Международное движение капитала

     Последующие поколения экономистов – марксистов, не отходя от постулата избытка капитала, выделили еще несколько причин его  экспорта (иногда называя их условиями): растущая интернационализация производства, усиливающееся соперничество монополий, повышение темпов развития (что ведет к усилению зарубежного спроса на капитал со стороны как развивающихся, так и экономически  развитых стран). Ряд экономистов марксисткой школы подчеркивали, что ускорение темпов развития после Второй мировой войны в индустриальных странах увеличило финансовые и организационные возможности монополий для экспорта капитала из этих стран, несмотря на отсутствие тенденции нормы прибыли к понижению. Однако идея Маркса о главной  причине экспорта капитала осталась основополагающей в марксистской  теории.[12,С.746-749] 

     Рассмотрим экономические последствия миграции капитала для стран, экспортирующих и импортирующих капитал.

     Допустим, что единственной причиной международного движения капитала является различная прибыльность его вложения в разных странах. Пусть, в мире существует страна I, имеющая в своем распоряжении капитал в размере А₁К₁, и страна II, имеющая в своем распоряжении капитал в размере А₁К₂ (рисунок 2.1). В целом капитал, которым располагают обе страны, составляет К₁К₂. Прямые S₁, и S₂ показывают рост стоимостного объема производства в зависимости от объемов вложения капитала в стране I и стране II соответственно. Если международного движения капитала не существует, то страна I инвестирует весь имеющийся у нее капитал внутри страны и получает доход на капитал (например, процент, дивиденд и др.) в размере К₁С, а страна II также инвестирует весь имеющийся у нее капитал у себя в стране и получает от этого доход K₂D.

          

    r₁ r₂

    страна I                      страна II 

        c i

    D

        E R g j

    F

    C b       d     e k 

              a S₂ f S₁ 

    K₁

        

              Рисунок  2.1. Экономические эффекты прямых инвестиций 

Объем производства страны I с помощью этого капитала составит сумму площадей фигур а+b+c+d+e+f, из которого прибыль владельцев капитала составляет а+f, а остальное представляет собой доход владельцев других факторов производства, таких как земля и труд. Объем производства страны П составляет  i+j+k, из которого прибыль владельцев капитала составляет j+k, а остальное представляет собой доход владельцев других факторов производства. Из наклона прямых S₁ и S₂ видно, что прибыльность вложения капитала в стране I ниже, чем в стране II.

     Далее предположим, что обе страны сняли ограничения на свободное перемещение капитала. Поскольку прибыльность инвестиций в двух странах различна, часть капитала A₁A₂ переместится из страны I в страну II, в результате чего их прибыльность в обеих странах сравняется на уровне A₂R. Объем производства на основе капитала страны I, как оставшегося в стране I так и инвестированного в страну II, составит в результате a+b+c+d+e+f+h, причем продукт a+b+c+d производится за счет инвестиций внутри страны, а h+e+f — за счет зарубежных инвенций в страну П. При этом в результате более эффективного использования капитала за счет его инвестирования в страну П (что сказалось на росте прибыльности его вложения с К₁С до К₁Е= A₂R) совокупный продукт, произведенный с помощью того же объема капитала, больше, чем изначальный; на величину h. Доход владельцев капитала возрастает до a+b+d+e+f+h, тогда как доходность остальных факторов производства сокращается до с.

     С другой стороны, приток капитала из страны I в страну II привел к снижению прибыльности вложения капитала в ней с K₂D до K₂F = A₂R. Однако в то же время за счет инвестирования как своего капитала, так и иностранного капитала, пришедшего, из страны I, в стране II произошло расширение объема внутреннего производства с i+j+k: до i+j+k+g+h+e+f. Правда, h+e+f является продуктом, произведенным за счет иностранного капитала, который в результате надо отдать в виде прибыли иностранным инвесторам из страны I. Таким образом, чистый рост внутреннего производства составит только if. Из-за падения прибыльности вложения капитала в стране II доходы владельцев капитала в этой стране сократятся с j+k до k, а доходы владельцев других факторов производства увеличатся с i до i+j+g. С точки зрения мировой экономики, в результате перемещения капитала из одной страны в другую совокупный объем производства возрос с [a+b+c+d+e+f]+[k+j+i] до [a+b+c+d]+[e+f+g+h+k+j+i], т.е. на величину g+h, из которых h принадлежит стране I и возникает из-за более эффективного использования капитала страны I в результате его инвестирования в страну II, a g принадлежит стране II и возникает в результате увеличения объема капитала, который инвестируется страной II в результате его притока из страны I.

     Эффект международного перемещения капитала принципиально не отличается от последствий внешней торговли или миграции рабочей силы. Важнейшая специфическая черта капитала как фактора производства состоит в том, что при его использовании большую роль играет фактор времени. Инвестируя или предоставляя в ссуду капитал, его собственник отказывается от текущего потребления, чтобы в будущем получить больший доход соответственно процент как доход на капитал является платой за то, что кредитор предоставляет заемщику возможность использовать Ресурсы сегодня, вместо того чтобы ждать, пока будут накоплены деньги для их приобретения в будущем.

     С этой точки зрения международное кредитование заимствование можно рассматривать как особый вид международной торговли, получившей название межвременная торговля. В отличие от обычной международной торговли, когда происходит обмен товара на товар, при международном перемещении финансовых средств происходит своего рода обмен сегодняшнего товара на товар в будущем. Если страна предоставляет кредит, то она сокращает свое текущее потребление, но в будущем после возврата кредита и получения процента за него она сможет потреблять больше. Страна, получающая за границей заем, наоборот, сможет сегодня потреблять больше, чем производит, но в будущем ей придется возвращать этот заем с процентами и в результате потреблять меньше, чем она будет производить. Другими словами, страна-кредитор как бы продает текущее потребление, а страна-заемщик, покупая его, продает будущее потребление.

Итак, международное движение капитала, связанное с разницей в уровне дохода на капитал в разных странах, может быть объяснено межвременными сравнительными преимуществами. Если страна имеет большие потенциальные возможности для производства потребительских благ в будущем (т. е. обладает сравнительным преимуществом по сравнению с другими странами в инвестиционных возможностях), то она будет иметь низкую относительную цену будущего потребления и, следовательно, высокую реальную процентную ставку. В этом случае ей будет выгодно брать взаймы за рубежом в странах, имеющих худшие инвестиционные возможности, где уровень процентной ставки низок и высока сравнительная цена будущего потребления.

ВЫВОД; Таким образом, международное передвижение капитала, как и международное перемещение товаров, приводит к увеличению совокупного мирового производства за счет более эффективного перераспределения и использования факторов производства. При этом в стране, вывозящей капитал, доходы владельцев капитала увеличиваются, а доходы владельцев других факторов производства (Прежде всего труда и земли) сокращаются. В стране, ввозящей капитал, доходы владельцев капитала уменьшаются, а доходы владельцев других факторов производства увеличиваются.

В этом случае ей будет выгодно брать  взаймы за рубежом в странах, имеющих  худшие инвестиционные возможности, где  уровень процентной ставки низок и высока сравнительная цена будущего потребления.     [7,C.106-111] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  
 

      3.Влияние международного движения капитала на мировую экономику и его последствия

Активизировавшийся  в начале 70-х годов и набирающий силу процесс интернационализации рынков капитала проявляется в постоянно увеличивающихся объемах перелива капитала между государствами рыночной экономики. Об этом свидетельствует общий рост прямых и портфельных инвестиций, увеличение объема долгосрочных и краткосрочных кредитов, рост масштабов операций на рынке евровалют и др.

Международное движение капитала, занимая ведущее  место в международных экономических  отношениях, оказывает огромное влияние на мировую экономику:

1. Способствует  росту мировой экономики. Капитал пересекает границы в поисках благоприятных сфер своего приложения и прироста в мировых масштабах. Приток зарубежных инвестиций для большинства стран-реципиентов помогает решить проблему нехватки производительного капитала, увеличивает инвестиционную способность, ускоряет темпы экономического роста.

2. Углубляет  международное разделение труда  и международное сотрудничество.

Вывоз капитала является одним из важнейших условий  формирования и развития международного разделения труда. Взаимное проникновение капитала между странами укрепляет экономические связи и сотрудничество между ними, способствует углублению международных специализации и

кооперации производства.

3. Увеличивает  объемы взаимного товарообмена  между странами, в том числе  промежуточными продуктами, между филиалами международных корпораций, стимулируя развитие мировой торговли.

Играя стимулирующую  роль в развитии мировой экономики, международное движение капитала вызывает различные последствия для стран-экспортеров. 

К числу последствий  для стран, экспортирующих капитал, можно отнести следующие:

- вывоз капитала  за рубеж без адекватного привлечения  иностранных инвестиций ведет  к замедлению экономического развития вывозящих стран;

- вывоз капитала  отрицательна сказывается на  уровне занятости в стране-экспортере;

- перемещение  капитала за границу неблагоприятно сказывается на балансе страны.

Для стран, ввозящих капитал, положительные последствия могут быть следующими:

- регулируемый  импорт капитала способствует  экономическому росту страны-реципиента-капитала;

- привлекаемый  капитал создает новые рабочие места;

- иностранный  капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент, способствует  ускорению в стране научно-технического прогресса;

- приток капитала  способствует улучшению платежного баланса страны-реципиента.

В свою очередь  имеются и отрицательные последствия  привлечения иностранного-капитала:

- приток иностранного  капитала, "подминая" местный капитал,  либо пользуясь его бездействием, вытесняет его из прибыльных  отраслей. В результате при определенных условиях это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности;

- бесконтрольный  импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды;

- импорт капитала  часто связывается с проталкиванием  на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате выявленных недоброкачественных свойств;

- импорт ссудного  капитала ведет к увеличению  внешней задолженности страны;

- использование  международными корпорациями трансфертных цен ведет к потерям страны-реципиента в налоговых поступлениях и таможенных сборах.

Последствия международного движения капитала сказываются на социально-экономических  и политических целях конкретной страны. Естественно, они различны для развитых и слаборазвитых стран, а также стран с переходной экономикой. Однако в любом случае нельзя уповать на возможность использования только положительных факторов, отсекая отрицательные последствия. Государственная политика должна искать компромиссы, выделяя приоритетные факторы в таком сложном и противоречивом процессе как международная миграция капитала. [7, С. 112-115]. 
 

       

4.Международный капитал в экономике Республики Беларусь.