Экономический анализ проекта

 

Реклама

• баннеры и растяжки на центральной магистрали рядом  с местом расположения сауны;

• установка штендеров  и указателей 8000 руб. (разово);

• интернет-реклама 5000 руб. в месяц.

Также можно использовать рекламу в подъездах близлежащих  домов – это позволит охватить всех потенциальных клиентов 4000 руб. вмесяц.

Вообще же от грамотного проведения рекламной кампании будет  зависеть насколько быстро Ваша сауна  приобретёт постоянных посетителей, которые  и будут делать основную кассу  заведения.

 Итого за год = 116000 руб.

Таблица 6 – Смета на капитальный  ремонт помещения 70 квадратных метров для обоих вариантов

№	Работа	Ед.изм.	Объем работ	Расценка, руб.	Итого, руб.	Материалы, оборудование	Ед.изм.	Кол-во материалов	Стоимость единицы продукции	Итого, руб.	Всего, т.р.
1	Составление сметы на ремонт	шт.	1	20000	17000						20
2	Разборка полов	70м2.	0,60	849,25	510						0,51
3	Окраска водоэмульсионными  составами по штукатурке потолков	70м2	0,08	8592	722	Краска водоэмульсионная	т	0,003	52300	157	0,879
4	Выравнивание поверхностей стен сухой смесью	70м2.	1,65	2545,3	4205	Смеси сухие штукатурные	т	0,05	10738,5	537	4,742
5	Оклейка поверхностей стен обоями	70м2	1,23	8204,9	10108	Обои	70м2	1,23	1950,9	2400	12,508
						Клей плиточный	т	0,085	33040	2808	2,808
6	Окраска поверхностей стен акриловыми красками	70м2	1,23	7306,8	8987	Краска акриловая	т	0,06	54020,3	3241	12,228
7	Устройство деревянных полов	70м2	0,52	5249,8	2719	Паркетная доска	м2	74	400	29600	32,319
8	Устройство покрытий  из керамической плитки	70м2	0,29	3628	1067	Плитка керамическая напольная	100шт.	20	2400	48000	49,067
9	Облицовка стен керамической плитки	70м2	0,42	2846,6	1196	Плитка керамическая настенная	100шт.	40	1500	60000	61,196
						Клей плиточный	т	0,01	63080	631	0,631
10	Замена проводки	м.	10	76,5	765	Проводка	м	10	300	3000	3,765
11	Установка верхнего освещения	шт.	10	76,5	765	Лампы люминисц.	шт.	10	1700	17000	17,765
	итого										218,418

 

2. Поступления

 

Расчет выручки от реализации парикмахерской «Стиль» показан в таблице 7.

Таблица 7 - Прейскурант цен  на оказываемые услуги, руб.

Наименование	Цена	Количество человек в  месяц	Выручка в месяц от оказываемых  услуг
- стрижка волос; Мужская Женская	110 130	190 250	20900 32500
- окрашивание волос; мелирование, коларирование волос;	200 250 250	30 20 19	6000 5000 4750
Лечение волос	400	15	6000
химическая завивка волос	280	38	10640
- укладка волос;	150-300	29	8700
- мойка головы;	30	60	1800
- сушка феном;	20	450	9000
- создание вечерней, свадебной  прически;	300-800	15	9000
2. Дополнительные услуги: оказание консультационных услуг (уход за волосами, маски для волос);	100-300	25	7500
Итого			121790

 

План реализации услуг  составляется на основе исследования потребностей и особенностей рынка, а также производственных возможностей предприятия.

Операционные доходы AR = 121790*12=1461480 руб.

Остаточная стоимость  SV = ОФ + Б,

где, ОФ – стоимость фондов, Б - капитализированная стоимость бизнеса,

ОФ – стоимость фондов рассчитываются по формуле:

ОФ = FC × (1-И),

где, FC – начальные затраты; И – износ фондов, (равен 10%).

ОФ = 238100*(1-0,1)=214290 руб.

Капитализированная стоимость, рассчитывается по формуле:

,

Б = 1461480/18% = 8119333,3 руб.

где, Пn – прибыль за n-период, которая получается путем вычета из доходов затрат в последний год эксплуатации, i – ставка дисконтирования.

Таким образом, остаточная стоимость  через 10 лет равна:

SV =214290+8119333,3 = 8333623,3 руб.

Сауна «Камская»

Стоимость двух часов в сауне на 4 человека составляет 2500 рублей. В первый год примерное количество посещений в день составит 8. Стоимость двух часов в сауне на 6 человек составит 3100 рублей. В первый год примерное количество посещение в день составит 7. В среднем за день выручка составит 41700 руб. За месяц 1251000 руб. В год 15220500 руб.

Операционные доходы AR = 15220500 руб.

ОФ = 1560000*(1-0,1) = 1404000 руб.

Б = 15220500/18%=84558333,3 руб.

SV = 1404000+84558333,3 = 85962333,3 руб.

 

3. Диаграмма денежных потоков

 

Рисунок 1 - Диаграмма денежных потоков проекта парикмахерская

 

Диаграмма денежных потоков  строится на основании исходных данных, приведенных в приложении А. Диаграмма приведена на рисунке 1.

 

Рисунок 2 - Диаграмма денежных потоков проекта сауна

 

3. Сравнение и выбор альтернатив

 

2.3.1. Постоянные и варьируемые параметры проектов

 

Постоянные параметры  проекта – это те параметры, значения которых были рассчитаны с наибольшей точностью.

Постоянные денежные потоки включают начальные затраты (FC); сумму кредита (Р); авансовые платежи (PE); затраты на капитальный ремонт (ОН); а также выплаты по кредиту (Arc).

Ставку дисконтирования  и срок принимаются постоянными (18%; 10 лет.).

Варьируемые потоки включают в себя эксплуатационные затраты (OM); доходы от осуществляемой деятельности (АR) и остаточную стоимость (SV). Варьируемые денежные потоки приведены в таблице 8.

Далее рассчитываем приведенную  текущую стоимость варьируемых  денежных потоков с помощью функции  ЧПС, а потом с помощью функции  ПЛТ вычисляем значение денежного  потока за один расчетный период (за год).

Таблица 8 – Распределение вероятностей ДП по альтернативным проектам

Альтернатива			OM	P(O&M)	АR	P(АR)	SV
I	оптим.	-1854,566653	0,15	6252,929157	0,25	273831,3	0,3
	расчет.	-2649,380932	0,3	5002,343326	0,4	202838	0,6
	пессим.	-3179,257119	0,55	4001,87466	0,35	172412,3	0,1
II	оптим.	-3171,904229	0,2	6454,682658	0,15	222425	0,4
	расчет.	-3524,338032	0,45	5612,767529	0,35	158875	0,25
	пессим.	-4405,42254	0,35	4602,469374	0,5	150931,25	0,35

 

2. Дерево экономических отношений

 

Дерево экономических  решений – вид диаграмм, показывающий последовательность, вероятности, а  также результаты решений и случайных  событий. Точками ветвления дерева являются узлы. Ветви дерева указывают  направления возможного развития событий.

Построение дерева решений  происходит поэтапно.

1й этап: построение узлов  и ветвей.

2й этап: расчет ожидаемых  значений и выбор наилучшей  альтернативы.

Дерево экономических  решений Приложение 4 и его расчет приведены в приложении Д и Ж.

 

3. Соотношение «Доходность/риск»

 

Для выбора определенной альтернативы необходимо провести расчет ожидаемых  значений текущей стоимости и  среднего квадратического отклонения.

Ожидаемое значение текущей  стоимости вычисляется по формуле:

руб.,

где, - текущая стоимость, руб.; - соответствующая вероятность текущей стоимости.

Среднее квадратическое отклонение вычисляется по формуле:

 руб.,

Расчет этих показателей  приведен в приложении Ж.

Далее необходимо проанализировать соотношение риска и доходности и выявить наличие доминантной  или доминируемой альтернативы.

Доминантной альтернативой  является та, у которой наибольшая доходность и наименьший риск по сравнению  с другими альтернативами.

Доминируемой альтернативой  является та, по сравнению с которой  хотя бы одна другая имеет большую  доходность и меньший риск.

Сравнение альтернатив приведено  в таблице 9.

Таблица 9 – Конверт «риск/доходность»

Альтернатива	E(PW)	σ(PW)
I	6494,3	7648,9
II	878,4	6955,1

 

Доминантная (господствующая) альтернатива – у которой наибольшая доходность и наименьший риск по сравнению  со всеми остальными альтернативами.

Доминантной альтернативой  является проект № 2.

Доминируемая (подавляемая) альтернатива – по сравнению с  которой хотя бы одна другая альтернатива имеет большую доходность  и  меньший риск. Доминируемой  альтернативой является проект № 1.

 

 

 

4. Оценка экономической эффективности проекта
1. Приведенная текущая стоимость RW

 

Для оценки движения финансовых потоков во времени применяют различные формулы финансовой математики, в том числе и расчет приведенной стоимости или метод дисконтированных денежных потоков.

Дисконтирование является обратной операцией расчета сложных процентов. В то время, когда инфляция больше нуля, деньги сегодня стоят дороже чем завтра. Для того чтобы определить сегодняшнюю стоимость денег  и применяют дисконтирование денежных потоков.

Сущность расчета заключается  в том, что планируемые к получению  в будущем деньги перисчитываются  в сегодняшнюю стоимость, с учетом количества периодов и ставки дисконтирования, по формуле обратной расчету сложных процентов.

Формула для расчета дисконтированного денежного потока:

RW = FV/(1+r)ⁿ

где, FV - будущая стоимость; PV - текущая стоимость; r - ставка дисконтирования; n - количество лет.

Чем дольше срок получения  инвестиции и чем выше ставка дисконтирования, тем меньше текущая стоимость.

RW = 85962333,3/(1+0,18)¹⁰=6494,3 руб.

 

2. Эквивалентная периодная стоимость EAW

 

Эквивалентная годовая стоимость (EАW) – это равномерно распределенная по периодам от 1 до N денежная величина (аннуитет), эквивалентная всем денежным потокам в жизненном цикле проекта.

Расчет EAW приведен в ПРИЛОЖЕНИИ  Г.

Эквивалентная годовая стоимость  рассчитывается на основе приведенной  текущей стоимости при ставке 18% и на период 10лет по финансовой функции ПЛТ.

На основании расчета  EAW = 1213,3 рублей. EАW > 0, следовательно, проект приносит прибыль и выгоден.

 Величина характеризует  среднегодовую прибыль, которая  расценивается как положительный  результат деятельности.

 

3. Индекс текущей стоимости PWI

 

Для оценки проекта используем индекс текущей стоимости PWI₂, который рассчитывается как отношение приведенной текущей стоимости доходов к приведенной текущей стоимости расходов:

Расчет индекса текущей  стоимости приведен в ПРИЛОЖЕНИИ Е.