Международный кредит и его роль в развитии

      Кредит  по открытому счету предоставляется  путем соглашения между экспортером  и импортером, по которому поставщик  записывает на счет покупателя в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок. Кредит по открытому счету практикуется при регулярных поставках товаров. Разновидностью фирменных кредитов является авансовый платеж импортера (покупательский аванс), который при подписании контракта осуществляется импортером в пользу иностранного поставщика обычно в размере 10 -- 15% (иногда и более) стоимости заказанных машин, оборудования, судов. При невыполнении договора по вине лица, предоставившего аванс, он подлежит возврату за вычетом убытков в отличие от задатка, который в этом случае утрачивается. Если договор не выполнен по вине получившего задаток, то он обязан вернуть его с покрытием убытков покупателю.

      Коммерческий  кредит имеет преобладающее значение при кредитовании внешнеторговых сделок со стороны экспортера. В современных условиях он тесно переплетается с банковским кредитованием.

      Формы коммерческого кредита в системе  международных расчетов представлены на рис.1. 
 

        
 
 
 
 
 
 
 

      Рис1. Формы коммерческого кредита  в системе внешнеторговых расчетов⁹. 

      Банковский  кредит. Банковское кредитование экспорта и импорта выступает в форме ссуд под залог товаров, товарных документов, векселей, а также учета тратт. Иногда банки предоставляют крупным фирмам-экспортерам, с которыми они тесно связаны, т. е. без формального обеспечения.

      Банковские  кредиты в международной торговле имеют преимущества перед коммерческими (фирменными). Они дают возможность  получателю свободнее использовать средства на покупку товаров. Благодаря привлечению государственных средств и применению гарантий частные банки нередко предоставляют экспортные кредиты на 10 - 15 лет по ставкам ниже рыночных. Однако банки, как правило, ограничивают использование кредита пределами своей страны и нередко ставят условия об израсходовании его на определенные цели. Для координации операций по кредитованию внешнеэкономических операций, мобилизации крупных кредитных ресурсов и равномерного распределения риска банки организуют консорциумы, синдикаты, банковские пулы. Банки предоставляют экспортные финансовые кредиты. Экспортный кредит - кредит, выдаваемый банком страны-экспортера банку страны-импортера для кредитования поставок машин, оборудования и т. д. Банковские кредиты выдаются в денежной форме одной из форм кредитования экспорта банками с 60-х годов стал кредит покупателю (на 5 - 8 и более лет).

      Особенность кредита покупателю заключается  в том, что банк экспортера непосредственно  кредитует не национального экспортера, а иностранного покупателя, т. е. фирмы страны-импортера и их банки. Тем самым импортер приобретает необходимые товары с оплатой счетов поставщика за счет средств кредитора и отнесением задолженности на покупателя или его банк. Обычно такие кредиты связываются с приобретением товаров и услуг у определенной фирмы. При этом экспортер не участвует в кредитовании сделки. Срок кредита покупателю превышает срок кредита поставщику; в основном это средне- и долгосрочные ссуды. Банковские кредиты покупателю оттесняют кредиты поставщику (экспортеру) и фирменные кредиты.

      Финансовый  кредит позволяет закупать товары на любом рынке, и, следовательно, на максимально  выгодных условиях. Зачастую финансовый кредит не связан с товарными поставками и предназначен, например, для погашения  внешней задолженности, поддержки валютного курса, пополнения авуаров (счетов) в иностранной валюте.

      Крупные банки предоставляют акцептный  кредит в форме акцепта тратты. Экспортер договаривается с импортером, что платеж за товар будет произведен через банк путем акцепта последним выставленных экспортером тратт. Акцепт должен быть простым, ничем не обусловленным, но может быть ограничен частью вексельной суммы (частичный акцепт). Акцептант является главным должником, т. е. отвечает за оплату векселя в установленный срок. В случае неплатежа держатель векселя имеет право предъявить против акцептанта прямой иск. Векселя, акцептованные банками, служат инструментом при предоставлении межбанковских кредитов.

      Одной из форм кредитования экспорта является акцептно-рамбурсньй кредит, основанный на сочетании акцепта векселей экспортера банком третьей страны и переводе (рамбурсировании) суммы векселя импортером банку-акцептанту.

      Экспортер договаривается с импортером, что  платеж за товар будет произведен через банк путем акцепта последним тратты, выставленной экспортером, если он не уверен в платежеспособности импортера или заинтересован в быстром получении вырученной валюты за проданные товары, до наступления срока векселя.

      Исходя  из вышесказанного стоит отметить, что коммерческий кредит принципиально отличается от банковского:

• в роли кредитора выступают не специализированные кредитно-финансовые организации, а любые юридические лица, связанные с производством либо реализацией товаров или услуг; предоставляется исключительно в товарной форме; ссудный капитал интегрирован с промышленным или торговым, что в современных условиях нашло практическое выражение в создании финансовых компаний, холдингов и других аналогичных структур, включающий в себя предприятия различной специализации и направлений деятельности;
• средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней ставки банковского процента на данный период времени;
• при юридическом оформлении сделки между кредитором и заемщиком плата за этот кредит включается в цену товара, а не определяется специально, например, через фиксированный процент от базовой суммы.

      В зарубежной практике коммерческий кредит получил исключительно широкое распространение. Например, в Италии до 85% от суммы сделок в оптовой торговле осуществляются на условиях коммерческого кредита, причем средний срок по нему составляет около 60 дней, что существенно превышает срок фактической реализации товаров непосредственным потребителям. В России эта форма кредитования до последнего времени была ограничена сферой обращения. В других отраслях ее распространению объективно препятствовали такие факторы, как высокие темпы инфляции, кризис неплатежей, ненадежность партнерских связей, недостатки конкретного права.

      В современных условиях на практике применяются  в основном три разновидности коммерческого кредита:

      1) кредит с фиксированным сроком погашения;

      2) кредит с возвратом лишь после фактической реализации заемщиком поставленных в рассрочку товаров;

      3) кредитование по открытому счету, когда поставка следующей партии товаров на условиях коммерческого кредита осуществляется до момента погашения задолженности по предыдущей поставке.

      Основными видами нетрадиционного международного кредита¹⁰ являются: факторинг, форфейтинг и лизинг.

      Факторинг и форфейтинг. Нетрадиционными формами экспортного финансирования выступают факторинг и форфейтинг. Одновременно они представляют собой универсальную систему обслуживания экспорта с предоставлением услуг информационного, бухгалтерского, сбытового, страхового, юридического характера.

      Факторинг является разновидностью торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента, включая инкассирование его дебиторской задолженности, кредитование и гарантию от кредитных и валютных рисков.

      Цель факторинга состоит в незамедлительном получении поставщиком большей части платежа на определенную дату; предоставлении гарантии полного погашения задолженности и оказании помощи предприятиям в управлении кредитом, ведении учета реализации продукции и т.п.

      Основой подобной формы финансирования служит переуступка неоплаченных платежей факторинговой компании (векселей, счет-фактур) в процессе поставки товара на условиях предоставления коммерческого кредита без права регресса (оборотного права на продавца).

      Факторинговое обслуживание, как следует из международной практики, используется в отношении малых и средних предприятий, ориентированных на внешний рынок, которые имеют перспективы расширения объемов экспортного производства, но не располагают достаточной финансовой устойчивостью ввиду возникновения проблем по дебиторской задолженности, связанной с несвоевременностью оплаты поставок со стороны покупателей и недостатком собственных оборотных средств. Типовая схема организации факторинга представлена на рис.2. 

      

      

      

        
 
 

        
 

      

      

      

        

      Рис. 2 Типовая схема организации факторинга. 

      Форфейтинг является операцией, подобной прямому экспортному факторингу, и представляет собой кредитование внешнеторговых сделок в форме покупки у экспортера векселей и других платежных требований, акцептованных импортером. Это означает, что все риски экспортера переходят к форфейтору, который, обеспечивая защиту своих интересов, нуждается в получении гарантии или аваля (вексельного поручительства) со стороны первоклассного банка страны импортера (рис. 3). 
 
 
 
 
 

        
 
 
 
 
 
 
 
 

              
 
 
 

      Рис. 3. Типовая схема форфейтинговой операции.

      1 — контракт; 2 — поставка товара; 3 — оформление векселя импортером  и передача его банку-авалисту; 4 — отправка товаросопроводительных документов; 5 — подписание форфейтингового договора; 6— отправка векселя; 7— выплата обшей суммы по форфейтинговому договору за вычетом комиссионных процентов; 8— пересылка векселя на инкассо; 9— выплата суммы векселя при наступлении срока платежа. 

      В целях страхования от валютного риска большинство форфей-товаров приобретают требования только в наиболее устойчивых валютах. Кроме того, они постоянно изучают состояние механизма валютного регулирования на рынке импортера, а также оценивают способность выполнения импортером валютных обязательств с целью обеспечения гарантии поступления платежей.

      Стоимость форфейтинга чаще всего превышает  стоимость других форм кредитования, а учетная ставка дифференцируется в зависимости от категорий должников, сроков кредитования и валюты платежа.

      Форфейтинг, в отличие от факторинга, — однократная  операция, так как она связана со взиманием денежных средств только по одному конкретному документу (переуступка вексельного поручительства). Форфейтинг обязательно предполагает наличие вторичного рынка, на котором возможна продажа приобретенных коммерческих векселей.

      Оценка  степени риска и расходов при  форфейтинге должна сопровождаться более тщательным анализом. Оценка рисков и расходов форфейтинговой компанией зависит от системы страновых рисков с учетом всего срока финансовой операции. Поэтому главной составной издержек являются дисконтные ставки, которые устанавливаются форфейтинговой компанией индивидуально для каждой страны, на территории которой расположен ее клиент.

      При форфейтинговых операциях допускается использование как переводных, так и простых форм векселей, использование которых допускается международной практикой. Эти вексели — авалированные, т.е. имеющие передаточную надпись, которая дает право передавать их (переуступать) в процессе исполнения платежа.

      Принципиальное  сходство рассмотренных форм кредитования состоит в том, что в обоих случаях используется товарный коммерческий кредит, который трансформируется в банковский: между поставщиком и покупателем стоит посредник; поставщик освобождается от ряда производственных функций; уменьшаются риски поставщика.

      Особое  значение рассмотренные формы кредитования (факторинг форфейтинг) приобретают в условиях развития малого и среднего предпринимательства, предоставляя им дополнительную возможность финансирования и страхования от риска неплатежей.

      Лизинг¹¹. Термин «лизинг» в современном понимании произошел от английского слова «to lease», что означает арендовать или брать в аренду. Преимущества лизинговой сделки, как отмечается в ряде исследований, сформулированы в высказывании Аристотеля о сути богатства: «Богатство состоит на деле чаще всего в рентабельном использовании имеющейся собственности, но не в простом обладании ею как таковой». Действительно, в основе лизинга лежит безусловное отделение и разделение прав владения и прав пользования.

      Слово «лизинг» вошло в употребление, как  известно, в последней четверти прошлого столетия, когда американская телефонная компания «Белл» приняла решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду. Широкомасштабное внедрение лизинга в различных его формах началось значительно позже. Достаточно мощным импульсом в этом процессе формирования лизингового рынка или рынка лизинговых услуг стало создание в 1952 г. в США первой специализированной лизинговой компании United States Leasing Corporation.