Инвестиции в структуре совокупных расходов и их влияние на совокупные доходы

Основным фактором, действующим  на размер инвестиций, выступает ставка процента. Однако наряду с ней на инвестиции влияют и другие факторы. Так, если в силу действия определенного фактора инвестиции увеличиваются, кривая на графике смещается вправо, в противном случае происходит ее смещение влево.

К числу важнейших, не связанных со ставкой процента факторов относятся издержки производства. Известно, что они включают расходы на приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования, заработную плату работников, нормальную прибыль предпринимателей. Увеличение этих расходов приведет к снижению размеров инвестиций и кривая на графике сместится влево, а рационализация в осуществлении мер по модернизации оборудования ведет к увеличению инвестиционного фонда и смещает кривую инвестиций вправо.

Тесно связанным с  названным фактором выступает уровень оснащенности производства основным капиталом. Если производство хорошо оснащено техническими мощностями, каждое последующее инвестирование сопровождается падением нормы чистой прибыли, поэтому инвестиции будут ограничиваться. В случае низкой технической оснащенности, дополнительные инвестиции приведут к росту производительности труда и повышению нормы чистой прибыли. Инвестиции будут расширяться, и кривая сместится вправо.

Сдвиги в спросе на инвестиции происходят также под  воздействием субъективных факторов, которые часто оказываются трудно предсказуемыми. Речь идет об изменении политического климата в стране, о международной обстановке, о состоянии дел на фондовых биржах и т.д., о реагировании на них предпринимателей. Если под воздействием этих факторов в экономической среде складывается оптимистическое настроение, инвестиции начинают возрастать, пессимистические настроения, наоборот, вызывают ограничение инвестиций. На кривой инвестиций это отражается сдвигом ее влево.

Наконец, инвестиционная деятельность зависит от уровня выплачиваемых налогов. Рост налогов сокращает доходы предпринимателей, и кривая инвестиций имеет тенденцию движения влево, а в случае снижения налогов, кривая инвестиций сдвигается вправо [12,с.124].

Колебания в инвестициях  происходят в зависимости от размера  текущей прибыли: прибыль стабильна - стабильны инвестиции; прибыль растет - растут инвестиции; появляются тенденции к падению прибыли и инвестиции тут же ограничиваются. Непостоянство прибыли увеличивает нестабильность инвестиций.

Нестабильность инвестиций предопределяют ожидания и их изменчивость. Ожидания подвержены изменчивости большим множеством обстоятельств, в том числе и состоянием дел на фондовой бирже. Колебания курса акций, зачастую искусственно создаваемые биржевиками с целью нажиться на спекулятивных сделках с ценными бумагами, вызывают нестабильность в инвестиционной политике предпринимателей и домохозяев. На графике эти колебания сопровождаются движениями кривой инвестиций либо вверх, либо вниз.

Таким образом, основным стимулом для инвестирования выступает прогресс в области техники и технологии производства. Применение новой техники и новых технологий снижает издержки производства, повышает качество изделий и тем самым способствует повышению нормы чистой прибыли, а значит, и резкому возрастанию инвестиций в тех производствах, где происходят подобные преобразования.

2. ВЛИЯНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ НА ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ

(НА ПРИМЕРЕ ВЫСОКОРАЗВИТЫХ  СТРАН)

Устойчивое экономическое  развитие страны является целью для роста благосостояния граждан большинства стран  мира. Значительный вклад для достижения этой  цели приносят ПИИ, привлекаемые в страну из-за рубежа. Потенциал существенного позитивного влияния ПИИ на экономическое развитие страны  связан  с тем, что прямые иностранные инвестиции - это не только источник финансирования деятельности предприятия, а совокупность активов для  прибыльного  развития бизнеса при существенном влиянии компании-инвестора на управление им.

ПИИ отличаются от других форм международного движения капитала по двум основным критериям. Во-первых, ПИИ осуществляются не просто за границей страны резидента, а в пределах компании-инвестора. Компания-инвестор, расширяя свое присутствие за рубежом, является не чем иным, как транснациональной компанией (ТНК). Вторым отличием является то, что процесс ПИИ предполагает перемещение не только финансовых ресурсов через границу, но и других активов. В их число прежде всего включаются: технологии, оборудование, управленческий опыт, обучение и повышение квалификации работников; товарные знаки, бренды, рекламные сети  и продукции.

Таким образом, осуществляя  ПИИ, компания-инвестор влияет на развитие непосредственно предприятия прямого инвестирования, отрасли и экономики в целом. Причем ПИИ показывают как положительные, так  и отрицательные эффекты в экономике принимающей инвестиции страны. Для  усиления позитивных и снижения отрицательных эффектов служит политика привлечения инвестиций, которая призвана обеспечить максимальное положительное воздействие ПИИ на экономическое развитие.

Привлекая ПИИ, страны с транзитивной экономикой рассчитывают на приток капитала для финансирования развития экономики [11,с 30].

В целом в транзитивных экономиках ПИИ играют более существенную роль в формировании основного капитала по сравнению с развитыми и  развивающимися странами (табл. 2.1).

Таблица 2.1 - Доля притоков прямых иностранных инвестиций в валовых инвестициях в основной капитал и доля накопленных прямых иностранных инвестиций в ВВП в странах с транзитивной экономикой (в процентах)

Источник: [13]

Особенно значительна  в регионах ЕС-10 и ЮВЕ доля накопленных  ПИИ в ВВП, которая  примерно в  два  раза превышает среднее значение в развитых, развивающихся странах, а также в регионе СНГ. Следует отметить, что разброс значений показателей по отдельным странам очень  высок.

Так, в странах ЕС-10 доля ПИИ в валовых инвестиций в основной капитал (ВИОС) в 2008-2011 (не  ниже 14,5%), за исключением Словении, где величина данного показателя варьировалась от 6,4 до 10,8%. В Болгарии доля ПИИ в ВИОС возросла до  91,4% в 2000 году. Показатель процентной доли накопленных ПИИ в ВВП в ЕС-10 и ЮВЕ наиболее высокий (более 55%), в основном, в тех странах, которые являются лидерами по ПИИ на душу населения (Эстония, Венгрия, Чехия, Словакия, Хорватия).

В странах СНГ анализ ПИИ как источника финансирования развития экономики показывает, что, во-первых, в России, занимающей лидерские  позиции по притоку ПИИ и приросту ВВП в регионе, прямые иностранные инвестиции составили не ниже одной пятой доли в ВИОС, а накопленные ПИИ – четверть ВВП. В отношении остальных стран складывается не однозначная ситуация. В отстающих по ПИИ на душу населения странах доля ПИИ в ВИОС и ВВП может быть очень высокая (Кыргызстан, Таджикистан), средняя (Молдова, Грузия, Армения, Туркменистан), низкая (Беларусь, Узбекистан),что зависит от  активности национальных инвестиций и величины ВВП.

В Республике Беларусь ПИИ  пока не играют  существенной роли в  качестве источника финансирования развития экономики по сравнению с другими странами с транзитивной экономикой (табл. 2.1). Накопленные ПИИ составляли только десятую долю ВВП страны в 2011г., или 4,5 млрд. долларов США. Тем не менее анализ таких агрегированных показателей, как объем производимой продукции, инвестиции в основной капитал, численность занятых, экспорт, импорт товаров (табл. 2.2) и конкретные примеры деятельности организаций с иностранными инвестициями в республике позволяют выявить и оценить влияние ПИИ на экономику страны. Доля компаний с иностранными инвестициями в ВВП страны в 2011 г. составила 15,63%. Учитывая то, что данный объем создают 4% занятых в республике, можно определенно констатировать – производительность труда в организациях с иностранными инвестициями выше, чем в целом по стране.

Таблица 2.2 - Влияние организаций с иностранными инвестициями на развитие экономики Республики Беларусь в 2011 г.

Источник: [14]

Анализируя долю данных компаний в общем объеме инвестиций в основной капитал в стране, которая составляет 7,72% (табл. 2.2), обнаруживается незначительность вклада ПИИ в финансирование развития экономики  нашей страны. Это подтверждает необходимость активизации привлечения ПИИ в экономику республики. Кроме того, инвестиции в основной капитал анализируемых компаний составили в 2011 г. 13,4% от общего объема произведенной им продукции. Этот показатель должен быть выше примерно на треть, чтобы обеспечить регулярное обновление основного капитала. Поэтому одной из задач инвестиционной политики Республики Беларусь является стимулирование реинвестиций компаний с иностранным капиталом.

ТНК на современном этапе развития экономики являются лидерами в области инноваций. На их долю приходится половина  глобальных расходов на НИОКР и не меньше двух третей коммерческих расходов – на исследования и  разработки.

В Республике Беларусь в 2011 году насчитывалось 4218 коммерческих организаций с иностранными инвестициями. Из них только 54 организации представляют собой филиалы ТНК, тогда как в странах-лидерах по привлеченным ПИИ на душу населения число филиалов исчисляется тысячами. Так в 2009-2011 в Эстонии их было 2858, Венгрии -26019, Словакии – 2780, Хорватии – 3256, в Казахстане – 2267.  Такая ситуация свидетельствует о том, что Беларусь недополучает новейшие технологии с притоками ПИИ.

Тем не менее компании с иностранным капиталом в Республике Беларусь обладают более высокой производительной способностью по сравнению с национальными, так как используют новые технологии, создают уникальные продукты и инновационные центры.

Примером может стать  совместное белорусско-итальянское предприятие "Белита" по производству косметической продукции через десять лет успешной работы на белорусском рынке, а именно в 1999 г., создало научно-координационный центр по разработке и внедрению в производство высокоэффективной косметической продукции. Тестирование продукции проводится на оборудовании научно-исследовательских институтов Национальной академии наук Беларуси и Белорусского государственного университета, независимых зарубежных экспертных центров, а также на собственном оборудовании в двух аккредитованных Государственным комитетом по стандартизации учреждениях.

Итак, конкретные примеры свидетельствуют о заинтересованности компаний с иностранными инвестициями занять новые ниши в экономике республики за счет внедрения новых технологий.

Как отмечалось выше, производительность труда в компаниях с иностранными инвестициями в Беларуси в целом выше, чем на национальных предприятиях. Они также обеспечивают существенную долю экспорта республики (около 20%) (табл. 2.2), положительно влияя на укрепление конкурентоспособности экономики страны.