Оценка эффективности деятельности предприятия ОАО «Егорьевск-обувь»

 

По результатам анализа  баланса ОАО «Егорьевск-обувь» выполняются только первые три неравенства. В конце 2011 г. наблюдается платежный излишек денежных средств для покрытия срочных обязательств –114069 тыс. руб. (390,26%). В 2011 г. отсутствуют краткосрочные займы и кредиты, поэтому наблюдается платежный излишек ожидаемых поступлений от дебиторов на начало 2011 г.- 9057 тыс. руб., а к концу года – 15276 тыс. руб.

      Недостаток медленно реализуемых активов в конце отчетного периода составил 471045 тыс. руб. ввиду значительных долгосрочных пассивов.

Четвертое неравенство  не выполняется, так как имеется  убыток прошлых лет. В результате этого у предприятия имеется недостаток собственных оборотных средств для покрытия трудно реализуемых активов. Из всего вышеописанного можно сделать вывод о низкой потенциальной ликвидности баланса ОАО «Егорьевск-обувь».

В таблице 9 представлен анализ ликвидности баланса ОАО «Егорьевск-обувь» за 2012 г.

 

Таблица 9. Оценка ликвидности баланса по методу Шеремета за 2012 г.

Актив	Сумма тыс. руб.		Пассив	Сумма тыс. руб.		Платежный излишек (недостаток), тыс. руб.		% к величине итога  баланса
	на  начало 2012г.	на  конец 2012 г.		на  начало 2012 г.	на  конец 2012 г.	на  начало 2012 г.	на  конец 2012 г.	на  начало 2012 г.	на  конец 2012 г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
А1	143298	108728	П1	29229	26347	114069	82381	390,26	312,68
А2	15276	5046	П2	-	2500	15276	2546	-	101,84
А3	113	113	П3	471158	110536	-471045	-110423	99,98	99,90
А4	85927	83464	П4	-255772	57968	341699	25496	133,60	43,98
Баланс	244615	197350	Баланс	244615	44 177	0	0	-	-

 

На конец 2012 г. не выполняется четвертое неравенство и величина платежного недостатка собственных оборотных средств составляет 25496 тыс. руб. (43,98%). На конец 2012 г. платежный излишек ожидаемых поступлений от дебиторов для покрытия краткосрочных кредитов и заемных средств составил 2546 тыс. руб. Величина долгосрочных кредитов в 2012 г. значительно сократилась, но все равно имеется платежный недостаток для покрытия медленно реализуемых активов и он составил 110423 тыс. руб. (99,90%).

         Таким образом, можно сделать вывод о существовании некоторых проблем с ликвидностью баланса ОАО «Егорьевск-обувь» ввиду невыполнения четвертого неравенства в конце 2012 года, вследствие чего ликвидность баланса компании является низкой.

      Оценка платежеспособности проводится на основании обобщающих относительных показателей ликвидности:

     1)Коэффициент абсолютной ликвидности 

                                                                             (1)

 

 

 

     Полученный результат превышает норму  как в 2011 г., так и  в 2012 г. Таким образом, данная организация имеет возможность быстро погасить большую часть краткосрочной задолженности на дату составления баланса.

    

2)Коэффициент  быстрой ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия)

                                                                               (2)

 

 

      Полученные коэффициенты за 2011- 2012 гг.  значительно превышают нормативы, а значит, в ближайшей перспективе предприятие  может погасить полностью текущую задолженность при условии полного погашения дебиторской задолженности.

      3)Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)

                                                                                  (3)

 

      Данный коэффициент также удовлетворяет норме как на  2011 г., так и на конец 2012 г. Это означает, что текущие кредитные обязательства в достаточной мере обеспечиваются текущими активами. Так на 1 рубль текущих обязательств приходится на конец 2011 г. – 5,43 рубля, а на конец 2012г. – 3,95 рубля. Значение коэффициента на конец 2012 года значительно превышает 2, что свидетельствует о превышении текущих активов над текущими обязательствами.

 

 

2.4. Анализ финансовой устойчивости

      Финансовая устойчивость характеризует способность предприятия использовать финансовые ресурсы для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции. Главное неравенство финансовой устойчивости:

         Затраты ≤ Финансовые результаты

         ДС + КФВ + ДЗ ≥ КРкр. + КЗ + Кредиты непогашенные в срок

На начало 2011 г.: 6540+91431+8635  ≥ 25581

На конец 2011 г.: 28841+114457+15261 ≥ 29229

На конец 2012 г.: 108728+0+5,35 ≥ 28847

      Условие выполняется, следовательно, предварительный вывод – фирма является финансово устойчивой.

      Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Расчет абсолютных показателей  финансовой устойчивости за 2011-2012 гг. представлен  в таблице 15, а относительных показателей – в таблице 10.

 

 

 

Таблица 10. Абсолютные показатели финансовой устойчивости

за 2011-2012 гг.

№ п/п		Показатели		«+» тенден-ция	Сумма, тыс.руб.				Абсол. измене-ние			Индекс (измене-ние)		Тенден-ция (экон. оценка)
					конец 2011 г.			конец 2012 г.
1		2		3	4			5	6			7		8
1		Общая величина запасов  и затрат		↑	113			113	0			0		«+»
		Собственный капитал			-255772			57968	313740			1,23		↑ «+»
		Внеоборотные активы			85927			83464	-2463			0,97		↓ «+»
2		Источники формирования запасов и затрат:
А)		Наличие собственных  оборотных средств		↑	-341699			-25496	316203			1,07		↑ «+»
		Долгосрочные обязательства			471158			110536	-360622			0,23		↓ «+»
Б)		Наличие собственных и долгосрочных источников( п.А) +4 разд. П)		↓	129459			85040	-44419			0,66		↓ «-»
		Краткосрочные обязательства			29229			28847	-382			0,99		↓ «+»
В)	Общая величина источников формирования запасов и затрат ( п.Б) + 5 разд. П)		↓			158688	113887			44801	0,72		↓ «-»
3	Соответствие 3-х показателей  наличия источников формирования запасов  и затрат 3-м показателям обеспеченности запасов и затрат источниками  их формирования:
А)	Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Е1) [п.2А) – п.1]					-341812	-25609			367421	1,07		↑«+»
Б)	Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (Е2) [п.2Б) – п.1]					129346	84927			-44419	0,66		↓ «-»
В)	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (Е3) [п.2В) – п.1]					158575	113774			-44801	0,72		↓ «-»
4	Трехкомпонентный показатель ФУ - S					(0;1;1)	(0;1;1)

 

За 2011-2012 гг. Е₁<0; Е₂>0; Е₃>0, из чего можно сделать вывод, что компания ОАО «Егорьевск-обувь» имеет нормальную финансовую устойчивость, однако она имеет тенденцию к снижению ( =0,06; =--0,67). Для оценки финансовой устойчивости используются так же 3 группы относительных показателей [24]:

     1 группа – характеризует состояние и движение основных фондов:

1. Индекс постоянного актива:

                                             , где                               (4)

ОФ – основные фонды  предприятия; СК – собственный капитал  фирмы.

Так как в 2010 и 2011 году у компании отрицательный итог по 3 разделу П, поэтому индекс постоянного  актива рассчитаем только за 2012 год,

      В 2012 году доля собственного капитала, вложенного во внеоборотные активы, соответствует норме (1,44) и это обозначает, что внеоборотные активы покрываются собственными активами.

1.2. Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств:

                              , где                            (5)

 

- долгосрочные кредиты фирмы.

1.3. Коэффициент реальной  стоимости имущества:

                             , где                (6)

 

ПЗ – производственные запасы фирмы;

ДС – денежные средства организации.

              , ,

      Доля вещественных активов предприятия в общей величине актива в 2011 г. немного ниже нормативного значения, за исключением показателя на конец 2012 г. – 0,97.

2 группа – характеризует  состояние собственных оборотных  средств (СОК):

       2.1. Коэффициент обеспеченности материальными запасами:

                                                                               (7)

  , ,

 

2.2. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами:

                                                                                         (8)

    , , 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами соответствует норме  в 2011 -2012гг.

 

2.3. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств:

                                                                            (9)

 

Результаты соответствуют  нормативному значению.

3 группа – характеризует степень финансовой независимости предприятия:

3.1. Коэффициент автономии:

                                                                                              (10)

 

Доля собственного капитала, авансированного для осуществления  уставной деятельности, в общей сумме источников средств фирмы находится ниже нормального значения. Это означает, что предприятие имеет зависимость от заемного капитала.

3.2. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (доля собственного капитала должна превышать заемный капитал):

                                                    , где                                     (11)

 

ЗК – заемный капитал  фирмы.

На конец 2012г. показатель не удовлетворяет нормативному значению, что подтверждает зависимость предприятия от заемного капитала.

3.3. Коэффициент финансовой  устойчивости:

                                     (12)

Если  > 0, то отмечается рост финансовой устойчивости,

         < 0, то отмечается снижение финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой устойчивости за 2011 незначителен и равен 0,06, но так как он больше нуля, то можно сделать вывод о росте финансовой устойчивости, но 2012 году данный коэффициент меньше нуля, что говорит о снижении финансовой устойчивости.

В результате проведенного анализа финансового состояния ОАО «Егорьевск-обувь» за 2011-2012 гг. можно сделать следующие выводы: фирма имеет нормальную финансовую устойчивость, имеющую тенденцию к снижению; в 2011 году у компании было недостаточное количество собственных оборотных средств, но наблюдается положительная тенденция в 2012 году; имеется значительное количество долгосрочных источников финансирования запасов; предприятие имеет зависимость от заемного капитала и снижение коэффициента финансовой устойчивости к концу 2012 года (-0,67).

В таблице 11 представлены результаты по расчету относительных показатели финансовой устойчивости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 11.  Относительные показатели финансовой устойчивости

№ п/п	Показатели	Норма-тив		Сумма, тыс.руб.				Абсол. измене-ние			Индекс (измене-ние)			Тенден-ция (экон. оценка)
				конец 2011 г.		конец 2012 г.
1	2	3		4		5		6			7			8
1.	1 группа – характеризует состояние и движение основных фондов:
1.1.	Индекс постоянного  актива		≥ 0		0		1,44		1,44			0			↑ «+»
1	2		3		4		5			6			7		8
1.2.	Коэффициент реальной стоимости  имущества		> 0,5		0,47		0,97			0,5			2,06		↑ «+»
2.	2 группа – характеризует  состояние собственных оборотных средств:
2.1.	Коэффициент обеспеченности материальными запасами СОК		> 0		5315,19		1730,76			-3584,43			0,33		↓ «-»
2.2.	Коэффициент обеспеченности СОК		≥ 0,1		0,82		0,75			-0,07			0,91		↓ «±»
2.3.	Коэффициент маневренности  СОК		> 0		0		3,37			3,37			0		↑ «+»
3.	3 группа – характеризует степень финансовой зависимости предприятия:
3.1.	Коэффициент автономии		≥ 0,6		0		0,29			0,29			0		↑ «+»
3.2.	Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (капитала)		≤ 1		0		2,40			2,40			0		↑ «±»
3.3.	Коэффициент финансовой устойчивости		> 0		0,06		-0,67			0,72			13,4		↓ «-»