Инвестиционный климат

 

                                                  Введение

Оценка инвестиционного климата - это общая атмосфера понимания  экономической ситуации и потребности  в привлечении дополнительных ресурсов, которая властвует в разных сферах социально-экономического развития государства, региона. Сегодняшнее формирование благоприятного инвестиционного климата в государстве скажется на его будущем. Логическим результатом действенности инвестиционного климата есть достижение определенных целей инвестирования. Вместе с тем активность разных территориальных институтов с целью формирования, по их мнению, более благоприятного инвестиционного климата не всегда адекватно сопровождается возрастанием инвестиционных потоков.

Результативность инвестиционного  климата для конкретной территории проявляется в двух аспектах: экономическом  и социальном. В экономическом - через  возрастание макроэкономических показателей, прежде всего ВВП на душу населения  и экспортных мощностей. Относительно социального: его проявлением есть снижение социальных рисков, возрастание  заработной платы, а значит, и покупательной  способности населения территории. Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры  о них не утихают. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время  боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Российский рынок - один из самых привлекательных  для иностранных инвесторов, однако, он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся  из стороны в сторону, пытаясь  не упустить свой кусок российского  рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом иностранные  инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который  определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность  вложений в той или иной стране.

 

Привлечение инвестиций в российскую экономику является жизненно важным средством устранения "инвестиционного  голода" в стране. Однако для того чтобы иностранные инвесторы  пошли на такие вложения, необходимы очень серьезные изменения в  инвестиционном климате. Привлечение иностранных инвестиций важно для России не только с точки зрения возможности увеличить реальные активы. Может быть, для нашего времени еще большее значение имеет тот факт, что иностранные инвесторы привносят с собой новую, более высокую культуру бизнеса, новые технологии и современные методы управления, а также способствуют развитию отечественных инвестиций. Для российской экономики они являются как бы пришельцами из завтрашнего дня. По отношению иностранных инвесторов к работе на российском рынке можно судить о состоянии инвестиционного климата в России. В отличие от отечественных инвесторов, ограниченных правилами валютного регулирования, иной предпринимательской культурой, языком и потому ориентированных на работу в России, иностранные инвесторы значительно свободнее в выборе мест приложения своим капиталам.

Целью данной курсовой работы является оценка изменений инвестиционного  климата в России на протяжении последних  лет, тенденция его развития и  инвестиционной политики государства, выявление наиболее слабых сторон и  указание необходимых мер для  их устранения.

Объектом данной работы является инвестиционный климат России.

Предметом моего исследования является оценка инвестиционного климата  в России, как шага на пути серьезного улучшения инвестиционного климата  в стране, роста производства и  производительности.

Задачами данной работы являются проведение исследования инвестиционного климата  России, при последовательном рассмотрении всех факторов, влияющих на его изменение, способов и критериев оценки инвестиционного  климата, и попытка дать оценку его  текущего состояния, разработка концепций улучшения инвестиционного климата.

Глава 1. Теоретические основы инвестиционного климата

1.1. Понятие инвестиционного климата и его составляющие

Инвестиционный климат –  это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых и  других факторов, которые, в конечном счете, предопределяют степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования.[4,c.4] Понятие инвестиционного климата неотделимо от понятия инвестиции.

Термин «инвестиции» имеет  несколько значений. Он означает покупку  акций или облигаций с расчетом на некоторые финансовые результаты; им обозначаются также реальные активы, например машины, которые требуются  для производства и продажи некоего  товара. В самом широком смысле инвестиции обеспечивают механизм, необходимый  для финансирования роста и развития экономики страны.[5,c.5] Инвестиция - это любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и (или) обеспечить положительную величину дохода. Свободные денежные средства - не инвестиции, так как ценность наличных денег может быть «съедена» инфляцией, и они не могут обеспечить никакого дохода. Если ту же сумму денежных средств поместить на сберегательный счет в банке, то их можно назвать инвестициями, так как счет гарантирует определенный доход. [5,c.7] Существуют разнообразные формы помещения капитала, которые различаются по ряду факторов: в ценные бумаги и недвижимость; в долговые обязательства; акции и опционы; с меньшим или большим риском; на короткий или длительный срок; прямые и косвенные.

При оценке инвестиционного  климата обычно применяются выходные параметры – приток и отток  капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП, а  также входные параметры, характеризующие  потенциал страны по освоению инвестиций и риск их реализации. Понятие инвестиционного климата отличается сложностью и комплексностью. Оно может реализовываться как на макро -, так и на микроуровне. На макроуровне оно включает в себя показатели политической (включая законодательство), экономической и социальной среды для инвестиций. На микроуровне инвестиционный климат проявляет себя через двусторонние отношения фирмы-инвестора и конкретных государственных органов, хозяйственных субъектов, поставщиков, покупателей, банков, а также профсоюзов и трудовых коллективов принимающей страны. На этом уровне происходит конкретизация обобщенной оценки инвестиционного климата в ходе реальных экономических, юридических, культурных контактов иностранной фирмы с новой для нее средой. Макро- и микроуровни понятия инвестиционного климата воспринимаются как единое целое, поскольку, например, практически любые законодательные усилия Федерального правительства по формированию благоприятного инвестиционного климата могут быть блокированы нормотворчеством местных властей, а усилия на местном уровне по созданию льгот хозяйственного режима для иностранных инвестиций зачастую могут компенсировать некоторые изъяны общего экономического регулирования центрального правительства. В региональном инвестиционном анализе выделяют такие категории, как инвестиционная активность и инвестиционная привлекательность, включающая в себя инвестиционный потенциал и инвестиционный риск.

Инвестиционная  активность – реальное развитие инвестиционной деятельности в регионе в виде капиталовложений в основной капитал.[11,c.14] Под инвестиционной привлекательностью принято понимать интегральную характеристику отдельных предприятий, отраслей, регионов, стран в целом с позиций перспективности развития, доходности инвестиций и уровня инвестиционных рисков. Она определяется одновременно воздействием двух групп факторов, одна из которых формирует инвестиционный потенциал, а вторая – инвестиционные риски.

Инвестиционный  потенциал учитывает макроэкономические характеристики, насыщенность территории факторами производства, потребительский спрос населения и другие параметры.[11,c.16] Величина инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них. В отношении понятия «инвестиционный потенциал» существует довольно много точек зрения, но все они могут быть сведены к определению потенциала как способности региональной экономической системы к достижению максимального результата в данных условиях. Так, по мнению одних авторов, инвестиционный потенциал региона – это способность к получению максимально возможного объема инвестиционной составляющей ВРП, реализуемой посредством использования инвестиционных факторов экономического роста. Другие определяют его как совокупность инвестиционных ресурсов, составляющих ту часть накопленного капитала, которая представлена на инвестиционном рынке в форме потенциального инвестиционного спроса, способного и имеющего возможность превратиться в реальный инвестиционный спрос, обеспечивающий удовлетворение материальных, финансовых и интеллектуальных потребностей воспроизводства капитала. Есть авторы, которые отмечают, что инвестиционный потенциал есть не простая совокупность, а определенным образом упорядоченная система инвестиционных ресурсов, позволяющая добиться синергетического эффекта их использования. [4,c.20]

Инвестиционный риск. Понятие риска характеризуется ненадежностью, свойственной процессу получения прибыли от инвестиций, а следовательно, и вероятностью потери средств, вложенных потенциальным инвестором. [11,c.19] Инвестиционный риск определяется как возможность обесценивания капитальных вложений в результате действий органов государственной власти и управления или как предполагаемая вероятность того, что действительные доходы от проводимого инвестиционного мероприятия будут ниже ожидаемых. Инвестиционный риск – характеристика более качественная, чем количественная, и потенциально быстро меняющаяся, так как в отличие от инвестиционного потенциала зависит от качественных составляющих (политической, социальной, экономической, экологической, криминогенной и других характеристик региональных условий инвестирования), которые, как правило, весьма динамичны. Особо важным фактором инвестиционного риска является законодательство. Выделяют две группы инвестиционных рисков: специфический инвестиционный риск (коммерческий) и неспецифический (некоммерческий).

Специфические риски, обусловленные  влиянием различных факторов, рассматриваются  относительно инвестиционных проектов. Неспецифические – это риски  предпринимательской деятельности, связанные с воздействием на инвестора  внешних условий. К последним  относят условия политического, социального, экономического и экологического характера, как на уровне страны, так и на уровне регионов. К некоммерческим инвестиционным рискам также относятся: угроза потери инвестиций и прерывания деятельности фирм в результате войн и гражданских волнений; действия органов власти, препятствующие нормальному осуществлению инвестиционной деятельности, и др. Страховые риски воздействуют в одинаковой степени на результаты всех инвестиционных проектов и программ, реализуемых в стране. Величина текущего риска, отражающего ситуацию в стране, имеет значение в основном для внешних инвесторов при принятии ими решения о размещении инвестиций в той или иной стране. Региональные некоммерческие риски определяются большим количеством частных факторов. Совокупность некоммерческих региональных инвестиционных рисков формируется из восьми важнейших частных показателей, к которым относятся: уровень преступности; 
уровень безработицы; уровень экологической безопасности и природные климатические условия; отношение региональных органов власти к формированию рыночной среды; степень благоприятности регионального законодательства для инвестиций в основной капитал; отношение населения к рыночным реформам; уровень политической стабильности; степень дифференциации доходов населения.[3,c.26] Итак, обобщенная формула инвестиционного климата может выглядеть следующим образом:

Инвестиционный климат = Инвестиционный потенциал – Инвестиционные риски

Таким образом, базовой характеристикой  инвестиционной привлекательности  территории является инвестиционный потенциал. А инвестиционный климат в свою очередь  – условие реализации инвестиционного  потенциала с известной степенью инвестиционного риска – ограничителя принятия инвестиционных решений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Факторы, влияющие на инвестиционный климат

Из-за большого числа факторов, влияющих на инвестиционный климат можно  оценивать его по всевозможным критериям. Наиболее значимые это: природные ресурсы  и состояние экологии, качество трудовых ресурсов, уровень развития и доступность  объектов инфраструктуры, политическая стабильность и предсказуемость, вероятность  возникновения форс-мажорных обстоятельств, макроэкономическая стабильность, состояние  бюджета, платежный баланс, государственный  долг, в том числе внешний, качество государственного управления, политика центральных и местных властей, законодательство, полнота и качество регулирования экономической жизни, степень либерализации, уровень  соблюдения законности и правопорядка, преступность и коррупция, защита прав собственности, уровень корпоративного управления, обязанность исполнения партнерами контрактов, качество налоговой  системы и уровень налогового бремени, качество банковской системы  и других финансовых институтов, доступность  кредитования, открытость экономики, правила  торговли с зарубежными странами, административные, технические, информационные и другие барьеры входа на рынок, уровень монополизации экономики.

Вообще, все факторы инвестиционного  климата можно разделить на две  большие группы – это потенциал  и уровень риска. [14,C.9] К потенциалу можно отнести такие факторы как: природные ресурсы, развитие инфраструктуры, гарантии государства и др. А к риску относятся: инфляция, конвертируемость валюты, уровень коррумпируемости и т.д.

Наиболее существенные факторы, формирующие инвестиционный климат России:

• Макроэкономика.
• Состояние государственного долга.
• Государственное управление и экономическая политика.
• Интеллектуальная собственность.
• Законодательство и судебная защита.
• Соблюдение обязательств по контрактам.
• Преступность и коррупция.
• Налоги.
• Банковская система.
• Валютная и торговая политика.
• Политика местных властей.

За последние несколько  лет в нашей стране произошли  заметные улучшения во всех сферах жизни, что не могло не отразиться и на состоянии инвестиционного  климата. Сегодня можно сказать, что перечисленные в факторы, влияют в большей степени положительно на формирование инвестиционного климата  в России.

Инвестиции как экономическая  категория выполняют ряд важнейших  функций (осуществление политики расширенного воспроизводства; ускорения научно-технического прогресса; структурной перестройки  общественного производства и сбалансированного  развития всех отраслей народного хозяйства  и др.), без которых немыслимо  нормальное развитие экономики любого государства. В макроэкономическом масштабе сегодняшнее благосостояние является в значительной мере результатом  вчерашних инвестиций, а сегодняшние  инвестиции, в свою очередь, закладывают  основы завтрашнего роста производительности труда и более высокого благосостояния. Чем большую часть, произведенного сегодня, мы сбережем и инвестируем, тем больше будет у нас возможности  потреблять завтра. Напротив, чем больше сегодняшних ресурсов мы используем на потребление, тем меньше у нас  будет шансов на более высокий  уровень потребности завтра. Влияя  на расширение производственных мощностей  в долгосрочной перспективе, инвестиции оказывают существенное влияние  на использование уже имеющихся  мощностей.[3,c.56]