Лекции по " Валютные операции и валютное регулирование"

Валютные операции и  валютное регулирование ( лекции ):

Лекция  1: Валютная политика и валютное регулирование: понятие и место в экономической политике 
Лекция  2: Инструменты валютного регулирования 
Лекция  3: Валютный контроль и валютные ограничения 
Лекция  4: Роль ЦБ в регулировании валютных отношений 
Лекция  5: Особенности международных расчетов и роль банков в их осуществлении 
Лекция  6: Аккредитивная форма расчетов 
Лекция  7: Инкассовая форма расчетов 
Лекция  8: Другие формы расчетов 
Лекция  9: Основные инструменты платежей 
Лекция 10: Валютные клиринги – как форма вмешательства государства в сферу денежно-валютных расчетов 
Лекция 11: Международные валютно-кредитные отношения в системе международных экономических отношений. 
Лекция 12: Понятие валютной системы 
Лекция 13: Понятие валюты и валютных ценностей 
Лекция 14: Валютный курс и основные способы его представления 
Лекция 15: Валютные рынки: понятие, функции 
Лекция 16: Становление и развитие МВС 
Лекция 17: Эволюция мировой валютной системы 
Лекция 18: Характеристика современных валютных систем (Ямайская и Европейская ЕВС) 
Лекция 19: Международные валютно-кредитные организации в системе МВКО 
Лекция 20: Международный валютный фонд 
Лекция 21: Группа Всемирного банка 
Лекция 22: Региональные финансовые организации 
Лекция 23: Парижский и Лондонский клубы кредиторов 
Лекция 24: Участие России в международных валютно-кредитных организациях 
Лекция 25: Сущность платежного баланса и основные принципы его составления 
Лекция 26: Способы измерения сальдо платежного баланса 
Лекция 27: Факторы, влияющие на платежный баланс 
Лекция 28: Регулирование платежного баланса 
Лекция 29: Виды валютного курса 
Лекция 30: Факторы, влияющие на валютный курс 
Лекция 31: Динамика валютного курса. Теории определения и регулирования валютного курса 
Лекция 32: Фундаментальный и технический анализ валютного курса 
Лекция 33: Национальное и международное регулирование валютных курсов 
Лекция 34: Сущность валютных операций. Валютная позиция банков 
Лекция 35: Валютные сделки с немедленной поставкой валюты 
Лекция 36: Срочные сделки 
Лекция 37: Арбитраж 
Лекция 38: Понятие, функции и формы международного кредита 
Лекция 39: Валютно-финансовые и платежные условия кредита 
Лекция 40: Кредитование внешней торговли 
Лекция 41: Нетрадиционные формы экспортного кредитования: факторинг и форфейтинг 
Лекция 42: Лизинг как один из видов кредитования участников ВЭД 
Лекция 43: Понятие риска и причины его возникновения 
Лекция 44: Методы страхования валютных рисков 
Лекция 45: Современные методы страхования валютных рисков 
Лекция 46: Управление рисками процентных ставок

Тема: Государственное регулирование валютных отношений 

Лекция 1. Валютная политика и валютное регулирование: понятие и место в экономической политике

Лекция 2. Инструменты валютного регулирования

Лекция 3. Валютный контроль и валютные ограничения

Лекция 4. Роль ЦБ в регулировании валютных отношений  

 

Лекция 1. Валютная политика и валютное регулирование: понятие и место в экономической политике

Валютная политика представляет собой совокупность мероприятий, проводимых ЦБ страны и другими государственными органами в сфере валютных отношений и денежного обращения, с конечной целью воздействия на экономику страны и покупательскую силу национальной валюты.

Такое определение действует  на уровне национального государства. Однако нужно иметь в виду, что существует еще два уровня рассмотрения валютной политики – это уровень предприятия (корпорации, банка), которые принимают активное участие в валютных отношениях и формируют свою валютную политику, и межгосударственный уровень, где формирование валютной политики государств происходит на основе межгосударственных соглашений в валютной сфере. 

Важнейшая цель валютной политики – способствовать обеспечению внешнего баланса при не нарушении внутреннего баланса страны. 

Задачи валютной политики:

1.                       Поддержание стабильности национальной денежной единицы и обеспечение не инфляционного экономического роста;

2.                       Обеспечение системы взаиморасчетов с другими странами;

3.                       Обеспечение перелива капиталов между отраслями и между странами;

4.                       Создание условий для сбалансированности платежного баланса;

5.                       Формирование золотовалютных резервов страны. 

Валютная политика меняется исторически  в зависимости от типа экономической  системы государства, уровня развития экономики, эволюции мировой валютной системы.

Валютную  политику можно разделить на:

Структурную (долгосрочную) – совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных изменений в национальной и мировой валютной системе.

Текущую – совокупность краткосрочных мер, направленных на повседневное оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного рынка и рынка золота. 

Валютная политика реализуется  посредством механизма валютного  регулирования. В экономической литературе нет единого мнения по вопросу о том, что представляет собой валютное регулирование. Так, Б. Райзберг рассматривает валютное регулирование как деятельность государственных органов по управлению обращением валюты, контролю за валютными операциями, воздействию на валютный курс национальной валюты, ограничению использования иностранной валюты.

По мнению М. Пебро, регулирование валютных отношений – регулирование отношений между субъектами валютных отношений по поводу проводимых ими операций. Мы за основу возьмем определение, данное И. Платоновой. Валютное регулирование – комплекс мер (законодательных, административных, экономических и организационных), представляющих часть валютной политики страны, направленной на установление порядка проведения операций с валютными ценностями и включения страны в мировой валютный рынок.

Лекция 2. Инструменты валютного регулирования 

Валютное регулирование реализуется  посредством определенного набора инструментов – тех рычагов, посредством которых государство регулирует валютные отношения. Их можно классифицировать следующим образом:  

1 группа. Административные инструменты. В России сюда относят обязательную продажу на внутреннем валютном рынке валютной выручки экспортера, а также целый ряд законодательно закрепленных валютных ограничений. ЦБ РФ периодически изменяет процент продажи валютной выручки экспортерами (80, 75, 50, 30 %%). В настоящее время он составляет 25 %. Чем выше доля обязательной валютной выручки, тем выше предложение иностранной валюты на валютном рынке.

 2 группа. Рыночные инструменты. 

1) инструменты прямого регулирования оказывают непосредственное, прямое влияние на величину курса национальной валюты. К ним относят валютные интервенции и дисконтную политику.

Валютные  интервенции представляют собой действия ЦБ, направленные на покупку или продажу иностранной валюты на национальную. Промежуточной целью этого процесса является, как правило, поддержание курса национальной валюты, кроме того, валютные интервенции непосредственно приводят к увеличению или уменьшению денежной массы страны.

Дисконтная  политика основана на регулировании процентных ставок, прежде всего ставки рефинансирования – ставки кредитования Банком России банков, в том числе учета и переучета векселей. В соответствии с эффектом Фишера повышение ставки рефинансирования (учетной ставки) на 1% ЦБ РФ должно приводить к 1%-му удорожанию национальной валюты вследствие мобильности капитала в поисках более выгодных сфер его приложения.  

2) косвенные  инструменты позволяют лишь косвенно, посредством макроэкономических факторов, оказывать влияние не валютные отношения. Сюда относятся:

А. Денежно-кредитные  инструменты:

-  изменение норматива обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования). Обязательные резервы – это своеобразный неприкосновенный запас денежных средств, который коммерческие банки не имеют право использовать для своих операций. Через них осуществляется контроль за совокупной денежной массой в стране. Увеличение резервной нормы ведет к росту резервов коммерческих банков (КБ) и уменьшению возможностей КБ кредитовать экономику, что приводит к снижению предложения денег, снижению уровня инфляции в стране и росту валютного курса национальной денежной единице. Соответственно, уменьшение резервной нормы приведет к увеличению совокупной денежной массы в стране и удешевлению национальной валюты.

-  операции ЦБ на открытом рынке – купля-продажа ЦБ казначейских векселей, государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки. Покупателями ценных бумаг могут выступать физические и юридические лица. ЦБ продает ценные бумаги, увеличивая денежное предложение, спрос на ГЦБ падает, цены на них снижаются, в результате происходит возрастание процентных ставок по ценным бумагам государства. И наоборот. Конечным результатом таких операций является изменение курса национальной валюты.

Б. Налогово-бюджетные  инструменты:

-  государственные расходы, которые осуществляются в двух формах. Первая форма – государственные закупки, т.е. трата денег на товары и услуги. Вторая – государственные трансфертные платежи, повышающие доходы определенных слоев населения. Государственные расходы влияют на совокупный уровень расходов в экономике и, следовательно, на уровень ВВП.

-  налогообложение. Увеличение налогов приводит к сокращению расходов физических и юридических лиц, что приводит к снижению ВВП. Кроме того, налоги воздействуют на цены благ и факторов производства и поэтому влияют на стимулы и поведение хозяйствующих субъектов. Например, чем больше налоги на прибыль, тем больше фирм теряет стимулы к инвестированию в новые капитальные блага.

*в целом, считается,  что увеличение государственных  расходов и уменьшение налогов  оказывает стимулирующее воздействие  на экономику. И наоборот.

В. Инструменты  внешнеторгового регулирования.

-  экономические инструменты – импортные тарифы (пошлины), импортные квоты (прямое ограничение количества какого-либо товара, которое может быть импортировано, как правило, оно подкрепляется выдачей лицензий), экспортные субсидии (доплата местным производителям за выпуск экспортных товаров).

-  административные инструменты (изменение процедуры проверки безопасности, санитарного состояния и таможенной очистки таким образом, что они становятся препятствием для торговли).

Лекция 3. Валютный контроль и валютные ограничения 

Валютный контроль является важным элементом процесса валютного регулирования. Анализ законодательных и нормативно-правовых актов исполнительных органов власти позволяет сформулировать общую цель валютного контроля следующим образом: обеспечение соблюдения валютного законодательства при осуществлении всех валютных операций.

Основные  направления валютного контроля включают:

-  проведение проверки соблюдения резидентами и нерезидентами актов валютного законодательства Российской Федерации и актов органов валютного регулирования;

-  проверка выполнения резидентами обязательств в иностранной валюте перед государством и обязательств по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке РФ;

-  проверка обоснованности платежей в иностранной валюте;

-  проверка полноты и достоверности учета и отчетности по валютным операциям резидентов и нерезидентов.

Кроме того, в области  валютного контроля у банков есть еще одно направление деятельности, которое они предпочитают не афишировать: в рамках проводимой государством кампании по борьбе с «отмыванием» незаконных доходов любой коммерческий банк (КБ) должен своевременно сообщать в Комитет по финансовому мониторингу (КФМ) о следующих «подозрительных» внешнеторговых операциях, проводимых клиентами:

·о возврате клиентом–резидентом ранее уплаченного аванса нерезиденту (в том числе в объеме меньше суммы, эквивалентной 600 000 руб.) по договору поставки товаров, если операция резидента с нерезидентом носит разовый характер (не повторяется в течение, по меньшей мере, 6 месяцев) и (или) не связана с основной деятельностью клиента;

·об уплате резидентом нерезиденту штрафных санкций за неисполнение договорных обязательств, если размер неустойки превышает 10% от суммы договора;

·о сделке, в которой получателем денежных средств, товаров или услуг становится нерезидент, не являющийся стороной по внешнеэкономическому контракту;

·о контракте, предусматривающем экспорт резидентом товаров (услуг) либо платежи по импорту товаров (услуг) в пользу нерезидентов, зарегистрированных на территориях, предоставляющих льготный налоговый режим;

·о сделке, когда товарные позиции в товарораспорядительных документах, грузовых таможенных декларациях (ГТД) и внешнеэкономических контрактах оформлены на разные наименования или если товарораспорядительные документы, поступившие в банк, не содержат четкого описания товаров. 

Основными принципами валютного  регулирования и валютного контроля в Российской Федерации являются:

1.Приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования.

2.Исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов.

3.Единство внешней и внутренней валютной политики Российской Федерации.

4.Единство системы валютного регулирования и валютного контроля.

5.Обеспечение государством  защиты прав и экономических  интересов резидентов и нерезидентов  при осуществлении валютных операций.  

 

Основные направления  валютного регулирования и валютного  контроля: