Риски рынка капитала

Федеральное агентство по образованию  Российской Федерации

Новокузнецкий филиал - институт

государственного  образовательного учреждения

профессионального высшего образования

«Кемеровский  государственный  университет» 

Кафедра финансов 
 
 

                                          Студентка группы ФЗС-08

                                                     Метелева Е.Р. 
 

                       КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

УПРАВЛЕНИЕ  РИСКАМИ

Тема: Риски рынка капитала 
 
 

                                             Преподаватель:

                                          К.э.н., Доцент

                                          Калинцева.М.Е.

                                             Контрольная работа

                                          «защищена/не защищена»

                                                                                       ненужное зачеркнуть

                                                ______________________

                                                   подпись руководителя

                                                «___» ______________2011г. 
 
 
 

Новокузнецк 2011

Содержание 

Введение…………………………………………………………………………...2

Теоретическая часть………………………………………………………………4

1. Рынок  капитала ………………………………………………………………...4

1.1 Общая характеристика рынка капитала……………………………………..4

1.2 Структура рынка капитала…………………………………………………...5

2. Финансовый риск. Основные понятия и классификация…………………....8

2.1 Инвестиционный риск……………………………………………………….13

3. Методы управления риском……………………………………………….…18

Практическая  часть……………………………………………………………...25

Заключение……………………………………………………………………….29

Список  использованной литературы…………………………………………...30 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     Вся наша жизнь соткана из нитей риска. Недаром говорят: ничем не рискует тот, кто ничего не делает и кто не рискует, тот не пьет шампанское.   Таким образом, народные пословицы точно подметили — каждое наше действие сопряжено с риском. Более того, бездействие также не обходится без риска, т.е. мир находится в постоянном движении и быть в абсолютном покое относительно него невозможно. Так, даже если вы стоите, мир вокруг вас движется и ваше бездействие только уменьшает риск, но никак не спасает от него.

    Что же такое риск, без которого немыслимо наше существование, в том числе действие и бездействие?

     С риском сопряжена вся жизнедеятельность человека и финансовые рынки — не исключение. Более того, скорость изменения событий на финансовых рынках, калейдоскопическая смена новостей и изменчивость рыночных цен привносят столько риска, что само понятие: рынок порой ассоциируется с риском.

Понятие риска многообразно, однако нам для  его предметного изучения необходимо точно определиться, что же такое  риск.

     Риск (действие по глаголу) — отвага, смелость, решимость, предприимчивость, действие на авось, наудачу.

     Для  лучшего понимания риска можно вспомнить следующие выражения и поговорки:

     Риск благородное дело. Нет дела без риска. Он принял на свой риск, на свой страх. Риск пополам, барыши и убытки. Рискнуть, да и закаяться! Не рискуя, не добудешь. Дело-то рискованное, сомнительное, опасное.

     Итак, риск в просторечье ассоциируется с удачей, смелостью и страхом. Однако в большей степени нас интересует риск, сопряженный с экономической деятельностью.  

    С экономической точки зрения можно разделить риски обычного человека, капитала и спекулянта.

      Основные риски обычного человека — потеря денег, инфляция, потеря работы, болезни, неконтролируемые расходы, стихийные бедствия и т.п.

     Риски капитала — потерять произведенное в процессе производства или хранения, продать дешевле, чем потом потратить на производство или закупку такого же количества продукции, падение цены, рост себестоимости (рост цен на сырье и комплектующие), инфляция, рост процентных ставок, рост налоговых ставок, действия органов государственной власти, забастовки.

     Риски спекулянта — изменчивость цен, банкротство брокерской компании, биржи или банка, недостаток информации, недостаток денежных средств 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Теоретическая часть.

1. Рынок капитала.

1.1 Общая характеристика рынка капитала. 

     В экономике рыночного типа в качестве капитала принято признавать все то, что приносит устойчивый доход, превышающий издержки. В данном случае капитал рассматривается как один из основных факторов производства. Фактор производства есть тот или иной экономический ресурс, вовлеченный в производство. Следовательно, чтобы отыскать капитал, достаточно провести должную ревизию среди экономических ресурсов, вовлекаемых в производство. Однако известно, что в структуре экономических ресурсов есть и труд, и земля, но в буквальном смысле слова нет капитала. Поэтому обратимся к процессу исторического возникновения капитала. В соответствии с «линией Смита - Риккардо» капитал выступает как:

а) средство производства, приводимое в движение с помощью рабочей силы; б) накопленный  общественный труд, представленный в виде материальных ресурсов;

в) экономические  блага длительного пользования, пригодные для организации производства;

г) запас, искусственно созданный человеком  для производства других благ.

     Надо признать, что в качестве капитала как фактора производства выступают материальные ресурсы, созданные трудом и используемые для производства экономических благ с целью получения прибыли. Такой капитал принято трактовать как физический капитал. На рынке экономических ресурсов физический капитал выступает в виде средств производства. Если предпринимательская фирма функционирует без перебоев, то в условиях простого воспроизводства за счет денежной выручки от реализации есть возможность без особых проблем оплачивать труд наемных рабочих и закупать новые партии технологического сырья. Такое предприятие функционирует в режиме самофинансирования и не испытывает специальной потребности в деньгах. Денежные средства, представленные в виде записей на счете в банке, не являются ни фактором производства, ни экономическим ресурсом в собственном смысле слова. Деньги есть всего лишь право на приобретение факторов производства.

     И, тем не менее, такая форма капитала, как денежный капитал, все же существует. Ведь именно за счет денежного капитала обычно формируется уставный фонд предприятия, который расходуется для закупки необходимых экономических ресурсов. 

1.2 Структура рынка капитала. 

     Время от времени потребность в денежном капитале усиливается, как только обнаруживаются существенные сбои в кругообороте капитала предприятия. Подавляющему числу предприятий приходится сталкиваться с этим достаточно часто. В определенный период времени острую нужду в денежных средствах испытывают предприятия с сезонными видами производства (переработка сельхозсырья, выработка теплоносителей и т. д.). При расширении производства в условиях, когда собственных денежных средств недостаточно, также не обойтись без привлечения извне дополнительного денежного капитала. Кроме того, следует учитывать, что все капитальные активы предприятия в конечном счете всегда получают денежную оценку. Поэтому в экономических расчетах, отслеживающих движение капитала, получение дохода и прибыли, капитал предприятия обязательно воспроизводится как денежный капитал. Денежная оценка экономических ресурсов делает соизмеримыми все формы и разновидности состояния физического капитала.

     Физический капитал и денежные средства, обеспечивающие получение дохода, выступают как капитальные активы. Физический капитал - совокупность средств производства, имеющих денежную оценку, используемых в процессе создания экономических благ с целью получения дохода. Величина запаса физического капитала определяет уровень развития экономики страны, ее национальное богатство. Известно, что средства производства состоят из предметов труда (сырье и материалы) и средств труда. В современных условиях перечень сырья и материалов под воздействием научно-технического прогресса непрерывно расширяется. Среди средств труда выделяются орудия труда (оборудование, станки), а также здания и сооружения, управляющие устройства, дороги и т. д. Все эти материальные объекты входят в состав физического капитала, искусственно создаваемого человеком для повышения производительности труда.   Элементы физического капитала используются в производстве не разрозненно, а в определенном сочетании, образуют систему. Поэтому физический капитал, выступающий объектом купли-продажи, может быть представлен не только как в виде отдельного станка, здания или партии сырья, но и как технологический комплекс, предназначенный для производства конкретного вида и объема продукции.

     Другими словами, как вновь построенное или уже функционирующее предприятие. Физический капитал всегда находится в собственности юридического или физического лица, выступает как функционирующая собственность, приносящая доход и прибыль. Объекты физического капитала могут:

а) продаваться  и менять собственника;

б) арендоваться на определенный срок (краткосрочная  и долгосрочная аренда);

в) передаваться во владение с правом последующего выкупа (лизинг);

г) быть объектом коммерческого кредита (поставка сырья и материалов производителем с последующей оплатой);

д) передаваться в уставный фонд предприятия и  организации в виде не денежного  вклада (здания, сооружения, запасы сырья);

е) передаваться в оперативное управление менеджерам предприятия;

ж) быть объектом концессии (договора) и т. п. В целом на рынке физического капитала в полном объеме отражается «пучок прав собственности».

     Физический капитал является благом длительного пользования, предназначен для производительного потребления. Его современная ценность зависит от величины дохода, которую ожидается получить в ближайшем будущем. Однако в некоторых случаях физический капитал может приобретаться. Для того чтобы сохранить имеющийся денежный капитал от девальвации и инфляционного обесценения, в том числе и в условиях нарастания политического кризиса. Модель спроса на физический капитал. Ранее установленные общие принципы функционирования рынка экономических ресурсов позволяют определить основные правила формирования спроса на капитал в вещественной форме:

1) Наличие  спроса на физический капитал зависит от спроса на продукцию, в производстве которой используется данная разновидность капитала («принцип производности»).

2) Фирма  будет закупать физический капитал  до тех пор, пока денежный  доход от предельного продукта  на ресурс будет больше или  равен предельным издержкам, которые связаны с приобретением дополнительной единицы капитала.

3) Между  ценой на физический капитал  и величиной спроса существует  обратная зависимость. Чем выше  цена на ресурс, тем в меньших  объемах можно ожидать закупку  данного ресурса. Такая зависимость усиливается в условиях эластичного спроса по цене на готовую продукцию, когда у предпринимательской фирмы отсутствует возможность повысить цену и таким несложным способом переложить на потребителя возросшие издержки производства.