Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности ЗАО «Энергомаш»

 

На основании данных ЗАО «Энергомаш» можно сделать горизонтальный и вертикальный анализ.

Горизонтальный анализ:

Источники средств предприятия составили на начало года 3092945 т.р., а на конец года 2903558т.р.

1. Капиталы и резервы увеличились на 131459т.р. или на 6,2 % и составили 2249681т.р.  Нераспределена прибыль осталась без изменения и составила 125656т.р.

2. Долгосрочные обязательства остались без изменения и составили 110021т.р.

3. Краткосрочные обязательства уменьшились на 430867т.р. или на 44,2% и составили 543856 т.р.

-кредиторская задолженность уменьшилась на 378203т.р. или на 41,3% и составила 538186 т.р.

-доходы будущих периодов уменьшились на 2 или на 2,5% и составили 76т.р.   4. Наличие собственных оборотных средств увеличилось на 152628т.р. или на 9,4% и составили 1781848т.р.

Вертикальный анализ:

Капиталы и резервы составили 6,2%, на начало года 68,5%, однако их доля на конец периода увеличилась и составила 77,5%.

Краткосрочные обязательства составили 44,2%, на начало года 31,5%, однако на конец года их доля уменьшилась на 18,7%.

Наличие собственных оборотных средств составляют 9,4%. На начало года 52,7%, а на конец доля увеличилась и составляет 61,4%.

 

4. Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса

Источниками формирования внеоборотных активов предприятия являются  долгосрочные кредиты  банков, займы, собственные источники. При  этом здесь соблюдается принцип целевого назначения, то есть покрытие определенных  активов производится  соответствующими источниками. В основном это характерно для государственных предприятий.

Однако практически возможны случаи финансирования долгосрочных и нематериальных активов и за счет других источников, например краткосрочных кредитов банка, займов и др.

Важное значение, для анализа имеет показатель собственного оборотного капитала. Он показывает, какая сумма текущих активов сформирована за счет собственного капитала или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам. /2, с. 123/

Расчет и анализ собственного оборотного капитала в ЗАО «Энергомаш» можно провести с помощью таблицы 7, двумя способами, дающими одинаковый результат:

1) как разность между суммой  постоянного капитала (собственного  капитала и долгосрочных заемных средств) и внеоборотными активами;

2) как разность между оборотными  активами и краткосрочными обязательствами.

 

 

 

 

 

 Таблица 7– Расчет собственного оборотного капитала ЗАО «Энергомаш» за

                    2012г.

Статьи  баланса	На начало 2011г.	На конец 2012г.	Изменение	Темп прироста, %
Вариант 1
1.1 Собственный капитал	2118222	2249681	+131459	6,2
1.2 Долгосрочные обязательства	-	110021	+110021	-
1.3 Внеоборотные активы	489002	57785	+88852	18,2
1.4 Итого собственный оборотный        капитал (1.1 + 1.2 – 1.3)	1629220	1781848	+152631	9,4
Вариант 2
2.1 Оборотные активы	2603943	2325704	-278239	107
2.2 Краткосрочные обязательства	974723	543856	-430865	44,2
2.3 Итого собственный оборотный        капитал (2.1- 2.2)	1629220	1781848	+152631	9,4

 

Проведя расчет собственного оборотного капитала ЗАО «Энергомаш» можно сделать вывод, что наблюдается рост собственных оборотных средств, использующихся для покрытия материально-производственных запасов. Собственный оборотный капитал в итоге составил на конец года 1781848т.р.. т.е увеличился на 152628т.р. Его темп прироста составил 9,4%. Это обусловлено увеличением собственного капитала на 131459т.р.(составило на конец года 2249681т.р. и темп прироста 6,2%)

Долгосрочные обязательства остались без изменения и составляют 110021т.р.

Внеоборотные активы увеличились на 88852т.р., (составили на конец года 577854 т.р. и темп прироста 18,2%).

Оборотные активы уменьшились на 278239т.р. и составили на конец года 2325704т.р., темп прироста составил 10,7%. Однако и краткосрочные обязательства уменьшились на 430865т.р. (на конец года составили 543856т.р и темп прироста составил 44,2%). При анализе баланса также важно обращать внимание на соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Они должны быть уравновешены и иметь одинаковые темпы прироста. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности проведем в таблице 8. При анализе следует иметь в виду, что более предпочтительным является превышение кредиторской задолженности над  дебиторской, так как пользоваться чужими деньгами выгоднее, чем своими. С другой стороны, такая ситуация ухудшает платежеспособность предприятия и увеличивает потребность в собственном оборотном капитале.

 

Таблица 8 – Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

                     ЗАО «Энергомаш» за 2012г.

Статьи  баланса	Код строки в «Бух. балансе»	На начало 2012г.	На конец 2012г.	Изменение
				+,-	%
1. Кредиторская задолженность	(1520)	916389	538186	-378203	41
2. Дебиторская задолженность	(1230)	1437056	735591	-701465	49
3. Абсолютное превышение     кредиторской задолженности     над дебиторской (п.1 – п.2)	-	-520667	-197405	-323262	Х
4. Относительное превышение     кредиторской задолженности     над дебиторской, % ((п.3 :     п.2) х 100)	-	36,2	27	-9,2	Х

 

Проведя анализ дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «Энергомаш» можно сделать следующий вывод:

 В организации преобладает  сумма дебиторской задолженности, она составляет на конец года 735591т.р., что уменьшилось по сравнению  с началом года на 701465т.р. Темп  прироста больше ( 49%), чем темп  прироста кредиторской задолженности (41%).

Кредиторская задолженность уменьшилась на 378203т.р( составила на конец года 538186т.р.)

Абсолютное превышение кредиторской задолженности над дебиторской снизилось на 323262т.р. (составила на конец года 197405т.р.)

Относительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской снизилось на 9,2% (составило на конец года 27%).

Оценим  по шести признакам хорошего баланса предприятие ЗАО «Энергомаш»:

1. Валюта баланса в конце отчетного периода уменьшилась по сравнению с его началом на 189387(6%).

2.  Темпы прироста оборотных активов ниже, чем темп прироста внеоборотных активов  на 7%.

3. Собственный капитал предприятия превышает заемный на 159 5804т.р. Однако темп его роста выше, чем темпы роста заемного капитала.

4. Темпы прироста дебиторской задолженности превышает темп прироста кредиторской  на 8%.

5. Доля собственных оборотных средств (СОК) в оборотных активах составляет более 10 %;

6. В балансе отсутствует непокрытый убыток на начало отчетного года.

 

5 Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

В условиях рынка, когда предприятие ведет свою деятельность, привлекая как собственные, так и заемные средства, большое значение имеет финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников.

Существует ряд показателей характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Рассчитаем эти показатели для ЗАО «Энергомаш» на начало и конец года:

1. Коэффициент капитализации U1 - показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Его динамика может свидетельствовать о финансовой устойчивости, для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше 1,5. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на продукцию или услуги, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

 

 U1 н.г = 974723/2118222 = 0,46

 U1 к.г = 110021+543856/2249681 = 0,29

2. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами  U2 - показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства.

В тех случаях, когда  U2>0,5, можно говорить, что предприятие не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов.

Когда U2<0,5, особенно если значительно ниже указанного значения, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности предприятия.

Минимальное значение U2 = 0,1. При отсутствии собственных оборотных средств  этот коэффициент отрицателен. Значит, предприятие лишено всякой возможности управлять (маневрировать) своими оборотными активами, и его финансовое положение считается неустойчивым и близким к банкротству. /8, с. 183/

 

U2 н.г = 2118222-489002/2603943 = 0,63

U2 к.г = 2249681-577854/2325704 = 0,72

3. Коэффициент финансовой независимости U3 - показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Оптимальное значение U3 ≥  0,4 ÷0,6.

 

U3 н.г = 2118222/3092945 = 0,68

U3 к.г = 2249681/2903558 = 0,77

 

4. Коэффициент финансирования U4 - показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств. U4 должно быть ≥ 0,7, оптимальное значение U4 ≈ 1,5.

 

U4 н.г = 2118222/974723 = 2,2

U4 к.г = 2249681/110021+543856 = 0,3

 

5. Коэффициент финансовой устойчивости U5 - показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Оптимальное значение U5 ≥  0,6.

 
         U5 н.г = 2118222/3092945 =0,68

         U5 к.г = 2249681+110021/2903558 = 0,81

 

Для анализа динамики основных показателей финансовой устойчивости ЗАО «Энергомаш» составим таблицу 9.

 

 

Таблица 9 – Анализ динамики показателей финансовой устойчивости

           ЗАО «Энергомаш»   за 2012 г.

Показатели	На начало года.	На конец года.	Изменение за год, +/-
1. Коэффициент капитализации U1	0,46	0,29	-0,17
2. Коэффициент обеспеченности собственными  источниками финансирования U2	0,63	0,72	+0,09
3. Коэффициент финансовой независимости U3	0,68	0,77	+0,09
4. Коэффициент финансирования U4	2,2	0,3	-1,9
5. Коэффициент финансовой устойчивости U5	0,68	0,81	+0,13

 

1. Коэффициент капитализации на начало года составил 0,46 на конец года 0,29 изменение за год уменьшилось на 0,17 его коэффициент не превышает 1,5 и это свидетельствует о финансовой устойчивости.

2. Коэффициент  обеспеченности собственными источниками  финансирования на начало года составляет 0,63  на конец года 0,72  изменение за год увеличилось на 0,09. Поскольку коэффициент больше 0,5  можно говорить, что предприятие не зависит от заемных источников средств.

3. Коэффициент  финансовой независимости на начало года составляет 0,68  на конец 0,77 изменение за год увеличилось на 0,09.

4. Коэффициент  финансирования на начало года составляет 2,2, на конец года 0,3  изменение за год уменьшилось на 1,9. Можно сказать, что часть деятельности финансируется за счет заемных средств.

5. Коэффициент финансовой устойчивости составляет на начало года 0,68 на конец года 0,81 изменение за год увеличилось на 0,13. Это показывает, что  часть активов финансируется за счет устойчивых источников.