Понятие и экономико-правовая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Однако весьма существен фактор риска. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе.

По причине сложности законов регулирующих инвестиционную деятельность предприятия, возможность и  реальность инвестиций в реальный сектор экономики сильно ограничена, хотя и мировой практикой разработан целый ряд инвестиционных средств предприятия.

Экономические интересы банков, вытекающие из сущности этих институтов как коммерческих структур, состоят  в обеспечении прибыльности банковских операций при соблюдении их ликвидности и надежности. Банки работают в основном не на собственных, а на привлеченных и заемных ресурсах, поэтому они не могут рисковать средствами своих клиентов, вкладывая их в крупные инвестиционные проекты, если это не обеспечено соответствующими гарантиями.

В связи с этим при выработке своей инвестиционной политики коммерческие банки всегда должны исходить из реальных оценок риска, экономической эффективности, финансовой привлекательности

инвестиционных проектов, оптимального сочетания кратко-, средне- и долгосрочных вложений. Вместе с тем существующая система инвестирования является не только внутренним делом самого банка. В соответствии с базисными принципами регулирования банковской деятельности неотъемлемой частью любой системы надзора является независимая проверка политики, оперативной деятельности банка и применяемых в нем процедур, связанных с выдачей кредитов и инвестированием капиталов, а также текущего управления кредитным и инвестиционным портфелями. 

Следовательно, коммерческие банки должны четко отработать и

формально закрепить важнейшие мероприятия, связанные с организацией

и управлением инвестиционной деятельностью. По существу речь идет о разработке и реализации обоснованной инвестиционной политики.

 

вестиционная деятельность банков в современной рыночной экономике.

:ль курсовой работы - раскрыть сущность инвестиционной деятельности и охарактеризовать роль банковской системы и банков в ее реализации.

/ Для достижения цели ставятся следующие задачи:

1. дать понятие инвестиций и инвестиционной деятельности;

£. определить факторы, влияющие на развитие благоприятного инвестиционного климата;

3. изучить значение банковской системы России в контексте инвестиционнойдеятельности;
4. проанализировать факторы, влияющих на развитие инвестиционной деятельности банков.

Предметом исследований являются экономико-правовые отношения, возникающие в связи с реализацией инвестиционной деятельности, опосредованной банковской системой РФ.

J Методология работы включает в себя использование основных приемов и методов исследований. Среди них следует выделить общие методы, применяемые для теоретического исследования тематики работы: системный метод, структурный метод (изложение материала в четкой логической последовательности), формальный метод (использование в работе установленных общепринятых понятий и категорий), анализ и синтез научного материала.

При этом работа основана на использовании основных научных материалах по вопросам банковских услуг и инвестиционной деятельности, отдельных публикациях в рамках темы работы отечественных специалистов в банковской 

сфере, отдельных публикациях в рамках темы работы в различных периодических изданиях. Это работы таких авторов как Богатырев А.Г., Голубев

Н. К., Иохин В. Я. , Ковалёв В.В., Коротков П. А., Малкин М. Ю.

ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ И ЭКОНОМИКО-ПРАВОВАЯ СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

1. Инвестиционная деятельность. Этапы инвестиционной деятельности

Инвестиции - сравнительно новая категория для российской экономики. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие “валовые капитальные вложения”, под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их полное восстановление. Они и рассматривались как понятие, тождественное инвестициям!}, с-.

Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.2

Начавшийся в России несколько лет тому назад процесс освоения рыночной экономики был сопряжён с немалыми трудностями, отчасти в связи с различиями в применении и толковании иностранных терминов представителями разных экономических школ. Поэтому классификационная структура инвестиций заметно менялась по мере углубления анализа международной экономической теории и требований отражать экономическую реальностьЗ.

Научная литература не вывела единого понятия инвестиций и инвестиционной деятельности, ученые предлагают различные определения. Из имеющихся дефиниций можно выделить следующие: "Инвестиции

представляют собой процесс затрат живого и овеществленного труда для создания производственных мощностей, с помощью которых в процессе производства живой труд создает большую стоимость, чем потребляет";

"Инвестирование представляет собой акт обмена удовлетворения сегодняшней потребности на ожидаемое удовлетворение ее в будущем с помощью инвестиционных благ"; "Инвестиции - капитал, накопления и не использованная для потребления часть дохода за определенный период деятельности, вложенного в производство; производительные расходы, т.е. расходы, которые пошли на воспроизводство жизни, материальных и духовных благ как необходимых условий жизни человека в обществе, это нормальные расходы с точки зрения функционирования производства, затраченные на его расширение или модернизацию"; "Понятие инвестиций может относиться к финансовым операциям (если деньги помещаются в ценные бумаги), а также к определенным действиям лица, совершаемым с целью получения прибыли и с риском утраты как прибыли, так и самого капитала"; "инвестировать" означает "расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем".

С правовой же точки зрения инвестиции - особый объект хозяйственного оборота; понятие инвестиций закреплено в действующем законодательстве. Статья 1 Закона "Об инвестиционной деятельности в РСФСР"

Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательства и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Статья 1 Федерального закона "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта.

Статья 2 Федерального закона "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации"

Иностранная инвестиция - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

Все три вышеуказанных определения содержат обширный, но неисчерпывающий перечень материальных и нематериальных благ.

«Основными же отличиями подхода законодателя к регулированию инвестиционной деятельности является: первое - отсутствие необходимости денежной оценки по Закону РСФСР "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" от 26 июня 1991 г.; второе - иностранные инвестиции, согласно Закону Российской Федерации "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" от 9 июля 1999 г., могут производиться только в объекты предпринимательской деятельности, находящиеся на территории Российской Федерации»4.

Зачастую в правовой литературе, касающейся проблем инвестиций и инвестиционной деятельности, инвестиции рассматриваются как синоним собственности. Так, например, А.Г. Богатырев, исследуя понятие "инвестиции", указывает на его буквальное значение как "капиталовложение" в переводе с английского investment. Далее указанный автор приходит к выводу о том, что инвестиции являются прежде всего собственностью, поскольку представляют собой права владения, пользования и распоряжения имуществом. Аналогичной точки зрения придерживаются В.Ф. Попондопуло и В.Ф. Яковлева, утверждая, что "инвестиции - это капитал, представляющий собственность в различных видах и формах".

На практике в качестве инвестиций действительно рассматриваются любые материальные и нематериальные блага. Но эти вносимые блага должны полностью соответствовать инвестиционному соглашению, а следовательно, разработанной инвестиционной программе. Кроме того, арбитражная практика совершенно обоснованно связывает обязанность внесения инвестиций с общей дебиторской задолженностью инвестора и возможностью использования имущества.

Необходимо отметить, что для некоторых видов инвестиций могут быть определены сроки их осуществления или внесения. Так, распоряжением Госкомимущества от 2 февраля 1995 г. N 143-р было установлено, что инвестиции, вносимые в процессе приватизации по результатам инвестиционного конкурса, должны быть осуществлены в течение месяца после подписания договора купли-продажи.

Сроки внесения инвестиций могут также быть установлены инвестиционными контрактами. Несоблюдение подобных сроков ведет к ответственности инвестора. Соблюдение же сроков внесения инвестиций, напротив, влечет за собой благоприятные последствия, например предоставление налоговых или таможенных льгот.

Инвестиционную деятельность законодатель определяет как вложение и реализацию инвестиций с целью получения прибыли и/или достижения социально полезного эффекта. Необходимо отметить, что инвестиционная деятельность как направленная на получение прибыли может быть рассмотрена как вид предпринимательской деятельности.

В обоснование данного утверждения можно привести сопоставление признаков предпринимательской деятельности (самостоятельность,

легитимность, систематичность, рисковый характер, имущественная ответственность и др.) с инвестиционной деятельностью. Результатом такого анализа будет вывод: инвестиционной деятельности присущи признаки

предпринимательской, за исключением следующих отличительных

особенностей:

• целью инвестиционной деятельности помимо получения прибыли является достижение положительного социального эффекта;

инвестор обладает возможностью извлекать прибыль

из использования средств в хозяйственном обороте не от

собственного имени, а от имени хозяйствующего субъекта;

• закон не устанавливает для инвестора требования быть зарегистрированным в качестве предпринимателя.

Следовательно, на основе анализа легальных и доктринальных

определений инвестиций и инвестиционной деятельности, а также принимая во внимание экономические особенности этого явления, можно выделить ряд существенных признаков инвестиций и инвестиционной деятельностиб:

воплощение инвестиций в материальных и нематериальных

объектах хозяйственного оборота;

• принадлежность указанных объектов инвестору на определенном титуле, создающем возможность их использования в качестве инвестиций;
• наличие или потенциальная возможность денежной оценки;

наличие предпринимательской или инвестиционной ценности, в качестве которой может рассматриваться возможность использования данных объектов в процессе предпринимательской деятельности или возможность получения дохода (прибыли);

наличие предпринимательского риска неполучения дохода и

утраты вложенного капитала;

• придание материальным или нематериальным благам статуса инвестиций путем фиксации этого факта в договоре;

наличие сроков внесения инвестиций, предусмотренных нормативноправовыми актами или инвестиционными соглашениями.

Можно выделить ряд последовательных этапов осуществления инвестиционной деятельности. Первый этап характеризуется формированием инвестиционных ресурсов. Этот процесс, как показывает практика хозяйствования, достаточно сложный, так как предполагает использование различных источников формирования инвестиционных ресурсов - внутренних и внешних. В масштабах государства основным источником финансирования выступает валовый внутренний продукт, на основе которого формируется фонд накопления, условно включающий фонд возмещения и фонд возобновления. За счет этих фондов в масштабах страны формируются валовые и чистые инвестиционные ресурсы.