Основные тенденции миграции капитала в 21 веке

   И, наконец, по срокам вложения выделяют краткосрочный и долгосрочный капитал. Краткосрочным считается капитал, предоставляемый на период до одного года. Обычно это торговые кредиты  в целях стимулирования экспорта или импорта. Долгосрочный капитал, представляемый на срок более года, выступает чаще всего в виде прямых и портфельных инвестиций, государственных  займов. Конкретные формы движения капитала регулируются национальным законодательством  отдельных стран и уставами международных  организаций.

   Большую часть международного движения капитала составляют портфельные инвестиции, причем основные потоки как прямых, так и портфельных инвестиций идут между развитыми странами. Это  объясняется, прежде всего, структурными сдвигами в мировой экономике  под влиянием НТР, внедрением наукоемких и капиталоемких технологий, растущими  требованиями к квалификации рабочей  силы, усилением международной специализации  и кооперации производства.

   Каждая  из указанных ниже форм может характеризовать  один и тот же мигрирующий капитал  по определенному признаку. Так, например, в международной практике государственный  капитал чаще вывозится в ссудной  форме, а частный и долгосрочный капитал - в предпринимательской  форме.

   Формы международной миграции капитала

   В 2009 году более 53,2% мигрирующего капитала в мировом хозяйстве принадлежит  частным субъектам - это корпорации, транснациональные корпорации, банки, паевые, страховые, инвестиционные и  пенсионные фонды и др. В последние  десятилетия в международной  миграции капитала отмечается тенденция сокращения доли банков с 50% до 25% и одновременный рост доли капиталов транснациональных корпораций. Практически 75 % мигрирующего капитала - это частный капитал, и его объемы растут. Доля государственного капитала среди мигрирующего в 2009 году в мировом хозяйстве капитала оценивается в 34%. Среди общего объема экспортируемого капитала в развивающиеся страны 90% является государственным капиталом, а в страны Восточной Европы и СНГ - около 30% (при этом в виде льготных кредитов - 35 %, беспроцентных кредитов - 65%). По данным МВФ, в 2009 г. в мире на официальную помощь развитию отставшим в индустриальном плане странам было выделено 128 млрд.долл. Лидерами в оказании такой помощи являются Япония и США. Основными получателями официальной помощи являются Израиль и Египет.

   Доля  международных валютно-кредитных  и финансовых организаций в международной  миграции капиталов в 2002 году составляет 17%, и именно она имеет наиболее высокие темпы роста. Остальная  доля мигрирующего капитала приходятся на смешанные субъекты.

   Основными формами международной миграции капитала являются ввоз и вывоз предпринимательского и ссудного капитала

   1.2 Факторы развития международной  миграции капитала. Причины международной  миграции капитала

   На  развитие процесса международной миграции капитала влияют две группы факторов:

   факторы экономического характера:

   - развитие производства и поддержание  темпов экономического роста;

   - глубокие структурные сдвиги как в мировой экономике, так и в экономике отдельных стран (особенно с воздействием научно-технической революции и развитием мирового рынка услуг);

   - углубление международных специализаций  кооперации производства;

   - рост транснационализации мировой экономики (объемы производства продукции зарубежными филиалами транснациональных корпораций США в 4 раза превышают объем экспорта из самих США);

   - рост интернационализации производства  и интеграционных процессов;

   - активное развитие всех форм  МЭО;

   факторы политического характера:

   - либерализация экспорта, импорта  капитала;

   - политика индустриализма в странах  «третьего мира»;

   - проведение экономических реформ (приватизация государственных предприятий,  поддержка частного сектора, малого  бизнеса);

   - политика поддержки уровня занятости.

   Все эти факторы предопределяют международную  миграцию капитала на макроэкономическом уровне. Наряду с этим имеет место  экономическая целесообразность, непосредственно  стимулирующая субъекты к экспорту и импорту капитала. При осуществлении  экспорта капитала субъекты руководствуются  экономической целесообразностью, состоящей в следующем:

   - получении дополнительных прибылей;

   - установлении контроля над другими субъектами;

   - обходе протекционистских барьеров, выдвигаемых на пути движения товарных потоков;

   - приближении производства к новым рынкам сбыта (например, на территории СНГ должно быть создано около 200 совместных предприятий с итальянским капиталом по производству макаронных изделий);

   - получении доступа к новейшим технологиям (например, посредством приобретения контрольного пакета акций);

   - сохранении производственных секретов путем создания зарубежных филиалов. (Например, японский автомобильный концерн «Тойота», проникнув на американский рынок, вместо того, чтобы объединиться с «Дженерал Моторзс», решил организовать собственный филиал, хотя объединение было бы более прибыльным);

   - экономии на налоговых платежах, особенно при создании или  регистрации предприятий в офшорных зонах и свободных экономических зонах;

   - снижении расходов на охрану окружающей среды.

   Экономическая целесообразность импорта капитала состоит в:

   - возможности развития определенных  новых и старых производств;

   - привлечении дополнительных валютных ресурсов;

   - расширении научно-технического потенциала;

   - создании дополнительных рабочих мест.

   Отличительными  чертами современной миграции капиталов  являются:

   1 Повышение роли государства в вывозе капитала (оно не только содействует вывозу, но и выступает экспортером). Вывоз государственных капиталов осуществляется преимущественно в развивающиеся и бывшие социалистические страны, в основном в форме кредитов. Государственные средства поступают в эти страны не только на двухсторонней, но и на многосторонней основе: через международные и региональные финансовые организации.

   2 Усиление миграции частного капитала между развитыми странами.

   3 Увеличение доли прямых иностранных инвестиций.

   Основными причинами вывоза капитала являются:

   1 Прибыль: у богатейших стран мира образуется «избыток» капитала, который не находит прибыльного приложения внутри страны и ищет выгоду за ее пределами. То есть, если внутренний рынок насыщен товарами и услугами, то вкладывать капитал в дальнейшее расширение производства этих товаров и услуг внутри страны бессмысленно, он не приносит желаемой прибыли. Поэтому капитал вывозится за границу, где есть дешевое сырье, дешевая рабочая сила, выгодные условия сбыта продукции, а значит норма прибыли значительно выше, чем в собственной стране.

   2  Международное разделение труда:  в условиях современной научно-технической революции международное разделение труда приобретает характер технологической и подетальной специализации. Это значит, что узлы и детали для технически сложной продукции выгоднее производить в тех странах, которые имеют сравнительные преимущества перед другими государствами. Более того, в условиях современного производства изготовление некоторых видов наукоемкой и технически сложной продукции заранее рассчитано не на узкие национальные или региональные рамки, а на мировое экономическое пространство. (Например, производство легковых автомобилей, компьютеров и т.д.)

   3 Таможенные барьеры: в условиях, когда многие государства ограничивают импорт товаров путем установления высоких таможенных пошлин на ввозимые товары, экспорт капитала является одним из способов обойти эти барьеры. Строительство предприятий за границей и продажа там производимой продукции дает экспортерам капитала такую возможность.

   4 Экология: многие развитые страны сегодня, уделяя большое внимание собственной экологической безопасности, строят за границей экологически вредные предприятия, ввозя в собственную страну готовую продукцию, изготовленную на этих предприятиях (медпрепараты, химическая промышленность и др.).

   5 Политика: вывоз капитала в виде государственных займов часто преследует не экономические, а политически цели. Поэтому государственный капитал может вывозиться и в страны с высокой степенью инвестиционного риска. Кроме того, изменение политической ситуации в стране может сильно влиять и на ввоз капитала, так как иностранный инвестор очень чутко реагирует на изменения политической ситуации в стране приложения капитала.

   1.3 Показатели участия страны в  процессе миграции капитала

   Участие страны в процессе международной  миграции капитала отражается в целом  ряде показателей. Выделяют абсолютные показатели, например, объем экспорта капитала, объем импорта капитала, сальдо экспорта-импорта капитала, число предприятий с иностранным капиталом в стране, количество занятых на них и др. Исходя из сальдо, страны мирового хозяйства классифицируют как страны преимущественно экспортеры капитала (Япония, Швейцария), страны преимущественно импортеры (США, Великобритания) и страны с приблизительным равновесием (Германия, Франция).

   Другая  группа показателей - относительные, которые  более реально отражают сложившуюся  в международной миграции капитала расстановку сил и зависимость  страны от экспорта-импорта капитала. Среди них:

   1 Коэффициент импорта капитала (Кик), отражающий долю иностранного капитала (ИК) в ВВП страны: (среди европейских стран наивысший уровень в Бельгии и Люксембурге, в Республике Беларусь он составляет 0,04)

   2 Коэффициент экспорта капитала (Кэк), отражающий долю экспортируемого капитала (ЭК) по отношению к ВВП страны (либо к ВНП) :

   (среди  европейских стран максимальный  уровень в Нидерландах, в Республике  Беларусь - 0,05);

   3 Коэффициент, отражающий долю иностранного капитала ко внутренним потребностям в капиталовложениях в стране: где Кп - коэффициент потребности, ИК - иностранный капитал, D(К) - спрос на капитал в стране. (Например, в США около 33% всех внутренних потребностей удовлетворяется за счет иностранного капитала, в Республике Беларусь - 54%.);

   4 Другие относительные показатели - доля иностранных или смешенных компаний в национальном производстве, темпы роста экспорта, импорта капитала по отношению к предыдущему периоду, сумма иностранных инвестиций на душу населения страны.

   Анализ  характеристик и показателей  инвестиционного положения отдельных  стран с учетом современных тенденций  международного движения капитала позволил определить основные показатели, характеризующие участие страны в МДК.