кукурузу d будет определять кривую спроса на землю D. Если d будет расти, то кривая D обнаружит ту же тенденцию, и наоборот. Падение d аналогично отразится на падении кривой спроса на землю.

      
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     P – цена кукурузы   Р – цена земли

     Q – производство кукурузы Q – Посевные площади

    На  сельскохозяйственный спрос на землю  оказывает серьезное влияние  и сокращение доли продовольствия в  бюджете потребителя, что ведет  к уменьшению доли расходов на продукты питания. Поэтому доля сельского  хозяйства в национальном доходе сокращается. Если население, занятое в аграрной сфере, не будет уменьшаться теми же темпами, что и сокращение расходов на сельскохозяйственную продукцию, то доходы этой части населения будут неуклонно понижаться. Это в конечном счете отражается на сельскохозяйственном спросе на землю и на ее предложении.

    В отличие от сельскохозяйственного  спроса на землю несельскохозяйственный спрос имеет устойчивую тенденцию  к росту. Несельскохозяйственный спрос на землю также объединяет разнообразные виды спроса. Он состоит из спроса на землю для строительства жилья, объектов инфраструктуры, из промышленного спроса и даже из инфляционного спроса на землю. В условиях высоких темпов инфляции борьба с обесценением денежного богатства подталкивает спрос на недвижимость. И земля выступает одной из гарантий сохранения и приумножения богатства.

    Несельскохозяйственный  спрос, как правило, безразличен  к уровню плодородия земли. Главное  для него - местоположение земельных  участков. Оно имеет особое значение в крупных городах. В различных районах города цена земли неодинакова и обычно достигает максимума в центре города.

Экономическая рента на землю: абсолютная (чистая экономическая) и  дифференциальная

    Экономическая рента - это доход не только от фактора производства «земля», но и от любого другого фактора, предложение которого ограниченно. Таково определение ренты классической школой.