Международное движение капитала

     Безусловно, определенные сдвиги в активизации белорусского инвестиционного экспорта имеются - это и создание сборочных производств белорусской техники, и расширение товаропроводящих сетей, и углубление кооперационных связей с иностранными фирмами. Тем не менее, данные платежного баланса страны не могут подтвердить мнения о том, что в данном направлении принимаются меры, достаточные для обеспечения долгосрочных конкурентных преимуществ белорусских производителей. Особенно если учесть те возможности, которые открыты для экспорта инвестиций вследствие политических усилий высшего руководства республики по таким стратегически важным направлениям, как Латинская Америка и Ближний Восток.

     При этом, очевидно, неправомерно считать, что эффективность внешнеинвестиционной стратегии белорусских компаний может быть измерена только по финансовым показателям из Платежного баланса. В современных условиях эффективность инвестиций отражается не столько в денежном выражении, сколько в качественной стратегии и продуманных тактических мерах. Иными словами, если перед белорусскими предприятиями объективно стоит долгосрочная задача обеспечения собственной конкурентоспособности именно на внешних рынках, они должны решать ее исходя из особенностей современной мировой экономики и международных экономических отношений, не полагаясь исключительно на национальные экономические обычаи. Если обеспечение долгосрочной конкурентоспособности требует сохранения существующих рынков и освоения новых, то действовать в данной связи нужно исходя из опыта развитых, в том числе европейских стран, которые даже после потери значительных колониальных владений сумели обеспечить ведущее положение в мировой экономике во многом благодаря продуманной инвестиционной стратегии. Следовательно, открытые политическим путем возможности для сохранения старых (в рамках ЕврАзЭС) и освоения новых рынков требуют от ведущих белорусских предприятий разработки долгосрочной инвестиционной стратегии, реализацию которой откладывать на более поздний срок, по меньшей мере, нецелесообразно.

     Вполне вероятно, что первые шаги в данном направлении не потребуют больших затрат, но, в любом случае, они должны быть частью общего плана действий, а не точечными разрозненными мерами. К примеру, если речь идет о Латинской Америке, начинать можно с исследования непосредственно на местах основных экономических параметров новых рынков, культурных и политических особенностей, установления неформальных контактов, пробных проектов. При этом к решению таких задач следует подходить комплексно, что подразумевает, прежде всего, включение специалистов различного профиля в рабочие группы по освоению новых и сохранению существующих рынков. Это может способствовать достижению максимальной отдачи от командирования в соответствующие регионы и обеспечить минимизацию всех видов риска еще на раннем, наиболее сложном этапе реализации активных внешнеинвестиционных стратегий.

     В случае, если белорусские предприятия не имеют объективных возможностей осуществлять прямое инвестирование, но стремятся к удешевлению стоимости заемных ресурсов для обновления своих основных средств, они могут использовать возможности международного рынка портфельных инвестиций. Речь идет, прежде всего, о выпуске долговых обязательств на «еврорынках», в первую очередь европейских. Для этого необходимо привести свою финансовую отчетность в соответствие с международными стандартами, получить кредитный рейтинг, провести сравнительный анализ возможностей различных фондовых рынков с помощью квалифицированных специалистов. По мнению белорусского исследователя данного вопроса И. Еремеевой, зарубежные фондовые рынки предпочтительны для белорусских компаний, если они планируют привлечь значительный ют 2 млн. долл. США) объем средств посредством облигационных выпусков Несмотря на очевидную нестабильность основных финансовых рынков мира в связи с продолжающимся кризисом ведущих капиталистических государств, условия для облигационных займов не являются запретительными так как данный сегмент финансового рынка традиционно более устойчив к кризисным явлениям в экономике. Конечно, спрос на долговые обязательства неравномерен, т. е. наиболее востребованы облигации официальных заемщиков и ведущих корпораций (так называемых «голубых фишек»), но именно в кризисных условиях облигационный рынок способен продемонстрировать наибольшие относительные преимущества. Важно понимать, что первые выпуски белорусских корпоративных или официальных еврооблигаций могут и не принести зримых преимуществ в сравнении с инвестиционным кредитованием, особенно если речь идет о налаженных и стратегических финансово-промышленных связях. Но такие инициативы расширяют возможности Беларуси на международном рынке инвестиций, способствуют более глубокой интеграции народнохозяйственного комплекса страны в мировую экономику.

     Очевидно, белорусские предприятия в настоящее время не имеют долгосрочных внешнеинвестиционных стратегий, которыми можно было бы воспользоваться для упрочнения своих рыночных позиций в условиях кризиса, когда многие конкуренты скованы в своих действиях, не имея возможности полагаться на прямую и косвенную поддержку государства. Причиной тому является не только недостаточная инициативность директорского корпуса или чрезмерная активность госаппарата, как считают некоторые экономисты либерального толка, но и отсутствие должного общественного обсуждения экспорта инвестиций с пользой для Беларуси, отсутствие самой постановки данного вопроса в белорусских экономических кругах. Без такого обсуждения, без осознания проблем, связанных с внешнеинвестиционной инертностью, ожидать каких-либо прорывных действий со стороны экономистов-практиков не приходится. [12, С. 34-35]

     В заключение можно только отметить, что от того, насколько быстро белорусские экспортеры осознают необходимость полноценного использования своих возможностей на международном рынке инвестиций - касается ли это экспорта капитала, или самостоятельной диверсификации источников долгового финансирования, - во многом будет зависеть благосостояние нашего государства.  
 
 
 
 
 
 

Заключение

     Между    странами    перемещается     государственный     и     частный, предпринимательский и  ссудный, долгосрочный, среднесрочный  и  краткосрочный капитал.   С   практической   точки   зрения   наиболее   важным    является функциональное  деление   капитала   на   прямые   инвестиции,   портфельные инвестиции  и  прочие  инвестиции,  среди  которых  основную   роль   играют международные займы и банковские депозиты.    Прямые зарубежные инвестиции представляют собой приобретение длительного интереса  резидентом  одной  страны  (прямым  инвестором)   в   предприятии-резиденте другой страны (предприятии с  прямыми  инвестициями).  Их  главной причиной является стремление  поместить  капитал  в  той  стране  и  в  той отрасли, где он будет приносить максимальную  прибыль,  и  диверсифицировать риск. Международное передвижение капитала приводит к увеличению  совокупного мирового  производства  за счет  более эффективного  перераспределения   и использования факторов производства.  Подавляющая часть прямых  зарубежных инвестиций осуществляется между развитыми странами  в форме перекрестного инвестирования.   Государство   оказывает   поддержку   прямым    зарубежным инвестициям  через  предоставление  государственных   гарантий   инвесторам, страхование,    исключение    двойного    налогообложения,    урегулирование инвестиционных споров по дипломатическим и административным каналам.

     Зарубежные портфельные инвестиции представляют собой вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля  над объектом инвестирования. Эти бумаги могут  быть  либо  акционерными  ценными бумагами, удостоверяющими имущественное право их владельца,  либо  долговыми ценными  бумагами,  удостоверяющими   отношение   займа.   Главная   причина осуществления портфельных инвестиций – стремление поместить капитал  в  той, стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет  приносить  максимальную прибыль при допустимом  уровне  риска.  Более 90%  портфельных зарубежных инвестиций  осуществляются  между развитыми странами  и растут   темпами, значительно опережающими прямые инвестиции.

Список  использованных источников

1. Ивашковский, С.Н. Макроэкономика: учебник/ С.Н. Ивашковский, -М: Дело, 2004.- С.470.

2. Киреев, А. П. Международная экономика: учеб. пособие для вузов / А.П. Киреев - В 2 ч.М.: Международные отношения, 2000. Ч. 1. Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства С.484.

3. Макроэкономика: учеб. пособие / МИ. Плотницкий [и др.]; под ред. М.И. Плотницкого. 2-е изд., стер.- М.: Новое знание, 2004.

4. Макроэкономика: Социально ориентированный подход учеб. пособие / Э. А. Лутохина [и др.]; под ред. Э.А. Лутохиной. Минск: Тесей, 2005.- С.398.

5. Миклашевская, Н.А. Международная экономика: учебник / НА Миклашевская, А.В. Холопов; под общ. ред. А.В.Сидоровича. 3-е изд., перераб. и доп.- М.: Дело и Сервис, 2004.-С. 303.

6. Мировая экономика и международные экономические отношения. В 2 ч. Ч.1: учебник /Р.И. Хасбулатов [и др.]; под ред. Р.И. Хасбулатова.- М: Гардарики, 2006.- С.358.

7. Мировая экономика и внешнеэкономическая деятельность учеб. пособие/ СЮ. Кричевский [и др.]; под общ ред. М.И. Плотницкого, Г.В. Турбан. Минск ООО и «Современная школа», 2006.

8. Мойсейчик Г. Проблемы и задачи инвестиционной политики // Банковский вестник.- 2006.-№8-С.191.

9. Петрушкевич Е. Н. Международная инвестиционная деятельность: курс лекций.- Минск: БГЭУ, 2006.-С.454.

10. Платежный баланс республики Беларусь за январь-сентябрь 2008 года (Электронный ресурс) Режим доступа: http:nbrb.by/statistics/BalPal Belarus/index.asp.

11. Экономическая теория: учеб. пособие / И.В. Новикова, [и др.]; под ред. И.В. Новиково,- Минск: БГЭУ, 2006.- С. 543.

12. Экономика: учебник / А.С. Булатов [и др.]; под ред. А.С. Булатова, 3-е изд., перераб. и доп.- М.: Экономисть, 2005.- С.894.

13. Либерман, А. Общее пространство движения капитала и интеграция на постсоветском пространстве / А. Либерман // Общество и экономика- 2008. -№11.С.196.

14. IMF. Balance of Payments Statistics Yearbook. — 2000, 2006.